意大利銀行股價跌至歷史新低

7月初，在歐洲央行要求意大利第三大銀行西雅那銀行大幅削減不良債務后，西雅那銀行股價大跌14%，并于次日續跌20%。該銀行股價在跌至歷史新低后暫停交易，今年已累計下跌70%。

今年以來，意大利銀行股市值縮水一半以上，而歐洲銀行股平均縮水幅度不足三分之一。在通瓊斯斯托克600指數（Stoxx 600）銀行指數跌幅前十名的股票中，有6家為意大利銀行，該指數追蹤歐洲48家銀行股價。信用違約互換（CDS）產品暗示西雅那銀行違約概率高于40%。據悉，意大利銀行貸款壞賬率高達17%，幾乎為美國的10倍，而后者即便在金融危機時期的壞賬率也僅為5%。在歐元區的上市銀行中，意大利產生的壞賬占一半。

今年以來，意大利銀行業表現不佳，銀行股價跌至歷史新低，銀行股市值縮水一半以上，原因主要有以下四個方面：一是貸款壞賬率居高不下。4月意大利銀行不良貸款達到3600億歐元，在歐元區的上市銀行中，意大利銀行產生的壞賬占一半。盡管意大利政府采取一系列措施，但收效甚微。二是經濟增速預期大幅下調。受英國“脫歐”公投影響，2016年意大利經濟增速預期從1.4%調至0.8%。這將壓低銀行利潤，令原本不多的緩沖資本進一步減少。三是持續負利率壓低銀行業盈利能力。英國“脫歐”公投后，歐洲央行通過持續實施負利率政策應對經濟增速放緩，致使一些以常規貸款為主的意大利銀行盈利能力遭受重挫。四是受歐盟新金融監管改革措施掣肘。上一輪金融危機之后，歐盟已經通過相關監管新規。受歐盟政策限制，意大利銀行無法獲得政府注入的資金救助。