基于Fuzzy—AHP方法的我國國債風險預警指標分析

【摘要】為了準確判斷國債風險的存在，并有效地對國債風險加以控制，本文首先根據已有文獻建立了國債風險預警指標體系，構建了基于三角模糊數的AHP評價方法，對國債風險預警指標體系中指標的重要性進行排序，以便在時間和資源有限的情況下優先對重要的指標進行預警，同時加以控制以避免國債風險。根據專家提供的指標對比矩陣，通過算法處理得到國債風險預測體系中指標的重要性排序為：國債負擔率、國債償債率、國債依存度、赤字率、國民應債率、國債借債率、居民應債率。

【關鍵詞】國債風險 國債預警指標體系 三角模糊數 AHP評價方法 重要性排序

一、模糊層次分析法

層次分析法（AHP）是由美國運籌學家托馬斯·薩蒂于上世紀70年代初提出，是將定量分析與定性分析相結合的系統化、層次化的決策方法。層次分析法適用于解決多目標、多層次的系統化決策問題，它通過將問題逐層分解，形成上下關聯的多層次結構，根據對各層次因素的重要性比較，最終得到下層因素對于各上層因素的重要性程度。通過層次分析，可以明確何種因素對上層因素或總目標的影響最明顯，能夠篩選出重要的指標因素。

模糊綜合評價法（FCE）是指運用模糊數學和模糊統計等方法，通過對影響某事物的各個因素的總和考慮，對事物的優劣做出全面而科學評價的一種模糊數學方法。模糊綜合評價是在模糊變換原理基礎上，根據最大隸屬度原則對事物的眾多關聯因素進行權衡，并給出因素間的相互作用和影響的綜合評價。

模糊層次分析法（Fuzzy-AHP）是一種綜合運用層次分析法和模糊評價法來評價具有“模糊性”事物的系統分析方法。模糊評價法解決了層次分析法各方案對各評價因素優劣性評分的問題，層次分析法則為模糊綜合評價提供了較為科學的評價指標體系和各因素的權重。通過建立模糊層次分析模型，借助模糊識別方法，就可以較好地解決國債風險預警指標重要性排序的模糊性問題。

二、國債風險預測體系構建

根據已有參考文獻并考慮我國的實際情況，選取了與國債風險密切相關的七個指標，建立國債風險預測體系。分別是：國債負擔率：該指標是考察國債規模以及國債是否會對未來造成沉重負擔的重要指標，計算公式：國債余額/GDP，國際警戒線：45%，標示：C1；國民應債率：該指標是衡量宏觀經濟的應債能力強弱的重要指標，計算公式：當年國債發行額/當年居民儲蓄存款增加額，國際警戒線：100%，標示：C2；赤字率：該指標是衡量中央政府債務負擔的重要指標，計算公式：當年中央財政赤字/當年GDP，國際警戒線：2%，標示：C3；國債依存度：該指標是衡量一個國家在一定時期內財政支出中有多少是依賴發行國債籌措資金的指標：，計算公式：當年國債發行額/當年財政支出，國際警戒線：15%，標示：C4；國債償債率：該指標是衡量一國在一定時期內中央政府償還債務能力的指標，計算公式：當年還本付息額/當年財政收入總額，國際警戒線：10%，標示：C5；國債借債率：該指標是反映本國當年債務增量對當年GDP提供的舉債資源利用程度的指標，計算公式：當年國債發行額/GDP，國際警戒線：10%，標示：C6；居民應債率：該指標是從居民的儲蓄水平來考察國債發行規模的重要指標，計算公式：當年國債余額/居民儲蓄余額，國際警戒線：50%，標示：C7。

在建立了國債風險預測體系后，本文使用的是基于模糊AHP方法確定指標權重，進而對指標按照重要程度進行排序，以保證關鍵指標有優先考慮和優先控制的權利。權重確定算法一共分為四步，下面具體介紹一下。

最終得到了各二級指標全局的權重排序：w1=0.4319>w5=0.1863 >w4=0.1352>w3=0.00913>w2=0.0627>w6=0.0913>w2=0.0627> w6=0.0532>w7=0.0394。針對本次評價數據可知，國債風險預測體系中指標的重要度排序為：國債負擔率、國債償債率、國債依存度、赤字率、國民應債率、國債借債率、居民應債率。可見在體系中國債負擔率這個指標是最重要的，所以對于國債風險預警時應優先考慮國債負擔率，同理居民應債率應作為最不重要的指標考慮。

四、結論

本文通過構建國債風險預警的指標體系，建立了基于三角模糊數的AHP評價方法，分四步來確定指標體系中各指標的重要程度，進而為預警和控制提供有主次順序的指標序列，以做到有的放矢。根據專家確定的比較矩陣，運用基于三角模糊數的AHP評價方法，最終得到了國債風險預測體系中指標的重要度排序為：國債負擔率、國債償債率、國債依存度、赤字率、國民應債率、國債借債率、居民應債率。

參考文獻

[1]于曉潔.論我國國債風險綜合評價和預警體系的建立[D].濟南：山東大學，2006.4.

[2]單飛，韓國高.中國國債風險預警實證分析[J].大連海事大學學報（社會科學版），2012，11（6）：10-14.

作者簡介：張曉玲（1985-），女，漢族，貴州畢節人，貴州工程應用技術學院經濟與管理學院，職稱：講師，學歷：碩士研究生，研究方向：財政理論與實踐。