P2P網絡借貸風險控制模式研究

王蕾　武詩音

【摘要】P2P網絡借貸平臺雖日益增多，卻也面臨由于風險控制不足導致倒閉、跑路等事件頻頻發生。本文就P2P網絡借貸的模式進行分類，并結合拍拍貸、人人貸、陸金所以及宜信等公司對P2P網絡借貸平臺的風險控制模式進行深入研究，并提出相關對策。

【關鍵詞】P2P網絡借貸 風險控制 征信

自2005年第一家P2P借貸網站Zopa在英國出現以來，P2P網絡借貸平臺迅速在全世界興起。在我國，2007年在上海成立了國內的第一家P2P借貸網站拍拍貸。截止2016年6月，網絡借貸平臺的數量達到了4080家，僅2016年就新增平臺311家。與此同時不容忽視的是出現問題被停業整頓的網絡借貸平臺數量有1684家，占網絡借貸平臺總數的41%，僅2016年被停業整頓的網絡借貸平臺數量就有421家，比平臺新增數還多。大量平臺倒閉、跑路、被迫停業整頓反映出P2P網絡借貸行業風險控制能力的薄弱程度，因此P2P網絡借貸風險控制模式的研究具有重要意義。

一、P2P網絡借貸模式分類

P2P網絡借貸按照借貸流程可以分為平臺模式和債券轉讓模式。平臺模式是網絡借貸平臺通過搭建網站，線上撮合投資人和籌資人之間的交易，平臺只負責信用的審核、信息的展示，不直接參與交易。平臺模式的優點是有利于平臺自身數據的積累，借貸雙方的交易將不受地域等客觀條件的限制，且平臺本身運營風險較低；缺點是平臺起步之初沒有用戶基礎將很難實現盈利。債券轉讓模式是平臺引入專業的第三方借貸公司，該公司首先將資金放給借款人，然后再將債權轉讓給投資人，網絡借貸平臺將債券開發成相應的理財產品供投資人選擇。債券轉讓模式的優點是平臺交易量提升快，適合線下銷售，缺點是存在政策性風險，借貸程序復雜。

P2P網絡借貸按照互聯網依托程度可分為純線上模式和線上線下結合模式。純線上模式是平臺的所有業務，從客戶開發、客戶維護、信用審核、貸款發放等所有業務流程均依靠互聯網完成，其信用審核方式主要是借助客戶在互聯網上留下的數據痕跡建立信用評估模型，從而評估客戶的信用級別和還款能力。純線上模式的優點是運營成本低，不受地域限制，貸款審核發放效率高；缺點是平臺風險控制能力不足。我國大多數借貸平臺采用的還是線上線下相結合的模式，這種模式的優點是貸款者風險低，平臺風險控制能力較強，缺點是線下經營增加了平臺的運營成本，且會受到地域的限制。

P2P網絡平臺按照是否有擔保機制可分為無擔保模式和有擔保模式。無擔保模式中P2P平臺只是信息的發布者，不對借貸雙方的資金提供保障承諾，雖然平臺自身的運營風險得以降低，但是極大的增加了投資人的風險。有擔保模式可以分為由第三方平臺擔保和平臺自身擔保兩種模式，第三方平臺擔保將平臺的運營風險、投資人的風險都降低了，平臺對投資人的吸引力增強，缺點是平臺自身的運營成本增加，盈利能力降低。自身擔保模式下投資者面臨的風險較小故而吸引力強，但是平臺如果監管不善很容易出現資金鏈斷裂等問題，運營風險十分大。

二、典型的P2P網絡借貸平臺的風險控制模式研究

拍拍貸是國內首家P2P網絡借貸公司，拍拍貸采用的是無擔保純線上模式。人人貸采用的是平臺和自身擔保結合的模式，陸金所則是引入第三方平臺，宜信的運營模式是線上線下結合的債權轉讓模式。四家P2P網絡借貸平臺分別有自己的運營特點，因而風險控制模式也各不相同，本節分別就四家平臺的風險控制模式進行分析。

拍拍貸的風險控制主要有三個方面，一是“魔鏡風控系統”，該風控系統在借鑒傳統風控模式的同時，結合用戶線上的行為數據，如購物、社交等，對用戶的信用水平綜合考量，并制定信用等級以供參考。二是第三方擔保公司的引入，拍拍貸將資金交給支付寶和財付通托管。三是設立風險備用金賬戶，該賬戶用于向符合條件的逾期借款進行賠付，有利于降低投資人的風險。

人人貸風險控制手段主要有四個方面，一是貸款額度控制，這可以在一定程度上控制風險；二是分散出借模式，投資人將資金拆分成多份分別進行投資，借款人借到的款項也來源于多個投資者，當某一借款人違約時，投資人風險共擔，從而降低了每位投資者的風險。三是全流程風險管理體系，人人貸平臺有一套自己建立包括貸款全部流程的風險控制系統。四是風險備用金賬戶的設立，風險備用金的提取方式是按照借款金額總數成比例提取，一旦出現壞賬，將會自動利用風險備用金償還欠款。

陸金所與上述兩家平臺有較大差異，是平安旗下AAA級理財平臺，后臺實力強大，通過引入第三方擔保平臺——平安旗下的融資擔保有限公司，對投資人代償預期債務。陸金所一向以風控能力而出名，其風控能力遠高于其他互聯網金融平臺，這個風控體系可以概況為以下7個方面，分別是：風險政策制度框架體系、信用評級、信息紕漏、投后預警監控、風險管理系統、風險評價體系、資產資金的精準匹配。陸金所的風控體系之健全令人驚嘆，但是該平臺用戶體驗度會相應的降低，因為借款通過率較低，據內部測算，如此龐大的風控體系會使該平臺業務量下降10%～20%。

宜信成立于2005年，總部位于北京，宜信尤其關注小額貸款、公益助農小額貸款等服務。宜信的風控模式主要有兩個特點，一是風險準備金制度，這幾乎成為了每一個P2P借貸平臺風險控制的重要制度。二是分散貸款和每月還款制度，比較有效的保障了有效還款。值得一提的是宜信在40多個城市設定了宜信網絡，借款審核不僅有一套風控模型和決策引擎，還會堅持線下的面審和調查，所以宜信的不良貸款率一直保持較低水平。

三、P2P網絡借貸平臺風險控制建議

從上述研究可以看出，每個平臺都有差異化的風險控制手段，但是也有一些通用的風險控制手段，如風險控制系統、分散投資模式、風險備用金賬戶以及第三方擔保等。為了增強平臺的風險控制能力，首先平臺自身應該建立健全風險管理體系，加強對貸款的全流程監管，多層面降低平臺運營風險。其次加快建立和完善個人征信體制，建立健全征信法規，建立全國統一的個人信用數據庫；最后政府應該加強監管力度，制定相關法律，明確P2P網絡借貸平臺的紅線，對違規操作的平臺堅決予以處置，從而降低由于平臺倒閉和跑路帶給借貸雙方的風險。

參考文獻

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[2]劉麗麗.我國P2P網絡借貸的風險和監管問題探討[J].征信，2013，11：29-32.

[4]楊倩雯.陸金所風控的七步成詩[EB/OL].http：//business.sohu.com/20151126/n428279494.shtml.

作者簡介：王蕾（1990-），女，山西太原人，山西財經大學，管理科學與工程專業學術碩士研究生，研究方向：信息管理與知識管理。武詩音（1990-），女，山西太原人，山西財經大學，金融專業研究生，研究方向：金融數據分析。