企業財務風險管理框架的探討

【摘要】財務風險，即在各項財務活動開展過程中由企業內部財務關系不清晰、企業內部信息溝通不順暢等因素所引發的財務收益損失現象。即財務風險將在一定程度上致使企業管理失策，甚至導致企業衰敗，因而當代企業在運營環境下應注重提高自身財務風險管理意識，即建構財務風險管理框架，繼而在各項財務活動開展過程中基于“有章可循”管理環境導向下，規避風險，提升企業收益。本文從財務風險概述分析入手，并詳細闡述了財務風險管理框架制定策略。

【關鍵詞】企業 財務風險 管理框架

一、前言

在B2B、BRM等電子商務領域發展的沖擊下，企業財務風險管理問題逐漸引起了人們關注，即在財務風險管理框架實施過程中，應注重明確財務評估指標，如，收益、市場風險因素、領導人偏好、社會大眾等，而后綜合財務風險評估結構，發出預警信號，后依據預警信息，制定企業風險管理方案，達到最佳的財務風險管理問題應對狀態。以下就是對財務風險管理框架設計等相關問題的詳細闡述，望其能為當代企業財務風險管理工作的實施提供有利參考。

二、財務風險與風險管理概述

財務風險，即由不可預測性未來事項，引起的預期結果與實際結果相反的問題，最終造成企業財務遭到損失。同時，企業財務風險亦是企業經營活動開展過程中不合理、不匹配等信號的反饋，因而當前企業在實踐運營過程中，需針對財務風險進行嚴格把控，繼而規避無法向債權人償債現象的凸顯，威脅投資者整體利益。此外，從財務風險狹義角度來看，企業結構、企業經營活動、企業財務風險管理等均可衍生財務風險問題。而從財務風險管理角度來看，在風險管理作業環節開展過程中，要求企業決策人應嚴格遵從風險識別→風險衡量→風險測試→風險評估程序，對企業各項財務活動中的風險種類、風險程度等進行動態化分析，且綜合分析結果，制定風險防控方案，就此保障企業理財活動中收益狀況。

財務風險是由企業間市場競爭衍生而出，具有不確定性、必然性、客觀性、不規范性的特點，因而企業所有成員，如，經營者、所有者、活動主體，均需在企業經營活動開展過程中針對管理松散程度、制度執行力、政策規范性等進行監管，而后預測、衡量、判斷企業財務風險發生幾率，達到風險應對目的。

三、企業財務風險管理框架設計原則

就當前的現狀來看，在企業財務風險管理框架設計過程中應嚴格遵從以下幾項原則：

第一，重視起點原則，即在財務風險管理框架設計過程中應重視對財務管理環境中社會環境、任務環境等起點元素的分析，且在框架初次構建時，明確框架邊界，就此保障財務風險管理框架可迅速適應企業發展戰略，便于企業在日常工作實施過程中，了解運營環境中風險發生幾率，并結合外部風險，抓住發展機遇，提升財務風險管理效率；

第二，系統性原則，即在財務風險管理框架設計過程中應將“整體性”作為導向，而后針對財務風險管理目標、管理手段、管理方法、管理策略等進行統一整體看待，規避要素割裂現象影響財務風險管理效用的發揮[1]；

第三，目標導向原則，即在框架設計過程中應首先建構目標，之后以目標為導向，針對風險管理中各項工作環節進行落實，達到長久性財務風險管理狀態，并嚴格把控企業員工財務風險管理行經。

四、企業財務風險管理框架設計要點

（一）內外部環境分析

在企業財務風險管理框架設計過程中注重內外部環境分析模塊的完善是非常必要的，即從外部環境財務風險分析角度來看，需將競爭對手、匯率、金融市場環境、法律制度體系、利率、市場上下游情況、經濟政策等作為環境分析指標，而后綜合指標分析結果，識別、分析、評估、預測財務風險因素，保障企業財務管理安全性。而在企業內部經營環境分析過程中，需將環境因素劃分為內部情況、經營活動情況2個層面，同時在內部情況財務風險衡量、識別過程中，需將企業組織結構、信譽、企業文化、員工素質、競爭實力、公司治理、市場地位等指標納入到其中，而在經營活動財務風險因素衡量過程中需綜合考慮預算執行情況、內部控制執行情況、生產銷售情況、職能發揮情況等因素的影響，就此在內外部環境分析過程中，及時識別風險因素，并對企業財務風險問題進行有效控制，滿足企業可持續發展需求，達到高效益經營效果[2]。

（二）財務風險管理實施

在財務風險管理實施框架設計過程中應注重從以下幾個方面入手：

第一，財務風險識別，即由于財務風險貫穿于企業經營、籌資、投資等各個環節，因而在財務風險識別過程中，首先應于項目實施初期，對項目變更環節中成本、進度、范圍、人員等進行逐一風險識別，而后采取風險檢查表、定期會議、日常輸入等風險識別方法。例如，XX公司在財務風險管理實施框架設計過程中即采取了財務風險檢查表風險識別方法，同時將財務風險項目檢查內容規劃為貨幣資金業務相互分離、付款審批權限明確、私設小金庫、材料采購實行招標制度、合同審批手續、項目投資金額預算控制范圍6項審核內容，并明確檢查結果、檢查人，就此達到高效性風險識別目的[3]；

第二，交流已知風險，即基于財務風險識別工作完畢的基礎上，需將已知財務風險以書面或口頭形式反饋出來，例如，定期組織部分會議，繼而對財務風險問題進行探討，并將財務風險問題詳細記錄于文檔中，實現對風險問題的有效控制，達到財務風險管控目標。

（三）財務風險分析

在企業財務風險管理框架設計中，為了實現對財務風險的秩序化分析，可將企業財務風險分析結果轉換為按優先序列排列的風險列表。例如，XX公司在財務風險驅動因素、影響程度衡量、識別過程中，即針對財務風險進行了一一列舉，即1、2、3、4、5項財務風險事項分別為合同訴訟、匯兌損失大、應收賬款大、利息支出大、存貨較高，同時明確各個風險事項對應財務風險驅動因素分別為資金緊張、人民幣升值、賒銷過多、貸款過大、個別產品積壓，而財務風險程度分別為特高、高、高、中、中，繼而通過對XX公司財務風險因素的一一列舉，便于企業員工對財務風險管理事項信息進行查閱，而后在財務風險管理工作實施過程中結合風險識別結果，做好幣值風險防范工作，并嚴格把控業務部門合同簽訂過程，就此從根本上降低財務風險發生概率[4]。從以上的分析中即可看出，在財務風險管理框架設計作業中，注重財務風險分析環節的落實是非常必要的，為此，應提高對其的重視程度，達到高效率風險防控目的。

（四）制定財務風險防范措施

待企業財務風險驅動因素、影響程度識別工作完畢后，需綜合風險識別結果，生成財務風險防范方案：

第一，在財務風險防范方案制定過程中，為了將財務風險控制在可接受、合理化范圍內，需要求財務管理人員從宏觀環境、變化情況等角度出發，做好財務管理工作，同時建構PEST模型，對企業可持續發展環境中所處的政治、經濟、法律、技術、社會文化等因素進行分析，就此便于企業迅速適應到財務管理環境中[5]；

第二，在財務風險防范措施落實過程中，健全內部控制制度是非常必要的，為此，首先要求企業在財務管理工作實施過程中，應結合自身內部業務特點，對擔保、對外投資等業務中不相容崗位風險隱患進行識別，同時基于風險識別工作實施的基礎上，需制定業務操作流程，就此在規范化業務處理環境下，規避風險因素。其次，在內部控制制度實施過程中，亦需針對擔保業務、對外投資業務進行嚴格審批、跟蹤、監測，并做好事前、事中、事后科學預算管理工作，就此達到財務風險管控目標[6]。

（五）財務風險預警

1.靜態統計。在企業財務風險管理框架設計過程中風險預警板塊的實施起著至關重要的影響作用，而在財務風險預警靜態統計過程中，需建構線性判別模型、概率模型等，同時，在線性判別模型建構過程中，融合Z分數模型理念，將償債能力、資產利潤率、獲利能力、變現能力、資產規模等作為靜態統計參數，而后在統計指標因素確定的基礎上，加入現金流量自變量，就此通過Z分數模型+F分數模型的應用，衡量、預測財務風險發生幾率。例如，XX公司在財務風險預警分析過程中即結合Z-score多變量模型，將財務預警模型公式設定為Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5，其中X1=運營資產÷總資產；X2=留存收益÷總資產；X3為息稅前利潤÷總資產，即結合企業償債能力、獲利能力、運營能力等因素，預測XX公司在2016年及以后財務風險狀況，并結合財務風向預警分析，制定財務風險預警方案，嚴格控制財務風險問題，達到最佳的企業財務管理狀態。此外，在概率模型靜態統計過程中，需發揮數量統計方法導向作用，建構Logistic回歸模型，同時將長期負債權益比、流動比率、資產報酬率、營運資本資產等作為Logistic回歸模型盈利增長指標，并選定6個指標值，就此由6個指標值對企業財務風險概率進行解釋，且以0.5為分界線，即計算結果Y越大，財務風險概率越高，而當Y=0時，表示企業處在穩定運營狀態[7]。另外，在利用功效系數模型對企業財務風險進行預警過程中，需將盈利能力、營運能力、償債能力等納入到指標行列中，而后賦予各指標權數，權數之和為1，就此通過公式[（實際值-不允許值）/（滿意值-不允許值）]×40+60對各個指標功效進行判斷，且結合綜合功效系數，預測企業財務風險警情，發出巨警、重警、輕警、無警等預警信號，就此達到最佳的財務預警狀態，并對企業財務管理形成一定的導向，即結合財務風險警情，做好利潤分配工作等。

2.動態預警。在財務風險動態預警環節開展過程中應注重從以下幾個方面入手：

第一，在動態預警模塊設計過程中，需借助人工智能手段，將歸納式學習方法導入到預警系統中，且于預警系統中建構神經網絡預測模型，而后向系統中輸入數據，繼而由模型計算預測值、誤差，并將計算結果反饋至網絡中，調整權重，直至接近真實值，發出預警信號[8]；

第二，動態預警在設計過程中凸顯出自學能力、容錯能力較強的優勢特點，且需在動態預警完善過程中明確風險預警控制區間數值。例如，XX公司在動態預警設計過程中，即向系統內導入現金流動負債比率預警值為0.00-10.00，額資產負債率預警區為70.00-80.00，借款依存度預警區為50.00-100.00，已獲利息倍數預警區為2.00-8.00，并明確系統中與之相對應的風險區分別為≤0.00，>80.00，>100.00，≤2.00，繼而及時發出預警信號，達到企業財務風險防控目的。

五、結論

綜上可知，部分企業在運營管理過程中仍然存在著財務風險管理意識薄弱等問題，影響到了企業整體收益狀況。因而在此基礎上，為了穩固企業在同行業市場競爭中的地位，要求企業應做好財務風險管理工作，即在財務風向管理框架設計過程中，需從財務風險管理實施、制定財務風險防范措施、財務風險預警等層面入手，衡量、識別、測試風險發生概率，防控財務風險問題所帶來的危機，達到最佳的財務風險管理狀態。

參考文獻

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作者簡介：胡鋼強（1995-），男，浙江紹興人，學生，就讀于寧波大紅鷹學院財信信息化專業，本科，現在從事財務類方向。