我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)影響研究

牛澤清

[摘要]本文立足我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，分析我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)影響并提出相關(guān)建議。根據(jù)國(guó)際直接投資理論以及Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，得出我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)作用具有滯后性。

[關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資 產(chǎn)能過剩 Granger因果檢驗(yàn) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

2016年，兩會(huì)的召開將側(cè)供給改革提上日程，其核心目的即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。總理提出的“新經(jīng)濟(jì)”概念中蘊(yùn)含新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的，一直以來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)都是我國(guó)尋求發(fā)展過程中的關(guān)注重點(diǎn)。2013年9月，一路一帶系列政策的相繼推出，鼓勵(lì)我國(guó)相關(guān)企業(yè)在一路一帶沿線國(guó)家直接投資輸出過剩產(chǎn)能以及獲得資源稟賦等，經(jīng)相關(guān)傳導(dǎo)機(jī)制促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)。

一、理論基礎(chǔ)

相關(guān)學(xué)者的著作以及實(shí)證研究表明，對(duì)外直接投資主要通過輸出過剩產(chǎn)能，提高科技水平，就業(yè)的替代及刺激效應(yīng)及固定資產(chǎn)投資情況，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)等來使一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以不斷調(diào)整升級(jí)。本文從國(guó)際直接投資宏觀及綜合理論出發(fā)，闡述對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)作用。

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論明確提出：根據(jù)從比較劣勢(shì)行業(yè)開始投資的原則進(jìn)行對(duì)外直接投資可以擴(kuò)大兩國(guó)比較成本差異，創(chuàng)造更多貿(mào)易機(jī)會(huì)。一國(guó)可以通過對(duì)外直接投資將產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)尋求國(guó)外市場(chǎng)，通過東道國(guó)的市場(chǎng)以及資源優(yōu)勢(shì)，一方面轉(zhuǎn)化為東道國(guó)比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，帶動(dòng)本國(guó)上下游企業(yè)的發(fā)展并形成產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)；另一方面此舉將釋放出國(guó)內(nèi)部分資源用于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并加速國(guó)內(nèi)資本積累，使交易成本最小化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)層次的提高。

而鄧寧提出的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論基本思想闡述一國(guó)要同時(shí)擁有區(qū)位優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)、所有權(quán)優(yōu)勢(shì)帶來的收益，必須選擇對(duì)外直接投資途徑。一方面其可以規(guī)避競(jìng)爭(zhēng)壁壘、交易成本、政策壁壘等問題，形成企業(yè)優(yōu)勢(shì)，改變其國(guó)際生產(chǎn)格局，促進(jìn)國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代；另一方面對(duì)外直接投資能改善本國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)，從貿(mào)易角度出發(fā)在一定程度上促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

二、實(shí)證分析

（一）變量的選取

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)變化具體可以用第三產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)增加值比值等表示，在本文中筆者根據(jù)徐德云一文中對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指標(biāo)的設(shè)計(jì)研究，采用不同產(chǎn)業(yè)占比賦予不同權(quán)重來表示：U=u1+2×u2+3×u3，其中u1為第一產(chǎn)業(yè)比重，以此類推。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次越高，U值越大。其次，用ODI流量來衡量我國(guó)對(duì)外直接投資。以1982至2011的數(shù)據(jù)對(duì)變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。（數(shù)據(jù)來源：中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

（二）ADF檢驗(yàn)與Granger檢驗(yàn)

對(duì)兩變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)的其中一個(gè)前提條件是時(shí)間序列必須具有平穩(wěn)性，否則可能會(huì)出現(xiàn)虛假回歸現(xiàn)象。通常采用迪基一富勒檢驗(yàn)來對(duì)各時(shí)間序列平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，滯后階數(shù)由AIC準(zhǔn)則確定。

對(duì)變量進(jìn)行一階差分處理后進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)：

結(jié)論：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)不構(gòu)成對(duì)外直接投資的格蘭杰原因，對(duì)外直接投資在短期不構(gòu)成在長(zhǎng)期構(gòu)成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的格蘭杰原因，即對(duì)外直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)優(yōu)化的促進(jìn)作用具有滯后性。產(chǎn)生時(shí)滯的原因：1）對(duì)外直接投資對(duì)傳導(dǎo)機(jī)制中間指標(biāo)的影響，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)等并不能在短時(shí)間內(nèi)發(fā)揮效應(yīng)甚至做出改變；2）政府并未及時(shí)進(jìn)行宏觀政策的指導(dǎo)，企業(yè)由于自身原因所做投資與我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方向不相符；3）可能出現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)空心化”，其對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)以及進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的負(fù)面效應(yīng)，在一定程度上阻止了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

三、政策建議

首先，政府對(duì)企業(yè)的對(duì)外直接投資提供足夠的政策支持。政府如果單靠進(jìn)出口來獲得國(guó)家所需的戰(zhàn)略性以及稀缺性資源，一方面不利于國(guó)家安全以及塑造負(fù)責(zé)任的大國(guó)形象，另一方面不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及國(guó)際地位的提高，國(guó)家處于被動(dòng)地位。尹音頻和高瑜（2009）對(duì)中國(guó)ODI影響因素的研究表明，政府政策對(duì)ODI有最為顯著的影響。對(duì)外直接投資只有在政府扶持及其它各因素的共同作用下，才能促進(jìn)企業(yè)克服走出去的障礙，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)但也要同時(shí)注意“度”的問題；這要求我國(guó)在制定政策時(shí)關(guān)注相關(guān)問題，如側(cè)供給改革如何在消滅僵尸企業(yè)同時(shí)兼顧失業(yè)人員就業(yè)問題；

其次，國(guó)內(nèi)應(yīng)該為企業(yè)走出去創(chuàng)造有力的金融與信息環(huán)境。我國(guó)國(guó)內(nèi)部分企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)面臨著融資難以及商情信息缺乏系統(tǒng)性與全面性、時(shí)效性的問題。國(guó)內(nèi)應(yīng)建立對(duì)外直投融資支持體系，稅收補(bǔ)貼及提高銀行系統(tǒng)對(duì)穩(wěn)健民營(yíng)企業(yè)的融資額度；同時(shí)建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)及對(duì)外投資中介機(jī)構(gòu)等，及時(shí)準(zhǔn)確地發(fā)布國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)信息并提供服務(wù)與支持；

再次，合理選擇對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)方向，防止產(chǎn)業(yè)“空心化”。我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)必須我國(guó)資源稟賦以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)。若操之過急，很可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空心化，其表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)供給力與需求力的不平衡，需求日益依賴進(jìn)出口且國(guó)內(nèi)大量資本外流。對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，如大量勞動(dòng)力失業(yè)致使勞動(dòng)力價(jià)格下降，使部分淘汰產(chǎn)業(yè)回春，阻礙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)；