溫州銀行業不良貸款的特征、成因與啟示

【摘要】經濟新常態下，控制銀行業不良貸款，有效防范和化解金融風險對于社會經濟持續穩定健康發展至關重要。本文在系統分析溫州銀行業不良貸款特征的基礎上，深入剖析近年來溫州銀行業不良貸款產生的深層次原因，并提出供其它城市借鑒的啟示。

【關鍵詞】溫州 銀行業 不良貸款 成因分析

《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》明確提出，“提高金融服務實體經濟效率和支持經濟轉型的能力，有效防范和化解金融風險”。在經濟新常態下，經濟增速放緩，部分企業轉型升級困難，銀行業不良貸款上升，少部分地區甚至存在發生區域性金融危機的潛在風險。近十多年來，溫州銀行業發展經歷了巨大的波動。溫州銀行業不良貸款率從2004年的13.21%下降到2008年的2.49%，2011年6月更是降到0.38%。但從2011年下半年開始，“溫州模式”在經歷了30年的輝煌之后，各種弊端逐漸顯現。受到溫州經濟發展放緩、企業破產增加、房地產泡沫破滅等因素的影響，銀行業不良貸款額和不良貸款率迅速增長。此次危機中，溫州暴露出的大量經濟問題，在很多城市不同程度地存在。因此，研究溫州不良貸款的特征與成因，提出可供借鑒啟示，對于我國防范區域系統性金融風險具有極為重要的現實意義。

一、溫州銀行業不良貸款的歷史和現狀

從2002年開始建立“信用溫州”到2011年，溫州為擺脫過去假冒偽劣的形象，同時加強企業之間的相互信任，通過樹立良好的城市信用品牌，建立良好的區域信用環境，強化個人、企業和政府的信用意識，打造具有溫州特色的信用信息平臺，加強企業之間的誠信互動，營造誠信的社會風氣，溫州不良貸款呈現不斷降低的態勢。2011年以后，受到金融危機，以及企業、個人過度投資投機的影響，溫州出現大量企業家跑路、企業倒閉的現象，銀行抽貸、企業聯保使得企業危機日益嚴重，溫州十多年的信用建設遭到重創，不良貸款劇增。

隨著溫州不良貸款形勢的日益嚴峻，政府處置不良貸款的力度也不斷加大。2013年，全市累計新增不良貸款345.37億元，同比增加33.88億元，增長10.88%；累計處置不良貸款288.23億元，同比增加152.63億元，增長112.56%。不良貸款處置手段多樣化、處置結構明顯優化。資產轉讓及核銷占比提升，達56.42%，同比提高23.51個百分點。然而數字背后還存在很大隱患，如許多資產重組的企業效益不佳，獲得續貸的企業利潤甚微，銀行高管為逃避責任利用續貸延緩不良貸款的爆發等。

根據溫州市銀監局數據，截止2013年10月底，溫州貸款總量達7526.03億元，同比增長3.82%，居全省第3位。以2010年為例，截至年末，全市不良貸款余額24.58億元，占各項貸款余額的0.44%，其中：次級類貸款13.37億元，占比0.24%；可疑類貸款7.76億元，占比0.14%；損失類貸款3.54億元，占比0.06%。到2012年，由于金融危機和溫州擔保危機的影響，造成溫州信用體系崩潰，企業大量倒閉，銀行不良貸款不斷攀升。截至2013年10月末，全市不良貸款余額311.3億元，比2010年增加286.72億元，占各項貸款余額的4.14%，比2010年增長3.7個百分點，其中：次級類貸款159.86億元，比2010年增加146.49億元，占比2.12%，比2010年增長1.88個百分點；可疑類貸款124.22億元，比2010年增加116.46億元，占比1.65%，比2010年增長1.51個百分點；損失類貸款27.22億元，比2010年增加23.77億元，占比0.36%，比2010年增長0.3個百分點。雖然溫州加強了對不良貸款的處置力度和速度，但由于涉及的企業過多，貸款期限較長，不良貸款率仍然逐年上升，其中不斷攀升的損失類貸款極有可能給銀行帶來巨大損失。{1}

二、溫州銀行業不良貸款的成因分析

（一）導火線——影子銀行

溫州存在大量地下錢莊、典當行、擔保公司、小額貸款公司以及寄售行，這使得溫州民間資本極為充足，這些公司以高于銀行貸款利率的價格向民營企業提供資金為主要業務。但在2011年經濟形勢下行后，房地產價格下跌，大量企業銷售額減少，資金匱乏，高額的貸款利率加重了企業的負債負擔，成為壓倒企業的最后一根稻草，這種影響又通過聯保、互保傳遞到大量企業，使得擔保企業也因此陷入危機。雖然溫州擔保公司存在已久，但真正發展還是2008年以后，由于金融危機造成企業融資困難，且國家投放4萬億救市，大量擔保公司開始出現。溫州市工商部門登記的擔保公司有178家，但真正與銀行存在業務往來的僅46家，除此之外還存在大量沒有在工商部門登記、作為民間資金掮客角色的擔保公司。溫州市龍灣區擔保公司通過非法集資吸收存款，涉及集資金額6億多，涉及人員500～600人，他以1分半2到2分的利息吸收存款，卻以3分，5分，7分甚至1毛的利息進行貸款，賺取利差。該公司由于經營不當而倒閉，造成參與民間借貸的各類人員的恐慌，紛紛采取行動收回借出去的資金，擔保鏈斷裂，企業負責人跑路。龐大的民間借貸資金無法收回，加劇了民間借貸人員的恐慌，進一步加速了全社會擔保鏈的斷裂，銀行業不良貸款急速增加。

（二）爆發成因

首先源于2008年美國的次級抵押貸款危機。溫州是一個以中小微企業為主的城市，三面環山、面朝大海的地理位置使得大量企業從事外貿服務活動，家族式管理模式造成溫州人看輕學歷和自身的系統性培養，因此，溫州大部分家族式企業缺乏技術型和管理型人才，企業規模較小，只能生產技術含量小、產品附加值低的商品。此次金融危機中，由于外國經濟低迷，非生活必需品的需求量大幅度降低，溫州企業風險防范意識和抗風險能力弱，大量的中小微型企業、甚至大型企業倒閉。企業一般都是負債經營的，他們向銀行貸款建廠房、設備，通過生產獲取資金用于企業規模建設和再生產，因此，基本上每個企業都向銀行借有貸款。當金融危機發生以后，溫州大量企業生產的商品滯銷，資金匱乏，銀行考慮到經濟環境低迷，也不愿意再給企業貸款，企業資金鏈斷裂，最終走向破產清算，而銀行業因此出現大量壞賬，不良貸款率不斷升高。

其次源于溫州的過度投資和投機行為。2008年金融危機發生以后，國家為刺激經濟，實行寬松的貨幣政策，投放4萬億鼓勵企業擴大生產，拉動內需。許多溫州企業便抓住機會，從金融機構或民間借取大量資金用于擴大再生產。但無論其資金從何而來，都需要企業提供抵押物或者尋找其他企業為其提供擔保。一定范圍內的公司越多，投資規模越大，參與擔保和互保的企業也就越多，他們之間的關系也越復雜，一旦經濟出現逆轉，擔保鏈上的企業極易出現資金問題，進而導致連鎖反應。一般企業從建廠到回收成本、實現盈利往往需要數年時間，但受經濟形勢影響，國家實行緊縮性的貨幣政策，銀行回收企業的貸款資金，同時企業的續貸申請被拒絕，一些家族式民營企業因為缺少資金支持而出現債務危機，面臨倒閉，為其提供擔保的企業也被迫受到牽連。溫州最主要的產業都是勞動密集型的低端制造產業，利潤空間本來就小，隨著金融危機的擴散，經濟環境惡化，生產成本不斷上升，利潤空間再次縮小。一些企業受到利益驅動，開始投資主營業務以外的項目。據調查，溫州300家知名企業中，126家企業涉足房地產業，投資總額6.93億元，占主營業務以外投資額的69.2%，全市企業參與房地產投資額超過5000億元。這些企業將自身實體作為融資平臺，吸收資金用于省外房地產投資。然而，這些項目容易受到國家宏觀經濟調控、心理預期等因素的影響，一旦市場預期發生變化，投資項目將陷入危機，而參與其中的企業以及為其提供擔保的企業都會受到不同程度的牽連。根據人民銀行溫州支行的《溫州民間借貸市場調查報告》，溫州約有民間借貸資本1100億，其中用于實業經營的只占35%，其他都用于各類投資和民間借貸。大量資金未被用于實業經營而投入民間借貸市場，不但將造成民間借貸市場的泡沫繁榮，加深民眾對于熱錢的喜好而放棄實體企業投資，而且將導致企業因資金匱乏而發展緩慢、不得不向民間借取高利貸以加快企業發展步伐，這就為企業負債埋下了的伏筆。

（三）擴散成因

企業之間的信貸聯保是危機擴散最主要的原因。企業聯保和互保的融資方式占溫州企業融資渠道的60%～70%，這也是浙江省民營企業普遍的融資方式。溫州民營中小企業眾多，從銀行獲得貸款困難，融資渠道有限，互保和聯保在一定程度上緩解了中小企業融資難問題。而銀行為了減少自身風險，也要求企業互保，多方互保產生聯保。但這種捆綁式的貸款方式對于企業來說也是一種賭博。互保企業取得融資的便利，也互相承擔著風險，一旦一家企業出現風險，參與擔保的企業需要承擔連帶責任，從而放大了風險。雖然不同銀行設定的聯保形式有所不同，但當任何一家企業無法償還貸款時，為其擔保的企業就必須無條件替他償還剩余的貸款。企業之間的擔保關系是復雜的，一家企業可能為多家企業提供擔保，多家企業也可能為同一家企業擔保，這就像一張大網，將眾多企業緊緊綁在一起。當其中一家規模稍大的企業面臨倒閉時，這張大網中的企業就會因為無法償還貸款，猶如多米諾骨牌般一個接著一個的倒下，最終這些企業的債務紛紛化為銀行的不良貸款，促使銀行收縮銀根，而銀行收縮銀根又進一步增加了企業的困難。

房地產泡沫破滅，抵押物價值縮水是危機擴散的另一個重要原因。溫州抵押貸款約占總貸款的56%，其中又以廠房、住房為主要抵押物。若企業以房地產為抵押物向銀行貸款，房地產價格縮水造成抵押物價值下降，當企業無力償還貸款時，除去變現抵押物的金額，剩余貸款由該企業的擔保企業替其償還，這勢必將加重原本就因為擔保危機造成資金緊缺的企業的負擔，間接增加銀行不良貸款產生的概率。如果沒有擔保企業，就需要銀行自行承擔損失，不良貸款率也會有所提升。放任房地產泡沫不斷形成增大為危機埋下了伏筆。

銀行自身經營管理問題也是危機爆發擴散的重要原因。2008年后，由于企業大量投資房地產，獲得遠超過主營業務的收入，溫州一直保持著極為高速的發展，各大銀行紛紛乘機提高要求，考核涉及的利潤、貸款等指標以每年20%以上的速度增長，大量銀行指標聚集溫州。同時，大部分銀行的存貸比超過100%，招商銀行存貸比甚至高達200%，個別客戶經理為完成考核任務，在明知道貸款資金被企業挪用到外地企業，用于投資房地產、礦產的情況下，仍然引導企業辦理擔保貸款或抵押貸款，并通過一筆貸款派生出1倍到2倍的存款，導致銀行資產質量降低，風險增加。個別銀行認為某公司盈利能力不足而對該公司進行抽貸、壓貸的理性行為，導致其他銀行跟風抽貸、壓貸的不理性行為，加劇了溫州銀行業不良貸款增加的可能性。

三、溫州銀行業不良貸款的處置措施

2011年3月28日，國務院常務會議決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，批準實施《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》。溫州金融綜合改革提出了十二項任務，主要包括引導民間資金運作規范化和陽光化，暢通民間資本與實體經濟的渠道，有效提升民間資金向產業資本轉化的能力，完善專注于小微企業和“三農”的金融產品創新體系，增強防范和化解金融風險的能力。溫州金融綜合改革是一種典型的自下而上的區域金融改革。開展溫州金融綜合改革，積極化解溫州民間借貸危機，引導民間融資規范發展，提升金融服務實體經濟的能力，不僅對溫州經濟健康發展至關重要，而且對于探索區域特色金融改革，為全局性金融改革提供經驗借鑒也具有重要意義。

改革試點以來，各種舉措穩步推進，有效防范了地方金融和經濟危機的擴張和蔓延。但是當溫州經濟在下行周期中回穩重起的速度與社會期望值出現差異之后，輿論開始慢慢轉向質疑改革的作用和有效性，更有甚者將溫州經濟出現的問題歸咎于金融綜合改革，或者將溫州經濟紓困無力直接歸因于溫州金融綜合改革。這種觀點過于簡化且存在一定的認識誤區。實際上，一國或地區經濟周期波動是產業結構變動的綜合結果。當前溫州經濟下行態勢主要是受到溫州產業結構轉型的影響。溫州經濟恢復較快發展勢頭、重塑產業競爭力需要產業政策、財政政策和金融政策等協同配合。金融綜合改革的本質在于疏通投融資渠道，合理引導民間融資陽光化和規范化，探索民間資本進入金融服務領域，改進中小企業金融服務。通過金融改革試驗，在促進溫州經濟社會發展的同時，為全國金融改革提供經驗借鑒。

四、啟示

政府及監管機構方面：第一，監管部門要研判宏觀經濟發展形勢，了解重點企業的財務狀況、管理水平及企業產品的市場發展前景等，及時對重點企業信貸發出警示。第二，監管部門要密切關注民間自發的金融創新活動，認真研究各種民間金融創新產品和金融創新行為，對于存在重大金融風險的行為堅決予以取締。要擴大監管部門的監管范圍及監管職責，決不是僅僅監管體制內的金融活動，往往正是體制外高風險的金融創新活動出現問題，影響波及體制內的金融活動，從而引發區域性的金融危機。第三，科學合理規范擔保公司、小額貸款公司等影子銀行的發展，在全國范圍內統一登記所有影子銀行，對于未按經營標準、擅自經營許可以外業務的影子銀行應依照規定嚴厲查處；對于已有并按照規定經營的公司，應提高其信息透明度，加強市場監督和行政監督，嚴格監管影子銀行的經營活動。制定影子銀行等級分類標準，按照經營效益、規范程度及抗風險能力，給予不同的評價等級，并根據等級明確其業務經營范圍和融資額度。第四，在經濟下行周期，地方政府要加大對問題企業的幫扶力度，幫助其解決困難，尤其是對于還能正常運轉的企業，政府應與銀行協商，盡量暫時不要追究互保方，控制金融危機的傳播。第五，地方政府對經濟新常態和房地產泡沫要有清醒的認識。要切實控制房地產泡沫，待房地產泡沫破滅再進行治理難度更大，社會影響更大，對實體經濟及銀行業的傷害更大。隨著勞動力等其他要素成本的不斷上升，勞動密集型產業失去優勢是必然趨勢。引導資金流向實體經濟、支持企業轉型升級，促進產業轉型升級才是解決問題的根本出路。

銀行方面：第一，銀行管理層要加強宏觀經濟形勢研究，避免高指標、高利潤的沖動，制定科學合理的考核指標，實現穩健經營。對于那些還能健康發展，每年能產生利潤，具備償還貸款能力的企業，應及時掌握企業動態，審慎判斷是否對其采取抽貸行為；甚至對于發展前景良好，市場競爭力強，但臨時出現資金鏈斷裂的企業，銀行可考慮給予續貸。第二，銀行作為資金的提供方，貸款前應加強調查審核力度，詳細了解企業的經營、信貸、擔保、信用狀況等信息，選擇經營狀況良好，市場競爭力強、信用額度高的企業，避免資金流入低水平、高污染、高耗能的企業中；貸后應加強監管力度，跟蹤貸款資金流向，防止企業挪用、亂用貸款資金，避免再次出現實體經濟資金匱乏的現象。

企業方面：第一，謹慎參與互聯互保的金融活動，對其它企業進行擔保前，要充分準確了解企業的管理水平、財務狀況及產品的市場前景，對擔保可能產生的風險進行科學的預判；對于已經陷入危機的企業，應逐步減少貸款和對他人擔保，盡量不要再參與到擔保鏈中。第二，研判自身產品的市場前景，順應新一輪技術與產業革命的發展趨勢，加速企業轉型升級。

注釋

{1}本文數據均來自溫州銀監局。

{2}這里的1分半指月息1.5%，其他以此類推。浙江地區民間借貸大都以分為單位。

{3}數據來源：房價網www.fangjia.com.

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作者簡介：王君怡（1984-），女，漢族，安徽合肥人，畢業于合肥工業大學產業經濟學專業，任職于國家開發銀行安徽分行，研究方向：經濟學。