小額貸款公司的簡易盡職調(diào)查方案研究

馮詩淇

摘要：盡職調(diào)查（due diligence）是貸款方公司對目標公司進行理性評估的一個過程。盡職調(diào)查會牽涉到對提出的收購交易是否具有戰(zhàn)略性、是否有良好的收益前景做出判斷。在盡職調(diào)查過程中，陷阱和風險無處不在。陷阱的根本來源是信息不對稱。盡職調(diào)查的目的就是探明這些陷阱，彌補財務顧問公司在信息獲知上的不對稱，通過核實客戶的各項情況，明確對方存在哪些隱蔽的風險和問題。

關(guān)鍵詞：小額貸款；調(diào)查；研究

中圖分類號：F830.58 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-000-01

一、小額貸款公司以及盡職調(diào)查的含義

小額貸款公司于2005年在中國出現(xiàn)，2005年12月至2006年8月底，在試點的山西省平遙縣、四川省廣元市市中區(qū)、貴州省江口縣三個試點縣（區(qū)）分別成立了第一批的四家小額貸款公司，即晉源泰小額貸款有限公司、日升隆小額貸款有限公司、全力小額貸款有限公司、華地小額貸款有限公司。這些小額貸款公司實行市場化運作，自主經(jīng)營、自負盈虧、依法經(jīng)營，明確規(guī)定“只貸不存”。其基本原則是，試點成立的小額貸款公司只能以股東合法的自有資金發(fā)放貸款，不得以任何形式吸收存款。

2008年5月，央行和銀監(jiān)會經(jīng)過充分協(xié)商聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》，正式批準小額貸款公司作為非銀行類金融機構(gòu)進入中國金融市場。

與所有傳統(tǒng)金融信貸機構(gòu)一樣，小額貸款公司對于短期和中長期貸款也有一套嚴謹?shù)娘L險評級系統(tǒng)，其主要環(huán)節(jié)是盡職調(diào)查。

盡職調(diào)查所解決的問題是信息不對稱造成的風險，盡職調(diào)查機構(gòu)需要將被調(diào)查企業(yè)呈現(xiàn)出的問題匯總、量化，經(jīng)過嚴密的邏輯推理分析，推斷出企業(yè)的真實現(xiàn)狀并且預判企業(yè)后期的經(jīng)營狀況以及收購、貸款后可能呈現(xiàn)的面貌，是分析整理過去一段時間發(fā)生的事情，并且預判將來可能發(fā)生的事情的一套方法。

二、小額貸款公司盡職調(diào)查的特點

1.人力及時間特點

由于小額貸款公司大部分實行分散投資，控制風險的原則，項目眾多且金額較小，為保證公司正常運作，小額貸款公司的人員較多，人力運營費用較大，貸款審批環(huán)節(jié)復雜，涉及人員較多。其中涉及盡職調(diào)查的人員為客戶經(jīng)理、風險控制經(jīng)理、項目審批人。由于整個流程耗時短，準確了解企業(yè)的實際運行狀況成為了難點。

2.風控控制意識薄弱

我國小額貸款公司面臨的風險主要來自于借款者的信用，即主觀違約風險。小額貸款公司能否有效地控制違約風險，首先取決于對借款人信用的了解程度，對借款人信用了解越詳細，就越能有效降低貸款后的道德風險，這就要求小額貸款公司有足夠的風險評估技術(shù)和人才。

3.征信系統(tǒng)無法完全顯示

由于大部分小額貸款公司在貸款后，沒有登錄人民銀行的征信系統(tǒng)，其所貸款項不會顯示在人民銀行的征信系統(tǒng)中，所以在客戶名下的部分貸款變成了隱形負債，提高了小額貸款公司信息的不透明度。

4.客戶溝通和不配合的問題

因為小貸公司的借款額度相對銀行及其他金融機構(gòu)來說要小得多，而且客觀的利潤吸引了眾多投資人進入小貸行業(yè)，提高了行業(yè)競爭性。某些客戶反映，一天可以接到不同的小貸公司20多個廣告電話，客戶不自覺的有了優(yōu)越感，高估了自己議價能力，所以在小額貸款的盡調(diào)溝通上，經(jīng)常存在不配合的情況。

5.客戶資料不齊全的問題

由于大部分客戶的經(jīng)營規(guī)模很小，沒有財務管理和行政管理意識，許多憑證都無法實際查看。不能完全做到資料完整核查。

三、小額貸款公司盡職調(diào)查的主要程序和方法

小額貸款公司的盡職調(diào)查涉及客戶經(jīng)理、風險經(jīng)理和審核人員三個崗位，客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理參與盡職調(diào)查的前期實地查看工作；審核人員不實地查看項目情況，但根據(jù)客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理的盡職調(diào)查報告對項目進行整體把握和判斷；最后有三個崗位的人員聯(lián)合向貸款負責人陳訴項目的整體情況，并給出相應的風險控制辦法。實地盡職調(diào)查的程序包括詢問、觀察、檢查與分析程序。

1.詢問程序

詢問是通過對貸款申請人及其相關(guān)人員進行提問，了解貸款主體的經(jīng)營環(huán)境和重大事項，并與之探討以尋求相關(guān)解決方案的活動。詢問內(nèi)容包括：

（1）貸款主體的歷史沿革、組織結(jié)構(gòu)、實際控制人情況。（2）貸款主體主營業(yè)務情況、主要產(chǎn)品及其優(yōu)勢、市場占有率等情況。（3）貸款主體行業(yè)政策和法規(guī)要求。（4）貸款主體關(guān)聯(lián)企業(yè)、分子公司的基本運營情況。（5）貸款主體競爭對手、上下游客戶、結(jié)算方式、結(jié)算周期等。（6）貸款主體資產(chǎn)、負債、盈利、現(xiàn)金規(guī)模、銀行余額等情況。（7）貸款主體的借款用途和還款來源。

2.觀察程序

通過觀察可以印證詢問過程中借款人的介紹與實際是否相符。主要用于了解貸款申請人生產(chǎn)經(jīng)營場所的經(jīng)營氛圍。

（1）從事工業(yè)生產(chǎn)的借款主體，觀察其生產(chǎn)情況。如生產(chǎn)線是否滿負荷運轉(zhuǎn)、開工率、設(shè)備空置率、存貨堆放時間、管理是否有序等。（2）從事商業(yè)活動的借款主體，觀察賣場面積、地段、人流量、員工數(shù)量、商品情況等。（3）從事服務業(yè)的貸款申請人，觀察人流量、服務數(shù)量、服務質(zhì)量、場地情況等。

3.檢查程序

通過對客戶提供的相關(guān)資料和實際資產(chǎn)等進行審查，確定客戶提供資料的真實性。

（1）比對相關(guān)文件和會議紀要等資料，查找紙質(zhì)、電子檔的記錄、文件，其中包括行政資料、財務資料、銷售數(shù)據(jù)等。（2）核查重要的財產(chǎn)，包括房產(chǎn)、土地、機器設(shè)備、交通工具、原材料、成品等實物資產(chǎn)的原始憑證。并對其真實權(quán)屬作出分析和判定。

4.分析程序

通過對財務信息和非財務因素的內(nèi)在關(guān)系的交叉比對，分析貸款主體的信息之間是否存在相互矛盾的現(xiàn)象，并且通過各種數(shù)據(jù)推斷未來的還款能力，設(shè)計良好的保證措施。

四、小額貸款公司的盡職調(diào)查報告編寫

完成了實地盡職調(diào)查以后，由風險經(jīng)理和客戶經(jīng)理聯(lián)合編寫并形成盡職調(diào)查報告，并上交審核經(jīng)理評審。根據(jù)不同的企業(yè)特點，編寫合適的盡職調(diào)查報告。根據(jù)小額貸款公司的特殊情況，設(shè)計適合企業(yè)的調(diào)查報告格式，其特點如下：

1.務求短小精煉

由于小額貸款公司的項目體量小，數(shù)量大，對審核人員的評審效率有極大的要求，所以小貸的盡職調(diào)查報告相對于銀行或擔保公司等貸款機構(gòu)的報告更加短小精煉，除必要說明外，不添加其他修飾用語。

2.內(nèi)容實際客觀

小額貸款公司的盡職調(diào)查報告一般不添加客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理的主觀看法，僅描述客戶客觀存在的情況，便于審核人員理性分析項目情況。

3.存在大量模糊化解釋

小額貸款公司的客戶普遍具有體量小、資料不詳實不完整、經(jīng)營不規(guī)范的情況。所以客戶的許多情況無法量化到報告中，所以小額貸款公司的風險經(jīng)理需要對一些現(xiàn)象作出模糊化的描述，以便審核人員透過現(xiàn)象分析原因。如：倉庫中存貨積灰較多、財務人員更換頻繁、客戶不愿透露婚姻狀況等情況都需要風險經(jīng)理模糊化的在報告中闡述出來。

4.對后期還款來源的分析需要加入家庭收入支出

由于小額貸款公司的客戶大部分是以小型家庭式作坊和中小企業(yè)為主，這些企業(yè)的特點是實際控制人與公司之間的公私帳不分明，經(jīng)常存在公款私用或者私款公用的情況，所以在盡職調(diào)查報告中，需要闡明實際控制人的私人投資、負債、家庭支出、家庭收入等情況，并綜合計算出企業(yè)的后期還款來源。比如如果一個企業(yè)經(jīng)營正常，但家庭存在非常高的消費活動，就要預期其后期還款來源是否穩(wěn)定了。

5.最后總結(jié)需要提出相應的風險控制方案和貸款方式。

方案和貸款模式由客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理共同商討，方案需要符合客戶的實際要求和公司的風險控制體系要求，達到合作的雙贏條件，利于審批人員客觀判定項目的可行性。

五、審核人員的綜合判定

盡職調(diào)查報告完成以后，由審核人員對調(diào)查報告進行審批，審批過程需要會同客戶經(jīng)理和風險經(jīng)理一起對項目作出綜合的判定。審核人員通過以下幾個情況的綜合判定，向該項目進行審核。

1.反映貸款主體還款意愿的判定

2.反映貸款主體還款能力的財務因素判定

3.反映貸款主體還款能力的非財務因素判定

4.反映貸款主體現(xiàn)金流狀況的判定

5.預測貸款主體未來的經(jīng)營情況和還款能力。

審核人員通過自身的審批經(jīng)驗和信用分析5c原則對項目進行綜合判定，并決策通過、否決或者更改風險控制方案。

信用分析5c圖

六、總述

小額貸款公司的盡職調(diào)查雖然有行業(yè)特殊性，但仍然符合金融行業(yè)對于風險控制偏好的主流理論支撐，對于盡職調(diào)查相關(guān)人員的綜合素質(zhì)和整個企業(yè)的風險體系控制有很高的要求。我國小額貸款公司起步晚，發(fā)展快，行業(yè)潛力很大，相信隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，小額貸款的風險控制和盡職調(diào)查水平將逐步提高，成為金融行業(yè)中不可或缺的組成部件。

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