企業財務風險傳導機理研究

陳百伙

摘 要：近年來，我國企業市場競爭壓力越來越大，財務風險成了企業財務管理中必須要面對的問題。企業財務風險主要是通過一些渠道傳導到企業生產經營活動中，從而給企業造成一定的經濟損失。本文主要分析了財務風險以及財務風險傳導的含義，并對企業財務風險傳導機理做了深入的研究，從而探索降低企業財務風險控制措施，強化企業風險防范意識。

關鍵詞：財務風險；傳導機理；控制措施

中圖分類號： F275 文獻標識碼： A 文章編號： 1673-1069（2016）29-57-2

0 引言

目前，隨著我國社會經濟的不斷發展，特別是“互聯網+”的經濟時代下，很多企業都朝著多元化的方向在發展，從而使得企業面臨著很嚴重的財務風險問題。一旦企業沒有采取合理的措施對財務風險進行控制，那么就會給企業造成無法彌補的損失，因此，企業應該充分認識到財務風險的重要性，財務管理者應該從財務風險傳導機理入手，從企業戰略管理角度和微觀技術管理角度做好財務風險的管理工作，促進企業的可持續發展。

1 財務風險以及財務風險傳導的含義

對于企業的發展來說，風險主要指企業無法預料到的效益可能性。在企業的運行過程中，經常會遇到很多不可預知的因素，而這些因素的多少、大小將決定風險的程度與頻率，企業必須重視這些不可預知的因素。企業財務風險的界定可分為狹義和廣義兩種，狹義的財務風險主要指的就是籌資風險；從廣義的角度來看，財務風險主要指的就是微觀經濟風險，特別是在特定的客觀環境下，由于一些無法控制因素的影響，從而使得企業的資金鏈出現了中斷情況，這與企業的預計發展目標是相背離的，嚴重影響著企業的生存發展。

企業財務風險的傳導主要指的就是由于企業內部環境和外部環境一直都存在很多種不確定因素，導致企業在經營中會出現很多預料不到的風險，然后這些風險會依附多種渠道傳遞到企業經營中各個環節，最終給企業造成很大的經濟損失。

2 企業財務風險傳導機理分析

隨著我國市場經濟的不斷發展，企業財務風險正朝著多元化、復雜化方向靠攏，財務風險的傳遞需要一定的傳導載體，然后把風險蔓延到企業各個環節中，下面就來分析下企業財務風險傳導機理都包含哪些方面的內容。

2.1 財務風險傳導的關鍵要素

①風險特征。企業的財務風險表現形式多種多樣。在企業的發展中，如果按照企業資金運動過程來劃分財務風險的話，那么我們可以把財務風險分為以下幾種形式：資金使用風險、資金回收風險、資金籌集風險、資金分配風險等等。

②風險源。我們都知道，財務風險傳導的對象主要是財務風險，由此可見，要想發生財務風險傳導現象就必須要有影響企業財務風險的客觀因素存在，換句話說也就是風險源的存在。一般情況下，風險源主要存在于企業的內部和外部環境中，這也直接導致了企業在運行過程中將會面臨很多不確定性因素。關于企業財務風險形成的原因，在內部環境上主要表現為財務環節上管理決策的不確定因素帶來的風險；外部環境形成的不確定因素主要包括政治、經濟、社會等內容，這給企業的財務運行帶來了很大的影響。

③風險流。財務風險具有的特點有很多，其中包括依附性、非對稱性、流動性和耦合性等。財務風險傳導具有很高的抽象性，為了更加形象地揭示企業財務風險的傳導規律，我們可以把財務風險看作一種經濟能量，這種經濟能量在風險源中，一旦遇到風險集中的現象，那么就會從風險源中釋放出來，然后在企業經濟活動中無限蔓延，從而降低企業的經濟效益。企業財務風險在傳導的過程中，主要會依附各個功能節點，然后這些節點都會聯系在一起，從而產生巨大的能量，最終影響企業的整個財務管理水平。

④風險載體與傳導路徑。在企業財務風險管理中，企業還應該重視風險載體和傳導路徑。企業財務活動主要是圍繞資金運動開展的，財務風險在企業的傳導過程中主要可以分為以下三類載體：物質、資金、信息。風險載體主要指的就是風險在企業中傳導的承載物。財務風險會隨著內部和外部環境的變化而依附一些事物傳遞到企業的財務活動中，然后隨著時間的推移就會逐漸被放大。財務風險流從風險源釋放后，就會依附在風險載體上，然后隨著傳導渠道在財務各個環節上進行傳導，從而生成內生傳導與外生傳導兩個層面，企業可以把內生傳導與外生傳導有效的結合在一起，從而揭示財務風險的傳導機理，如圖1所示。

⑤風險閾值。風險閾值主要指的就是風險流從風險源中釋放出來的臨界點，也是企業所能承受的財務風險最大值。當企業的風險源集成度達到一定的閾值后，企業就不能阻止財務風險的蔓延，然后風險源就會把內在的風險能量迸發出來，無限制的傳導風險，把靜態風險轉化為動態風險，互相影響、互相作用，從而在企業內部擴散。在這個傳導的過程中，企業財務風險閾值越高，那么就會使得一些不確定因素積累就越高，閾值釋放的財務風險能量就會越大。

2.2 企業財務風險的具體控制措施

① 從企業戰略管理角度做好財務風險的控制工作。企業在理解的風險傳導機理后，從各個角度對企業財務風險進行控制。首先，從人才角度出發，財務管理團隊的專業素養決定了企業財務風險控制水平的高低。從外部引進+內部培養的方式增強整體的風險識別防范、風險分析、風險應對的能力。其次，從制度建設出發，企業建立有效的財務管理制度、風險管理和內部控制制度，做到風險預防與風險的識別。并形成風險預警機制，定期不定期對可能存在的風險進行分析與評估。最后，我們從風險應對的角度出發，針對不同風險采用不同的風險應對策略。包括風險規避、風險降低、風險分擔與風險承受。將存在于企業各個風險載體中的風險源做到先提前規避，無法規避的風險進行降低，并盡可能對風險傳導的路徑做有效隔離，同時對相關風險作必要的分擔操作，如利用保險、套期工具等。努力將風險閾值控制在范圍之內。

②從企業微觀技術管理角度做好財務風險的控制工作。從企業微觀技術管理角度做好財務風險的控制工作也屬于企業財務風險的控制的一項重要措施。一是企業在發展中應重視融資活動，定期與相關的資金機構進行溝通交流，建立良好的榮譽關系，拓寬自身的融資渠道，多種融資方式優選采納降低籌資成本與風險，根據自身實際發展情況選擇合適的融資方式和融資量，避免不合理的融資帶來的各項企業財務風險；二是充分評估投資決策，面對企業發展的實質目的與目標，科學投資，避免因盲目加大投資拖累公司資金周轉。三是對經營現金流進行高效管理，及時跟蹤應收款項的催收和庫存控制，盤活存量資金，關注壞賬風險和積壓造成的財務風險。

3 結束語

總而言之，隨著互聯網時代下的跨界，傳統企業市場競爭壓力越來越大，這就倒逼企業應充分認識到財務風險的重要性，不斷總結工作經驗，重點研究財務的傳導機理，從企業戰略管理角度及微觀技術管理角度做好財務風險的控制工作，從而為企業的長久穩定發展奠定堅實的基礎。

參 考 文 獻

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