P2P合規(guī)轉(zhuǎn)型的下一步

文/羅蘭貝格

P2P合規(guī)轉(zhuǎn)型的下一步

文/羅蘭貝格

對(duì)于金融行業(yè)而言，監(jiān)管始終扮演著“引路燈”的重要角色，特別是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這類(lèi)新興業(yè)態(tài)，在爆發(fā)式創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)規(guī)范化發(fā)展。

隨著《暫行辦法》的落地，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)紛紛將合規(guī)轉(zhuǎn)型提升到首要高度，力求在第一時(shí)間領(lǐng)會(huì)監(jiān)管趨勢(shì)及整改指導(dǎo)意見(jiàn)。本文通過(guò)對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的洞察，梳理了在監(jiān)管細(xì)則下P2P全面合規(guī)轉(zhuǎn)型框架，即按照戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)分為三大類(lèi)別，重點(diǎn)關(guān)注八大領(lǐng)域進(jìn)行全面整改。

合規(guī)轉(zhuǎn)型的八大重點(diǎn)領(lǐng)域戰(zhàn)略層面，從合規(guī)角度全面審視未來(lái)戰(zhàn)略

1、明確未來(lái)的發(fā)展目標(biāo)、P2P平臺(tái)定位及核心業(yè)務(wù)模式等。在P2P業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，梳理現(xiàn)有的整體業(yè)務(wù)版圖，并以P2P業(yè)務(wù)合規(guī)轉(zhuǎn)型為契機(jī)，明確未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)、全業(yè)務(wù)版圖覆蓋以及P2P業(yè)務(wù)在其中的定位。

2、梳理平臺(tái)及關(guān)聯(lián)公司的關(guān)系，確保P2P業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。對(duì)于希望打造互聯(lián)網(wǎng)金融全業(yè)務(wù)版圖的公司而言，更需要對(duì)平臺(tái)實(shí)體及其他關(guān)聯(lián)公司實(shí)體間的關(guān)系進(jìn)行全面梳理，從法人架構(gòu)、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、渠道、財(cái)務(wù)、職場(chǎng)等各個(gè)方面盡快實(shí)現(xiàn)P2P與非P2P業(yè)務(wù)間的剝離，以確保各個(gè)業(yè)務(wù)板塊在其實(shí)體下能夠獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，避免風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。

業(yè)務(wù)層面，打造純線(xiàn)上的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式

3、線(xiàn)下理財(cái)團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)型，門(mén)店關(guān)停并轉(zhuǎn)，線(xiàn)上展業(yè)模式設(shè)計(jì)。由于中國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，許多P2P平臺(tái)在業(yè)務(wù)發(fā)展初期為了做大業(yè)務(wù)規(guī)模、吸引客戶(hù)而開(kāi)設(shè)線(xiàn)下門(mén)店、組建大批營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行展業(yè)攬客。《暫行辦法》不允許在物理場(chǎng)所開(kāi)展融資項(xiàng)目推介等業(yè)務(wù)，這是擺在采用傳統(tǒng)線(xiàn)下模式、O2O模式等平臺(tái)面前巨大的難題。因此，P2P平臺(tái)需要對(duì)線(xiàn)下模式的轉(zhuǎn)型進(jìn)行全面審慎的規(guī)劃，一方面著力眼前局勢(shì)，根據(jù)監(jiān)管要求停止線(xiàn)下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)的實(shí)質(zhì)性行為，另一方面結(jié)合未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略，未雨綢繆先行布局。

4、P2P產(chǎn)品設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售流程優(yōu)化，避免觸碰13條業(yè)務(wù)紅線(xiàn)。平臺(tái)須對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售流程進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，以避免踩到自行銷(xiāo)售或代銷(xiāo)金融產(chǎn)品、捆綁銷(xiāo)售、期限拆分等雷區(qū)。

運(yùn)營(yíng)層面，按照《暫行辦法》完成對(duì)標(biāo)整改

5、建設(shè)基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的風(fēng)控體系。基于P2P的定位及業(yè)務(wù)定義，充分運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)手段，在網(wǎng)站、移動(dòng)端開(kāi)展業(yè)務(wù)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)所肯定并且鼓勵(lì)的模式。因而，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)全面提升大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力，從而保護(hù)平臺(tái)及借貸雙方。如充分利用已掌握的數(shù)據(jù)資源，同時(shí)積極引入外部第三方、行業(yè)數(shù)據(jù)，開(kāi)發(fā)多維度的評(píng)分系統(tǒng)、信審及催收自主決策引擎、反欺詐系統(tǒng)等。

6、對(duì)接銀行存管，消除期限錯(cuò)配，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，財(cái)務(wù)管理也是監(jiān)管關(guān)注的又一關(guān)鍵領(lǐng)域。依據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，地方金融監(jiān)管部門(mén)“穿透式”檢查的重點(diǎn)將不僅體現(xiàn)在對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬面的檢查，也包括平臺(tái)的資金流向、期限錯(cuò)配和兌付敞口。因此，各個(gè)平臺(tái)應(yīng)匹配整體的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，對(duì)財(cái)務(wù)管理體系進(jìn)行全面的診斷與清理。

7、完成信息披露、投資人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及分級(jí)管理合規(guī)運(yùn)營(yíng)管理方面。平臺(tái)應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管細(xì)則要求，客觀、真實(shí)地披露借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息等，同時(shí)為出借人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)評(píng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。《暫行辦法》要求P2P平臺(tái)應(yīng)當(dāng)引入會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)，以更好地推動(dòng)平臺(tái)的合規(guī)運(yùn)營(yíng)。

8、信息系統(tǒng)升級(jí)。網(wǎng)站安全、應(yīng)用級(jí)災(zāi)備系統(tǒng)設(shè)施建設(shè)信息安全測(cè)評(píng)認(rèn)證、信息系統(tǒng)穩(wěn)健情況、災(zāi)備系統(tǒng)建設(shè)等工作也是《暫行辦法》明確提出的要求，平臺(tái)須認(rèn)真對(duì)標(biāo)，按計(jì)劃有節(jié)奏地推進(jìn)IT系統(tǒng)現(xiàn)狀評(píng)估和建設(shè)工作。

圖1 P2P網(wǎng)貸合規(guī)轉(zhuǎn)型框架

搭建合規(guī)轉(zhuǎn)型管理機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，監(jiān)控評(píng)估

結(jié)合上述整體合規(guī)轉(zhuǎn)型框架與《暫行辦法》細(xì)則要求，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)逐條比對(duì)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，進(jìn)行全面診斷梳理，并針對(duì)不合規(guī)問(wèn)題形成整改方案。圍繞整改方案，制定平臺(tái)的全面合規(guī)轉(zhuǎn)型計(jì)劃，包括整體轉(zhuǎn)型目標(biāo)、合規(guī)轉(zhuǎn)型實(shí)施方案及具體舉措、主導(dǎo)/支持部門(mén)、里程碑和時(shí)間安排。

同時(shí)，為保證轉(zhuǎn)型提升的進(jìn)度和質(zhì)量，建議P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)建立自上而下完善的合規(guī)轉(zhuǎn)型監(jiān)控和評(píng)估機(jī)制，以及組建公司整體轉(zhuǎn)型提升領(lǐng)導(dǎo)小組、公司整體轉(zhuǎn)型提升項(xiàng)目管理辦公室（PMO）。

合規(guī)轉(zhuǎn)型中的四大衍生問(wèn)題

合規(guī)轉(zhuǎn)型對(duì)P2P平臺(tái)而言是一項(xiàng)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的大工程，因而在轉(zhuǎn)型實(shí)施的過(guò)程中，除了關(guān)注上述八大整改領(lǐng)域，也需要密切關(guān)注過(guò)程中可能帶來(lái)的四大衍生問(wèn)題。

無(wú)法在業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利水平、風(fēng)險(xiǎn)控制三者間做出抉擇

P2P行業(yè)作為服務(wù)于長(zhǎng)尾、普惠客戶(hù)的利基市場(chǎng)，由“互聯(lián)網(wǎng)+”的鼓勵(lì)政策加持，孕育著巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，無(wú)論是資本市場(chǎng)還是行業(yè)參與者，均對(duì)其未來(lái)的發(fā)展抱有強(qiáng)烈正面的預(yù)期。因此，大部分平臺(tái)在業(yè)務(wù)規(guī)劃階段制定了全國(guó)跑馬圈地、區(qū)域縱向滲透、業(yè)務(wù)數(shù)字翻番等發(fā)展目標(biāo)。然而在當(dāng)下的合規(guī)轉(zhuǎn)型階段，應(yīng)該清晰地認(rèn)識(shí)到，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、線(xiàn)下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)人員削減等合規(guī)整改工作量將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)劇增。更有甚者，部分平臺(tái)將會(huì)面臨資金流入巨減、借款人流標(biāo)的情況，這些均會(huì)直接影響業(yè)務(wù)增速。而業(yè)務(wù)規(guī)模下降將帶來(lái)連鎖效應(yīng)：其一，將直接造成平臺(tái)收入下降，在合規(guī)經(jīng)營(yíng)成本上升的雙重影響之下，平臺(tái)的盈利空間受到擠壓；其二，將直接影響平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，從而進(jìn)一步削弱投資者的信心，陷入惡性循環(huán)。因此，P2P平臺(tái)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中應(yīng)動(dòng)態(tài)調(diào)整短期規(guī)模增長(zhǎng)目標(biāo)，勿抱有不切實(shí)際的預(yù)期，更重要的是對(duì)即將面臨的狀況有深刻全面的認(rèn)識(shí)，在規(guī)模、盈利與風(fēng)險(xiǎn)之間做出抉擇。轉(zhuǎn)型的陣痛將不可避免，但必須堅(jiān)定地按計(jì)劃進(jìn)行貫徹和執(zhí)行。

大批量員工離職，導(dǎo)致人員動(dòng)蕩

關(guān)鍵時(shí)期的各項(xiàng)整改舉措不斷，P2P平臺(tái)高管層可能因疲于應(yīng)對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而疏忽了公司內(nèi)部的轉(zhuǎn)型思路，從而影響業(yè)務(wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，創(chuàng)始人與高管團(tuán)隊(duì)更應(yīng)保持穩(wěn)定，及時(shí)向下層員工傳遞肯定、清晰的發(fā)展愿景及合規(guī)整改思路，及時(shí)針對(duì)員工疑慮給予正面反饋，從而穩(wěn)定軍心，促進(jìn)公司的良性發(fā)展。

內(nèi)外多重影響引發(fā)資金流斷裂等風(fēng)險(xiǎn)

近幾個(gè)月來(lái)投資者對(duì)P2P行業(yè)的信心明顯下降。平臺(tái)為了符合監(jiān)管要求，過(guò)快、粗放式“一刀切”地削減線(xiàn)下團(tuán)隊(duì)和門(mén)店。兩者共同作用，明顯導(dǎo)致理財(cái)資金供給不足，再加上P2P平臺(tái)對(duì)于客戶(hù)恐慌心理的欠妥處理，極易引發(fā)擠兌、平臺(tái)資金流斷裂等更為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事件。因此，平臺(tái)一方面應(yīng)把握好整改節(jié)奏，保證平穩(wěn)過(guò)渡，另一方面應(yīng)抓住“資金流”這條生命線(xiàn)，加強(qiáng)資金流測(cè)算、監(jiān)控與預(yù)警，制定針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的預(yù)案機(jī)制，盡早啟動(dòng)準(zhǔn)備工作，如增加流動(dòng)性資金、引入外部機(jī)構(gòu)資金、引入戰(zhàn)略投資者等。

圖2 合規(guī)轉(zhuǎn)型衍生問(wèn)題及應(yīng)對(duì)方案

僅關(guān)注眼前合規(guī)“生死”，忽略“謀發(fā)展”策略制定

對(duì)于在《征求意見(jiàn)稿》發(fā)布后已經(jīng)完成大部分整改的P2P平臺(tái)，除了應(yīng)抓緊比對(duì)《暫行辦法》進(jìn)行查缺補(bǔ)漏式的新一輪合規(guī)整改以外，還應(yīng)把部分精力放回到“謀發(fā)展”方面，進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)布局與規(guī)劃。對(duì)于在現(xiàn)階段仍有大量條款不符合監(jiān)管要求的問(wèn)題平臺(tái)，則應(yīng)盡快啟動(dòng)全面合規(guī)整改轉(zhuǎn)型提升項(xiàng)目，聚焦八大重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行轉(zhuǎn)型，從而并重業(yè)務(wù)的合規(guī)與發(fā)展。在外部環(huán)境變化加快、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、行業(yè)趨于合法合規(guī)化發(fā)展的當(dāng)下，應(yīng)著眼未來(lái)制定清晰的戰(zhàn)略愿景、打造可持續(xù)的盈利模式、鍛造差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力將成為P2P平臺(tái)在優(yōu)勝劣汰機(jī)制中長(zhǎng)效勝出的關(guān)鍵。

（本文節(jié)選自《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融P2P行業(yè)合規(guī)轉(zhuǎn)型策略》報(bào)告）