論加息對商業銀行不良貸款的影響——從微觀銀行學角度的解釋

項國

論加息對商業銀行不良貸款的影響——從微觀銀行學角度的解釋

項國

文章對近幾年央行加息的具體興措進行了總結，揭示了貨幣當局緊的貨幣政策.通過引入微觀經濟學模型，說明了逆向選擇加息與不良貸款產生的關系，認為加息產生的逆向選擇問題會引起商業銀行不良債權的加劇，不利于銀行貸款的化解，最后結合實際，提出了具體的應對措施。

加息；商業銀行不良貸款；逆向選擇；道德風險

一、問題的提出

我國四大國有商業銀行目前擁有2萬多億的不良資貸款存量，高盛估計其十年后不良資產率仍為15%，而從今年開始國有銀行必須面對全方位的國際竟爭，必須以國際標準嚴格要求自已，不良資產率應降到5%左右。基于此，我國近幾年實施了剝離處置方法，資產證券化等一系列措施。今年1～8月，國內宏觀金融增長高位加快，從偏快到過熱的風險在加大，其中以信貸投放增長過快，貨幣供應量高位增長，貨幣活期化趨勢不減，通貨膨脹壓力加大以及流動性仍過剩為核心的問題值得密切關注，為些宏觀調控的重點是遏制金融增長高位加快的勢頭，實行緊縮的貨幣政策，頻繁的加息會對商業銀行剛剛化解的不良貸款會產生什么影響呢，本文主旨在從微行學的角度說明加息產生的逆向選擇問題會引起商業角行不良債權的加劇，從而不利于銀行貸款的化解。

二、央行近幾年頻繁加息

央行歷次利率調整后存貸款利率一覽

最近幾年，我國出現了比較嚴重的流動性過剩。央行近二年頻繁使用緊的貨幣政策，加息頻繁不斷。加息會不會影響流動性，達到政策制定者的初衷，還是像前幾次一樣么響微小呢？宏觀經濟學告訴我們加息政策會影響人們的預期，從而影響人們的行為。加息一方面是存款利息上升，角行的成本提高從而利潤下降，加息會使貸款的利息上升，從而抑制不良的重復投資，使銀行在現有的資金規模下充分利用其資產，實現優化配置，提高利潤。但是事實是不是像預期的朝我們期望的方向發展呢？從微觀銀行學可以得出答案是否定的，加息一定程度上會使貸款的違約風險提高，從而增加商業銀行不良貸款數額，影響銀行收益率和整體盈利能力。

三、微觀銀行學的解釋模型

應用圖的矩陣表示方法（見圖論）和簡單的邏輯運算，對復雜系統的各個組成元素（或子系統）間的結構關系加以描述的一種模型。英文縮寫為ISM。ISM通過對表示有向圖的相鄰矩陣的邏輯運算，得到可達性矩陣，然后分解可達性矩陣，最終使復雜系統分解成層次清晰的多級遞階形式。解釋結構模型在制訂企業計劃、城市規劃等領域已廣泛使用，尤其對于建立多目標、元素之間關系錯綜復雜的社會系統及其分析，效果更為顯著。

圖1　有向圖

矩陣M是用矩陣形式反映有向圖各頂點之間通過一定路徑可以到達的程度，它通過以下計算求得：將相鄰矩陣A加上單位矩陣I（矩陣中除主對角線上元素為1外，其余元素皆為零的矩陣），然后用布爾代數規則（0+0=0，0+1=1，1+1=1；0×0=0，0× 1=0，1×1=1）進行乘方運算，直到兩個相鄰冪次方的矩陣相等為止。相等的矩陣中冪次最低的矩陣即為可達性矩陣。圖1所示有向圖的可達性矩陣M如下：

通過對可達性矩陣的分解（有區域分解和級間分解），即可建立系統的多級遞階結構模型（圖2）。多級遞階結構模型非常直觀清楚地反映了該系統元素之間的結構關系。ISM方法使用方便，不需要高深的數學理論，易為系統分析人員所掌握。

圖2　多級遞階結構模型

四、結論與政策建議

目前的頻繁加息會影響風險較低，違約可能性較小的廠商，因為加息后貸款成本的上升他們會退出信貸市場，而剩下的哪些信用度較差的，違約可能性較大的廠商存在貸款的需求，而該部份廠商由于加息使得貸款歸還的成本大于違約的成本。因此，他們會主動的選擇違約，這就是所謂的逆向選擇問題。由于逆向選擇機制的存在，使得加息后銀行貸款處于二難的境地：一方面面臨收緊流動性，降低存貸差額，而必須放貸；另一方面，加息政策實行后有貸款需要的企業均為盈利能力較差，違約可能性較大的高風險企業，若銀行選擇不放貸流動性不會收縮，若放貸又會產生新的不良貸款，這樣，又加上加息使得銀行吸收存款的負債業務成本的提高，使得銀行的收益率大大下降。

對于商業銀行而言，對于商業銀行而言，宏觀調控是非常重要的信號，這種信號是任何一個商業銀行都不可以忽視的，而對于大銀行來說，服從宏觀調控也是必須承擔的社會責任，同時，國內商業銀行資產結構轉型已經迫在眉睫，不能完全靠貸款過日子了。特別是在經濟高漲的時候，貸款風險實際上也在積累中，以明日的貸款損失為代價換取今日的高收益是不行的，要向轉型要收益，在轉型中發展，而不是一味放款。

對于央行貨幣政策制訂者來講，在貸幣政策工具選擇上，不應一味使用同一政策工具。而且從目前的資本市場現狀來看，加息及提高法定存款準備率等貨幣政策并沒有真正發揮出積極的作用，上證指業在前面幾年還是突破了5000點大關，后又迅速降到2000點左右，頻繁的加息由于時滯的存在，不僅沒有達到預期的目的，而且還會引起不良的后果。

［1］哈維爾.費雷克斯.微觀銀行學［M］.成都，西南財大出版社，2001.

［2］鄒新，朱呢.貨幣政策進一步緊縮［J］.中國經濟時報，2007-9-26.

［3］唐雙寧，關于降低國有獨資商業銀行不良貸款的幾個問題［J］.中國金融，2002，（06）.

項國，北京交通大學博士研究生。

F832.4

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1008-4428（2016）10-109-02