防金融風險需要務實精準

鐘言

當前，全球增長環境面臨較多不確定性，一段時期內經濟下行壓力仍存，防范和化解金融風險始終是落實改革發展穩定工作的重要環節。4月最新一期《全球金融穩定報告》提出，全球金融穩定面臨的風險上升，進一步凸顯防范金融風險的必要性。

防范金融風險涉及領域廣泛，要堅持“兩點論”，做到全面分析，更要突出重點。銀行體系始終是我國金融體系的核心部分。銀行業金融機構總資產目前已超過200萬億元，約占金融機構總資產的九成。銀行信貸占社會融資規模存量的比重仍在67%左右。銀行占主導的金融體系格局是我國金融領域的基本國情，在相當時期內也將是如此。有鑒于此，防范風險必須以銀行體系安全性為核心重點。從這個角度出發，銀行的存貸息差不宜進一步降低，一方面政策上要向銀行體系穩定釋放低成本流動性，另一方面，銀行也要從重資產抵押的信貸模式轉型，面向居民和企業創新信用評價模型，更多探索無擔保信貸。

防范金融風險要堅持堵疏結合。隨著利率市場化和銀行經營綜合化的推進，金融機構在同業、資管等領域加速拓展布局，需要高度關注金融市場波動對機構的影響，識別和控制風險傳染鏈條。對于資管對接資管的通道產品和結構化產品的相關風險，采取簡單禁止的做法很難奏效，而應當合理提高透明性要求。例如，督促機構對產品資金運用進行盡職調查和盡責披露，限制通道產品和結構化產品的杠桿倍數，要求就高杠桿產品向監管部門提供備案說明并對投資者披露，加強市場波動的壓力測試并披露壓力測試結果等。

防范金融風險要堅持知行合一，重在實質。各項風險防范措施不可能總是有利無弊。如果執于害怕弊端，議而不行，可能會貽誤時機，帶來更多潛在損失。比如債轉股作為債務重組的一種選擇自然有其適用范圍，但在市場化原則下仍有試點價值。如果銀行判斷自己做更好，那么在滿足資本約束、風險約束、持股比例約束這三項前提下，銀行可試點設立子公司或者基金進行處置；反之，就可以通過資產管理公司等渠道推進。再比如調整撥備覆蓋率，我國已經與國際巴塞爾協議Ⅲ接軌，實施了相應資本管理要求，一些國內特有的或相對較高的監管指標就可以考慮在評估后作必要調整，以免疊床架屋的不利效果。此前取消存貸比強制要求就是很好的例子。現行150%的不良貸款撥備覆蓋率下限也面臨調整的要求。這一比率較國際水平明顯偏高。當初設置這一高水平是在信貸繁榮期，初衷是晴天防陰天，現在銀行壞賬壓力在上升，逆周期調節正當其時。當然，適當降低該比率不應成為銀行騰挪利潤的主要手段，而應實實在在用于不良核銷。

總之，落實防范金融風險的政策，兼具緊迫性和長期性，需要實實在在，步子邁開。