淺議應用“杜邦體系”對商業銀行經營診斷模型的思考Subject：The thinking ofD muapnoangte mAnenalty mtico Mdeel tohfo cdommercial bank by using——以中國建設銀行某分行為例

Yu段Qin玉g 青Duan

新疆烏魯木齊職業大學

Urumqi Vocational University

經濟視野

淺議應用“杜邦體系”對商業銀行經營診斷模型的思考
Subject：The thinking ofD muapnoangte mAnenalty mtico Mdeel tohfo cdommercial bank by using——以中國建設銀行某分行為例

Yu段Qin玉g 青Duan

新疆烏魯木齊職業大學

Urumqi Vocational University

進一步加強商業銀行各經營單位的經營診斷，以更好的服務致力于商業銀行經營工作的改進和經營目標的實現，筆者以著名的美國杜邦財務分析體系為理論基礎，結合商業銀行經營特點，以“經濟增加值（EVA）”為核心指標，依價值主線深入挖掘，尋找影響其變動的深層原因，從系統、區域同業、區域經濟等三個維度通過標桿分組對各項指標進行全方位比較，層層跟蹤并定位價值鏈中的問題環節。將分析和服務有機結合，最終實現助推增值增效的目標。

杜邦分析體系；商業銀行；模型

一、研究背景

隨著社會經濟的發展，給商業銀行的發展帶來了巨大的機遇和挑戰。商業銀行必須要從“打基礎、調結構”著手，著力培育新的盈利增長點，通過關注客戶、產品、渠道等關系核心競爭力基礎要素，加強風險和內控管理，強化資本的指導約束機制，達到“促發展”目標，全力打造 “效率領先、份額遞增、客戶滿意”的一流銀行品牌。

為實現這一戰略愿景，以更好的服務致力于全行經營工作的開展和經營目標的實現，筆者對商業銀行各經營單位業務進行診斷工作，在幫助經營單位揚長避短地發展業務、支持各級領導經營決策等方面發揮了一定的作用。但目前的分析方法尚存在分析維度單一、分析評價標準不統一、分析結果使用面較窄的問題，有進一步改進和優化的必要。在實踐中，探索出一款基于杜邦分析體系、以“經濟增加值（EVA）”為核心的經營診斷模型。新診斷模型通過整合紛繁的數據、提煉信息要點，使財務分析與服務支撐得到有機結合，使診斷工作的體系和流程得到有效優化，為支持業務條線完成各項任務打好基礎。

概括來說，新診斷模型具有以下五方面的特點：快速定位，明晰優劣；整合信息，統一評價；多維診斷，剖析業務；提出措施，決策支持；價值核心，關注長效。

二、模型的理論基礎——美國杜邦分析體系

傳統杜邦分析體系來自美國杜邦公司，設計者是皮埃爾·杜邦和唐納森·布朗，通過對核心財務指標凈資產收益率進行分解，形成一個綜合反映企業盈利能力、資產運營能力和股東回報能力的模型，是一款被全世界廣泛應用的成熟財務分析工具。

杜邦分析體系之所以經久不衰，源自其簡單易懂、脈絡清晰的分析思路本質，其核心思想可以概括成十六個字：高度凝聚、自上而下、層層分解、漸深漸細。所有分析工作從一個具有高度綜合性的指標起始，該指標從頂端綜合反映了被分析單位經營情況，分析工作自頂層開始沿縱向路徑向下挖掘，將頂層指標逐級拆分成簡單要素，從而發現影響頂層指標變動的深層原因。

鑒于商業銀行經營分析的特點，本模型借鑒杜邦分析體系的十六字精神，選用“經濟增加值（EVA）”為模型核心指標，縱向挖掘拆分成簡單要素，層層跟蹤，結合因素評分法，發現影響其變動的深層原因。

三、模型設計

（一）設計原則

1.價值導向原則。以價值最大化為目標，將“經濟增加值（EVA）”置為模型核心，高屋建瓴，指引整個模型的構建與使用。

2.客觀公正原則。按照統一的指標體系、評分規則和評價方法進行綜合評價。評價指標體系設計遵循絕對指標與相對指標、存量指標與流量指標、過程指標與結果指標、同業比較指標與系統比較指標相結合的總體原則。為體現區域經濟特點，模型還采用區域偏離度指標分析。數據主要取自某商業銀行的管理信息系統。

3.定量為主、定性為輔的分析評價原則。以業務類、財務類等定量指標評價為主，對于分析結果則輔以因素評分卡和專家打分法的評價形式。

4.層級與條線相結合原則。模型的整體構造中，層級與條線縱橫交織，緊密結合。模型的適用性不僅體現在經營單位的層級上，還可以通過產品歸集到業務經營條線，體現矩陣式管理的特點。

（二）決定資源配置導向的核心指標“經濟增加值（EVA）”

EVA是指扣除了所有資本成本后的剩余利潤，被管理學之父彼得·德魯克稱為度量全要素生產率的關鍵指標，已成為全球廣泛認可的績效衡量標準。對銀行而言，其更重要的意義在于反映了扣除用于抵御非預期風險所需資本（股本）回報后的真正盈余水平，體現了風險與收益平衡的原則，是銀行穩健經營、持續發展的重要源泉。

商業銀行對EVA指標應用開創了國內行業之先，目前已將其廣泛應用于內部經營績效衡量、等級行考評、員工績效薪酬掛鉤等與資源配置相關的考核項目。換言之，EVA與商業銀行員工都是休戚相關、緊密聯系的，具有杜邦體系描述的高度凝聚性特征。由于EVA的特殊性和重要性，本模型以其為財務診斷模型的核心指標，將其置于模型頂層，采用杜邦分析方法逐層向下分解，分析各項基本影響要素。

（三）基于EVA與價值鏈的分析模型

圖1

如上圖1所示，本模型共設縱向橫向兩個維度。

從縱向看，EVA指標在最上層，通過利潤、經濟資本成本兩條線，可一直往下挖掘，逐層解析到客戶、產品、渠道等基礎要素。

橫向結構是一條價值鏈，EVA是整條鏈條的終點，即EVA是價值鏈的下游，向上游可一路追溯到產品和客戶，其間通過銷售渠道連接，渠道分成實體網點（網點布局、人員配置）和電子銀行，這樣就到達了價值創造全過程的前端。將縱向與橫向聯系起來看，價值鏈上游為渠道（圖中青色框線部分）和產品、客戶（圖中紅色框線部分）；往上一層是議價能力（圖中綠色框線部分）；再上一層是風險控制（圖中藍色框線部分），包括客戶評級、擔保、撥備計提等；最上層是價值。每組框線中的內容各代表商業銀行價值鏈上的一個環節，用橫向坐標圖表示如圖2。

圖2

診斷基層行經營情況時，我們從模型頂端EVA出發，沿模型所示路徑分解指標，找出造成該支行創造價值多少的變動原因，尋找問題出在哪一個環節。

1. EVA等于稅后利潤扣減經濟資本成本后的盈余。其公式為：EVA=稅前利潤×（1－所得稅率）－經濟資本×經濟資本成本率

公式中，稅前利潤=營業收入-經營費用-風險撥備。其中，經營費用實行預算管理，資源配置是從上至下的，營業收入和撥備則需進一步細化。經濟資本成本主要考慮操作風險經濟資本成本和信用風險經濟資本成本兩項因素，其中操作風險經濟資本成本根據營業收入乘以系數測算，對操作風險計量仍采用巴塞爾的初級法，按此測得某商業銀行的操作風險系數為18%，因此在分析中可視為常數。將與利潤支線中的營業收入項合并后，EVA的影響因子分解為“營業收入×系數”、“撥備”和“信用風險經濟資本成本”。

2.營業收入可進一步分解為非利息收入與凈利息收入。其中，非利息收入主要由中間業務收入和其他業務收入構成，對中間業務收入應按明細產品繼續向下分解收入項目；凈利息收入主要由存款和貸款的利差收入構成。

存款支線可以進一步細分成同業存款、企業存款、個人存款三大核心負債產品，貸款支線可以進一步分成公司類貸款、個人類貸款兩大核心資產產品。每一類存款和每一類貸款又都可以再細分成不同產品類別，其中，即可采用按期限結構分解的方式，也可采用按會計科目（明細產品）分解的方式，或者采取按客戶類群分解的方式。如按期限結構分，存款可分成活期、3個月、6個月、一年、三年、五年期存款等細類；按科目分貸款可分成基本建設貸款、流動資金貸款、個人住房貸款、個人消費貸款等細類；按客戶分，貸款可分成小企業貸款、大中型客戶貸款、個人貸款等細類。

對各類存款貸款利差收入的分析都涉及“量”和“價”兩方面。“量”可以考慮日均余額，日均余額跟余額之間又存在以增長斜率為自變量的函數關系。“價”觀察的是利差，對存款來說是內轉價格與存款付息率的差，對貸款來說是貸款收益率與內轉價格的差。內轉價格由總行制定，其變化取決于市場資金走勢和利率風險管理的要求，對分行而言，內轉價格是外生變量，在分析支行經營情況時可主要考察貸款收益率與存款付息率，即支行與客戶的議價水平，以及支行根據產品收益性差異主動組合產品的能力。

3.撥備的變化通過信貸成本率指標體系，但其實質與不良率、不良額的變化相關，這些過程性的質量指標又可繼續向下分解出信貸類產品處置率、非信貸產品處置率、不良資產現金回收率等體現資產保全情況的細化指標。

4.信用風險經濟資本成本與行業及客戶維度相關系數ρ、違約風險暴露（EAD）、違約損失率（LGD）以及客戶違約概率（PD）成函數關系，即。其中，風險暴露反映了信貸產品的風險程度；違約損失率體現了貸款擔保方式對風險的覆蓋程度；客戶違約概率反映了客戶未來一年內發生違約的機率，與客戶信用評級相聯系。信用風險經濟資本綜合反映了一個單位的客戶信用結構和信貸擔保結構情況，其結果體現了該單位信貸資產質量的波動水平。

5.在對模型中的各個指標進行層層跟蹤分析時，要結合因素分析法，具體如表1所示：

表1

6.在對各個業務指標進行比較分析時，可以進行三維立體比較，分別是：系統內比較、區域內同業比較、區域經濟相似組內比較。

（1）系統內比較、區域內同業比較。對某一項業務指標，如：中間業務收入，看其余額和新增額在系統內所有經營單位當中的位次，以及排名上升或下降情況。再看其在所在區域的同業四行中排名升降情況，以及區域市場份額增減情況。

（2）區域經濟相似組內比較。考慮到區域之間經濟發展不均衡的客觀情況會使各經營單位所面對的發展機會和資源數量有所差異。我們把經營單位業務指標占當地商業銀行水平的比例，跟它所在區域的經濟指標GDP占當地GDP水平的比例做一個比較，看它們之間的偏離度。如果是正偏離，即優于區域經濟發展水平的，說明經營單位充分把握了區域內的發展機會；如果存在明顯負偏離，則說明該經營單位尚有待努力。借鑒標桿管理思路，按區域經濟發展水平進行分組，把區域經濟發展水平相似的經營單位歸為一組，對某一項業務指標進行分析時，還可以將其與區域經濟相似組內成員進行比較。

7.診斷模型通過因素分解層層分析，之后通過制定并發揮業務部門的聯動作用來共同解決問題。比如聯合產品管理部門對某支行在某些產品推進中出現的問題作專題調研，結合該支行實際情況幫助其調整業務結構、豐富產品營銷手段；再比如聯合風險管理部門對某支行信貸資產及客戶結構出現的問題進行專題調研并根據其實際情況幫助支行提高風險控制能力。

四、運用與展望

通過使用這一經營診斷模型，可以業務部門盈利性分析，經營診斷結果可用于為商業銀行各經營單位的實際經營工作提供有價值的參謀，助其在業務發展中揚長避短、有的放矢，并將通過試運行繼續調整優化，更好地為各級領導經營決策提供有益信息。經營診斷工作水平將作為各基層行財務會計管理工作的評價內容之一。

（一）部門主營業務收入

主營業務收入包括凈利息收入、中間業務凈收入和其它非利息收入三大部分，下面以某商業銀行為例。（見表2）

表2 2012年業務部門主營業務收入明細情況表 單位：億元，%

●凈利息收入 凈利息收入包括貸款凈利息收入、存款凈利息收入、其它資產及負債凈利息收入。其中，貸款凈利息收入為收取客戶的貸款利息收入減去貸款內部轉移支出后的凈利息收入；存款凈利息收入為存款內部轉移收入減去支付給客戶的存款利息后的凈利息收入。其它資產及負債凈利息收入為其它資產及負債外部凈利息收入加上內轉凈利息收入。2012年，這三部分收入在凈利息收入中的占比分別為42.42%、60.05%、 -2.47%。（見表3、表4）

表3 2012年業務部門利息凈收入明細情況表 單位：億元，%

表4 2012年業務部門存貸款日均、收益/付息率明細情況表 單位：億元，%

1.貸款凈利息收入。2012年，該行實現貸款凈利息收入50.01億元，同比增幅26.81%。與去年同期相比，貸款實現“量”、“率”齊增，其中，貸款日均余額同比增長316.51億元，貸款收益率（含內轉）同比提高了0.19個百分點。分部門看，公司業務部、住房金融與個人信貸部、中小企業部貸款凈利息收入貢獻度較高，依次為63.47%、18.13%、15.25%；與去年同期相比，國際業務部、住房金融與個人信貸部、中小企業部貸款凈利息收入增幅較大，依次為126.89%、70.07%、49.93%。國際業務部同比增幅較大主要是由于貸款收益率同比提高了0.9個百分點（貸款日均余額同比下降1.22%）；住房金融與個人信貸部“量” “率”齊增，其中，貸款日均余額同比增長136.88億元，增幅24.36%，貸款收益率同比提高0.35個百分點；中小企業部“量”的同比增長較多，增幅達34.95%，貸款收益率同比增幅0.36%。

2.存款凈利息收入。2012年，該行實現存款凈利息收入70.79億元，同比增幅28.2%。其中存款日均余額同比增長505.53億元，存款收益率（含內轉）同比提高了0.19個百分點。分部門看，個人金融部、機構業務部、公司業務部存款凈利息收入貢獻度最高，依次是50.64%、18.19%、16.44%；與去年同期相比，機構業務部、個人金融部、公司業務部存款凈利息收入增幅較大，依次為42.2%、31.2%、20.8%，其中存款日均余額同比增幅分別為19.16%、11.61%、3.29%，存款收益率分別提高了0.19%、0.21%、0.23%。

3.其它資產及負債凈利息收入。其它資產及負債凈利息收入是指除了存款和貸款之外的資產和負債產生的利息收入（含內轉），如買入返售票據、經營性債券投資（本幣）、系統內往來等產生的凈利息收入。2012年，該行這部分收入為-2.91億元。

（二）成本

成本主要包括經營費用、減值準備支出、內部管理費和資本成本四部分。2012年，該行發生經營費用60.29億元，減值損失支出10.7億元，內部管理費用2.96億元，資本成本22.5億元。（見表5）

表5 2012年業務部門成本明細情況表 單位：億元，%

●經營費用 經營費用具體包括員工費用、業務管理費、折舊、攤銷、監管費、其他營業支出、營業稅金及附加和營業外支出。其中，員工費用、業務管理費、折舊及攤銷采用新成本分攤及多維度成本計量方法在客戶、條線、產品等不同維度進行分攤計量；營業稅金及附加根據需繳營業稅金及附加的收入范圍，分攤到下轄賬戶，再匯集到客戶、條線、產品等不同維度，然后以應納稅收入乘以稅率計量；其它營業支出非我行主營業務支出，營業外支出和業務部門當期經營無緊密關系，以上兩項均在“其它”項列示。

2012年，該行共發生經營費用60.29億元，其中員工費用、業務管理費、折舊及攤銷共計48.85億元，占比81.02%；營業稅金及附加11.08億元， 占比18.39%，以上幾項費用在經營費用中的占比合計達99.41%。其它營業支出、營業外支出三項合計0.36億元，占比0.59%。（見表6）

關于員工費用、業務管理費、折舊和攤銷的分攤計量 。根據責任中心職能，對責任中心及其發生的成本進行重分類并建立了網點類、經營類、服務類、管理類四個成本池，對于不同的成本池采用不同的方法、流程和動因，分攤計量到賬戶、客戶、條線和產品等不同維度。

表6 2012年業務部門經營費用明細情況表 單位：億元，%

表7 2012年業務條線（總行口徑）費用分類情況表 單位：億元

2012年，該行發生網點類成本（含指定和交易成本）26.12億元，約占總成本的53.46%；經營類、服務類成本11.75億元，約占總成本的24.06%；管理類成本10.98億元，約占總成本的22.48%。從表中可以看出，個人金融（財富管理與私人銀行）條線分攤的成本最高，占全部成本的一半，約是公司業務條線的2倍。主要原因是個人金融（財富管理與私人銀行）條線人員、網點面積、計算機等相關費用占用較多，其中，人力費用是公司條線的2倍；房屋相關費用是公司條線的2.5倍；計算等相關費用是公司條線的6倍。（見表7）

●減值損失支出 減值損失支出包括貸款準備金和非信貸準備金兩部分。計算公式：期初保有額-期末保有額=本年計提額。（見表8）

表8 2012年業務部門減值損失支出明細情況表 單位：億元，%

●內部管理費 內部管理費是指系統內管理費支出，具體計量方法是按科目進行匯總，然后按收入在賬戶間分攤。2012年，該行發生內部管理費2.96億元，比去年略有增長。

●資本成本 經濟資本包括信用風險經濟資本、市場風險經濟資本和操作風險資本三部分。其中對公債項信用風險考慮違約概率、違約損失率、違約風險暴露等個別計量，零售資產采用組合計量；操作風險經濟資本采用巴塞爾新資本協議中的基本指標法計量。（見表9）

表9 2012年業務部門資本成本明細情況表 單位：億元，%

（三）部門盈利性分析

●撥備前利潤=主營業務收入-經營費用-業務管理費

其中，主營業務收入=凈利息收支+中間業務凈收入+其他非利息收入

●凈利潤=撥備前利潤-減值損失支出-所得稅

●經濟增加值=凈利潤-資本成本

●經濟資本回報率=凈利潤/經濟資本

從部門贏利性指標計算公式看，各業務部門要想實現較好的效益，除了要重視收入外，還要關注經營費用、減值損失以及資本成本。（見表10）

表10 2012年業務部門盈利性分析明細情況表 單位：億元，%

從部門盈利性分析來看，撥備前利潤和凈利潤指標排在前三名的依次是公司業務部、個人金融部、住房金融與個人信貸部；經濟增加值EVA排在前3名的依次是個人金融部、住房金融與個人信貸部和機構業務部；經濟資本回報率排在前3名的依次是信用卡中心、個人金融部、電子銀行部。

未來運用中，還將根據業務發展戰略、各基層行的實際情況，對經營診斷模型的具體指標、方法流程等進行適當調整。在經過反復應用、逐步成熟的情況下，可以考慮模型的固化開發。前期可以以EXCEL作為開發工具，定期下發經營單位診斷分析表；后期可以考慮技術開發，利用數據庫系統資源，提供在線的個性化診斷結果。還可考慮實現診斷模型與其它科學管理工具的接口。比如分析到產品端時，可引入BCG矩陣模型、GE矩陣模型、產品生命周期理論等工具；分析到客戶端時，可引入市場細分理論、市場滲透理論、AHP層次分析法等工具。將這些管理工具作為新模型的擴充手段，提升分析水平。

［1］ 林祥友、宋浩.基于EVA的杜邦財務分析體系重構［J］.財會月刊.2007.34

［2］ 劉曉英.EVA的計算及其會計調整［J］.財會通訊.2009.28

［3］ 李山.EVA理論研究的進展探析［J］.商業研究.2005.08.

［4］ 羅常龍.曾高峰.杜邦財務分析體系的缺陷及其改進［J］.商業研究.2006.05

［5］ 中國注冊會計師協會 .財務成本管理 .中國財政經濟出版社 .2012

［6］ 本文涉及所有分析數據均來源于筆者調研銀行實際發生數，故隱去具體銀行名稱。

段玉青 1969年3月出生，女，籍貫：河南南陽，湖北大學在讀博士；新疆烏魯木齊職業大學工商管理學院副院長，新疆農業大學經濟管理學院碩士生導師，副教授、高級會計師，研究方向：財務管理、會計核算。

To strengthen the diagnosis of commercial bank，it is good for improvement of management and fulfillment the target of t commercial bank. The author put forward the basis of Dow Jones analytic system in American，and earnings value added（EVA） as core index in order to find deep reasons of value variations.Through comparisons of the index from system、territorial banks、territorial economy， the author discovered the problems of commercial bank values. To combine analysis and service， it helps to achieve the target of earnings value added.

commercial bank，management model，Dupont Analytic Method