剖析印度的投資環境與投資需要注意的問題

■趙蕾 王國梁 山西師范大學

剖析印度的投資環境與投資需要注意的問題

■趙蕾 王國梁 山西師范大學

隨著中印兩國政府間往來日益頻繁，越來越多的中國企業欲赴印投資。然而由于國內相關的最新研究較少，對中國企業赴印投資造成很大制約。文章對印度的基本國情作了簡要的介紹，通過對礦產資源環境、經濟環境、法律環境、人力資源環境、基礎設施環境這五個方面的分析，認為雖然印度存在一些不利于投資的因素，但投資前景廣闊，最后，針對印度投資環境現狀，提出一些需要注意的問題。

印度;投資環境;分析;問題；建議

印度總理莫迪提出“印度制造”的口號以來，大量外資涌入印度，印度政府也逐步放寬了對外國企業投資的限制。據世界經濟論壇《2016-2017年全球競爭力報告》顯示，在138個經濟體中，印度排名39，比前一年度上升了16個位次。當前中國過剩的產能急需轉移出去，而印度作為與中國相鄰的南亞大國，自然吸引了越來越多中國投資者的目光。

一、印度的基本國情簡介

印度全稱印度共和國，位于北緯8°4′-37°6′，東經69°7′-97°25′，面積298萬km2（不包括中印邊境印占區和克什米爾印度實際控制區等），居世界第七位，是印度半島上面積最大的國家。印度海岸線長約8000km，北倚喜馬拉雅山，南瀕印度洋，西鄰阿拉伯海，東接孟加拉灣，西北與巴基斯坦接壤，東北與中國、尼泊爾、不丹、孟加拉國隔海相望，區位條件優越。氣候方面，印度大部分地區屬于熱帶季風氣候，熱量充足，降水較為豐沛。境內河網密集，主要河流有恒河、布拉馬普特拉河以及奎師那河等。優越的自然地理條件使印度擁有豐富的生物資源、水資源、礦產資源以及耕地資源等。

印度實行聯邦制政體，國內政黨眾多，主要的政黨有印度國民大會黨、印度人民黨、印度共產黨、大眾社會黨等。當前印度政壇處于以納倫德拉·莫迪領導下的人民黨為首，多黨聯合執政的局面，國內政局比較穩定。印度的政區劃分為27個邦和7個中央直轄區（不包括所謂的“阿魯納恰爾邦”和“查謨—克什米爾邦”），首都新德里時間比北京晚2.5小時。

印度是南亞最大的發展中國家。人口13.04億，僅次于中國，居世界第二位，至今人口仍保持快速增長態勢。近年來，印度的經濟保持了較快增長，目前已成為世界增速最快的經濟體。印度的科技水平發展迅速，高等教育培養了一大批在信息技術、生物技術等方面的優秀人才。

印度是一個民族眾多、宗教復雜、語言多樣的國家。印度使用人數較多的語言有18種之多，官方語言為印地語和英語。印度是個多民族國家，主體民族有印度斯坦族、泰盧固族、孟加拉族、馬拉地族、古吉拉特族、旁遮普族、泰米爾族、卡納達族、拉雅拉姆族和奧里雅族。宗教在印度大部分人的生活中扮演著極其重要的角色，主要宗教有印度教、伊斯蘭教、基督教、佛教、錫克教和耆那教。宗教問題敏感復雜，宗教沖突時有發生，給社會治安帶來威脅。

印度的種姓制度將人分為婆羅門、剎帝利、吠舍和首陀羅四個等級，除此之外還有一種被排除在種姓之外的“達利特”，俗稱“賤民”。這種延續了千年的社會等級制度雖然已經被政府立法廢除，但依然對印度社會產生著不小的影響。自獨立以來，印度政府給予了低等種姓更多的福利政策，這導致高等種姓階層的不滿，種姓沖突時有發生。

二、印度的投資環境分析

（一）礦產資源環境

印度的礦產資源種類多，可開發利用的有89種，部分資源儲量豐富。

印度的能源礦產主要有石油、天然氣、煤炭、釷等。石油、天然氣資源匱乏，需要大量進口。據CIA統計數據顯示，印度原油探明儲量56.75億桶，天然氣探明儲量1427億m3，原油和天然氣探明儲量均居世界第23位。煤炭資源豐富，已探明的資源量為1316.1407億t，以中焦煤和非焦化煤為主，灰分含量高，主要分布在賈坎德邦、奧里薩邦、恰蒂斯加爾邦、西孟加拉邦、安得拉邦和馬哈拉施特拉邦。此外，印度是世界上為數不多的開發釷資源的國家之一，世界上最大的獨居石礦就位于喀拉拉邦。

印度儲量大的金屬礦產主要有鐵、錳、鉻、鋁等。鉻鐵礦探明儲量約3165萬t，超過93％的鉻鐵礦位于奧里薩邦，這里有世界上最大的鉻鐵礦之一的Sukinda-Nausashi礦山，儲量高達1140萬t。鐵礦石儲量豐富，以赤鐵礦和磁鐵礦為主，赤鐵礦探明儲量約598204萬t，磁鐵礦探明儲量約1597萬t。約59％的赤鐵礦礦床位于印度東部的奧里薩邦和恰爾肯德邦，約92％的磁鐵礦礦床位于印度南部的卡納塔克邦、安得拉邦和泰米爾納德邦。赤鐵礦礦石品位均在58％以上，磁鐵礦礦石品位一般為30％-40％。錳礦石探明儲量約9743萬t，主要分布于奧里薩邦、卡納塔克邦和中央邦。約53％的錳礦石屬于中高品位或高爐品位。鋁土礦探明儲量約32126萬t，居世界第五位，主要分布在東部沿海地區的奧里薩邦和安得拉邦，約84％為冶金級鋁土礦。有色金屬除鋁土礦外，均比較匱乏。

非金屬礦產主要有重晶石、云母、石膏、白云巖、石灰巖、磷礦、長石、高嶺土、菱鎂礦、滑石等，其中云母、重晶石產量居世界前列。云母探明儲量約16984萬t，主要分布在安得拉邦、拉賈斯坦邦、奧里薩邦和馬哈拉施特拉邦。重晶石探明儲量約2956萬t，約有94％分布在安得拉邦。

（二）經濟發展環境

印度是南亞地區經濟實力最強的國家，不僅加入了世界貿易組織，而且還是金磚國家、南亞區域經濟合作聯盟以及環印度洋地區合作聯盟等經濟合作組織的成員國，享受對外經貿的多種優惠政策。

印度1991年起實行經濟改革，1992-1997年GDP年均增速為6.7％，1997-2012年GDP年均增長率降至5.5％。2015年印度中央統計局調整了GDP統計方法，以2011-12財年為基準年。根據新的方法統計所得的數據來看，2011-12財年至今，GDP保持了較快增長。其中，2015-16財年，GDP增速高達7.6％。國際貨幣基金組織數據顯示，2015年印度的GDP世界排名已從上一年度的第九名上升到了第七名。

印度金融體系和證券體系比較完善，擁有1家中央銀行、27家國有銀行、29家私有銀行和31家外資銀行，并擁有70000家分支機構。印度的兩大證券交易所——孟買證券交易所和印度國家證券交易有限公司，分別為南亞第一大和第二大證券交易所，且孟買證券交易所在世界排名第十位。

目前，印度大部分行業已經放開或上調了對外商直接投資的限制。但印度政府并沒有頒布針對外國投資的優惠政策，外商只有投資于印度政府鼓勵發展的產業領域，才能享受到和印度本土企業一樣的優惠政策。印度政府鼓勵外資進入的產業領域主要有：基礎設施領域、具有出口潛力的項目、能大量雇傭勞動力的項目、農業綜合開發項目等。

雖然目前印度已成為世界經濟增速最快的經濟體，且對外國投資放寬了限制，經濟環境良好，但是也存在一些問題：印度的經濟基礎薄弱，人均GDP遠低于中國，沒有針對外資企業的優惠政策，在外商投資領域依然存在諸多限制，而且民族企業保護傾向的存在也使得外資企業在市場競爭中處于不利地位。

（三）法律制度環境

印度關于外國投資企業的立法還沒有形成體系，針對外資的法律規定主要出自《1999年外匯管理法》。

外資企業進入印度首先要通過準入審批，其次是企業登記，最后通過了項目的常規審批之后才可以開始項目建設。準入審批和企業登記都比較通暢，只是最后的項目的常規審批經常會在邦級政府遭遇審批瓶頸。在今年6月，中國駐印度大使館的劉勁松代辦接受貴州衛視專訪時談到，印度政府部門的審批速度在莫迪政府執政以來的兩年里有了明顯的改進。

印度的勞動法堪稱世界上最復雜、嚴格的法律，對勞動者權益的保護力度極大。如《1947年工業爭議法》規定，雇員在100人以上的公司必須先得到政府的批準才能解雇員工，而在實踐中，很難得到批準。這些法規在保護勞動者權益的同時也對企業的市場靈活性造成了極大限制。印度的稅制復雜，而且還存在稅率過高的問題。外國投資企業只有在特殊經濟區內投資，才可享受部分稅收優惠。

在一些投資政策中，中國企業被區別對待。比如印度有關政策規定，在印度注冊的外國公司可以購置不動產，但是包括中國在內的8個國家的企業被要求購買不動產之前必須獲得印度儲備銀行的預先許可。

印度繼承了英國殖民時期的法律制度，總體上法律體系比較健全，但其司法系統的執法效率低下，導致大量案件被積壓，且案件的審理過程復雜、耗時長。為了改善這種情況，印度聯邦政府頒布了一系列《民事訴訟法》的修正案，但實施情況依然不樂觀。此外，由于各邦具體的法律規定以及法律的實施情況各不相同，給投資者造成極大的不便。

（四）人力資源環境

印度人口13.04億，是世界第二人口大國，且人口仍保持高速增長，勞動力資源豐富。印度全國平均年齡僅為25歲，這意味著在今后的幾十年里，印度將一直占有巨大的勞動力優勢。雖然印度的高等教育培養了大量在信息技術、生物技術等領域的高素質人才，但印度國內高素質人才和熟練技工的供應依然比較緊張，教育資源分配不均導致文盲和受教育程度低的人仍大量存在。根據印度國家統計局統計數據，2014年印度人口平均受教育年限僅為5.4年；2014年印度7歲以上農村人口識字率為71％，城市為86％；2005—2014年，印度25歲以上人群中接受過中高等教育的比例，男為56.6％，女為27％；2013—2014年的高等教育毛入學率（18—23歲）僅為22.6％。此外，根據2015年我國商務部印度投資指南，印度產業工人的工資每月只有6000—9000盧比，約相當于586—879元人民幣，遠低于中國產業工人的平均工資水平。印度勞動力總體素質不高，數量龐大且廉價，這對于對技術要求低的勞動密集型企業的發展十分有利，但印度高素質人才和熟練技工的緊缺不利于技術密集型企業投資發展。

（五）基礎設施環境

印度基礎設施落后，這也是很多外國企業不愿來印度直接投資的原因之一。印度的公路和鐵路雖然運輸總長度居世界前列，但多修建于英國殖民統治時期，不僅建成年代久遠，而且缺乏必要的維修和更新，導致運輸效率低下、事故高發。近年來，印度的民航和海運發展較快，擁有了100多個運營機場、13個主要港口和200個中小港口，但其建設質量以及運營效率仍然不高。此外，印度的基礎設施還存在電力供應不足且不穩定，給排水設施老舊、內河運輸能力差等問題。為改善基礎設施落后的現狀，印度政府已經批準了多項基礎設施建設投資，但是短期內印度的基礎設施難以得到明顯的改善。電力供應方面，根據走出去智庫2016年最新中資企業印度生存報告，印度年人均發電量僅670千瓦時，遠低于世界平均水平3000千瓦時/人，而且拉閘限電的現象時有發生。電力供應不足，無法保證投資企業的正常運營生產。此外，印度的基礎設施還存在給排水設施老舊、不足以及內河運輸能力差等問題。

近年來，為改善基礎設施落后的狀況，印度政府不斷加大對基礎設施建設的資金投入力度，制定投資計劃，并批準了多項基礎設施投資項目。目前，印度的基礎設施建設已取得了一些成效。如電力方面，印度可再生能源部數據顯示，截止到今年7月底，印度太陽能光伏發電已突破8GW。另據印度《經濟時報》報道，印度政府于今年9月份通過一項價值10億美元、總長度558公里的公路修建項目，包括部分地區原有公路的升級、改造以及新公路的修建，該項目預計于兩年內完工，建成后將實現印度與孟加拉國、不丹和尼泊爾的連接。印度的基礎設施建設雖然已取得一些成效，但是仍有大量的基礎設施需要改善。總體而言，印度的基礎設施建設仍有很長的一段路要走。

三、投資印度需要注意的問題

（一）投資前需詳細了解印度關于外國投資的相關政策及法律規定

一是因為當前印度政府對于外國企業投資還存在諸多的限制，而且項目審批周期長，所以盡量選擇印度政府鼓勵投資的領域以及爭議較小的項目，避免選擇一些印度政府禁止或限制外國企業投資的項目而導致審批不能通過；二是因為印度法律環境比較復雜，不僅要遵守印度聯邦政府制定的法律，而且還要遵守各地方政府制定的法律；三是因為印度司法機關的執法效率低，案件審理過程長，而且每年都有大量案件被積壓。若是因為不了解當地法律而引起法律訴訟，會嚴重影響企業的運營。

（二）了解印度的社會風俗，尤其是關于宗教的禁忌

首先是因為宗教在印度人的生活中有著巨大的影響，大多數印度人有著虔誠的宗教信仰，不同教派間常年存在暴力沖突。著重了解宗教禁忌，尊重宗教信仰，避免因卷入宗教沖突而造成企業損失和人員傷亡。其次，了解當地的社會風俗，不僅有利于企業更好的融入當地市場以提高企業效益，而且有利于搞好與員工之間的關系，避免出現因職員罷工而使企業運營中斷、造成損失的情況。

（三）慎重招工并妥善處理與工會的關系

首先，印度勞工法對勞動者權益保護力度極大，解雇員工非常困難，而且對于員工福利以及退休養老金的要求也很高。其次，印度工會勢力強大，十分關注勞動者的利益，經常組織數量眾多的勞動者以舉行游行集會的方式，迫使企業提高勞動者的福利待遇。以往出現過一些因大量工人罷工集會而使企業造成巨大損失的案例，如2012年7月發生在哈里亞納邦的日本鈴木子公司“瑪魯蒂鈴木”馬尼薩爾工廠員工騷亂事件，以及2011年6月發生在哈里亞納邦的針對日企的20萬人大罷工等。雖然印度還沒有出現針對中資企業的罷工情況，但中資企業也應慎重對待與印度工會的關系，防患于未然。

（四）尋求與印度本土企業合作

印度法律允許外資在印度設立實體公司和非實體公司，實體公司包括合資公司、獨資公司，作為印度公司經營業務；非公司實體作為外國公司在印度經營業務，但原則上不得從事生產經營活動。建議中資企業以成立合資公司或并購重組的方式與當地企業合作發展。一是由于印度存在對民族企業的保護傾向，與其本土企業合資可降低甚至避免因政府對民族企業的保護而產生的不公平競爭對企業效益的不利影響；二是因為印度本土企業熟悉當地的社會風俗，且印度存在一定程度的排華現象，所以與其本土企業合資更有利于融入當地市場；三是印度本土企業對當地的法律條文以及法律程序更加熟悉，合資可減少甚至避免因對法律規定不熟悉而造成的糾紛，并能加快一些項目的審批速度。在這方面，深圳中材國際在印度的并購就是一個典型的成功案例。

（五）注重投資領域的選擇及環境分析

目前，全球電商巨頭紛紛進駐印度市場，電商市場競爭異常激烈，因此不建議進行此類投資。電信行業，繼華為中興之后，小米、樂視等中國手機品牌也相繼入駐印度市場。但長期以來，印度政府以“國家安全威脅”為由使中國電信企業遭受不公平待遇。2010年印度國有電信運營商BSNL遵從印度政府的指示，禁止華為和中興參與其北區和東區GSM項目競標，與此同時，其他國家的廠商卻被允許參與競標；2014至2015年間，華為公司在印度生產手機的申請歷時19個月才獲得批準。房地產投資方面，雖然萬達集團已在印度的哈里亞南邦進行了投資，但考慮到此次投資是莫迪總理主動邀請萬達董事長王健林會談的結果，而且印度的土地審批制度復雜，所以暫時不建議進行此類投資。注意避開敏感投資領域，建議優先選擇基礎設施建設、勞動資本密集型產業、以及印度政府鼓勵投資的領域進行投資，并對其投資環境方方面面進行科學的可行性分析。

(六)避免選擇有社會爭議的投資項目

在印度，有社會爭議的投資項目，包括涉及到環境污染、土地征收、民族或宗教利益沖突的項目，都會遭遇到很大的阻力。一方面來自印度政府和議會的阻力，出現意想不到的反復審議或拖延；另一方面來自印度社會，不同地方、社會階層只要有爭議，就會出現群眾的游行和示威。尤其是在具有社會爭議的敏感問題上，即使印度政府同意和批準的投資項目，也需要議會通過，而議會的爭議不能統一，就將導致項目的審批長時間不能通過，項目的開工也將無限期延后。同時，有的投資項目，如大規模拆遷的房地產開發項目，常引發來自印度社會的高度爭議，結果往往是因當地農民反抗土地征收或利益分配不均，而導致社會動蕩并造成開發項目長期拖延。此外，由于中印兩國存在一些歷史遺留問題，印度政府對來自中國的投資仍存在較強的防范心理。所以，中國企業在投資時要避免選擇有社會爭議的項目，如涉及生態環境污染的項目、土地征收問題的項目等，避免造成經濟損失。▲

[1]謝鋒斌.印度礦產資源現狀及形勢分析[J].中國礦業，2013，22（8）：14-17.

[2]印度礦業簡介[J].現代礦業,2009, (2)：136-140.

[3]商務部.對外投資合作國別（地區）指南：印度[R].北京：商務部，2015.

[4]楊林林.印度稅收制度及投資稅收問題研究[J].國際稅收,2016,0 (3):55-61.

[5]中華人民共和國駐印度大使館http://in.china-embassy.org/chn/ jjmy/ydjmzc/t200875.htm.

10.3969/j.issn.1003-5559.2016.11.020