營造有利于小額貸款公司發展的政策環境

張亞欣 張春麗

近年來，小額貸款公司在緩解“草根群體”貸款難方面發揮了重要作用，但在經營上卻面臨諸多困境，有必要進一步完善相關政策，營造一個有利于小額貸款公司發展的政策環境。

一、進一步加大對小額貸款公司政策扶持力度

設立小額貸款公司的初衷是為完善農村金融體系，引導和規范民間金融，更好地解決 “三農”問題和小微企業融資難問題。由于其服務對象及目標的政策性較強，因此，給予小額貸款公司一定的稅收減免等扶持政策是非常必要的。但由于小額貸款公司特殊的身份定位，不但無法與三類新型農村金融機構一樣獲得財政補貼、享受農村金融機構的多項稅收優惠政策，還要承擔30%多的稅負。高稅負使小額貸款公司運營成本提高而盈利空間縮小，有些小額貸款公司甚至處于虧損狀態，極大地制約了小額貸款公司的發展；同時抬高了小額貸款公司的放款利率，減弱了經濟收入較低人群的貸款需求；高稅負也降低了股東回報率和員工的薪酬福利水平，從而影響小額貸款公司社會責任的履行。鑒于小額貸款公司的監管由地方政府負責，建議地方政府在力所能及的范圍內參照國家對農村信用社等涉農金融機構的相關政策，對小額貸款公司在稅收減免和財政補貼等方面給予適當扶持，使其降低運營成本、提升盈利水平。

二、建立小額貸款的激勵機制和風險補償機制

（一）建立引導小額貸款公司發放小額貸款的激勵機制

現有政策規定，小額貸款公司發放貸款應堅持“小額、分散”的原則，并提出發放小額貸款的具體要求，然而小額貸款公司的貸款額度與營業費用成反比關系，即發放越小額度的貸款，則營業費用率越高，盈利能力越弱。有些小額貸款公司為了降低管理成本發放大額貸款，有的單筆貸款額度高達幾百萬甚至上千萬，有明顯的壘大戶傾向。有限的資金和高額的單筆貸款額度，使得小額貸款公司的服務難以惠及微小客戶，影響小額貸款公司社會責任的履行。為了激勵小額貸款公司下移目標客戶群體，可通過稅收優惠、財政補貼、提高融資杠桿比例等政策，引導小額貸款公司發放小額貸款，對真正服務微小客戶的小額貸款公司給予政策激勵。此外，對于小額貸款公司發放的支持創業、創新類貸款以及綠色信貸也可采取政策激勵，從而使小額貸款公司更好地履行其社會責任。

（二）建立涉農貸款風險補償機制

小額貸款公司涉農貸款由于受自然災害等因素的影響，面臨的風險較大；同時，涉農貸款具有小額、分散、貸款成本高、管理難、費用大等特點，造成小額貸款公司發放涉農貸款的積極性不高。建議建立涉農貸款風險補償機制，設立風險補償基金，鼓勵小額貸款公司面向“三農”發放貸款，當貸款因遇自然災害、突發性市場風險等不可抗拒的風險而發生損失時進行一定的補償。設立涉農貸款風險補償基金能夠在一定程度上降低小額貸款公司貸款風險，從而鼓勵其加大對“三農”的貸款支持力度，促進農業增產和農民增收。

三、拓寬小額貸款公司融資渠道

根據《關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔2008〕23號，以下簡稱《指導意見》）規定，小額貸款公司的資金來源主要包括：股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金，且融資余額不得超過資本凈額的50%，融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業金融機構自主協商確定，同時還規定小額貸款公司不得以任何方式集資、吸收或變相吸收公眾存款。“只貸不存”、杠桿比例低以及融資渠道狹窄，造成小額貸款公司后續資金來源不足，不但抬高了貸款利率，也影響其業務的進一步拓展和對實體經濟的支持力度。建議放寬小額貸款公司的融資比例限制，并拓展小額貸款公司的融資渠道。具體辦法是：放開小額貸款公司的融資比例限制，由小額貸款公司和商業銀行按照市場化原則，自主確定融資金額；積極鼓勵設立小額貸款公司投資基金，給予股權投資或者債權投資，以壯大其資金實力；積極推動小額貸款公司發行債券或上市，通過資本市場融入資金；鼓勵小額貸款公司在地方產權交易市場融資；嘗試推進小額信貸資產證券化。

四、進一步放寬主發起人持股比例限制

《指導意見》規定：單一自然人、企業法人、其他社會組織及其關聯方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%。一些地方政府出臺的政策對主發起人持股比例作出進一步規定，如遼寧省規定：“小額貸款公司的主發起人及其關聯方持股比例合計不得超過其注冊資本金的49%；其它出資人及其關聯方持股比例合計不得超過其注冊資本金的10%”。對持股比例的限制反映出政策制定者試圖通過股權分散化來降低大股東對公司經營管理的影響，從而形成股東間相互制衡的關系，提高小額貸款公司治理的有效性。但股權分散也有一些弊端，如經營策略分歧、搭便車現象、投資回報率低等。大股東對小額貸款公司的經營管理介入程度較高，還要對小額貸款公司監管者和其他股東負責，但大股東的實際收益與承擔風險并不一致，因此股東很容易喪失積極性。小額貸款公司設立要求產生的眾多小股東也會產生搭便車現象，對股東責任相互推諉，影響公司治理，對公司價值形成負面影響。

2012年2月，國務院常務會議確定了進一步支持小微型企業發展的四項政策措施，提出了進一步放寬小額貸款公司單一投資者持股比例等一系列建議，這也為小額貸款公司股權結構的進一步完善提供了指導與方向。建議進一步放寬主發起人與其關聯方持股比例的限制，優化小額貸款公司的股權結構，從而提高大股東的投資回報率，提高其投資積極性，有利于小額貸款公司的持續經營。

五、鼓勵小額貸款公司創新產品和服務

目前，小額貸款公司的業務單一，主要經營貸款業務，貸款利息收入是其唯一的獲利手段。在目前的市場環境下，僅靠貸款業務使小額貸款公司的盈利壓力加大，貸款的利潤不足以吸引股東更多的投資；另一方面，單一業務也難以滿足客戶多樣化的需求，使小額貸款公司不能更好的履行客戶責任。應采取積極措施，鼓勵小額貸款公司創新產品和服務。一是貸款品種創新，可推出循環授信小額貸款、委托貸款、票據貼現等；二是循序漸進開展一些中間業務，如個人理財、信息咨詢和代理業務等；三是創新小額貸款業務流程，為客戶提供優質高效的服務。

基金項目：本文是2016年遼寧省社科聯項目《遼寧省小額貸款公司績效評價及發展對策研究》（2016lslktjlx-10）的階段性研究成果。

（作者單位：沈陽大學經濟學院）

責任編輯：代建明