國(guó)企改制中的風(fēng)險(xiǎn)啟示
——以上海家化為例

何云婷

（杭州電子科技大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310000）

國(guó)企改制中的風(fēng)險(xiǎn)啟示
——以上海家化為例

何云婷

（杭州電子科技大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310000）

國(guó)有企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局中一直起著舉足輕重的作用。然而，近年來國(guó)企監(jiān)管失控、經(jīng)營(yíng)低效率等問題不斷顯現(xiàn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷推進(jìn)，許多國(guó)企都開始實(shí)施相應(yīng)的改制措施。并購(gòu)作為改制的一種重要途徑，也為眾多國(guó)企所采用，數(shù)量也從2008年的18起飛速增長(zhǎng)到2014年的481起。然而，縱觀眾多案例，國(guó)企改制的過程并非都一帆風(fēng)順。文章通過對(duì)上海家化改制事件的分析，提出一些思考，以期為今后的國(guó)企改制提供有價(jià)值的參考。

國(guó)企改制；改制并購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)研究

［DOI］10.13939／j.cnki.zgsc.2016.46.144

1 公司簡(jiǎn)介及案例介紹

1.1 公司簡(jiǎn)介

1.1.1 上海家化

上海家化聯(lián)合股份有限公司是我國(guó)日化行業(yè)的領(lǐng)頭羊，起源于19世紀(jì)90年代的香港廣生行，歷經(jīng)長(zhǎng)期發(fā)展與壯大，于2001年3月在上交所成功掛牌上市，旗下?lián)碛小鞍鄄菁薄傲瘛薄懊兰觾簟薄案叻颉钡缺姸嘀放啤?/p>

1.1.2 平安信托

平安信托投資有限責(zé)任公司成立于1996年7月2日，是中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司的控股子公司。旗下的上海平浦投資有限公司成立于2011年6月，是為收購(gòu)家化集團(tuán)而新成立的。

1.2 案例介紹

1.2.1 改制過程

2008年9月，上海國(guó)資委出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展的若干意見》，提出大力推動(dòng)上海國(guó)有企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制重組，推動(dòng)一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)資的調(diào)整退出。2010年12月，上海家化公告因籌劃國(guó)資改制事宜宣布停牌。……