我國供應鏈融資的現狀分析及發展展望

何丹+陳茵

[摘 要]融資難問題一直是制約中小企業發展的重要因素，供應鏈融資模式作為一項融資創新業務，突破了企業融資難的瓶頸，在我國有著巨大的發展潛力。但是，國內供應鏈融資存在企業供應鏈管理意識薄弱、核心企業積極性不高、企業信息技術滯后、供應鏈整體的潛在風險較大等問題。文章就供應鏈融資業務的現狀和發展狀況進行了分析，探討了供應鏈融資業務的潛在風險，并針對各種風險因素就如何促進我國供應鏈融資發展提出了建議。

[關鍵詞]供應鏈融資；信貸風險；風險控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.32.051

供應鏈融資是將供應鏈上的核心企業及其上下游的相配套企業視為一個整體，根據供應鏈中企業的交易關系和行業特點制定基于貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應鏈融資以供應鏈整體和貸款企業的真實交易背景為依托，其決定性因素是核心企業的信譽力和綜合實力，它是一種金融創新，主要目的在于降低供應鏈融資成本和解決供應鏈節點企業資金短缺的問題。

1 我國供應鏈融資的發展現狀

近年來，供應鏈融資業務在全球范圍內得以迅速的發展，其在西方發達國家已經得到了很好的實踐和發展。20世紀80年代，供應鏈融資在國內誕生，由理論研究層面逐漸過渡到實踐運用，并迅速發展起來，不過由于發展時間較短，發展不成熟，仍然處于摸索階段。

深圳發展銀行（現更名為 “平安銀行”）是國內最早開展供應鏈融資業務的銀行，在業內率先推出了“1+N”的供應鏈融資模式，并且組建專業團隊，對供應鏈融資進行了深入的理論研究，并應用于實踐中，實現了產學研相結合的發展模式。目前，國內對供應鏈融資的理論研究日益豐富，并且逐步被深入發掘應用于實踐中。隨著供應鏈融資在我國的快速發展，供應鏈融資市場需求龐大，具有強大的生命力及發展潛力，很多商業銀行和企業都對供應鏈融資表現出極大的關注與熱情。目前，民生銀行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行、招商銀行、上海浦東發展銀行、廣東發展銀行，以及中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行等一些傳統國有銀行都已涉足供應鏈融資業務，適時推出各種類型的供應鏈融資產品。銀行、物流企業與融資企業相互合作，形成了共贏聯盟，推動了供應鏈融資業務在我國的快速發展。供應鏈融資對解決中小企業融資難的問題做出了巨大的貢獻，有利于核心企業進一步降低業務成本、提高經濟效益、增強市場競爭力，從而提升供應鏈的整體競爭能力，形成良好的信譽鏈。

2 我國供應鏈融資業務存在的問題

不同于國外供應鏈融資的成熟發展和普遍開展，中國供應鏈融資業務仍然處于起步階段，在發展過程中受到某些市場因素和環境、制度等的制約，會產生很多明顯的缺陷和亟待解決的問題。

2.1 企業融資運作效率低下

傳統企業融資服務中，針對中小企業的融資需求，銀行設置的融資門檻過高，無論是對融資抵押資產的嚴格要求，還是融資業務流程設置得復雜程度，都使得中小企業融資困難、融資效率低下。雖然在現代市場經濟中，越來越多的企業有了供應鏈管理意識，尤其是大型核心企業都比較重視與自己具有重要合作關系的上下游企業之間的聯系和供應鏈管理。但是企業受限于獨立發展的傳統經營思想，供應鏈管理意識較薄弱，供應鏈管理實踐效果并不如預期的理想。供應鏈融資是建立在供應鏈管理的基礎上的，如果供應鏈管理比較松散，特別是核心企業對其供應鏈條上下游的中小企業難以形成制度化的管理，則整個供應鏈條上的企業之間彼此間缺乏足夠的信任，供應鏈合作關系不夠穩固，極易造成合作不暢的局面，從而造成供應鏈融資業務運作效率低下，使得整條供應鏈缺乏活力和市場競爭力。

2.2 核心企業積極性不高

在供應鏈融資業務中，在與上下游企業貿易過程中核心企業往往處于談判的優勢地位，主導著整條供應鏈的發展走勢，擔任整合整條供應鏈的關鍵角色。核心企業憑借其良好的商業信用和較強的綜合實力，能夠幫助上下游配套企業便利地融資，加強供應鏈上企業相互間的合作，降低供應鏈的整體融資成本，實現供應鏈上的多方共贏，提升整條供應鏈的競爭力。由此可見，核心企業替上下游的中小企業承擔著很大的責任和風險，如果供應鏈條的合作關系不夠穩固，甚至會影響其短期經濟效益。因此，有的核心企業顧慮重重，特別是大型企業和壟斷企業對供應鏈融資并無特別的使用需求，并不愿意承擔融通整條供應鏈的責任，甚至為了自身利益會利用獲取的信息優勢，產生道德風險和逆向選擇，人為地將成本轉嫁給弱勢的中小企業，造成中小企業的損失，導致資源配置不當，嚴重地阻礙了我國供應鏈融資的發展。

2.3 信息技術建設滯后

現代市場經濟中信息化技術水平已經成為衡量企業核心競爭力的一個重要標準，科技與信息技術轉變為生產力，不僅可以降低交易成本，還可以提高資金運用效率，從而為企業創造更高的價值。但是，在我國大部分企業中存在著信息技術建設投入不足的問題，國內企業信息技術、網絡技術和電子商務發展相對滯后，使得供應鏈融資業務操作成本增加。而且供應鏈上的核心企業、中小企業、物流企業和銀行等參與主體的信息技術建設和應用水平不一致，難以實現信息資源共享，資金流與物流缺乏有效監控和對接，使得供應鏈融資業務的發展受到嚴重制約，各主體獨自發展信息技術，容易造成資源浪費和信息平臺運作效率低下。

2.4 供應鏈融資潛在風險大

供應鏈融資是捆綁核心企業信用的一種融資方式，其信用風險具有整體性和傳遞性的特點。供應鏈融資是建立在供應鏈基礎上的新型融資業務，它需要上下游企業協同合作，形成一條以核心企業的綜合實力為信用基礎的信譽鏈。供應鏈融資一方面有利于分散單個企業的風險劣勢，但從另一方面來看，如果供應鏈上某一節點企業出現經營或信貸風險，該環節帶來的貿易風險將向整條供應鏈擴散，也將使供應鏈的潛在風險增至最高。在融資過程中，核心企業承擔著最主要的信用風險，為了整條供應鏈長足、健康的發展，核心企業勢必損失一些短期利益，制約了核心企業的單獨成本最小化和資金流最優化，因此也影響了某些核心企業供應鏈管理的積極性和融資的運作動力。核心企業為了自身利益有可能以損害上下游中小企業的利益為代價，將風險轉移給上下游企業；反之，中下游企業為了生存不得不人為地增加產品成本和融資成本，長此以往，將導致最終產品成本上升，銀行的操作風險也因此更加擴大化和復雜化，整條供應鏈呈現出非理性發展的趨勢，在市場中逐漸失去競爭優勢。

3 促進我國供應鏈融資發展的策略分析

由于我國供應鏈融資發展還不夠成熟，國內企業普遍存在著供應鏈管理能力不強，供應鏈運行效率低下的問題，成為供應鏈融資業務發展的制約瓶頸。供應鏈融資無疑是一種創新融資業務，具有強大的生命力和市場前景，它在國內的發展還需要一個很長的過程，還需要從以下幾個方面進行努力，不斷完善，不斷發展。

3.1 構建制度化的供應鏈管理體系

供應鏈是供應鏈融資發展的基礎，目前，缺乏制度化的管理是我國供應鏈發展存在的主要問題，所以促進供應鏈融資業務發展的根本保障首先是要建立一個穩固可靠的供應鏈管理體系。供應鏈的核心企業要化被動為主動，加大供應鏈管理的投入，并且設置專門的管理部門和規章制度來進行供應鏈管理，在制度和組織結構上推動供應鏈管理有序化和常態化發展。供應鏈融資業務的發展，需要銀行等金融機構和核心企業共同設計出更加完善的供應鏈融資方案，將供應鏈融資作為主線業務，建立專業化、制度化的經營管理體制，提升運作的技術水平，提高供應鏈管理服務水平，形成供應鏈融資業務發展戰略的組織保障，使得供應鏈條上的各參與主體都能從中得到實實在在的好處。

3.2 增強供應鏈核心企業的向心力

核心企業往往在整個供應鏈條中占據優勢地位，企業的最終目標是對利潤最大化的追求。只有核心企業轉變理念，承擔起盤活整條供應鏈資金的責任，增強其核心向心力，合理運用供應鏈融資方案，將其商業信用有效注入上下游中小企業，拓寬中小企業融資渠道，滿足中小企業融資需求，放大中小企業經營能力，從而推動整個供應鏈商品貿易的有序運行，有效控制供應鏈的關聯風險，緩解整個供應鏈的資金壓力，提升整個供應鏈的市場競爭力，形成集群效應，達到整條供應鏈增值的目的，促進供應鏈融資業務的推廣。

3.3 突破供應鏈融資的技術瓶頸

信息管理技術水平是提高供應鏈效率的決定性因素，加強信息技術建設投入，建立信息溝通與共享平臺，便于供應鏈條上的企業加強交流與合作，可以根據具體的交易業務和實際變化對生產經營策略和融資需求及時進行調整，優化配置整條供應鏈資源，使各企業都能實現最大化的價值。要突破供應鏈融資的技術瓶頸，構建供應鏈數據流轉的公共金融服務平臺是一個有效的解決方法，便于供應鏈條上各種資金流、物流、信息流的有效共享和溝通。同時，積極促進國內企業信息技術、網絡技術和電子商務的發展，引進金融機構和第三方技術服務平臺提供的創新型供應鏈融資產品，都需要融資企業、物流企業、銀行等各個參與主體的相互協作和共同努力，對新的供應鏈融資技術的成本、收益定期進行分析，及時改進融資方案，盡力降低交易成本，增加供應鏈的競爭優勢。

3.4 建立供應鏈融資信用評價體系

風險控制是困擾我國中小企業融資最大的問題。在供應鏈融資中，銀行不再孤立地評估單個企業的信用風險和財務數據，而是更加關注整個供應鏈的交易風險和貿易背景。銀行通過對單筆交易的真實性和業務流程、核心企業的資信力和履約力以及供應鏈的整體實力和運行穩定狀況，來評估真實的融資風險，從而決定是否發放貸款以及授信額度。建立供應鏈融資信用評價指標體系需要銀行與第三方物流企業進行強有力的合作，根據供應鏈融資業務的特點進行設計，結合借款人的資信水平，對供應鏈核心企業組織該筆交易的能力和單筆融資業務的自我清償能力進行重點考察和信用評估。供應鏈融資信用評價體系的建立有利于銀行對企業的交易信息更加準確地掌握和監控，減少信息不對稱的風險，更加有效地跟蹤貸款流通去向，降低不良信貸風險，從而達到減輕供應鏈整體風險的目的。

4 結 論

綜上所述，供應鏈融資是商業銀行面向中小企業的融資需求以及融資難的特點量身定做的一種創新融資模式。供應鏈融資有效地緩解了我國中小企業融資難的問題，有利于實現供應鏈主體的價值最大化和多方共贏。不過，我國供應鏈融資業務水平和質量都比較低，供應鏈融資發展過程中也存在著企業供應鏈管理意識薄弱，融資運作效率低下，核心企業積極性不高，企業信息技術滯后，供應鏈整體融資潛在風險高等諸多問題。本文對我國供應鏈融資的發展從制度層面和技術層面提出了相關建議，有利于供應鏈成員在更加平等的協商環境中逐步建立長期戰略合作關系，形成良好的信譽鏈和增值鏈，提升供應鏈整體的市場競爭能力。希望對解決我國中小企業融資難的問題和促進當今市場經濟的健康發展具有現實的啟示意義。

參考文獻：

[1]丁汀，李雪梅.供應鏈金融解決中小企業融資的優勢分析[J].物流技術，2009（7）.

[2]李勤，韓凱.供應鏈融資的現狀與問題：93家企業樣本[J].改革，2009，184（6）.

[3]吳群.中小企業供應鏈融資的發展方向與對策[J].現代經濟探討，2010（10）.

[4]徐慧強.我國供應鏈融資發展現狀及對策分析[J].商，2014（2）.

[5]陳曉紅，陳建中.中小企業供應鏈融資[M].北京：經濟科學出版社，2008.

[6]趙武.企業供應鏈管理的研究重點與發展趨勢探討[J].黑龍江對外經貿，2010（2）.