從余額寶談互聯網金融模式下的風險及防范

鄧天禹

（渤海大學管理學院，遼寧錦州　121000）

從余額寶談互聯網金融模式下的風險及防范

鄧天禹

（渤海大學管理學院，遼寧錦州121000）

隨著互聯網技術的發展，推動現代化金融模式的改革，逐漸形成了以互聯網為主題的金融管理模式，但是其中也存在著一定的風險，對人類的財產安全造成一定的影響。通過以“余額寶”為例，發現其在互聯網金融模式下所存在的風險主要是信用風險、操作風險、市場風險、資金流動性風險、法律風險等。我國應通過加強互聯網金融體系的基礎建設，構建支付機構自身的風險管理體系，增強客戶信息的保護措施，完善金融系統計算機安全管理辦法，借助大數據與多方面合作機制等措施，以此來提高互聯網金融安全性，減少相關風險從而以更好的推動我國互聯網金融模式的發展。

余額寶；互聯網金融模式；風險；防范措施

前言

隨著社會經濟發展以及科學技術進步，傳統的銀行儲蓄已經不能夠滿足人們財產保值要求了。近年來，第三方支付平臺支付寶推出了一款主要服務于個人用戶的金融產品這就是余額寶，用戶通過向余額寶中轉入一定數量的資金就可以像購買基金產品一樣從中獲得收益。于此同時在用戶需要使用資金的時候又可以將余額寶中資金轉出用于其他消費，并且中間轉出過程非常簡單并不涉及到轉出手續費的問題。由于支付寶本身具有很大的用戶資源，所以在支付寶平臺上的余額寶已經逐漸吸收了很多的優秀資源。余額寶平臺成功搭建吸引了很多的中小理財需求客戶需求，不僅能夠有效利用資源還能夠在短時間內更好收集客戶資源。

一、余額寶概述

（一）余額寶定義

隨著近幾年互聯網經濟快速發展，為了能夠更好的適應互聯網上支付環節，阿里公司成功搭建了支付寶平臺用于用戶網上購物時的資金支付。但是，最近在支付寶平臺上有根據個人用戶理財需求推出了一個余額增值業務也就是我們從常說的余額寶。用戶只需要將支付寶中的閑余資金轉入到余額寶中不僅可以獲得周期性的收益，還能夠在購物或者需要資金時候沒有任何手續費限制將資金從余額寶中取出。接下來我們對余額寶中涉及的問題進行更為詳細分析。余額寶作為一種金融產品其充當的是貨幣基金的載體，并且其業務本質也是貨幣基金分銷渠道，也就是利用互聯網平臺進行貨幣基金的銷售。

（二）余額寶風險分析

通過以上分析我們對余額寶本身定義有著詳細了解，但是余額寶本身作為一種貨幣基金載體其本身也是存在一定程度上的風險的。接下來我們就對這些風險進行詳細介紹。首先，作為一種貨幣基金載體我們不得不需要考慮其本身的收益波動風險。由于余額寶是一個貨幣基金平臺所以其貨幣基金屬性決定了其本身收益波動是不可避免的。

其次就是需要考慮余額寶中資金流動性風險。由于余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的，所以就決定了其本身使用的用戶數量巨大，所以一定要對用戶大規模進行集中資金兌換進行考慮。如果本身沒有足夠的準備金一旦出現大規模用戶集中兌現資金的情況就會使整個平臺癱瘓。

再有就是余額寶本身是一個金融產品，而金融產品本身很大程度上會受到政策影響，所以余額寶在運行過程中需要對國家政策進行充分考慮，因為國家相關經濟政策會對金融產品的經濟收益造成嚴重影響。同時也會對余額寶用戶造成嚴重影響。

最后需要考慮的就是技術風險，余額寶本身與傳統金融產品最大不同在于其是一個互聯網電子產品，所以我們應該警惕出現余額寶用戶相關資金以及信息安全被黑客盜取的現象。

二、互聯網金融的概念

隨著互聯網技術發展以及在人們生活中應用，互聯網金融已經逐步深入到人們生活生產中去了，互聯網金融主要是使用互聯網技術進行資金融合的一種金融模式。互聯網金融是搭載在互聯網平臺上的最為接近金融市場的服務模式。當互聯網技術與金融技術融合到一起就會產生前所未有的潛力，來更好刺激金融機構、各種電商企業以及消費者。

網絡信貸、網絡銀行以及第三方支付這三種重要的經濟形勢成為了互聯網金融主要形式。首先，用戶可以使用自身互聯網資源進行網絡銀行訪問，客戶通過登陸互聯網主頁進行相關銀行信息查詢，這個技術實際上是將通信設備與現代電子技術相互結合，向消費者提供人性化服務以及詳細資料。網絡信貸是以互聯網為基礎，進行個人對個人貸款的中介服務。而通過使用第三方支付功能能夠有效完成對企業以及消費者本社資金的合理規劃。通過銀行和第三方獨立機構簽約成為合作伙伴，然后進行消費者第三方支付已經成為人們日常生活中經常使用的支付方式。

以上我們對三種主要的網絡金融形式進行了詳細介紹，接下來我們需要對網絡金融的特點進行詳細介紹。首先，互聯網金融主要是搭載在互聯網平臺上的，所以其本身不需要傳播媒介，無中介交易是整個互聯網金融中主要的宗旨，通過使用互聯網資源對本身金融機構進行相關優化配置。期間沒有任何實體機構參與，用戶只需要使用手機就可以完成對金融產品上的隨時隨地控制。另一方面，互聯網金融本身具有較高的靈活性以及較為高的收益，封閉式資金與此相比不具備互聯網金融本身的靈活性。在交易過程中客戶可以隨時隨地進行資金提取，并不需要支付任何手續費用。投資者可以使用通信設備在互聯網上進行交易辦理，自由申請和贖回資金，這個過程充分體現了互聯網金融低風險高回報的特點。

三、互聯網金融的商業模式

隨著科學技術不斷發展，在電子商務、網上支付、社交網絡等互聯網平臺上產生了一種不同于傳統金融的新興模式也就是互聯網金融。圍繞著互聯網金融發展的各個環節產生了很多創新的商業模式，這些新興的商業模式主要包括第三方支付平臺模式、P2P網絡信貸小額模式眾籌融資模式、互聯網銀行模式、互聯網金融門戶模式、虛擬電子貨幣模式等。

就目前而言這些互聯網模式中最有發展潛力的還是第三方支付平臺模式，隨著互聯網技術逐步發展，第三方支付平臺模式已經逐步發展為能夠與傳統金融相互競爭的全新模式。這主要是因為第三方支付平臺模式在為用戶提供相應的金融服務同時也作為金融服務中介機構為用戶提供相關信息支持以及反饋。通過使用第三方支付平臺模式能夠達到密切關注客戶使用體驗的目的，第三方支付平臺模式不受固定業務辦理網點和等候時間限定，這是其與傳統金融業務相比最大的優勢。通過對日常交易數據進行大數據梳理，能夠更好的為互聯網金融業務中的集中資金開展理財服務、投資業務提供較好的數據支持。除此之外還能夠為互聯網金融模式的數據分析、用戶信用分析、金融產品營銷分析等提供有效的數據分析。隨著互聯網時代來臨第三方支付模式呈現出多元化發展，出現了例如支付寶、財付通等一系列第三方支付典型代表。

就余額寶本身而言其使用的商業模式屬于以下兩種形式。一方面，能夠將支付寶本身余額用于貨幣基金投資?？蛻粼谑褂弥Ц秾毜倪^程中能夠將支付寶中的碎片化資金應用于余額寶本身的投資活動中。這種功能的實現主要是因為余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的。通過將小部分資金轉入余額寶中能夠實現貨幣基金投入，由于這種貨幣基金收益以及管理方法和活期存款類似，所以其本身并沒有任何區別。只是企業在使用貨幣基金獲得收益時還需要額外對軟件平臺維護提供資金。由于支付寶本身有巨大客戶資源，所以余額寶能夠很容易達到積少成多的目的，可以在短期內融集到大量資金。相關網絡金融機構在獲得資金之后，通過購買貨幣基金形式，將企業小額資金定期存入銀行中，客戶存入資金由小額增幅為大額資金。在這種操作模式下，第三方金融機構不但能夠明顯降低客戶的投資風險，而且能夠讓客戶得到相當可觀的經濟收益。

另一方面余額寶可能成為新時代的一種全新的支付方式。通過將支付寶與貨幣基金機構進行綁定，能夠保證用戶可以在短時間內獲得相當可觀經濟收入，通過使用一種完全不同的互聯網金融管理模式能夠開拓一個新的消費模式進而呈現給客戶一個完全不同的新體驗。

四、余額寶發展模式面臨的風險

（一）信用風險

使用余額寶的過程中首先應該對其信用風險進行關注，主要是因為余額寶基金收益率長期高預市場平均收益率。投資者在進行資金投資之前必須要對整個投資的信用風險進行詳細考慮評估。如果在整個投資過程中出現借款方違約，從而導致相關資金無法按時歸還，這個時候就會對銀行以及投資者造成嚴重經濟損失。所以余額寶在發展過程中必須要對其信用風險進行有效把握。

（二）操作風險

互聯網金融是將整個金融機構融入到互聯網中進行操作的，所以在使用互聯網金融機構進行相關投資過程中必須要考慮從業者的操作能力以及專業能力，這是因為互聯網金融雖然較傳統金融行業而言有很多便捷，但是對于很多人而言互聯網金融操作難度也比較大?？傮w上來看操作風險在互聯網金融中是時時刻刻存在的，同時也是無法避免的，通常情況下經常會因為相關人員操作風險造成損失比信用風險還要嚴重。

（三）市場風險

余額寶本身是一個貨幣基金形式，所以在使用過程中必然會存在一定程度上的市場風險，也就是說余額寶中的收益率會隨著貨幣基金市場變化而進行相應變動。如果市場整體情形不是很好就很可能造成余額寶收益率下降等問題。當下我國使用的市場化經濟體制，也就是說市場利率在不斷的市場化，加上銀行開放存款利率等條件影響，很可能會造成余額寶用戶嚴重流失現象。

（四）流動性風險

余額寶本身一個優勢就是其既可以像貨幣基金一樣獲得收益，一方面也能像活期存款一樣讓用戶進行隨時的取出。所以整體看來余額寶內部資jie金贖回時間以及數量都有很大不確定性。這樣就對余額寶內部資金流動提出了很高的要求，若要想保證余額寶內部資金流動需求，就必須與銀行簽訂大額協議存款，以便于機構有足夠利息來對用戶的使用進行支付。但是，余額寶本身客戶正在快速增加，所以一旦機構本身或者銀行方面出現問題將難以保證資金的流動，造成嚴重經濟損失。

（五）法律風險

余額寶本身只是一個提供資金支付渠道本身并不參與基金買賣，所以余額寶協議中并沒有對基金虧損有著任何責任。余額寶是在支付寶平臺上進行搭建的以實現基金買賣為基礎的一個平臺，但是我國法律在互聯網基金管理方面還存在很多嚴重不足以及缺陷，這些問題存在將對用戶投資產生嚴重威脅。一旦因為經濟虧損發生余額寶與用戶之間的爭執，將無法使用法律進行有效糾紛調解。

五、避免互聯網金融模式下風險的措施

（一）加強互聯網金融體系的基礎建設

雖然近幾年來我國計算機互聯網技術得到了快速發展，但是我們本身互聯網技術與世界上先進國家相比仍然存在很多不足，我們現在使用的技術大多是很多先進國家已經淘汰的技術?；ヂ摼W技術落后導致我國在互聯網金融發展上存在嚴重阻礙，所以為了能夠更快更好的發展互聯網金融，我們應該首先完善我國自身的互聯網技術。通過提高互聯網金融體系基礎建設提高互聯網金融安全性減少相關風險。

（二）構建支付機構自身的風險管理體系

雖然互聯網金融與傳統金融業務有很多不同，但是就其本質而言終究是一個金融業務。所以我們在完善互聯網金融體系基礎建設之前應該著手建立一個完整的支付機構風險管理體系。支付機構通過加強內部風險管理意識能夠有效避免因為各種風險造成的經濟損失?？紤]到互聯網支付機構中大多是計算機專業人員缺少專業金融人員，所以為了能夠彌補存在金融漏洞，我們需要聘請專業隊伍加強內部構建。

（三）增強客戶信息的保護措施

企業能否在當下競爭激烈環境中良好生存主要依賴于企業自身信譽高低，所以企業在經營過程中應該本著誠信的原則進行交易。隨著信息技術不斷發展，信息給企業帶來了巨大利益，但同時也給廣大用戶自身信息安全帶來了巨大安全隱患。企業在進行金融管理過程中應該將客戶信息嚴格保護起來，提升企業信譽度，避免出現客戶信息泄露的問題。

（四）完善金融系統計算機安全管理辦法

以上我們分析了在互聯網金融體系中存在因為操作失誤造成的經濟損失，所以為了能夠保證金融體系安全盡可能降低操作風險造成的經濟損失，我們需要完善金融系統計算機安全管理辦法。由于互聯網金融系統是一個交叉學科，所以很多工作人員都存在有專業不全面的問題，在這些工作人員中既有計算機人才也有金融人才。但是這些人并不是全部精通，所以在構建金融體系過程中應該聘請專業人員。

（五）借助大數據與多方面合作機制降低流動性風險

目前大數據以及云計算已經廣泛的被應用到社會實際生產以及生活中去了，以上技術為數據整理收集提供了很多技術支持。一站式理財產品購買服務，快速到賬以及實現快速贖回查看收益，這些服務都要求基金公司能夠密切跟蹤每一筆資金，這些服務對技術有著很高要求。

結束語

余額寶等互聯網理財業務出現讓人們的金融觀念發生了嚴重變化，從中也看到了余額寶等金融業務在傳統金融業務上的創新。當下互聯網技術快速發展互聯網金融產品獲得良好發展機遇。

［1］丁國峰.論互聯網金融創新的法律保障機制——基于余額寶發展為視角［J］.江淮論壇，2015，8（6）:90-91

［2］楊祥業.以余額寶為例分析互聯網金融投資的風險與防范措施［J］.財經界，2016，3（5）:39-40

［3］蓋悅萍.互聯網金融的風險預測與防范——以余額寶為例［J］.全國商情·理論研究，2014，12（24）:132-133

［責任編輯：潘洪志］

Risk and Prevention in the Internet Financial Model:a Case Study of Yuebao

DENGTianyu

The development of Internet technology，promotes the reform of the modern financial model A financial management model which takes the Internet as the theme has firmed.However，there is a certain risk which has certain influence on property security.AnalyzingYuebao，the researcher found that its risks in the Internet financial model in clude credit risk，operational risk，market risk，liquidity risk and legal risk.The government should strengthen the infrastructure construction of the Internet financial system，build the risk management systemofpayment institution，enhance the protection measures ofcustomer information，and improve the computer securitymanagement measures with the help ofbigdata and various cooperation mechanisms，soas toimprove the safety，reduce risks，and better promote the development ofthe Internet financial model.

Yuebao，Internet financial model，risk，prevention

F420

A

1009-6043（2016）010-0083-03

2016-09-20