財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法下海爾與海信財(cái)務(wù)狀況對(duì)比

摘 要：本文利用財(cái)務(wù)能力指標(biāo)分析法，以青島海爾股份有限公司和海信電器股份有限公司兩家上市公司2010年-2015年的經(jīng)營(yíng)狀況為例，對(duì)各相關(guān)指標(biāo)分析比較，綜合評(píng)價(jià)兩家企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，剖析原因并提出改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)能力分析；海爾海信；指標(biāo)分析

一、海爾海信公司簡(jiǎn)介

1.海爾公司簡(jiǎn)介

青島海爾股份有限公司的前身是成立于1984年的青島電冰箱總廠。在對(duì)原青島電冰箱總廠改組的基礎(chǔ)上，以定向募集資金億元方式設(shè)立股份有限公司。

為了把握經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，最終實(shí)現(xiàn)海爾創(chuàng)世界品牌的宏偉目標(biāo)，從2006年開(kāi)始，海爾進(jìn)入全球化品牌戰(zhàn)略階段，以創(chuàng)全球美譽(yù)為目標(biāo)，按照“人單合一”的發(fā)展模式，徹底革新觀念，按照“模式”的要求，打造海爾全球市場(chǎng)第一競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)出海爾世界品牌。

2.海信公司簡(jiǎn)介

青島海信電器股份有限公司前身是海信集團(tuán)有限公司所屬的青島海信電器公司，1996年12月23日批準(zhǔn)原青島海信電器公司作為發(fā)起人，組建股份有限公司。

海信電器股份有限公司2001年榮獲了首屆“全國(guó)質(zhì)量管理獎(jiǎng)”。2006年海信股權(quán)分置改革的成功，公司各類(lèi)股東的長(zhǎng)期利益和短期利益更趨向一致，公司的發(fā)展定位也更加清晰，致力于成為“全球多媒體技術(shù)和產(chǎn)品的一流供應(yīng)商”，力爭(zhēng)在五年內(nèi)進(jìn)入世界電視行業(yè)的前列。

二、財(cái)務(wù)能力分析

1.償債能力分析

（1）短期償債能力分析--流動(dòng)比率比較分析

流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。其計(jì)算公式為：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

由圖示可以得出以下現(xiàn)象結(jié)論：

①總趨勢(shì)：2010年-2015年間，青島海爾的流動(dòng)比率始終低于青島海信。這體現(xiàn)出：在存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例相似的前提下，青島海爾流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障較小，短期償債能力弱于青島海信；而青島海爾滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金較少，可能導(dǎo)致其盈利能力強(qiáng)于青島海信。

②青島海爾變化趨勢(shì)：流動(dòng)比率呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)且有略微增長(zhǎng)，6年間始終保持在1.3左右。這體現(xiàn)出：青島海爾的償債能力多年來(lái)始終較低，短期負(fù)債的償還保證性不強(qiáng)。

③青島海信變化趨勢(shì)：流動(dòng)比率基本呈逐年上升趨勢(shì)且漲幅較大，6年間大致從1.6左右上升到2.1左右。這體現(xiàn)出：海信的流動(dòng)比率較為合理；始終重視流動(dòng)負(fù)債。

由以上現(xiàn)象可得出以下建議：

①總建議：維持較為適宜的流動(dòng)比率，同時(shí)根據(jù)所處的家電行業(yè)做適當(dāng)調(diào)整，但比率不宜過(guò)高或過(guò)低。

②針對(duì)海爾的建議：適當(dāng)縮減投資以適當(dāng)減少企業(yè)非貨幣資金的比例、繼續(xù)提高貨幣資金的比率，從而保證流動(dòng)負(fù)債的正常償還。

③針對(duì)海信的建議：防止流動(dòng)資產(chǎn)比例的持續(xù)上升，將資金適當(dāng)向非流動(dòng)資產(chǎn)投資方面傾斜，以提高企業(yè)的盈利能力。

（2）長(zhǎng)期償債能力分析--資產(chǎn)負(fù)債率比較分析

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，其公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

由圖示可以得出以下現(xiàn)象結(jié)論：

①總趨勢(shì)：2010年-2015年間，海爾與海信資產(chǎn)負(fù)債率總體都呈下降趨勢(shì)，青島海爾的資產(chǎn)負(fù)債率始終高于青島海信。這體現(xiàn)出：兩家公司償還債務(wù)的能力都在增強(qiáng)；青島海信的長(zhǎng)期償債能力持續(xù)高于青島海爾。

②青島海爾趨勢(shì)：青島海爾的資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)值從0.7左右下降至0.6左右。這體現(xiàn)出：海爾的資產(chǎn)負(fù)債率仍然過(guò)高，不利于企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的增強(qiáng)。

③青島海信趨勢(shì)：青島海信的資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)值由0.5左右下降至0.4左右。這體現(xiàn)出：海信資產(chǎn)負(fù)債率較為合理，保證了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，同時(shí)保證了一定量的杠桿利益。

由以上現(xiàn)象可得出以下建議：

①總建議：作為反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債能力不宜過(guò)高或者過(guò)低，以保證企業(yè)具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力，又能通過(guò)穩(wěn)定的舉債經(jīng)營(yíng)獲得較多的杠桿利益。

②針對(duì)青島海爾、海信的建議：海爾應(yīng)該繼續(xù)降低資產(chǎn)負(fù)債率，平衡企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬；海信應(yīng)基本保持當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債率。

2.營(yíng)運(yùn)能力分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)平均總額的比率，其公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)平均總額

由圖示可以得出以下現(xiàn)象結(jié)論：

（1）總趨勢(shì)：2010年-2015年間，前三年海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于海信；后三年海信的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐步超過(guò)海爾。這體現(xiàn)出：在前三年，海爾的資產(chǎn)的利用效率較高；在后三年，海爾的資產(chǎn)利用效率低于海信。

（2）青島海爾趨勢(shì)：青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)較大幅度的下降趨勢(shì)，數(shù)值從2.3下降到1.1左右。這體現(xiàn)出：海爾的盈利能力有較大下滑，可能是由于企業(yè)資產(chǎn)老化或閑置增加且銷(xiāo)售市場(chǎng)不樂(lè)觀。

（3）青島海信趨勢(shì)：青島海信的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)穩(wěn)定但略有下降的趨勢(shì)，數(shù)值在1.5左右。這體現(xiàn)出：海信的盈利能力較為穩(wěn)定，但整體水平仍然不高。

由以上現(xiàn)象可得出以下建議：

（1）總建議：作為反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的盈利能力越高。兩家企業(yè)可以通過(guò)開(kāi)發(fā)家電新產(chǎn)品或者其他拓展市場(chǎng)的措施，也可以通過(guò)淘汰落后資產(chǎn)或處置資產(chǎn)兩種渠道不斷提高企業(yè)盈利能力。

（2）針對(duì)青島海爾、海信的建議：海爾應(yīng)該首先穩(wěn)定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；海信應(yīng)不斷提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

3.盈利能力分析

資產(chǎn)報(bào)酬率比較分析

資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)額與資產(chǎn)平均總額的比率，其公式為：

資產(chǎn)報(bào)酬率=利潤(rùn)額/資產(chǎn)平均總額

由圖示可以得出以下現(xiàn)象結(jié)論：

（1）總趨勢(shì)：2010年-2015年間，青島海爾與海信的資產(chǎn)報(bào)酬率波動(dòng)較大且普遍較低。這體現(xiàn)出：在這一時(shí)期內(nèi)，兩企業(yè)的利潤(rùn)額普遍較少。

（2）青島海爾趨勢(shì)：青島海爾的資產(chǎn)報(bào)酬率波動(dòng)下降。這體現(xiàn)出：青島海爾可能由于經(jīng)營(yíng)問(wèn)題盈利能力波動(dòng)下降。

（3）青島海信趨勢(shì)：青島海信的資產(chǎn)報(bào)酬率先上升后下降。這體現(xiàn)出：海信開(kāi)始時(shí)可能由于改善經(jīng)營(yíng)或者處置閑置資產(chǎn)導(dǎo)致盈利能力的上升，之后可能由于經(jīng)營(yíng)問(wèn)題導(dǎo)致盈利能力的下滑。

由以上現(xiàn)象可得出以下建議：

作為反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高。兩家企業(yè)都應(yīng)評(píng)價(jià)自身經(jīng)營(yíng)效率，提高資產(chǎn)的利用效率。

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作者簡(jiǎn)介：王寶月（1996.04- ），女，民族：漢族，籍貫：山東濰坊，學(xué)歷：本科在讀，學(xué)校：山東大學(xué)（威海），研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)