互聯網金融模式與傳統金融模式的對比分析

羅嘉程

互聯網金融模式與傳統金融模式的對比分析

羅嘉程

隨著互聯網信息技術和移動通訊業務的進步，互聯網金融模式在中國興起并迅速發展。文章簡要介紹了互聯網金融在中國的發展現狀和快速發展的原因，重點對互聯網金融模式與傳統金融模式進行了對比分析。

互聯網金融；傳統金融；大數據；云計算

互聯網金融近年來持續引發金融界的震蕩和革命，除了互聯網利用其特有的技術，包括移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等信息技術，相對于傳統金融，大大降低了信息的不對稱和交易成本，使得互聯網金融成為一種迅速匹配、信息對稱，同時成本低廉的金融模式。資金供需雙方直接交易，不需要經過銀行、券商或交易所等中介，弱化了金融中介的作用，加速了金融脫媒，從而在金融層層管制的體系下硬生生地生長出一種既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的全新的第三種金融模式。而這種模式的產生，又與互聯網“開放、平等、協作、分享”的基本精神暗合，從而使得金融成為一種人人參與、資金的流動高度透明和自由、交易費用極低的開放形式。這種新的金融模式既是對傳統金融的巨大挑戰，同時也是一場新的金融革命。

一、互聯網金融發展的現狀

目前，較為主流的觀點把互聯網金融分為第三方支付平臺、P2P小額借貸平臺、眾籌股權投資平臺以及以阿里巴巴金融為代表的非銀行金融機構的小微信貸平臺等四種模式。在這四種模式下，涉足互聯網金融的公司企業蜂擁而至，互聯網金融熱度不斷上升。

從進軍互聯網金融的企業來看，阿里巴巴已經撒開了一張互聯網金融帝國的大網，騰訊申請了小額信貸的牌照，宜信、拍拍貸、開鑫貸等P2P平臺層出不窮。電商行業的京東、蘇寧、金銀島、鋼聯、易鋼在線等都在逐步開展B2B供應鏈金融業務;券商也紛紛與電商合作，華泰證券等券商紛紛開啟網上開戶模式。

從互聯網金融交易的規模來看，其交易數量迅速增長。到2012年11月，P2P網貸行業的交易總量高達200億元;國內獲得央行第三方支付牌照的197家企業在2012年交易規模已高達3.8萬億元，同比增長76%。從線上的互聯網金融產品來看，各公司提供的金融服務產品化，金融產品標準化，各企業創造了種類繁多的金融產品。以阿里金融為例，阿里巴巴在金融服務領域已包括貸款、擔保、保險、信用卡、支付結算等全流程。

二、金融快速發展的原因

從2013年我國互聯網金融開創的元年發展至今，短短2年多時間，我國互聯網金融發展迅速，究其原因來看，互聯網金融的迅速發展是大勢所趨，有一定的必然性。

（一）客戶行為模式的變化帶動主要交易向互聯網和移動網絡遷移

全球網民增長迅速，2014年全球互聯網普及率達到48%。在互聯網技術和移動互聯技術高速發展的今天，全球最終用戶的生活、工作平臺均大規模向互聯網轉移。越來越多的人開始了互聯網模式的生活，互聯網金融也因而有了廣泛的目標客戶群體。

（二）大數據、云計算為互聯網金融奠定技術基礎

大數據包含了互聯網、醫療設備、視頻監控、移動設備、智能設備、非傳統IT設備等渠道產生的海量結構化或非結構化數據，企業從不斷生成的交易數據中獲取萬億字節的有關消費者、供應商和運營管理方面的信息，形成了自己一套較為全面的“征信系統”。

在擁有大數據后，還需要對大數據進行系統的篩選、提煉、統計、分析、應用，才能科學、有效、最大限度地利用好大數據這個金礦，使數據變成信息、變成智能、變成商業價值，而云計算是目前解決大數據信息處理最重要有效的手段。海量數據與云計算并行，提高了信息的處理效率，降低了信息處理的成本，增加信息的利用率。

（三）“個性化、多樣化、自助化、碎片化理財”需求巨大

收入、生活水平的提高催生了個性化、多樣化的理財期望，經濟的發展拉動了人們不同種類的金融需求。人們不再滿足傳統金融提供的同質化的金融產品，希望能夠有更多的投資理財組合，供不同的客戶挑選以平衡收益與風險，根據自身實際財務狀況，選擇最適合自身的理財產品。

同時，互聯網讓用戶享受到了足不出戶辦理各種業務的甜頭。在快節奏的都市生活中，人們的時間和效率意識凸顯，在傳統金融行業時常面臨的排隊，物理網點少，距離遠等問題就使自助化的理財方式呼之欲出，人們特別希望能隨時隨地動動手指，點點鼠標就能把業務辦成，所以互聯網金融需求應運而生。

另外，由于客戶閑散的資金一直沒有一個很好的渠道“盤活”，一般就躺在銀行的活期定期賬上，只能被動接受低利率，這就形成了碎片化理財的需求。而互聯網金融迅速發展正是利用了互聯網行業的“長尾理論”，將無數的閑散資金通過互聯網平臺匯集起來，進行投資理財。由于互聯網平臺沒有地域限制，加上支付便利，成本較低，大部分還減免手續費，從而使得“碎片化理財”成為可能。

三、互聯網金融模式與傳統金融模式的對比

（一）參與者方面

在傳統金融模式中，商業銀行作為金融中介，除了股票等直接投資方式以外的幾乎所有投融資活動都以商業銀行為中心進行展開。所以在傳統金融模式中，其參與者可分為三大類:投資者、銀行、融資方。而互聯網金融的發展帶動了金融脫媒的步伐。資本市場上，直接融資取代了間接融資，經濟發展也從銀行主導的經濟格局轉變為以市場為主導的格局。所以，在互聯網金融模式中，銀行喪失了其霸主地位，參與者投融資方直接實現了資金對接，減少了信息不對稱性。金融脫媒降低了投融資的成本，提高了投融資效率，分走了傳統銀行的一部分蛋糕，迫使銀行向中間業務轉型。

（二）操作平臺方面

顯而易見，傳統金融模式的大部分業務都需要客戶到金融機構網點去操作。客戶必須親自到銀行或券商的營業網點辦理有關的存取、買賣業務，且同時需要攜帶大量證件、現金等，非常不方便。

而在互聯網金融時代，互聯網平臺給每一位用戶都提供了自助化的財富管理通道。各家互聯網金融商把金融超市搬上了互聯網大平臺，跨越了時間和空間的限制，實現了足不出戶的財富管理目標，大部分業務只需要客戶動動手指，點點鼠標即可辦理，大大降低了理財成本，方便了群眾的投資理財。

（三）征信體系方面

人民銀行的征信系統在經濟和社會中發揮了重要作用，其統計的指標均是商業銀行信貸業務審核的重要信息，所以商業銀行信貸業務的開展對人民銀行的征信體系有著較強的依賴性。而互聯網金融機構作為法律規定的非金融機構無法加入人民銀行的征信體系，更不準許使用征信系統的信息，這就大大增加了網貸企業的風險，無法實現線上線下信用信息的交換與更新。整個互聯網金融行業缺乏一個覆蓋面廣泛、受眾更寬的征信系統以解決整個行業的信用信息缺失問題。這一點需要我們的監管層引起重視，盡快解決。

（四）信息處理方面

傳統融資模式下，金融機構獲得一般企業，特別是小微企業的信息成本較高，需要花費較高的人力、物力和時間成本，收益與成本不匹配。同時，在獲得信息后，金融機構處理、分析、審核信用信息也需要花費較多的時間和精力，通常還要受到人為主觀因素的影響，增加信貸風險。

大數據和云計算技術的發展極大地降低了互聯網金融機構的信息不對稱。隨著人們與互聯網關系的日益密切，客戶在互聯網上留下眾多交易信息記錄，在社交網絡和電商中生成了大數據。在信息搜集的過程中，強大的搜索引擎對數據進行有效篩選和組織，有針對性地滿足信息需求。互聯網金融企業在進行信貸審查的過程中就能夠通過搜索引擎迅速定位，節省決策時間。在信息處理的過程中，云計算和云存儲技術的利用有效地提高了大數據的分析處理效率和準確性。

（五）支付方式方面

與現金、票據和信用卡等傳統的支付方式相對比，在互聯網金融模式中，支付方式以移動支付為基礎。個人和機構都可在中央銀行的支付中心(超級網銀)開賬戶(存款和證券登記)。證券、現金等金融資產的支付和轉移通過移動互聯網絡進行支付清算電子化，替代現鈔流通。

在互聯網金融模式中，第三方支付業務異軍突起。互聯網第三方支付業務具有方便快捷、費用低廉及交易安全等優勢，一方面解決了小額支付下產生的貨款轉賬不便的問題，另一方面也大大降低了由于信息不對稱所導致的互聯網交易的欺詐風險，充分保障了消費者的合法權益，促進了支付行業的健康發展。

（六）信貸產品方面

各家商業銀行的傳統信貸產品，由于受到其運營模式的限制，所有的信貸產品大多同質化，期限不等但相對較長，缺乏靈活性，不能完全滿足投資者的理財需要。

在互聯網金融模式下，由于資金的供需雙方能夠直接對接，信息高度對稱，這就有利于為客戶量身打造完全符合其需求的信貸產品。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時進行，信息充分透明，定價完全競爭，因此最有效率。

（七）信貸風險方面

無論是傳統金融還是互聯網金融模式，信貸風險的來源都是信息不對稱。在傳統金融模式中，信貸的信息的搜集與審核易受到人為的影響和控制，由于在實際生活中能取得的數據信息有限以及缺乏處理數據的有力工具，傳統金融在信貸風險的評估方面受到較大的限制。

互聯網金融在大數據和云計算的支撐下，很大程度上解決了信息不對稱的問題，大大降低了互聯網金融企業的信貸風險。但是，在網絡的虛擬世界仍然無法完全實現信息的對稱，所以互聯網金融也仍面臨著信貸風險的有效防范問題。

（八）運行成本方面

與傳統金融相比，互聯網金融企業的運營成本如九牛一毛。互聯網金融企業的成本主要集中在大數據的開發與維護，平臺的研發與創新，產品創新上，省去了設置營業網點的費用，日常服務的職工工資以及網點的系統和設備維護費用，更節約了在信貸審核過程中的人力、時間成本，提高了企業的競爭力。

改善傳統金融生態是一個復雜的、長期的、系統的工程，需要多部門共同配合，更需要央行等監管部門拿出破釜沉舟的勇氣，敢于打破商業銀行等傳統金融機構的壟斷格局。李克強總理在2014年的政府工作報告中首次將互聯網金融列入其中，要求促進互聯網金融的發展。監管部門已經啟動民營資本辦銀行試點。中國互聯網金融是未來的一片藍海，其發展必將勢不可擋。

羅嘉程，男，江蘇南京人，東南大學MBA在讀研究生，現供職于杭州銀行南京分行。

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1008-4428（2016）02-93-02