上市公司財(cái)務(wù)重述行為動(dòng)因及控制研究

費(fèi)　騰

(中南大學(xué)商學(xué)院，湖南　長(zhǎng)沙　410012)

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上市公司財(cái)務(wù)重述行為動(dòng)因及控制研究

費(fèi)騰

(中南大學(xué)商學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙410012)

上市公司財(cái)務(wù)重述在近十幾年一直都是一個(gè)富有爭(zhēng)議性的問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表中的錯(cuò)弊是導(dǎo)致產(chǎn)生財(cái)務(wù)重述的根源。近些年來(lái)，無(wú)論是是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都非常頻繁地出現(xiàn)財(cái)務(wù)重述事件，這在很大程度上誤導(dǎo)了投資者和資本市場(chǎng)，嚴(yán)重地影響到市場(chǎng)資源配置效率，投資者對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露的信心。因此，通過(guò)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述行為動(dòng)因及控制進(jìn)行研究，對(duì)拓展上市公司財(cái)務(wù)重述的影響因素和改善公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的有效路徑具有較強(qiáng)的研究?jī)r(jià)值。

上市公司；財(cái)務(wù)重述；行為動(dòng)因；控制

一、引言

有關(guān)財(cái)務(wù)重述涵義的研究可以追溯到上世紀(jì)60年代。美國(guó)審計(jì)總署將財(cái)務(wù)重述稱(chēng)為“Financial Statement Restatements”，指出財(cái)務(wù)重述是指公司財(cái)務(wù)報(bào)表中早期存在的差錯(cuò)、遺漏等情況采取的事后補(bǔ)救措施，是重新表述歷史遺留財(cái)務(wù)信息中存在的問(wèn)題。而中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)，指出財(cái)務(wù)重述是上市公司在自愿的情況下或這是在注冊(cè)會(huì)計(jì)師及各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的督促下，將之前發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的差錯(cuò)進(jìn)行更正的過(guò)程。實(shí)際上，財(cái)務(wù)重述的涵義就是，對(duì)上市公司之前公布的財(cái)務(wù)報(bào)表中的錯(cuò)漏進(jìn)行更改并且披露的過(guò)程。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表重述的涵義可以這樣表述，財(cái)務(wù)重述是對(duì)上市公司前期發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表存在的差錯(cuò)進(jìn)行更正和披露的過(guò)程。

二、上市公司財(cái)務(wù)重述行為動(dòng)因

(一)相關(guān)的法律法規(guī)體系不完善和處罰力度乏力

對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)重述的準(zhǔn)則當(dāng)中存在很多爭(zhēng)議，最突出的是提及的“重大差錯(cuò)”，而準(zhǔn)則只是說(shuō)能夠影響會(huì)計(jì)信息使用者做出決策的是一項(xiàng)或者多項(xiàng)會(huì)計(jì)差錯(cuò)，其對(duì)“重大差錯(cuò)”的概念的界定較為模糊。判斷企業(yè)前期差錯(cuò)是否為會(huì)計(jì)舞弊有很大困難，企業(yè)在對(duì)發(fā)生的前期差錯(cuò)的判斷不是絕對(duì)的。再者，我國(guó)在對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述方面的處罰強(qiáng)度不強(qiáng)，對(duì)發(fā)生虛假陳述行為公司的處罰力度太小，自然而然成本低廉使得上市公司假造會(huì)計(jì)信息愈加頻繁。公司管理層往往受到巨大的經(jīng)濟(jì)利益誘導(dǎo)，進(jìn)行會(huì)計(jì)信息舞弊，他們可以輕而易舉地改變會(huì)計(jì)人員的行為，甚至有很多手段包括迫使會(huì)計(jì)人員假造會(huì)計(jì)信息。這一現(xiàn)象無(wú)疑對(duì)上市公司造假的財(cái)務(wù)信息得到很大的助長(zhǎng)，也就自然而然導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的重新表述這一行為的出現(xiàn)。

(二)資本市場(chǎng)利益驅(qū)使

對(duì)財(cái)務(wù)重述上市公司常用的再融資的一種手段就是利用會(huì)計(jì)差錯(cuò)從而進(jìn)行財(cái)務(wù)重[2]。我國(guó)《證券法》中就涉及到了對(duì)增發(fā)、配股資格和條件的規(guī)定，《證券法》明確規(guī)定上市公司增發(fā)和配股必須近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)擔(dān)保，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利。當(dāng)上市公司有配股和增發(fā)的機(jī)會(huì)時(shí)，上市公司為獲得巨額資金，調(diào)整和優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，上市公司管理層很有可能冒著被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)重述，利用前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的追溯重述調(diào)減以前年度的凈利潤(rùn)，同時(shí)以更大比例調(diào)減以前年度的凈資產(chǎn)余額，凈資產(chǎn)收益率有所提高。企業(yè)滿足再融資資格的同時(shí)，還可以把以前年度會(huì)計(jì)處理中存在著問(wèn)題甚至是會(huì)計(jì)舞弊釋放出來(lái)。

(三)上市公司董事會(huì)和管理層的利己考慮

在管理層編制財(cái)務(wù)報(bào)表和董事會(huì)批準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表這段時(shí)間內(nèi)，會(huì)計(jì)差錯(cuò)很容易的就會(huì)出現(xiàn)，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)重述。其原因是上市公司為了避免出現(xiàn)連續(xù)的虧損、實(shí)現(xiàn)企業(yè)扭虧為盈，從而保持其企業(yè)的再次進(jìn)行資金籌措的資格。只有接受相比之前更為嚴(yán)苛的監(jiān)管和檢查的上市公司才能進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行資金的籌措。于是，當(dāng)公司出現(xiàn)資金短缺并且期望以低成本引入外部資金時(shí)，管理層為了改變投資者和債權(quán)人對(duì)公司價(jià)值的預(yù)估就可能會(huì)操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從而以低的利率取得貸款或是用高的價(jià)格來(lái)售出股票。

(四)扭虧

我國(guó)證券市場(chǎng)上有上市公司連續(xù)兩年虧損將被“特別處理(Special Treat )”的規(guī)定。公司可能面臨退市風(fēng)險(xiǎn)若第三年再虧損的話，上市公司普遍在虧損年份做出調(diào)增盈余的可操控性應(yīng)計(jì)會(huì)計(jì)處理，在以后年度發(fā)布重述公告再糾正。為了滿足證券市場(chǎng)的這個(gè)剛性指標(biāo)，上市公司不得不選擇高報(bào)盈余，之后通過(guò)更正或補(bǔ)充公告再調(diào)整盈余。由于我國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離，而企業(yè)的管理層與上市公司股東之間存在著利益不一致，管理層很可能為自己的利益按照自己的意圖對(duì)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，損害了股東的利益。

三、完善上市公司財(cái)務(wù)重述的對(duì)策

(一)強(qiáng)化政府對(duì)重述行為的立法與處罰力度

為了降低財(cái)務(wù)重述的發(fā)生的概率，完善會(huì)計(jì)理論并且建立規(guī)范的會(huì)計(jì)約束機(jī)制。主要從以下三個(gè)方面進(jìn)行完善：首先，政府部門(mén)在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)盡可能給上市公司提供相較之前來(lái)說(shuō)更為準(zhǔn)確的的數(shù)據(jù)，減少對(duì)帶有不確定性信息的提供，從而減少因主觀判斷而產(chǎn)生的不同，盡量地為上市公司提供相對(duì)準(zhǔn)確有效的參考。由《證券法》可知，信息披露義務(wù)人包括上市公司，若沒(méi)有遵照規(guī)定披露信息，或者披露作假的內(nèi)容，責(zé)令更改，給予警示，并處三十萬(wàn)以上六十萬(wàn)以下的罰款。對(duì)直接責(zé)任人給予警告，并處3萬(wàn)到30萬(wàn)元的罰款。再者，由《上市公司信息披露管理辦法》可以知道，對(duì)觸犯信息披露的處置主要有責(zé)令更改、管制言論、出具警示函、認(rèn)為不恰當(dāng)人選等懲處措施。不斷完善市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制也是政府部門(mén)應(yīng)做的事。應(yīng)當(dāng)不斷提高政府部門(mén)對(duì)上市公司監(jiān)督有效性，加大上市公司造假會(huì)計(jì)信息被查處的風(fēng)險(xiǎn)和政府懲處的力度，增加財(cái)務(wù)報(bào)表重述被發(fā)現(xiàn)的概率和造假成本。最后，對(duì)上市公司造假后法律責(zé)任的追究及民事賠償機(jī)制也需政府部門(mén)不斷的完善。在發(fā)現(xiàn)處理上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息造假時(shí)，政府部門(mén)加大對(duì)上市公司的懲處力度是十分必要的，必須包括經(jīng)濟(jì)處罰和行政處罰兩方面。

(二)加強(qiáng)證券監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步改善財(cái)務(wù)重述公告披露的規(guī)定，對(duì)重述公告建立統(tǒng)一的規(guī)格。例如，統(tǒng)一的方式披露標(biāo)題，設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的財(cái)務(wù)重述報(bào)告格式，對(duì)企業(yè)進(jìn)行重述的原因、重述的內(nèi)容以及重述可能引起的經(jīng)濟(jì)后果等信息予以明確界定等，科學(xué)地引導(dǎo)和規(guī)范上市公司的財(cái)務(wù)重述行為，減少重述公告披露的隨意性，方便投資者和公眾獲得更加完整的信息。再者，可以成立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)或者通過(guò)媒體增加相關(guān)的法律頻道專(zhuān)題，對(duì)財(cái)務(wù)重述問(wèn)題進(jìn)行普及。媒體是個(gè)龐大的信息傳遞渠道，目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)有相關(guān)的法制頻道，新增財(cái)務(wù)重述欄目，對(duì)財(cái)務(wù)重述的被認(rèn)知很有幫助。最后，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該完善財(cái)務(wù)重述制度的威懾力。目前我國(guó)上市公司把財(cái)務(wù)重述當(dāng)成是一個(gè)其利潤(rùn)操縱的得力方式，很大的原因是因?yàn)樨?cái)務(wù)重述制度在實(shí)際操作過(guò)程中，有效的責(zé)任追究機(jī)制嚴(yán)重匱乏。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)提高法律問(wèn)責(zé)機(jī)制，對(duì)于故意隱瞞、延遲披露以及扭曲、操縱財(cái)務(wù)信息的財(cái)務(wù)重述行為應(yīng)當(dāng)制定明確且可行的處罰機(jī)制，追究上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人的法律責(zé)任，對(duì)被監(jiān)管者形成較強(qiáng)的威懾作用，讓其不敢濫用財(cái)務(wù)重述來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操控。

(三)增加公司董事會(huì)管理層治理與責(zé)任機(jī)制

防止財(cái)務(wù)報(bào)表重述這一行為的發(fā)生，必須要求上市公司對(duì)由上市公司自己編制，并對(duì)外發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性負(fù)責(zé)，增加公司董事會(huì)管理層治理與責(zé)任機(jī)制。要求上市公司依據(jù)公司實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并且保證財(cái)務(wù)報(bào)表上財(cái)務(wù)信息都是真實(shí)可靠的。不斷完善自己的公司內(nèi)部治理機(jī)制也是上市公司必須要做的，且有效地運(yùn)行這種機(jī)制必須在合理的股權(quán)機(jī)構(gòu)、明晰的產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上。為了防止經(jīng)營(yíng)層造假會(huì)計(jì)信息，上市公司可以在董事會(huì)和管理層之間建立一種制約機(jī)制，讓他們彼此之間相互監(jiān)督，這樣經(jīng)營(yíng)層就不能輕易的進(jìn)行會(huì)計(jì)造假了。再者，應(yīng)提高施政倡議，在建立一種激勵(lì)機(jī)制為公司內(nèi)部的經(jīng)理人，在公司治理中必須充分發(fā)揮董事會(huì)的作用。一般情況下，公司內(nèi)部監(jiān)管的最高機(jī)構(gòu)第董事會(huì)，因此必須要加強(qiáng)董事會(huì)其存在的有效性。其中很有必要的一點(diǎn)是通過(guò)有效地措施來(lái)加強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性，可以通過(guò)建立更加完善獨(dú)立董事制度。借此可以讓董事會(huì)更有效地發(fā)揮自己的作用，控制和監(jiān)督上市公司的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

(四)增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督力度

我國(guó)對(duì)上市公司對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述行為動(dòng)因及控制的審計(jì)方式、審計(jì)內(nèi)容、審計(jì)報(bào)告的出具等方面還不夠完善。增強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述會(huì)計(jì)信息的披露進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)重述的會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范性、可靠性和公允性具有重要的作用，以及能夠更好地應(yīng)對(duì)來(lái)自公司的內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制措施得以實(shí)現(xiàn)。具體來(lái)說(shuō)增強(qiáng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述的審計(jì)監(jiān)督力度，其審計(jì)的范圍應(yīng)該包括有關(guān)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)議記錄，財(cái)務(wù)報(bào)表附注等內(nèi)容，了解被審單位及其環(huán)境，識(shí)別重大物價(jià)變動(dòng)會(huì)計(jì)的錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，在對(duì)其進(jìn)行控制測(cè)試和實(shí)質(zhì)性程序等，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)過(guò)程中應(yīng)保持獨(dú)立性的原則，避免因?yàn)樽陨砝妗⒆晕以u(píng)價(jià)和密切關(guān)系等來(lái)影響對(duì)戰(zhàn)略性新興企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)以及會(huì)計(jì)信息的審查等審計(jì)工作。在無(wú)法直接從企業(yè)獲取有關(guān)真實(shí)的上市公司財(cái)務(wù)重述的會(huì)計(jì)信息時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)利益主體的博弈進(jìn)行分析，從政府、銀行、企業(yè)的往來(lái)商等主體來(lái)了解上市公司財(cái)務(wù)重述的會(huì)計(jì)信息，為出具真實(shí)、可靠的審計(jì)報(bào)告提供依據(jù)。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，本文通過(guò)上市公司財(cái)務(wù)重述行為動(dòng)因及控制進(jìn)行研究，可知我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)重述的過(guò)程中，由于相關(guān)上市公司財(cái)務(wù)重述的法律法規(guī)體系不完善和處罰力度乏力，受資本市場(chǎng)利益驅(qū)使和上市公司董事會(huì)和管理層的利己考慮，以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述的審計(jì)監(jiān)督力度不強(qiáng)等原因，導(dǎo)致很多上市公司出現(xiàn)虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表。針對(duì)這一問(wèn)題，本文為完善上市公司財(cái)務(wù)重述提出了一些有效的建議，包括強(qiáng)化政府對(duì)重述行為的立法與處罰力度、加強(qiáng)證券監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、增加公司董事會(huì)管理層治理與責(zé)任機(jī)制、增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督力度和加強(qiáng)對(duì)投資者和其他利益相關(guān)者的引導(dǎo)教育。

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