管理者過度自信對成本粘性的影響——基于國有與非國有企業的對比

王昕彤，汪　晗，萬英超（江南大學　商學院，江蘇　無錫　214122）

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管理者過度自信對成本粘性的影響——基于國有與非國有企業的對比

王昕彤，汪晗，萬英超
（江南大學商學院，江蘇無錫214122）

[摘要]企業管理者特征及其行為決策在公司治理中的功能和作用日益突出，其對企業內部成本費用的管理方案和調整策略亦不容忽視。通過以國有企業與非國有企業管理者為研究主體，有效結合會計學、心理學和行為金融學的相關理論，著重考察不同產權背景企業中管理者的心理特征對成本費用的調節機制及其對成本費用粘性的影響效果，得出結論：相對于非國有企業，國有企業的管理者在決策時由于更加自信，因此導致了國有企業更高的成本粘性。研究旨在為深化認識企業管理者的成本管理策略、優化成本結構、提高公司治理效率提供有益參考。

[關鍵詞]管理者；過度自信；成本粘性；國有；非國有；影響；結論

一、引言

自Anderson，Banker和Janakiraman(2003)借用經濟學中價格粘性的概念(Hamermesh和Pfann，1996)提出成本(費用)粘性以來，學術界和實務界對成本(費用)粘性相關研究的關注度日益提高。其不僅成為成本會計與管理會計研究領域的一個重要內容，更成為連接企業內部成本會計、管理會計與企業外部財務會計交叉研究的一個前沿方向。迄今，國內外學者對成本費用粘性展開了大量研究，主要圍繞其存在性假說，產生根源、影響因素及其經濟后果展開，但并未得出統一性的意見。進一步地，雖然相關研究表明，成本費用粘性是企業普遍存在的問題，而且存在原因主要為管理者對成本費用的主觀調整，將國有企業與非國有企業的運營模式進行對比，有利于我們剖析和挖掘不同產權背景下管理者的差異化特征及其對企業成本粘性的影響。

二、過度自信

(一)管理者過度自信的概念

心理學方面的相關研究表明，人們往往會表現出過度自信的心理，具體表現在太狹窄的置信區間、自我認知偏差、過度樂觀這三個方面。而這種心理在企業管理者之間出現的可能性更大，他們會因為擁有一定的信息、經驗、專業知識以及最終的決定權而高估自己的、判斷力和控制力，表現出較強的過度自信現象。盧梭和伊美克(Russo and Shoemaker，1992)認為，企業的職業經理人常常會過度相信他們自己所做出的判斷的精確性。進一步考慮不同產權性質的企業中管理者做出決策的差異性，我們發現，相對于非國有制企業，國有企業的管理者出現過度自信的幾率更高。

(二)原因分析

管理者過度自信是在內外各種因素的共同作用下形成的。具體可以歸納為以下兩個大方面：

管理者個人心理和背景。管理者往往是經過層層選拔以后才最終留在了公司中的，這樣的人絕大多數都有著良好的教育經歷或者豐富的知識和工作經驗。良好的背景條件讓管理者在選拔中脫穎而出的同時也使得管理者站在一個較高的角度看待自己的能力。同時自我歸因的傾向效應在管理者身上的體現更加明顯。

管理者特有的工作狀態。管理者的工作與普通的員工不同，員工長期處于一種被控制的工作狀態，而管理者則處于一種控制的主動態勢。管理者能夠控制企業很多工作運轉的方向和局面，于是管理者會產生一種自己的決策可以產生很大作用的不準確導向。另外，管理者經常參與一些難度較高的工作，高難度工作的完成更會激勵管理者的過度自信。

三、國有與非國有企業運營模式及管理者差異

(一)運營目標不同

國有企業從誕生開始就注定了其具有一般和特殊的雙重性質。國有企業的一般性表現在它與其他市場競爭主體一樣，具有盈利功能。特殊性則體現在國有企業需要具備一定的社會功能。由于國有企業的所有權屬于國家，所以與政府的活動和目標具有相關性。在我國的社會主義市場經濟體制中，國有企業需要起到控制和調節宏觀經濟、促進地區經濟發展平衡、維護和救助民間企業等功能。而國有制企業的管理者就可能會借助國有資本進行的與社會功能相關的經營活動來提高個人的社會名利，一旦成功，就能大大提高其社會地位；即使失敗，也是企業會承擔更多的責任。所以國有企業的管理者做預測、決策時會呈現出更加樂觀的心理狀態。非國有制企業則更加專注于利潤。在很長一段時間內，利潤最大化都是非國有制企業的終極目標。近年來，雖然非國有制企業也開始關注運營的系統性和效率性，運營目標更加豐富，但其對于利潤的追求仍遠大于國有制企業，對于市場也有著更強的應變能力，運營的基本策略也始終圍繞著市場，使得非國有企業的管理者對于每一次決策的制定都要更加謹慎，以防因錯誤決策導致的利潤下滑。因此，非國有制企業會有比較少的非理性經營活動，管理者表現出比較不樂觀的心理狀態。

(二)分配機制不同

國有企業由于其長期以來的壟斷地位，在分配制度上仍或多或少地帶有一點優越性的成分。因此國有企業在分配制度的管理機制上較非國有企業有所懈怠，公開透明度較低，監督管理體制不夠完善，員工工作積極性不高，同樣，管理者工作積極性也不高，所以管理者在做出風險管理的有關決策時，可能不會有太多顧慮，甚至有時為了暫時的利益會有一點風險偏好，因此體現出來的是一種更為樂觀自信的選擇。相比而言，非國有企業的分配制度更加靈活，在激勵管理者方面做得很好，大部分非國有企業會將薪酬與業績相掛鉤，通過各種形式的獎勵方式充分調動管理者的創造性以及積極性。這種積極性會讓管理者在決策時比國有企業中的管理者更加小心謹慎，因此也會導致決策時會更多地回避風險，表現出來的是一種不樂觀的預測和做法。

(三)面臨的市場競爭風險不同

由于我國對非國有企業缺少完備的金融政策扶持體制，相比于有著國家強力支撐的國有企業，非國有企業尤其以中小民營企業為代表，經營規模小，在融資方面沒有足夠的資產作擔保，向金融機構貸款融資缺少足夠高的信用等級，導致信用風險和道德風險增大，因此非國有企業在融資方面具有很大的劣勢。而沒有足夠的資金周轉，并且融資成本過高，導致非國有企業運營面臨的市場經營風險加大，公司管理者在決策的時候，更多的考慮決策的風險及后果，因此在判斷與決策的時候比較謹慎。而國有企業由于背后有國家實力支持，又有政府優惠政策作經營保護傘，在融資時間和融資數量上具有顯著的優勢。因此，國有企業管理者的決策所帶來的后果與非國有企業相比較輕，即使使公司有虧損或者資金周轉出現問題，有政府、銀行的支持，也會很容易化險為夷。所以，國有企業的管理者在進行決策時傾向于低估決策風險或忽略決策帶來的后果，進而在決策方面表現得比較樂觀。

四、成本費用粘性

傳統的成本理論將成本分為固定成本和變動成本，認為固定成本在一定業務量范圍內保持不變，而變動成本會隨業務量的改變而等比例上升或下降(Noreen，1991)。但近年來，理論學者通過對大量實務數據的建模研究，發現成本隨收入的變化往往呈現出不同向、不等額、不對稱的異常現象，相同比例的收入增加導致的成本增加額超過了收入下降而導致的成本減少額(ABJ,2003)，這種現象被稱為成本“粘性”。通過進一步地分析，他們認為管理者會對未來經營前景進行預測，通過變更可調節性成本(Adjustment cost)來調整現有成本管理模式，繼而影響成本粘性。例如，在經濟低迷時，管理者不會大批變賣機器設備、大幅解雇員工，而是將閑置的器具存入倉庫，并保有一定量的冗余員工，以待經濟回暖后降低潛在的因購置新設備和雇傭新員工產生的附加成本。

五、管理者過度自信對企業成本費用粘性的影響

我們認為，管理者過度自信與企業成本費用粘性呈正相關關系，可以從以下兩個方面進行分析。首先，心理學發現過度自信行為的突出表現為“好于平均”效應，也就是人們在評價自己能力的時候會認為自己的能力高于平均水平。這種效應使得過度自信的管理者一般會高估自己對于未來銷售業績的預期，當銷售量下降時，管理者會認為自己是有能力挽回局面的，銷售量的下降只是暫時的，在不久的將來必定會反彈，而此時若進行成本調整，將有可能帶來不必要的損失。因此，相對于及時調整成本，管理者更加傾向于維持現有資源規模。其次，過度自信會使管理者高估未來的需求量，產生過度投資的行為，這使得管理者在銷售量出現下跌時更愿意保持甚至進一步投入資源，加大成本費用粘性。即使管理者意識到應該重新制定決策，卻還是會不斷拖延，使得成本難以及時下降，使得公司在業務量短期下降時資源配置的時滯效應較長,在這種情況下，管理者并非不愿意而是不能及時調整資源配置，增加了成本費用粘性。

六、結論

本文從管理者過度自信的原因分析入手，以國有與非國有企業運營模式的不同為背景分析比較其管理者過度自信的差異，再結合管理者過度自信與成本費用粘性的相關關系，得出以下結論：相對于非國有企業，國有企業的管理者在決策時由于更加自信，因此導致了國有企業更高的成本粘性。

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[責任編輯：潘洪志]

The Impact of Overconfidence of Managers on Cost Stickiness Based on a Comparison Between State-Owned and Non-State-Owned Enterprises

WANG Xintong,WANG Han,WAN Yingchao

Abstract:Characteristics and behavior of managers play increasingly prominent role in decision-making and corporate governance and in internal cost management and strategic adjustment as well.Taking managers of state-owned enterprises and non-state-owned enterprises as the research subject with an effective integration of theories in accounting,psychology and behavioral finance,the study focuses on the cost regulatory mechanism and the impact on the stickiness of the cost of the psychological characteristics of the managers.It concludes that compared to non-state-owned enterprises,managers in state-owned enterprises are more confident in decision-making,thus leading to higher cost stickiness.The study aims to provide a useful reference for deepening the understanding of enterprise managers in creating cost management strategies,for optimizing cost structure and for improving the efficiency of corporate governance.

Key words:manager,overconfidence,cost stickiness,state-owned,non-state-owned,impact,conclusion

[基金項目]2015年江蘇省大學生創新訓練計劃指導項目：女性高管、樂觀情緒與成本費用粘性研究(201510295028X)。

[收稿日期]2016-03-17

[文章編號]1009-6043（2016）02-0043-03

[中圖分類號]F230

[文獻標識碼]A