淺析互聯網金融對民營中小企業融資的影響

文/張真紅

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淺析互聯網金融對民營中小企業融資的影響

文/張真紅

摘要：本文通過分析互聯網金融在融資渠道、擔保手續、融資成本等方面對民營中小企業的影響，并據此提出建議。

關鍵詞：互聯網金融；民營中小企業；融資

企業融資，是社會融資的基本組成部分，是指企業作為資金需求者進行的資金融通活動。廣義的企業融資是指資金在持有者之間流動，以余補缺的一種經濟行為，這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入和溶出，既包括資金的來源，又包括資金的運用。狹義的企業融資主要是資金的融入，也就是資金的來源。它既包括不同資金持有者之間的資金融通，也包括某一經濟主體通過一定方式在自身體內進行的資金融通，即企業自我組織與自我調劑資金的活，也就是我們通常所說的企業籌資。而本文中涉及的融資也主要是涉及這方面的討論。即企業融資是以企業資產、權益和預期收益為基礎，籌集項目建設、營運及業務拓展所需特定資金的行為過程[1]。企業作為社會中活動的個體，企業的融資活動既受到內部的自身制度的影響，也受到外部環境的影響。隨著互聯網的滲入，企業融資的方式也開始發生了變化。

一、互聯網金融

（一）互聯網金融的定義

互聯網金融是通過網絡渠道解決融資需求。互聯網融資模式按照是否與銀行等金融機構對接可分為：一是建立在網絡中介服務基礎上的企業與銀行等金融機構之間的借貸活動。二是依靠互聯網技術作為金融中介，進行資本流轉的融資模式[2]。我國現在主要存在 B2B 貸款（“Bank To Business 網絡融資”）、P2P 貸款（“Peer To Peer 網絡融資”）和眾籌等互聯網融資模式。

（二）互聯網金融的特點

互聯網金融是基于互聯網功能，并以計算機網絡技術為支撐的新的金融業務模式[3]。互聯網金融提供了一種新型的融資方式，互聯網與金融系統的結合，使得融資更為公開、便捷。

1）互聯網金融的貸款程序透明化。通過互聯網融資，籌資人只需在線提交貸款申請或融資需求，信用評估和項目評價完全由平臺處理。簡化了貸款手續，降低了成本，提高了貸款項目。籌資人和貸款人均可在平臺上查看進度。

2）互聯網金融數據量大。互聯網金融融資通過信用甄別進行貸款。互聯網金融平臺的大數據量（信用評價體系和信用評價數據庫）能地提升貸款效率。

3）互聯網金融整合度高，降低信息不對稱。互聯網的公開性，促進資源的整合。互聯網融資平臺對企業和投資人完全開放，實時更新的信息為供求雙方搭建渠道，更便捷地促進雙方的資金需求。

4）互聯網金融融資門檻低。互聯網融資對企業業務范圍、經營規模、信用條件等的要求較低。

5）互聯網金融融資費用少。平臺的構建，數據量大，手續減少，直接促進融資費用的減少。

互聯網的優點在于互聯網金融的創新：1.互聯網企業利用自身的互聯網技術、移動通信技術來介入金融服務；2.銀行等傳統金融機構利用移動通信技術再造金融服務，提供新的金融產品。而它的風險之處在于：1）系統、資金與信息的安全性風險；2）合規性風險：信用中介，像銀行的信用中介，需要有計提資本、風險撥備。而網上 P2P 公司無這些方面的管理制度與約束。不過隨著近年的政策的調整，已逐步開始對互聯網金融進行政策調控。2014 年，“互聯網金融”寫入政府工作報告。2014 年 3 月 5 日，十二屆全國人大二次會議審議的政府工作報告提到，“促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制”。2014 年 11 月 19日國務院常務會議，提出建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點，鼓勵互聯網金融等更好向“小微”、“三農”提供規范服務。

二、民營中小企業的融資情況分析

民營中小企業，是指非國有企業。

（一）民營中小企業現有的融資渠道

企業主要是兩種形式獲取資金，內源和外源融資。內源融資主要包括所有者的資本投入、企業留存收益和員工籌資。這種融資方式主要的特點是：原始性、自主性、成本低、風險小。主要是企業利用自身的生產經營獲得或股東投資等方式獲取，所以成本及風險都比較低；外源融資包括金融機構貸款、債券融資、股權融資、風險投資和民間資本借貸。外源融資方式，主要具有活性強、資金規模大、程序相對復雜的特點。 這種方式使通過銀行機構、證券、民間資本接待等方式獲取，規模大，但對于民營中小企業而言，相對較難。而在我國現行的融資模式：企業內融資模式、財政融資模式（政府扶持）、銀行融資模式、證券融資模式、商業融資模式（企業間的信用貸款）、民間融資模式、風險融資模式等。而中小企業可采用的主要是內部融資、銀行融資、民間融資。而其主要的融資特點是：融資費用高、貸款抵押和擔保難實現。

（二）民營企業的融資難原因分析

1）外源環境：

① 政府支持民營中小企業發展的政策不夠完善。缺乏相對應的金融機構：一些原先定位于為中小企業服務的城市信用合作社現已紛紛并成合作銀行和地方商業銀行，其服務對象也發生了改變，致使中小企業信貸渠道愈發變窄。為防范金融風險，國有商業銀行也開始實施“大城市、大企業、大項目”戰略，大規模撤并基層網點，上收貸款權限，使那些與中小企業資金供應相匹配的中小金融機構有心無力[4]。

② 融資市場不健全。尚未完善適合民營中小企業融資的多層次資本市場。在上文提到，證券主向大型企業傾斜，創業板尚未成熟，所以在股票市場，中小企業發行股票的最大障礙是規模限制。而債券主要是用于大規模進行工業技術改造、城市化進程以及基礎設施等資本密集型項目的投資， 帶有政府主導壟斷的推動型色彩，所以也不太適應中小企業的需求；

③ 間接融資渠道對民營中小企業設置壁壘太高。間接融資，主要是指銀行的融資。銀行多認可土地、房地產等不動產作抵押，而民營中小企業的資產多為租賃經營，不好抵押，再者中小企業的擔保機構少，擔保品種單一，導致中小企業尋保困難。而另一種間接融資方式--信貸資金，銀行系統中對于中小企業的信貸供給嚴重不足，所以中小企業取得信貸支持也比較困難。

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