“小確幸”背后的“大麻煩”

董希淼

有人說，互聯網金融的核心是“小確幸”，要給金融消費者帶來微小但安全、幸福的生活。如果一個互聯網金融平臺，讓一個風險偏好保守的老年人，以1元的門檻購買私募基金，帶來的不是“小確幸”，而可能是“大麻煩”。

有人說，互聯網金融的核心是“小確幸”，要給金融消費者帶來微小但安全、幸福的生活。

“小確幸”一詞出自日本作家村上春樹的隨筆，其意思是微小而確定的幸福，也指生活中的小驚喜。這個詞，由翻譯家林少華直譯而進入漢語，從而在我國流傳開來。

在我國金融領域，隨著互聯網金融發展，“小確幸”成了一些互聯網企業自我宣傳的標簽。一些互聯網企業負責人鼓吹，互聯網金融要成為“小確幸”：“小”，就是起點更低、覆蓋更廣；“確”，就是確定性，人與人之間建立更好的信任；“幸”，就是幸福感，消費者能夠以相對更低的利率獲得所需資金。他們認為，這是互聯網金融平臺區別于傳統金融機構的特點，也是其優勢所在。

然而，這個愿望聽上去很美好，實則是一朵漂亮的毒蘑菇。近些年來我國金融領域特別是互聯網金融的亂象橫生，恐怕也與這種“小確幸”金融觀不無關系。

第一，片面地宣揚“小額”“普及”。這導致的結果往往是將高風險的理財產品銷售給低風險承受能力的投資者。更有一些平臺，打著“1元理財”的旗號，以“眾籌募集資金”模式，將較高門檻的理財產品如信托違規進行拆分，然后鼓動不明真相的“吃瓜群眾”購買，還美其名曰“普惠金融”。

第二，片面地宣揚“確定”“信任”。其導致的結果往往是讓金融消費者喪失應有的警惕性，盲目相信那些不具備從事金融業務資質和能力的公司。近些年來，一大批劣質的類金融平臺涌現，各類產品眼花繚亂，讓一大批投資者，尤其是中老年投資者落入彀中。從“泛亞”到“e租寶”，這樣的案例層出不窮。

第三，片面地宣揚“幸福”“美好”。其導致的結果往往是整個社會對金融抱有幻想，而忽視了金融創新背后蘊藏的風險。有的機構甚至宣稱其收益是活期存款的十幾倍，不可避免地給行業的理性宣傳帶來負面影響。金融風險與收益是相伴而生的，“剛性兌付”不會永遠存在。金融創新促進金融深化，但也可能對金融穩定帶來影響。

“小確幸”金融觀在我國生根發芽，這兩年還表現在“校園貸”“首付貸”等現象的蔓延。隨著越來越多的學生選擇通過網絡進行消費，為在校大學生群體提供分期購物和現金貸款等服務的“校園貸”發展迅猛。而所謂的“首付貸”，則是指為購房首付提供的貸款。購房首付是不可以貸款的，但“首付貸”輕松繞過相關規定。無論是“校園貸”還是“首付貸”，都以低門檻甚至零門檻、手續簡便為噱頭，但實際利率很高、還貸要求嚴苛，甚至出現女大學生以“裸照”當借條等鬧劇。值得注意的是，這些平臺絕大多數沒有發放貸款的資質。

不但在我國，類似“小確幸”金融觀的流毒，在美國等國家和地區也多有傳播，典型的案例就是次貸。美國次貸的故事，是從窮人買不起房開始的。眾所周知，即便在美國這樣的發達國家，仍然有不少窮人買不起房子。窮人為什么買不起買房子？原因很簡單，收入太低、房價太高。于是，一些人想到了金融工具，以“創新的手段”向窮人提供“次級貸款”。這種貸款準入門檻非常低，不僅可能做到一分錢首付都不用出，最初幾年還可能只還利息不還本金。顯然，對于收入低、積蓄少的美國窮人來說，是“次級貸款”讓他們圓上了住房夢，過上了幸福美好的生活。殊不知，正是這些次級貸款，引發了美國次貸危機，進而引爆了一場波及全球的金融危機。

當然，在我國，“小確幸”的互聯網金融正在退燒，“新金融”“金融科技”粉墨登場。但不管是互聯網金融，還是新金融、金融科技，其本質仍屬于金融。對金融而言，最重要的課題永遠是風險控制。而且，由于互聯網和移動通信技術的采用，金融新業態風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性比傳統金融更突出，因此，如何加強和改進監管就成了非常重要的工作。2015年7月以來，相關部委陸續出臺一系列互聯網金融政策，強化了制度建設。2016年10月，國務院辦公廳印發《互聯網金融風險專項整治工作方案》，對互聯網金融領域暴露出的嚴重問題和風險隱患進行集中整治和清理，一批借金融普惠之名，行金融詐騙之實的“害群之馬”必定受到打擊。

應該說，規范發展互聯網金融已經成為我國深化金融體制改革的重要工作。在這個過程中，我們還應該進一步建立和完善合格投資者制度。在這樣的制度下，對參與金融的投資者設置準入條件，這些條件包括但不限于財務狀況、知識水平、投資經驗、風險偏好等方面要求。當然，投資金額或資產規模不是合格投資者的唯一標準，但也不能將無原則的低門檻作為互聯網金融或普惠金融的標志。如果一個互聯網金融平臺，讓一個風險偏好保守的老年人，以1元的門檻購買私募基金，帶來的不是“小確幸”，而可能是“大麻煩”。

總之，作為一個特殊行業，金融業存在高風險性、強關聯性和內在脆弱性等特點。我們需要金融創新，但創新要有邊界、有規則、有門檻。金融可以有態度、有溫度，金融讓生活更便利，讓社會更美好，但其前提是：國家和社會對金融進行嚴格的規制和監管，從業機構和金融消費者認識到金融的不確定性，管控好金融風險。

金融不是陽春白雪，但需要專業專注。請記住，金融不是“小確幸”。