創新之火依“燃”

金夢媛

從各平臺的網貸成交量、人氣等角度看，2016年網貸相比2015年同期仍然保持上升，這也反映了中國網貸行業景氣度依然向好的態勢。

自2013年P2P網貸進入爆發期以來，整個行業飛速發展，呈現爆發式增長，同時也引發一些亂象，影響了整個行業的發展。2016年8月24日，銀監會等11部委發布《網貸借貸信息中介機構業務活動暫行辦法》，宣告行業進入“有法可依”的時代。同年10月，一系列監管政策的出臺，更加速行業優勝劣汰，凈化市場環境。業內人士分析認為，未來行業發展將會向優質、有競爭力的平臺集中，在政策的引導下，實現真正的“良幣驅逐劣幣”。

2016年被網絡借貸行業稱為史上最嚴監管年，隨著一系列監管政策的落地，監管細則進一步明確，行業進入整改期。而監管趨緊，加速行業優勝劣汰，有利于行業的長遠健康發展，促使行業發展整體向好。

規模再上新高

2016年，受到經濟政策等多方限制，網絡借貸行業增速放緩，但行業整體發展呈上升趨勢。行業數據顯示，截至2016年10月底，P2P網貸行業歷史累計成交量達29650.33億元。而隨后的11月第一周，P2P網貸行業累計成交量達410.40億元，第二周P2P網貸行業累計成交量環比上升13.54%，達到465.96億元，宣告P2P網貸行業累計成交量突破3萬億元。從各平臺的網貸成交量、人氣等角度看，相比2015年同期仍然保持上升，這也反映了中國網貸行業景氣度依然向好的態勢（圖1）。

2016年10月，P2P網貸行業單月實現了1885.61億元的整體成交量，由于“國慶小長假”的季節性因素，環比9月減少了3.28%，不過仍同比增長了57.60%。2016年1—10月累計成交量達到15998.12億元，是2015年1—10月累計成交量7154.32億元的2.24倍（下頁圖2）。

2016年10月，我國網貸景氣指數的數值為127.89，與9月的景氣指數基本相同，仍然遠高于100的榮枯線，如下頁圖3所示。從各平臺的網貸成交量、貸款余額、人氣等角度看，相比2015年同期仍然保持上升，這也同樣反映出中國網貸行業景氣度依然向好。

行業回歸理性

問題平臺和退出平臺數據顯示出P2P網貸行業正在逐步回歸理性。

新增平臺開始少于問題平臺

統計數據顯示，2015年12月新增網貸平臺數量為89家，是自2014年以來首次低于問題平臺數量，也就是平臺增長速度首次出現負增長。業內人士分析稱，2015年12月新增平臺數量的下降主要是受2015年7月《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》的出臺，及一系列相關監管法規的落地，讓不少打算上線的網貸平臺“知難而退”。此外，進入2015年11月，監管細則呼之欲出，不少打算在2015年最后一個月上線的網貸平臺也因此推遲上線，導致新增平臺數量有所下降。總體上來看，規范發展的大環境下，偽劣平臺生存空間被進一步壓縮，而打算進入者需要仔細掂量自身實力，是否能夠做到符合監管并在競爭激烈的網貸行業中生存下來。

停業轉型數月持續高于暴雷平臺

2016年10月，網貸問題平臺數量為44家，相比9月增加4家，導致問題平臺發生率微幅上升，不過仍然僅為2.00%。10月停業轉型平臺數量為61家，問題平臺數量為44家（圖4）。持續數月的當月停業轉型平臺數量要多于問題平臺數量的情況仍然在延續，表明良性退出是過去數月平臺退出的主要選擇。2016年8月24日《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，以及10月《實施方案》的正式落地對于不合規的平臺發展產生不小影響，而停業轉型應該仍是其未來發展中最有可能的出路。

互聯網金融依然受資本青睞

“資本寒冬”+“合規整頓”中，互聯網金融行業呈現小平臺關門跑路，大平臺融資擴張的局面，強者越強、弱者越弱的馬太效應愈加明顯，這一點從行業融資情況得到充分體現。

2016年1月18日，陸金所正式對外宣布完成12.16億美元融資，其中包括B輪投資者9.42億美元投資和A輪投資者行使認購期權投資的2.92億美元。融資完成后，陸金所估值達到185億美元。而在2016年里，行業里獲得融資的，也多為有較強實力的平臺，且融資金額較大，見下頁表1。

另外，在獲得C輪及以上融資的平臺中，多為有持續獲得優質資產能力的平臺，且呈現出投資方開始出現國有銀行、保險、證券公司等傳統金融巨頭的發展趨勢。這表明互聯網金融已引起傳統金融企業的重視，并逐步涉足該領域。

據統計，目前已完成C輪融資的P2P平臺有11家。2015年有5家，分別是4月公布的拍拍貸和積木盒子，7月公布的有利網和信而富，還有8月公布的點融網。2016年前11個月有5家，分別是2月公布的大麥理財，4月、5月、6月，理財范、微貸網、團貸網、合時代分別宣布獲得C輪融資，詳見表2。

除國資系、上市公司系等背景雄厚的大平臺以外，對其他平臺來說，在政策正式落地之前，通過融資獲得巨額資金入股及投資方的品牌背書，無疑會為其提供最直接的保障。資本方對于平臺的融資金額也成為衡量平臺綜合實力的重要指標之一。

互聯網金融的創新發展造福大眾，已經讓廣大的人群享受到了金融服務的便捷、實惠和高效，實現了普惠和共享。未來，相信會有更多的普通百姓能夠通過互聯網技術得到幫助和支持。隨著國家政策的利好，科技金融的迅猛發展，行業信譽的提升及大眾對于行業的認可，作為互聯網金融重要組成部分的P2P網絡借貸行業也將會迎來更穩健、更長遠的發展。