財務盡職調查方法的創(chuàng)新

鐘凌云

財務盡職調查是企業(yè)投資并購中防范風險的重要手段，能夠有效避免信息缺失或信息欺詐問題，為整個并購活動提供可靠保障。對于集團企業(yè)來說，在投資并購過程中，財務盡職調查十分重要，如果財務盡職調查出現(xiàn)問題，將會對集團企業(yè)造成嚴重的經濟損失，因此，加強集團企業(yè)投資并購財務盡職調查方法的創(chuàng)新研究具有重要意義。本文對集團企業(yè)投資并購財務盡職調查進行了簡單分析，并探討了盡職調查方法的創(chuàng)新意義及相關措施。

財務盡職調查產生于西方企業(yè)的發(fā)展過程，西方財務制度在財務盡職調查方面具有豐富的經驗，值得我國企業(yè)學習和借鑒。隨著會計制度的不斷發(fā)展，財務盡職調查被廣泛應用于集團企業(yè)的投資并購活動中，科學、有效的財務盡職調查方法能夠全面揭示出并購活動中存在的信息不對稱或信息欺詐問題，從而有效提升集團企業(yè)防范投資風險的能力。目前，很多企業(yè)在并購后難以實現(xiàn)提升經濟效益的目標，主要原因就是沒有做好并購前期的財務盡職調查工作，一些企業(yè)領導對財務盡職調查重視程度不夠或調查僅僅流于形式，導致企業(yè)陷入投資陷阱，造成資產損失。因此，集團企業(yè)在投資并購中要加強財務盡職調查方法上進行開拓創(chuàng)新，才能為投資管理提供參考，最大化實現(xiàn)集團企業(yè)的投資效益。

1 集團企業(yè)投資并購過程中的財務盡職調查

1.1財務盡職調查的定義

財務盡職調查工作是集團企業(yè)進行投資并購的基礎，能夠為合并方案設計、制定投資決策提供有效參考。財務盡職調查內容主要包括企業(yè)基本情況和財務報表信息，在實際的調查過程中，主要是財務管理人員以并購范圍和目標為依據(jù)，通過口頭詢問、審閱文件、比較分析等調查途徑，對并購企業(yè)有關的財務狀況進行分析，從而判斷出并購企業(yè)存在的財務風險及投資價值。財務盡職調查可以幫助企業(yè)分析投資活動是否符合投資原則和戰(zhàn)略目標，通過對存在財務風險進行科學、合理的評估和防范，有效降低企業(yè)的經營管理成本，擴大企業(yè)的經營管理范圍，從而在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。此外，財務盡職調查還可以對企業(yè)的盈利能力、現(xiàn)金流進行分析，確保資產負債、經營管理的真實性，為制訂并購條件和價格提供依據(jù)。

1.2 財務盡職調查目標的確定

集團企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略制定相關的并購目標，并由此確定財務盡職調查目標，從而準確把握調查的方向和方法，進而確定相關的調查內容。針對金融型投資企業(yè)，財務盡職調查要重點關注未來的利潤回報和并購需要的現(xiàn)金流，分析比較投資價值，同時對其資產質量和負債情況進行調查，從而認清財務風險;針對產業(yè)型企業(yè)，要將財務盡職調查的重點放到行業(yè)的發(fā)展情況和企業(yè)的主營類型等方面，根據(jù)凈資產存量、資產質量等對其綜合競爭力進行判斷，同時對企業(yè)的擴張財務風險和投資的利潤空間進行全面分析。針對不同類型的投資企業(yè)，財務盡職調查的出發(fā)點和落腳點各不相同，但是調查工作的目標具有一致性，即對并購企業(yè)的投資價值進行評價，并揭示投資風險，從而制定科學、合理的財務風險調查模型，實現(xiàn)集團企業(yè)的對外投資目標。

2 創(chuàng)新財務盡職調查方法的重要性

（1）隨著經濟全球化的快速發(fā)展，在集團企業(yè)投資并購過程中，存在的影響因素不斷增加，并且日趨復雜，這就需要不斷調整和優(yōu)化財務盡職調查模型，實現(xiàn)調查方法的創(chuàng)新，從而滿足集團企業(yè)投資并購業(yè)務的內在需求，建立一道安全防線，有效減輕和預防財務風險，避免對集團企業(yè)造成經濟損失。

（2）根據(jù)相關的調查顯示，集團企業(yè)對投資并購的財務盡職調查的重視程度不足，加強對財務盡職調查方法創(chuàng)新分析，可提升調查工作人員的風險控制意識，提高調查工作的效率和質量，從而分析出投資并購目標企業(yè)的潛在風險，并將該企業(yè)的投資價值與集團企業(yè)的投資戰(zhàn)略進行匹配和聯(lián)系，提高集團企業(yè)投資并購質量。

（3）加強財務盡職調查方法創(chuàng)新，在集團企業(yè)內部建立高素質的投資管理人員，為相關的投資并購業(yè)務提供可靠的人力資源保障，從而將盡職調查模型的重建和改革工作落實到實處，提高財務盡職調查的成功率，促進集團企業(yè)戰(zhàn)略性投資目標的實現(xiàn)。

（4）在多重投資并購活動中，集團企業(yè)創(chuàng)新盡職調查方法，可以對不同問題進行針對性的分析和控制，有利于集團企業(yè)有效識別和甄選投資項目，從而實現(xiàn)投資資金的高效利用，實現(xiàn)集團企業(yè)投資效益的最大化。

3 財務盡職調查的創(chuàng)新措施

3.1重建財務盡職調查模型

集團企業(yè)要引入創(chuàng)新機制，重建投資并購財務盡職調查模型（見圖1），對各個模塊的工作內容加以完善，提高財務盡職調查工作的績效管理水平。財務盡職調查模型的重建要以風險識別和控制作為目標，在各個模塊間形成良好的溝通協(xié)調機制，通過現(xiàn)場互動和書面審查相結合的方法，分析對比各項數(shù)據(jù)，從而挖掘出并購目標企業(yè)的投資價值，為集團企業(yè)制定投資并購方案提供可靠的參考。

3.2 提升調查人員綜合素質

通常而言，集團企業(yè)開展投資并購業(yè)務，主要從其他部門抽調人員來參與財務盡職調查工作，雖然這些人員在原來的崗位上具有較好的專業(yè)素養(yǎng)，但是在財務盡職調查方面的經驗和工作能力明顯不足，這就要求集團企業(yè)加強財務盡職調查專業(yè)人員的訓練和培養(yǎng)。集團企業(yè)要建立專門的財務盡職調查部門，并定期組織相關的培訓活動，提升調查人員的職業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務技能，同時增強他們的責任意識和風險控制意識。

3.3加強現(xiàn)場溝通協(xié)調

集團企業(yè)在投資并購活動中往往采取書面調查的方法，而忽視了現(xiàn)場溝通協(xié)調，使財務盡職調查存在諸多漏洞。集團企業(yè)在進行財務盡職調查方法創(chuàng)新的過程中，不僅要通過問卷、表格等形式搜集整理各種書面資料，還要深入現(xiàn)場，進行實際的調查和核實，通過面對面交流和詢問，發(fā)掘隱蔽性較強的資料。調查人員要提升自己的現(xiàn)場溝通協(xié)調能力，從而獲取更加全面、可靠的財務信息，有效避免信息不對稱或信息欺詐的問題。

4 結語

總之，在集團企業(yè)投資并購業(yè)務中，財務盡職調查發(fā)揮著十分重要的作用，集團企業(yè)要全面掌握財務盡職調查的相關定義，制定科學、合理的調查目標，積極借鑒西方企業(yè)的管理經驗，重建財務盡職調查模型，實現(xiàn)財務盡職調查方法的創(chuàng)新，對投資并購業(yè)務中存在的風險加強防范，從而提升集團企業(yè)經濟效益，促進集團企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

收稿日期：2016-09-06