危機時代的結(jié)盟

□本刊記者 黃耀鵬

危機時代的結(jié)盟

□本刊記者 黃耀鵬

風(fēng)險不僅在于賠償，更透露三菱在本土的小型車競爭已經(jīng)左支右絀、應(yīng)對乏力了。

5月12日，日產(chǎn)與三菱在橫濱共同宣布，日產(chǎn)將接受三菱汽車的定向增發(fā)，將出資2370億日元（約合141.49億人民幣）收購三菱34%的股份，成為其大單一股東。雙方在5月25日簽署正式合同，不過，框架協(xié)議如果在一年內(nèi)無法完成，將自動作廢。

日產(chǎn)出資后，日產(chǎn)將派駐若干名董事進入三菱董事會。根據(jù)日本法律，一旦單一股東股權(quán)達到1/3，將自動擁有一票否決權(quán)，即重大事項的贊成股權(quán)必須超過2/3。在董事會的影響力，將超過三菱汽車的母公司三菱重工（20%）、三菱公司（10%）和UFJ銀行（4%）。如果不出意外的話，日產(chǎn)-雷諾聯(lián)盟將有效控制三菱汽車。而且，日產(chǎn)和雷諾對三菱的控制能力將超過對彼此的。

“燃效門”促成合并？

對三菱來說，這是某種程度的城下之盟。盡管三菱汽車總裁益子修在發(fā)布會的前一天還堅稱，（三菱）擁有足夠的現(xiàn)金，應(yīng)對“燃效造假門”的經(jīng)濟損失“并不成問題”。但第二天他就和日產(chǎn)-雷諾CEO卡洛斯·戈恩在臺上握手，讓記者們拍照。

三菱的“燃效造假門”，無疑給三菱帶來長期的品牌折價損失。盡管三菱發(fā)現(xiàn)，在東南亞的銷售“幾乎”沒有受到影響，但需要面對接下來的監(jiān)管風(fēng)暴。據(jù)稱，大眾為“排放門”準(zhǔn)備了多達160億美元的現(xiàn)金，但面對天價索償?shù)臒o底洞，單應(yīng)付美國，大眾亦不敢宣稱“夠用”。

益子修敢于這樣說，到底基于日本和東南亞法律，做出高額懲罰性賠償?shù)目赡苄暂^低，還是單純走夜路唱歌，就不得而知。而接下來的動作，透露了三菱已經(jīng)無力單獨對抗風(fēng)險的困境。

風(fēng)險不僅在于賠償，更透露三菱在本土的小型車競爭已經(jīng)左支右絀、應(yīng)對乏力了。

三菱副社長兼品質(zhì)統(tǒng)括部門主管中尾龍吾承認，“我們在燃效競爭方面輸給了鈴木和大發(fā)”。而COO相川哲郎表示要調(diào)查“制定的目標(biāo)是否合理”，他暗示，在小于660cc的微型車發(fā)動機技術(shù)的軍備競賽中，三菱已經(jīng)落后于競爭對手。排放指標(biāo)上的落后，給三菱技術(shù)開發(fā)部（準(zhǔn)確地說是開發(fā)部下屬的“性能試驗部”）有組織地造假構(gòu)成了壓力。

作弊消息傳出后，公司股價大跌，三菱無疑挑選了一個糟糕的賣出點。和生存威脅相比，經(jīng)濟損失已經(jīng)不在首要考量之內(nèi)了。何況，三菱董事會應(yīng)該比入駐調(diào)查的日本國交省更清楚事情的來龍去脈。如果危機進一步發(fā)酵，再揭出什么丑聞，股價還要下跌。那時再出手，損失更大。

據(jù)《日經(jīng)新聞》報道，三菱燃效造假的舉報者正是日產(chǎn)。輿論馬上將日產(chǎn)此舉與收購案聯(lián)系在一起。日產(chǎn)發(fā)現(xiàn)三菱的“命門”，打壓股價，然后廉價收購取得控制權(quán)，看起來構(gòu)成了合理的邏輯鏈條。

事情并非這樣簡單。三菱與日產(chǎn)在小型車上一直有合作。根據(jù)去年8月份達成的協(xié)議，日產(chǎn)負責(zé)開發(fā)三菱的DAYZ的1號款。日產(chǎn)于同年11月計測了DAYZ現(xiàn)行款式（1號款）的JC08模式燃效，馬上就發(fā)現(xiàn)并向三菱指出了燃效“與申報值不符”，三菱的回答是希望開展“聯(lián)合調(diào)查”。今年3月份的調(diào)查結(jié)果是“存在約7%的出入”。三菱隨后開展了自查，發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部存在故意虛報行駛阻力的情況，COO相川哲郎在4月13日正式獲知此事。三菱將此事向日產(chǎn)通報，并在兩天后向國交省申報。

從事件的處理走向看，日產(chǎn)發(fā)現(xiàn)問題后只是通報給三菱，而非國交省和媒體。說“舉報”，是一種夸大說法。準(zhǔn)確地說，日產(chǎn)發(fā)現(xiàn)了三菱的“貓膩”。而三菱高層還蒙在鼓里。是否和大眾“排放門”一樣，在高層的嚴(yán)厲敦促下，膽大妄為的開發(fā)部門負責(zé)人實施了造假行為？這一點尚難定論，但判定日產(chǎn)“惡意”，缺乏證據(jù)。

偶然還是必然？

“燃效造假門”被揭露屬于偶然，但三菱除了東南亞市場，沒有可夸耀的成績，經(jīng)營前景不明朗，趨向與強者聯(lián)合，應(yīng)該算必然。

考試題目的難易程度，不應(yīng)該成為作弊的理由。不過，在得微型車得“天下”的態(tài)勢下，三菱逐漸喪失本土市場，是不爭的事實。因此，即便沒有“燃效門”事件，三菱也迫切需要盟友，最低限度是某種形式的技術(shù)結(jié)盟。而三菱董事會做出的選擇，則遠遠高于最低限度。這說明三菱認識到危機程度非常嚴(yán)峻，以至于需要出讓實際的獨立決策權(quán)而換取之。

從大的時間節(jié)點上看，如今絕大多數(shù)日本車企都加入了某種形式的聯(lián)盟，即便豐田也不例外。只不過豐田憑借超卓的實力和充沛現(xiàn)金流，充當(dāng)了主導(dǎo)方。三菱在過去20年的做法，實際上是特例。現(xiàn)在惟一的特例被消滅，三菱的舉措，算是回歸到一般規(guī)律上來。

日本大型工業(yè)企業(yè)、銀行及其背后的財團，一直都在構(gòu)建復(fù)雜的聯(lián)盟，通過復(fù)雜的互相持股關(guān)系，勾勒出命運共同體的輪廓。在日本經(jīng)濟如日中天的時代（上世紀(jì)70、80年代），日本財團和工業(yè)企業(yè)開拓海外市場和原材料供應(yīng)地時，也多次組建聯(lián)盟。而在經(jīng)濟不景氣的近20年來，這種現(xiàn)象有增無減。逆風(fēng)經(jīng)濟格局下，“抱團”更成了滲透到骨子里的本能。日產(chǎn)作為國際化最成功的車企（盡管當(dāng)初是被迫的），也未能免俗，只不過從出讓權(quán)力方，變成了收購方。

復(fù)雜的新聯(lián)盟

收購三菱后，雷諾-日產(chǎn)集團的股權(quán)關(guān)系進一步復(fù)雜化。雷諾-日產(chǎn)控股的伏爾加汽車，雖然仍然在俄羅斯市場上舉足輕重，但走向衰退的步伐沒有被遏制。雷-日對俄投資泥足深陷。

作為明顯的信號，4月21日伏爾加董事會改組中，雷-日CEO戈恩不再擔(dān)任伏爾加汽車董事長，同時退出董事會。戈恩保留了Alliance Rostec Auto BV董事長職位，該公司是伏爾加股東公司成立的合資投資公司。

雷-日新聞稿稱，卡洛斯·戈恩“將繼續(xù)在伏爾加汽車扮演重要而活躍的角色”，這純屬外交辭令。雷-日董事會甚至不掩飾對伏爾加汽車的母公司（俄羅斯國家技術(shù)集團）的強烈不滿。

在俄羅斯經(jīng)濟衰退的大環(huán)境下，伏爾加難以獨善其身。2015年俄羅斯新車銷量下跌36%。而今年預(yù)計又是一個衰退的壞年景。在大多數(shù)跨國汽車集團紛紛從俄羅斯合資企業(yè)中撤資，甚至逃離俄市場的情況下，無法脫身的雷-日集團有苦說不出。戈恩的退出，至少預(yù)示著雷-日對伏爾加的支持力度將大幅衰減，只是無法一時找到接盤俠脫手而已。而三菱則與雪鐵龍在俄羅斯市場合資生產(chǎn)小型車，在三菱打算收縮在俄業(yè)務(wù)的時候，與日產(chǎn)在俄利益不構(gòu)成沖突。

日產(chǎn)斥巨資收購三菱股份，表明日產(chǎn)的戰(zhàn)略投資重心的轉(zhuǎn)移。三菱的財務(wù)健康狀況和技術(shù)儲備遠好于扶不起來的伏爾加。相比豐田和本田，日產(chǎn)在東南亞份額較低。日產(chǎn)很有可能看中了三菱汽車在泰國和印尼的號召力。三菱在東南亞賺到合并營業(yè)利潤的5成以上。三菱在泰國的工廠以及其他市場資源恰好可以補足日產(chǎn)在東南亞市場的疲軟。

近年來，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟對于擴張的雄心不減。2015年雷諾-日產(chǎn)的年銷售總量在959萬輛，僅次于美國通用集團。一旦三菱加入以后，雷諾-日產(chǎn)-三菱的三方聯(lián)盟就會反超通用，與豐田集團的1015萬輛以及大眾集團的993萬輛分庭抗禮，躋身全球前三。

值得一提的是，日產(chǎn)在本土一度放棄了微型車板塊。通過與三菱的合作，日產(chǎn)重新找到在這一細分市場的位置。雙方技術(shù)上各有所長，三菱在SUV和皮卡的四輪驅(qū)動技術(shù)方面領(lǐng)先，而日產(chǎn)擅長“預(yù)防安全技術(shù)”，三菱的微型車和小型車平臺，經(jīng)常交給日產(chǎn)做進一步的開發(fā)和測試（燃效門被發(fā)現(xiàn)也因為該合作）。

在新能源技術(shù)上，豐田、本田正在構(gòu)建FCV技術(shù)聯(lián)盟。雖然該聯(lián)盟號稱非排他性，但技術(shù)門檻很高，日產(chǎn)缺乏FCV技術(shù)積累，被事實上排斥出FCV研發(fā)行列。混動上也是豐田一家獨大，日產(chǎn)必須另辟蹊徑。

日產(chǎn)源于國際化視野，認為美國和中國都支持EV技術(shù)路線。日產(chǎn)有意加強與三菱在EV領(lǐng)域的合作，提升競爭力，公司的實力也會得到迅速的擴充。日產(chǎn)期待與豐田、本田在本土形成三足鼎立的格局，并且使雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟在國際上獲得更大的話語權(quán)。

但在此之前，雷諾-日產(chǎn)必須與三菱理順復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系，降低三方合作在決策上的矛盾，同時協(xié)調(diào)雙方在所有區(qū)域市場的利益關(guān)系。作為日產(chǎn)新世紀(jì)以來的最大規(guī)模的投資，雷-日董事會希望這次運氣好一點，洗刷在伏爾加投資上的不如意。