魏建軍無視電動汽車潮

□本刊記者 張恒

魏建軍無視電動汽車潮

□本刊記者 張恒

如果說長城汽車自身有什么問題的話，只能說太務實了，務實本身沒什么不好，但在當下大環境中，多少還是有些另類。

和多數上市公司股東大會不同，這里沒有你好我好大家好的氣氛，只要是魏建軍本人答投資者問，多少都會顯露出點不高興，拿天津話說叫“嗆火”。其實也不難理解，魏建軍覺得，別拿你們（分析師）的那套價值和理論體系往我身上套，不Care那一套，因為確信自己的思路更正確。

電動車不環保

長城汽車的2015年年報業績并不樂觀，2015年營業收入為759.75億元，同比增長21.35%，歸母凈利潤為80.59億元，同比增長僅0.22%，其中第四季度同比下降了26%。每股收益為0.88 元。公司全年共計銷量汽車85.12萬輛，同比增長16.40%。公司的4個季度銷量分別同比增長18%、23%、5%、19%，凈利潤分別同比增長26%、12%、-8%、-26%。由于哈弗H2等低毛利車型增長較快、降價幅度較大、H6 Coupe、H8、H9等車型在第四季度也開始降價，公司計提獎金等相關成本費用也較2014年有較大幅度增長，致使公司利潤承壓。

這樣的背景下，5月17日，長城汽車股東大會如期舉行，在關鍵問題上，魏建軍的態度一如既往的強硬，和主流的看法大相徑庭。會上，被問到長城汽車在新能源汽車領域的發展規劃時，魏建軍毫不避諱地直言：長城做電動車是為了應對國家油耗限值。他認為電動車到底能否節能減排降低污染還需要驗證，而現在各地方補貼出現的地方保護的現狀，并不是上電動車的好時候。這話的意思是，現在我們不打算去追電動車這個潮流。

在長城汽車的產品規劃當中，今年年內將推出首款純電動轎車長城C30EV，新車基于C30打造而來，新車定位于緊湊型轎車，續航里程將達到200公里。

那電動車不環保又是怎么回事呢？中國是燃煤火電為主，電能的產生方式很不環保。而在核電、風電、水電為主的國家，就環保得多。人們有一個錯誤的認識是核電更危險，其實恰恰相反。雖然核發電一定會產生輻射，而輻射會導致被輻射者身患癌癥的概率和癌癥的死亡概率增加。但相比開采煤礦和燒煤作業對工人和空氣帶來的污染相比，核電帶來的傷害總量要小很多。

另一個不能忽視的事實是，發電廠發出來的電如果沒有被使用，也白白消耗掉。正如魏建軍所言，電動車是否更環保，確實是一個需要被研究的課題?？梢钥隙ǖ氖牵济夯痣姙橹鞯陌l電方式，非常不環保。魏建軍說：電動大巴比天然氣大巴多10倍污染。中國新能源汽車銷量全球第一，但中國的污染遠超歐洲和日本。他認為，目前長城汽車要做的是技術儲備，等到政府沒有補貼后，純市場狀況的時候看誰做得更好。

電動車的趨勢或許真的不可逆，但多數人都預計這將是一個較為漫長的替代過程，有機構預計到了2025年，電動汽車的市場占有率將達到10%。所以，魏建軍似乎并不著急，也不在意其補貼。

H7 再戰高端

但伴隨股價一路下跌，長城汽車終止了A股股票的定向增發方案。提到其公司股價，魏建軍顯露出不滿，他說：“我們沒有互聯網概念、也沒有新能源概念，我們最大的概念就是能賺錢，但股市不認！”目前長城汽車H股股價已經從最高20港元以上跌落至5.54港元。市值損失超過70%，2016年5月20日晚，長城汽車發布公告稱，將回購不超過已發行H股總量的10%，以5.54港元股價計算價值為17.17億港元。

有流通股東認為，長城汽車H股價格有可能受到長安B的錨定效應影響。從機構交易情況來看，長城汽車H股主要受到摩根大通和貝萊德集團兩家外資金融機構頻繁操作影響較大。而魏建軍和韓雪娟曾經在2015年10月13日以個人名義大幅增持H股股票。（注：個人增持和公司回購完全不同）

對新上市的哈弗H7，中金的報告指出：該車定價有彈性，在銷量與毛利率之間尋找最佳點。從消費者和各類汽車論壇的反饋來看，H上市定價不高，但配置偏低，很多重要的配置都被打包在冬季選裝包、舒適選裝包和科技選裝包中，并以1000/5000/7000元出售。我們認為，這實際是長城采取的彈性定價策略，未來如果H7的銷量低于預期，不排除長城會免費增配。這也反映長城在新車定價上更為謹慎。因此，未來兩個月H7的終端市場反應和定價變化將成為影響長城股價最重要的變量。

如果說長城汽車自身有什么問題的話，只能說太務實了，務實本身沒什么不好，但在當下大環境中，多少還是有些另類。