中國全要素生產率增長潛力分析
——從歷史和改革的視角

張延群，張瀝元

(1.中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所，北京 100732；2.中國社會科學院研究生院，北京 102488)

中國全要素生產率增長潛力分析
——從歷史和改革的視角

張延群1，張瀝元2

(1.中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所，北京 100732；2.中國社會科學院研究生院，北京 102488)

本文從制度性改革的角度對未來中國全要素生產率(TFP)增長的潛力和驅動因素進行了分析。首先對改革開放以來快速增長的TFP、驅動因素以及對經濟增長的貢獻度進行了回顧，指出過去的驅動因素已經減弱，甚至消失，進一步的制度改革將成為促進TFP增長的新動力。本文還對促進TFP增長的改革和政策措施進行了綜述，并對政策實施過程中的風險和不確定性進行了分析。最后，將中國的TFP發展水平與美國、日本和韓國進行了比較，指出目前中國TFP還處于較低水平，未來還有很大的提升空間。同時，中國較高的R&D投入以及不斷提高的人力資本將為TFP的增長提供堅實的基礎。

中國全要素生產率；TFP增長潛力；制度改革

在過去的35年間，中國經濟實現了前所未有的增長，年均GDP增長9.3%，實際GDP每7年翻一番，人均實際GDP由1978年僅為美國的5.5%增長為2014年的25%。2014年，中國人均GDP達到7584美元(現價，世界發展指數)，占OECD國家的31%。中國已經從20世紀70年代最為貧窮的農業國家，發展為GDP占全球16.6%的世界第二大經濟體，成為全球經濟增長的主要引擎之一。

根據佩恩表8.1(Penn Table 8.1)[1]，1978—2011年，中國TFP的平均增長率為3.5%，對GDP增長的貢獻度達到40%以上，許多研究也得出了相似的結論[2]。

“十三五”規劃提出了未來五年的經濟發展目標，到2020年，中國人均GDP較2010年翻一番。為了實現這一目標，2016—2020年，中國經濟的年平均增長率需要達到或超過6.7%。考慮到目前經濟增長所面臨的下行壓力，實現這樣一個相對較高的增長速度將是不小的挑戰。由于老齡化問題加劇、人口紅利減少，中國的資本回報率將逐步降低[3-4]，經濟增長將越來越依賴于自主創新式的生產率的提高。這種情況下,采取相應的措施以促進生產率和經濟的增長顯得尤為重要。

本文從制度改革的視角對中國未來的TFP增長潛力進行了展望，分析其驅動因素，并探討為促進TFP增長所應采取的政策措施，以及在政策實施過程中的困難和不確定性。

1 TFP的增長動力及變動趨勢

1.1 全要素生產率發展的估算及變動趨勢

中國生產率增長的估算一直是理論和實證研究的熱點之一。雖然有一些不同的估計結果，但是大多數研究得到的結論是，在過去的30年中，中國TFP每年平均增長3%～4%，是GDP增長的主要驅動力[1,5-6]。Zhu[6]運用收入核算方法，通過將GDP增長的來源分解為資本深化、勞動力的投入以及TFP的提高，對各個因素的貢獻進行了估計，得到結論：1978—2007年，TFP的增長速度達到3.2%。 Liu[7]運用Zhu[6]的方法，將樣本擴充到2011年，發現2008年后TFP的增長率出現顯著下降，資本深化對GDP增長的份額有所增加。基于佩恩表8.1[1]得出的估算值與此結果類似，說明2008年之后，TFP的增長出現了較明顯的下降。

1.2 不同部門和所有制企業的TFP增長

中國TFP在不同時期、不同產業和部門的表現也不盡相同。1978—2007年，農業和不包含農業的非國有部門的年平均全要素生產率分別增長4.01%和3.91%，而國有部門TFP的年增長率卻只有1.68%[6]。不包含農業的國有部門的TFP增長最低，特別是在1993年國有企業改革之前。在1978—1988年和1988—1998年這兩個時期，不包含農業的國有部門的TFP年增長率僅為-0.36%和0.27%。國企改革提高了國有部門效率，1998—2007年，TFP的增長率達到5.50%[6]。Brandt等[5]認為，1978—2007年TFP的增長一半以上來自農業TFP的增長。然而，隨著農業部門的產出和就業份額的不斷下降，農業部門TFP的作用也隨之減弱，難以成為未來TFP增長的重要驅動力。

非貿易部門，特別是大型國有企業占據主導地位的非貿易部門，由于缺乏競爭機制，TFP增長明顯低于貿易部門[8]。根據He等[8]的測算，貿易部門的TFP在2001—2010年增長了4.9%，其中2001—2005年增長5.7%，2006—2010年增長4.2%，而非貿易部門在同時期的增長率分別為2.4%、3.3%和1.4%。同時，在非貿易部門內部不同行業之間TFP的增長也存在很大的差別。Holz[9]指出，1979—2002年，教育行業的TFP增長率最高，而金融服務業增長率最低。不僅如此，中國的貿易與非貿易部門生產率增長的差距明顯高于其他發達國家[8]。非貿易部門的生產率增長過低，很大程度上是因為在這些行業存在過度監管和準入壁壘，從而造成競爭性不足。一些服務行業，如教育、醫療、金融、保險、法律服務、電信等，仍由國有企業主導，過度的監管不僅限制了國內投資者的參與，也阻止了能夠帶來創新的海外投資者的加入。對服務業市場準入的嚴格監管削弱了競爭的壓力，阻礙生產率增長。因此，開放服務市場，將對促進未來生產力的發展起到至關重要的作用。

2 全要素生產率增長的來源

2.1 資源和勞動力從低效率部門向高效率部門轉移

1978年開始的改革開放后的20年，農業的TFP呈現快速增長。大部分農業生產率的增長可以歸因于價格和體制的改革。農村實行的“家庭聯產承包責任制”，以及逐步提高糧食收購價格，并允許農民在以收購價格向政府出售訂購糧后，再以高于收購價的價格向市場進行出售的制度改革極大激發了農民生產的積極性，生產效率大大提高，農業產量和農民收入也顯著增加。根據Zhu[6]的估算，在1978—1997年和1998—2007年這兩個階段，農業TFP分別增長5.1%和3.1%。農業TFP的快速增長不僅帶來了糧食產量的快速增長，解決了長期以來糧食短缺的問題，也使勞動力從農業向非農業轉移成為可能。由于非農部門的勞動生產率遠遠高于農業部門，勞動力從農業向非農業的轉移成為當時TFP增長的最重要的源泉。

國企改革前，國有企業的原材料和產品的價格由政府而非市場決定，政府享有利潤，并承擔損失。國企改革從引進“雙軌制”開始，在這一體制下，國有企業在出售商品時，計劃內部分實行國家定價，計劃外部分實行通常高于國家定價的市場調節價。此外，國有企業被允許保留部分利潤。在此之后，配額計劃也逐漸減少，最終完全消失。到1990年代中期，大部分的工業品都以市場價格出售。價格體制改革不僅大大激勵了國有企業提高生產率，也使得非國有企業可以從市場上獲得商品和資本。

在1997年第二次國企改革之前，政府通常要求國有銀行為國有企業解困，避免其裁員或倒閉，以維護社會和政治的穩定。1997年后，虧損的國有企業允許通過破產或是管理層收購進行私有化，之前妨礙非國有企業進入的壁壘已逐漸消除。非國有企業的進入完善了整個市場的競爭機制，因此大大提高了生產率。

由于非國有企業通常比國有企業具有較高的生產率，勞動力和資本從國有部門到非國有部門的重新配置為TFP的增長做出了最為突出的貢獻。根據Brandt等[5]的估算，1988—1998年，國有部門TFP的年增長率僅為0.27%，而非國有部門達到2.17%。1998—2005年，勞動力和資本從國有部門向非國有部門轉移，為TFP的增加貢獻了大約兩個百分點。2000年開始的國有企業兼并重組的改革，使得國有企業的生產率明顯提高。根據Zhu[6]的測算，國有企業的TFP增長率由1978—1997年的-1.0%增長為1998—2007年的3.5%。

2.2 貿易、投資、人口遷移的制度改革

中國在2001年加入WTO后，降低了關稅，擴大了貿易自主權，放寬了對外國直接投資的限制，使得民營企業和外資企業得到快速發展。1998—2007年，國內民營企業和外商投資企業的就業總量占城市就業總量的比例從8%上升到24%。由于外資企業的生產率一般高于平均水平[10-11]，因此對外開放和貿易自由化的政策對于TFP的提高起到了重要作用。

國內貿易改革減少了貿易和勞動力遷移的成本，也相應減少了勞動力的不合理配置，促進了TFP的增長。在改革初期，地方保護主義一直是國內貿易成本較高的因素之一[12]。直到2001年，中央政府出臺相關規范，明令禁止地方政府從事本地市場保護，普遍的地方保護主義的勢頭才受到遏制。 但是目前在國內貿易領域的一些行業，如交通運輸和物流等，國有企業仍然占主要地位，且仍然存在對非國有部門尤其是外國投資者的進入壁壘。根據Tombe等[13]的測算，目前中國的貿易成本仍然很高，例如高出加拿大40%，通過降低貿易和勞動力轉移成本，TFP還有很大的增長空間。

總之，從過去的經驗看，TFP快速增長的來源主要歸因于中國實施的一系列改革開放政策，以及發展中國家的追趕優勢。通過改革開放，中國經濟實現了勞動力和資本從低效到高效部門和企業的重新配置。這些因制度改革而促成的要素流動成為推動生產率增長的重要因素。經濟體制改革和國內外貿易自由化大大降低了貿易和遷移成本，成為TFP得以快速增長的又一個關鍵因素。另一個促進TFP快速增長的重要因素是追趕效應。和其他發展中國家一樣，通過引進先進技術，而非僅僅依靠自我研發新技術，中國在技術進步方面取得了快速的進步。

過去數十年全要素生產率增長的驅動因素有些已逐步減少或是消失，它們對TFP增長的貢獻也將大大降低。第一，農業和國有部門的產出占GDP的比例和就業已經大幅度下降，因此在過去三十多年間作為TFP增長的主要驅動力之一的勞動力和資本再分配將逐漸變弱。第二，隨著中國技術水平的不斷提高，目前在很多領域的技術水平與世界技術前沿的差距已經縮小，因此追趕效應的收益也會逐漸下降，TFP和經濟的增長將會更多依賴于自主創新。第三，中國的消費模式正在從物質產品消費轉向服務消費，這就意味著服務業在國內生產總值中的份額將持續增加。由于服務業的生產率增長通常低于工業部門，因此經濟結構的轉型將對未來全要素生產率的增長帶來下行壓力。

3 促進TFP提高的戰略和面臨的挑戰

3.1 阻礙TFP增長的制度因素

中國目前仍然存在一些阻礙TFP增長的不完善制度，資本和勞動力市場資源的不合理分配現象也依然廣泛存在，進一步的制度改革和對外開放將為促進TFP的提高提供動力。

第一，當前的戶籍制度是勞動力流動的障礙之一，急需進一步的改革。盡管現在超過50%的人口居住在城市，但只有約30%的居民擁有所居住城市的戶口。沒有戶口則意味著不能享受部分公共服務,如子女教育、醫療、社會保障等。此外，在工作機會和工資待遇方面也會處于不利地位，這大大阻礙了勞動力的流動，增加了其遷徙的社會成本。

第二，國有企業的弱勢表現，對中國經濟增長而言仍然是一個重大障礙。盡管國企改革已實行多年，但一些行業如能源、交通、電信、銀行等，依舊被國有企業所壟斷。此外，國有企業在大量的非戰略性行業也依然占據很大份額，例如紡織業、造紙業、餐飲等[13]。在過去10年中，國有企業改革基本停滯不前，國有企業的效率和利潤也越來越低。由于治理不善，國有企業通常比非國有企業效率低下，對其進行進一步改革將會促進生產率的提高。

第三，中國的服務業，尤其是金融業仍存在阻止私企或外企進入的壁壘。銀行業很大程度上由國有企業控制，且銀行貸款也過于向國有企業傾斜。一些私企或是中小企業，即使具有比國企更高的生產率，也很難獲得銀行信貸[7]。低生產率的國有企業可以通過優先獲得廉價信貸的方式生存，這種不合理的信貸分配模式扼殺了私營部門的競爭力和創新性，還導致出現工業生產過程中資源配置效率低下、過度投資、產能過剩等問題[11，15]。金融體制的不完善是阻止國企改革和TFP增長的極大障礙，金融體系的改革將為TFP的增長提供動力。

此外，還存在過度監管和準入壁壘等阻礙服務業TFP提高的因素。如果這些限制和歧視被取消，服務部門的生產率提高還有很大的潛力。

3.2 國家促進TFP增長的戰略

根據“十三五”規劃，政府將采取措施來促進包括勞動力、資本、土地、技術等在內的資源優化配置，并轉變發展模式，即由粗放投資型向創新驅動型轉變。除此之外，國有企業、戶籍制度、財稅金融體制的進一步改革，服務業的對外開放，創新、研發以及互聯網的推動，也都是“十三五”規劃的重點。

為了促進勞動力的流動和重新配置，政府將通過戶籍制度改革的方式提高基于戶籍人口數計算的城市化率，旨在賦予農民工享受所在城市公共服務的權利。為了鼓勵傳統行業通過互聯網進行深度融合，并實現高水平升級，政府提出了“互聯網+”計劃，并加強了全國范圍內互聯網基礎設施的投資。政府大力鼓勵大眾創業、萬眾創新。一些限制創業的規定已逐步被取消。此外，國家對創業人員實施一系列優惠政策，如稅收優惠、簡化審批手續、提供金融支持等。

為了進一步對外開放、吸引外國直接投資，中國政府公布了全國性的“負面清單”，明確說明哪些行業對外國投資是非準入的，在此之外的行業都允許外資的進入。這將有助于保護外國投資者的權益，促進其資金的優化配置。同時，中國正在推動實施“一帶一路”戰略，加強與沿線國家和地區的合作。此外，一些過去外商直接投資難以進入的服務性行業，如醫療、教育、電信等，也將有序開放。

金融體制改革是未來五年國家發展的關鍵點，改革的方向是建立一個透明、健全、廣泛的資本運作市場。國家大力鼓勵直接融資，建立多層次和多樣化的銀行系統，允許更多私有部門參與銀行的建立。伴隨著人民幣的逐步國際化，政府也正在推進以市場為導向的匯率和利率形成機制。此外，政府還推動建立普惠性的金融體系，讓大眾都有機會享受到金融服務。

3.3 改革所面臨的困難和不確定性

在實施促進TFP和經濟增長的政策和措施的過程中，不可避免會遇到一些困難和不確定性，需要政府和社會各方進行積極的應對。

第一，政府需要權衡短期經濟增長和長期結構轉型之間的關系。改革和結構轉型可能導致短期的經濟下滑，從而與未來五年經濟發展的大方向背道而馳。例如，目前需要進行的國企改革和工業領域的去產能將會淘汰生產效率低下的企業，使得資源從低效和無效的企業向高效率的企業和產業進行轉移。從長期來看，符合經濟結構調整的要求，有利于生產率的提高和經濟增長，但在短期內會減少產量，給經濟增長施加下行的壓力。因此，需要社會加大社會保障的投入，對分流人員進行安置等。在目前經濟增長出現下滑的情況下，實施結構轉型和體制改革的同時，實現到2020年底人均GDP翻一番會是一項艱巨的任務。

第二，新一輪國企改革的具體流程仍在討論之中，目前尚無明確規定。“混合所有制”和“資本監管”是這一輪國企改革的核心關鍵詞，可以被解讀為政府鼓勵私人投資者享有收益，并允許員工持股。政府擬通過混合所有制改革對國有企業的治理結構進行完善，對國有資產進行監督。在此過程中，存在很多方面的挑戰和不確定性。例如，中央政府和地方政府對國有企業改革的態度有所不同。在當前地方財政狀況惡化的情況下，地方政府對國有企業改革的積極性持續高漲，其目的在于擺脫那些正在經歷利潤下降或虧損的地方國有企業的負債。但是，中央政府更加注重防范國有資產流失和國有企業社會責任的缺位，因此，中央政府對國有企業改革的目標是使國有資產發揮更大的活力，并更具影響力，實現企業的社會價值。地方和中央政府的矛盾態度可能會導致國有企業改革存在很大的不確定性，甚至停滯不前。

第三，戶籍制度改革將導致地方政府增加財政支出，因為地方政府有責任為當地的公共服務，如教育、醫療等提供資金，這在當前形勢下會造成地方政府的財政困難。在過去的十多年中，與土地銷售有關的收入在地方政府財政收入中扮演了重要的角色。但隨著近幾年房地產投資的放緩，土地相關資產的收入明顯下降，在這種情況下，戶籍改革將對地方財政形成巨大的挑戰，這就需要進行新的財稅體制改革，使得財政收入在中央與地方政府之間實行合理的再分配。

4 TFP增長的前景分析

R&D投入和人力資本增長是未來實現創新和生產率提高的物質基礎。2006年，中國政府發布了《國家中長期科技發展規劃綱要(2006—2020)》，提出R&D支出占GDP的比重將超過2.5%，科技進步對經濟發展的貢獻率超過60%。最近幾年，政府和企業在R&D和技術創新方面的支出增長較快，R&D支出占GDP的比重達到2.5%的目標在2015年已經實現，而且這個比重超過了EU_28國家的平均水平[16]。按照R&D投資額計算，中國已經位于世界第二位，僅次于美國，而且差距還在不斷縮小。同時，中國專利申請數量也增長很快，2011年達到世界第一(中國創新發展報告2015)。

中國人均受教育的年限也大幅上升。1985—2012年，勞動人口的平均受教育年限從5.96上升到9.91年，其中城市勞動人口的受教育年限更是從8.14年上升到10.98年。獲得大專以上學歷的人口比重從2000年的每千人中10人上升到2015年的15人。需要指出的是，盡管中國的人均人力資本取得了顯著提高，與發達國家相比中國還處于較低的水平(中國人力資本指數報告2016)。

中國對高層次人才十分重視，在政策和資金等方面出臺一系列優惠和便利政策，吸引海外高層次人才回國創業。同時，近幾年出國留學和學成歸國的人數也呈現兩位數增長。由于海外留學生能夠學習到發達國家先進的技術和管理，留學歸國人員的增長有助于中國在技術和管理方面縮小與發達國家的差距。

雖然在過去的35年中，中國全要素生產率獲得了快速增長，但由于起點太低，其發展水平總體上仍遠遠落后于發達經濟體，這意味著中國還有很大的空間利用追趕效應實現發展[17]。從中國、日本和韓國相對美國的生產率和經濟的增長情況看，在追趕階段都經歷了快速的TFP和經濟增長，從而縮小了其與美國的差距。日本和韓國相對美國的TFP分別在1975年和1990年達到最高點，分別為美國的83%和63%，之后出現放緩的現象。由佩恩表8.1[1]可知，中國相對美國的人均GDP和TFP由1978年的5.5%和30%上升為2011年的20.7%和40%。如果中國的發展歷程與日本和韓國相似，則意味著中國在經濟增長率顯著放緩之前，TFP將會達到美國的60%左右。因此，中國的TFP仍有很大的增長空間。

目前中國政府已經制定并采取相應措施來促進機制改革，包括國企改革、金融體制改革、戶籍改革、服務業對外開放等，同時，繼續加大科技和人才培養的投入。正如我們之前討論的那樣，由于仍然存在阻礙TFP增長的制度性障礙，進一步的制度性改革將為TFP增長提供新的推動力。如果改革可以穩步推進，面臨的問題和風險得到妥善解決，那么正在進行的體制改革將成為推動未來五年TFP和經濟快速增長的新引擎，TFP增長仍有可能保持較高的水平。

[1]FEENSTRA Robert C,INKLAAR Robert，TIMMER Marcel P.The next generation of the Penn torld table[J].American economic review，2015，105(10):3150-3182.

[2]PERKINS Dwight H，RAWSKI THOMAS G.Forecasting China’s economic growth to 2025[M]// China’s great economic transformation.BRANDT LOREN,RAWSKI Thomas G.Cambridge University Press.2008，829-886.

[3]蔡昉.中國經濟增長如何轉向全要素生產率驅動型[J].中國社會科學,2013(1):56-71.

[4]青木昌彥.從比較經濟學視角探究中國經濟“新常態”[J].新金融評論,2015(2):66-71.

[5]BRANDT Loren，ZHU Xiaodong.Accounting for China’s growth[J].Working papers，2010，394，University of Toronto，Department of Economics.

[6]ZHU Xiaodong.Understanding China’s growth:past，present and future[J].Journal of economic perspectives，2012，26(4):103-124.

[7]LIU Zheng.Is China’s growth miracle over?[J].FRBSF economic letter，2015，No.26.

[8]HE Dong，ZHANG Wenlang，HAN Gaofeng，WU Tommy.Productivity growth of the non-tradable sectors in China[J].Review of development economics，2014，18(4):655-666.

[9]HOLZ Carsten A.Measuring Chinese productivity growth，1952—2005[J].Ssrn electronic journal，2006.

[10]HSIEH Chang-Tai，KLENOW Peter J.Misallocation and manufacturing TFP in China and India[J].Quarterly journal of economics，2009，124(4):1403-1448.

[11]SONG Michael Zheng，STORESLETTEN Kjetil，ZILIBOTTI Fabrizio.Growing like China[J].The American economic review，2011，101(1):196-233.

[12]BAI Chong-en，DU Yingjuan，TAO Zhigang，TONG Sarah.Local protectionism and regional specialization:evidence from China’s industries[J].Journal of international economics，2004，63(2):397-417.

[13]TOMBE Trevor，ZHU Xiaodong.Trade，migration and productivity:a quantitative analysis of China[J].Working paper 542，2015,University of Toronto，Department of Economics.

[14]DU Jun，LIU Xiaoxuan，ZHOU Ying.State advances and private retreats? — evidence of aggregate productivity decomposition in China[J].China economic review，2014，31(12):459-474.

[15]CHEN Shiyi，JEFFERSON Gary H，ZHANG Jun.Structural change，productivity growth and industrial transformation in China[J].China economic review，2011，22(1):133-150.

[16]BOEING Philipp，MUELLER Elisabeth，SANDNER Philipp.China’s R&D explosion—analyzing productivity effects across ownership types and over time[J].Research policy，2016，45(1):159-176.

[17]劉世錦，劉培林，何建武.中國未來生產率提升潛力與經濟增長前景[J].管理世界，2015(3):1-5.

ProspectoftheChina’sPotentialTotalFactorProductivity——APerspectiveofHistoryandInstitutionalReform

Zhang Yanqun1，Zhang Liyuan2

(1.Institute of Quantitative and Technical Economics，Chinese Academy of Social Sciences，Beijing 100732，China;2.Graduate School of Chinese Academy of Social Sciences，Beijing 102488，China)

This paper aims at making prospect of China’s potential Total Factor Productivity(TFP)from the perspective of history and institutional reform.It first reviewed the development of China’s TFP，its driving force，and the contribution to the economic growth in the last decades.And then it came to the conclusion that the previous drivers have decreased or faded.It analyzed the existing institutional barriers and imperfectness which hindered the TFP growth，and indicated that further institutional reform would provide new drivers.The policies and strategies carried out for fostering the TFP growth were documented.The challenges and uncertainty that the polices faced were discussed.By means of comparing the development of China’s TFP with that of Japan and South Korea，we reach conclusion that China’s TFP is still at low level，and has big potential to growth.The strengthening investment in R&D and human capital will provide solid foundation for China’s TFP growth.

China’s total factor productivity(TFP)；Potential growth of China’s TFP；Institutional reform

F201

A

中國社會科學院創新工程項目“中國經濟預測與政策分析”。

2017-01-17

張延群(1968-)，女，內蒙古人，中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所研究員；研究方向：經濟預測與政策分析。

(責任編輯 沈蓉)