P2P網絡借貸現(xiàn)狀與對策分析

楊柳

摘要：近年來，隨著互聯(lián)網科技的不斷發(fā)展，我國P2P網絡借貸平臺發(fā)展異常迅速，給眾多中小企業(yè)和普通民眾帶來融資方便和投資利益，提高社會閑散資金利用率的同時，也滋生了如行業(yè)壞賬、欺詐、攜款跑路和非法集資等諸多問題。對此本文從平臺運營、監(jiān)管方武等角度分析了目前我國P2P網貸平臺所存在的問題，并嘗試找出解決的方法。

關鍵詞：P2P；網絡借貸；資金杠桿率

P2P（Peer to peer lending）網絡借貸平臺是將P2P小額借貸民間借貸與網絡科技相結合的一種互聯(lián)網金融服務平臺。平臺主要起著信息中介和服務中介的功能，通過網絡平臺將小額資金集中起來，借貸給資金需求者的一種信貸方式。這種貸款模式一般分為按月或季返等額本息返款或半年到兩年到期還款，金額通常不超過30萬，利率為7%到20%，同時具有低門檻、對投資者專業(yè)知識要求低、流動性高等特點，這種借貸模式可以在提高社會閑散資金利用率的同時，滿足中小企業(yè)和個人投資者的資金需求。

1我國P2P網貸平臺的現(xiàn)狀及存在問題分析

1.1現(xiàn)狀分析

我國第一家網絡借貸公司拍拍貸成立于2007年3月。近年來，隨著互聯(lián)網科技的不斷發(fā)展及其在各個領域的滲透，我國的網貸平臺數(shù)量規(guī)模也迅速擴張，行業(yè)內部競爭激烈。目前據(jù)網貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布的《中國P2P網貸行業(yè)2015年11月月報》顯示，截至2015年11月底，全國P2P網貸行業(yè)累計平臺數(shù)量達到3769家，其中正常運營平臺為2612家，問題平臺為1157家。而截至本年4月8日，出現(xiàn)跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等問題的平臺已增長為1533家，問題率高達40.67%。此外，這些平臺從成立到出現(xiàn)問題的是時間最長的僅為二年的時間，而超過80%的問題平臺成立時間不足一年，最短的僅為不足一個月，如運興嘉筑、乾恒來投資等，時間之短更暴露了該行業(yè)目前所存在的風險與隱患。

1.2存在問題分析

（一）高資金杠桿率導致過高的流動性風險

資本杠桿率反映了平臺對逾期壞賬的風險的能控程度，即平臺有多少自有現(xiàn)金用來對沖待收金額，因此資金杠桿率過高主要會造成網貸平臺的流動性風險，即提現(xiàn)困難。根據(jù)中國銀監(jiān)會結合出臺的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定：核心資本和附屬資本的資本總額與風險加權資產總額的比率不得低于8%，即風險加權資產總額與資本總額相比需低于12.5倍。

（二）第三方存管或托管機構缺失導致信用風險較高

目前我國絕大部分的P2P平臺沒有進行資金的存管或托管，P2P由于平臺和投資者之間存在明顯的信息不對稱，投資人的資金匯入與實際借款業(yè)務發(fā)生的時間存在差異，在無資金存管或托管情況下，隨著投資人資金的投入就會在平臺形成一個巨大的資金池，由于平臺中間賬戶監(jiān)管的缺位，會滋生資金挪用、借新還舊、非法集資等風險，如鈺誠集團e租寶、大大集團線上大大寶。據(jù)網貸之家數(shù)據(jù)顯示，目前全國資金實現(xiàn)銀行存管只有人眾金服等40余家網貸平臺，數(shù)量不足2%，而且存在部分平臺只是將風險準備金進行存管的現(xiàn)象，故網貸平臺存在較高的信用風險。

（三）征信體系不完善導致高的道德風險

我國的征信體系按照機構類型劃分可以分為三大體系：金融征信體系、社會征信體系、商業(yè)征信體系。金融征信體系，是以金融業(yè)主管部門為主導進行建設，以中國人民銀行征信中心的金融信用信息基礎數(shù)據(jù)庫為數(shù)據(jù)核心。社會征信體系是行政管理征信體系，以各地方政府及其職能管理部門為主導進行建設，收集的信息一般為工商、稅務、海關等各職能部門日常運行積累的數(shù)據(jù)。商業(yè)征信體系，是由獨立于政府之外的民營機構構成并按市場方式運作，如銀企通征信系統(tǒng)。一方面三大體系各自獨立，對民間信用數(shù)據(jù)涵蓋不完全，另一方面根據(jù)由銀監(jiān)會等部門共同起草于2015年12月28日出臺的《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，明確了P2P網絡借貸平臺的信息中介性質，因此P2P網貸平臺的法律地位為信息中介機構而非小額借貸金融服務機構，而央行的征信數(shù)據(jù)僅對金融機構開放，P2P網貸平臺無法獲取相關征信信息，這會在平臺資金來源和去向兩方面造成問題，首先在資金來源方面平臺難以真實地獲知投資人資金來源，存在洗錢的風險，其次，在資金去向方面，平臺對借款人的信用程度也無法全面真實的考察，只能通過其提供的相關資料進行等級劃分，加大了逾期還款的風險，以及借款方違約使用資金的道德風險。

（四）監(jiān)管機制缺失導致網貸業(yè)務的混亂

因為缺乏有效監(jiān)管，進入門檻較低，缺乏相應的信息披露制度，使得近年來我國P2P網貸平臺行業(yè)規(guī)模擴張異常迅速，整個行業(yè)良莠不齊，壞賬、資金挪用和跑路等問題頻發(fā)。為了吸引更多的投資者，平臺紛紛開出較高收益率來吸收更多的投資資金，導致嚴重的行業(yè)擠兌甚至停業(yè)。

2對策建議

2.1從資金存管到資金托管，建立完善的第三方托管機制

目前雖有少數(shù)平臺實現(xiàn)了資金存管，實現(xiàn)了資金流和平臺的分離，在一定程度避免了資金自融和龐氏騙局等欺詐問題，但資金存管與托管不同，銀行等第三方機構只負責資金的保管，雖然并不監(jiān)督資金的流向和來源，仍會存在提現(xiàn)困難和洗錢等風險，因此建立完善的第三方資金托管機制更符合P2P網貸的行業(yè)本質。

2.2完善征信體系

完善的征信體系一方面可以降低P2P網貸平臺搜集用戶信息的運營成本，同時也避免了平臺在對投資人和借款人的信息進行核查評級時可能存在的不真實和不公正，另一方面完善的征信體系可以使平臺獲取完整真實的客戶信用信息，可以保證資金來源和使用的透明性，因此加快完善的征信體系并實現(xiàn)平臺對征信信息的可獲得性是P2P網貸平臺行業(yè)健康運營和發(fā)展的保障。

2.3建立嚴格監(jiān)管的體系，提高進入門檻

在美國，P2P網貸平臺受到美國證券交易委員會（SEC）的嚴厲監(jiān)管，P2P網貸平臺每天需向SEC提交報告，并對P2P網貸設置較高的進入門檻，其注冊登記成本為幾百萬到幾千萬美元不等。此外，美國關于P2P監(jiān)管涵蓋了美國的幾十項法律和法規(guī)。這種監(jiān)管方式可以控制行業(yè)的異常擴張，保證行業(yè)的健康發(fā)展。

2.4完善相關法規(guī)，建立平臺信息和財務披露制度

完善相關法規(guī)是在法律層面上對P2P平臺的運營進行控制，利用法律的強制力使其堅守自己的經營底線。目前，我國P2P行業(yè)仍處于較混亂的狀態(tài)，建立信息和財務披露制度，提高平臺運行的透明度，是使其健康發(fā)展的基礎，避免因投資者和網貸平臺之間信息不對稱而引發(fā)的道德風險，可以通過要求平臺向監(jiān)管部門登記有關其平臺運營基礎信息，包括股東信息、主要負責人信息、平臺用戶數(shù)、代收金額標的和服務器供應商等信息。

3結語

P2P網絡借貸平臺是互聯(lián)網金融和科技迅速發(fā)展的產物，順應了經濟發(fā)展的需要。P2P網絡借貸平臺的存在，解決了中小企業(yè)和個人融資難的問題，彌補了我國現(xiàn)有銀行體系的不足，對我國經濟的長足發(fā)展有著重要影響。但P2P網絡借貸平臺面臨資金杠桿率過高、第三方存托管機構缺失、征信體系不完善、監(jiān)管機制缺失等四方面困境，需要從建立第三方托管、完善征信體系、提高準入門檻以及完善信息披露等方面加強行業(yè)規(guī)范，為落實供給側改革、產業(yè)結構調整，以及企業(yè)提高創(chuàng)新能力提供資金支持。