消費者選擇融資租賃購車的動機及趨勢分析

□本刊特約撰稿 吳保軍

消費者選擇融資租賃購車的動機及趨勢分析

□本刊特約撰稿 吳保軍

汽車消費觀念的轉變、國家政策的支持鼓勵、征信體系的完善等因素也為汽車融資租賃的發展創造了良好的條件。可以預見，今后，汽車融資租賃將成為消費者購車的主流支付方式。

汽車融資租賃作為一種新興的汽車銷售方式，伴隨融資租賃的發展而產生并逐步發展成為融資租賃業的重要組成部分。融資租賃起源于上世紀50年代的美國，從20世紀80年代開始，汽車融資租賃已經在美國成為一種流行的汽車銷售方式，尤其在1991年后，不僅在汽車零售業中所占份額快速增長，同時以高達24%的市場份額帶動美國汽車銷售總量沖上2200萬輛的歷史高點。在北美市場中，以融資租賃方式購買汽車的占比高達46%。可見汽車融資租賃的受歡迎程度。

汽車融資租賃是一種實物租賃與汽車銷售相結合的汽車消費方式。這一種銷售模式在租約期間將所有權與使用權分離，租約期滿后消費者可以以較低的價格獲得汽車的所有權，這種模式轉移了租賃汽車的使用權與所有權，緩解了與所有權有關的各種風險。

為何汽車融資租賃在國際市場尤其是汽車市場高度成熟的北美市場獲得如此迅猛的發展？究其原因，消費者需求驅動成為推動汽車融資租賃蓬勃發展的主要動力。

2015年中國汽車消費趨勢調查結果顯示，融資租賃購車使用率顯著提升，有22.1%的受訪者表示對汽車融資租賃非常了解，且有37.7%的受訪者使用過汽車融資租賃，80后、90后年輕群體對汽車融資租賃的認知度和使用率日趨提高。

通常情況下，消費者購買汽車的主要方式有現金支付、按揭貸款和融資租賃。基于調研數據，經過多項式Logit回歸模型（Multinomial Logistic Regression）的估計結果給出了這樣的清晰說明：為什么消費者會選擇融資租賃購車，甚至在他們負擔的財務利息偏高時仍然這么做。結果表明，如何去融資購買一臺車的方法選擇不能當作一個簡單的數學問題。一個潛在消費者對融資方式的選擇影響了他使用車輛而獲得的一連串利益。

與按揭貸款購車相比，融資租賃購車能為潛在汽車消費者帶來以下利益：

第一，能夠讓消費者開上更高品質更高檔次的車。融資租賃購車可以實現全額融資，除了車輛價值以外，保險、購置稅等都可以納入融資的范疇，可以使用汽車作為抵押物，讓消費者獲得更高額度的同時其門檻更低，避免受到信用限制。這可以幫助一個潛在消費者提升自身的購買力，從而開上更高級別和更高品質的車。

第二，為消費者降低風險，降低使用門檻。汽車融資租賃使汽車的使用權和所有權分離，為消費者轉移了與汽車所有權相關的風險，而且現在的融資租賃合同基本采用專用的封口合同，合同結構基本包含了從融資租賃購車到車的使用結束全過程。在合同中車輛的殘值價格在開始銷售時刻就已經確定。封口的融資租賃合同允許消費者選擇是否接受這個殘值價格風險，即不愿意的消費者可以把這輛車的殘值價格風險轉移給銷售店。這樣，消費者可以承擔更少的風險。融資租賃購車出租期間出租人擁有汽車的所有權，因此，對于承租人的操作手續比汽車信貸相對簡單，門檻更低。尤其對于企業客戶而言，所有權和使用權分離的特性，讓其可以減少稅收和固定資產的支出。

第三，給予消費者更加靈活多樣的選擇。在租賃期結束，消費者可以選擇支付尾款購買車輛，或者選擇將車輛歸還租賃公司，選擇融資租賃其他車型。消費者可以根據自身的需求進行靈活的選擇，讓消費者擁有更大的選擇權。

第四，融資租賃降低了與車輛處置和更換相關聯的交易成本。這都是按揭貸款購車無法做到的。例如，如果消費者不確定選擇他們想買的哪個車型或者廠家品牌，融資租賃可以允許他們只承諾購買一個車輛的一個很短的時期，如3個月、半年等，之后可以隨時更換車輛。隨著汽車消費和經濟水平的發展，消費者追新的心態日益普遍，增購換購車輛的比例越來越大，汽車融資租賃能夠既滿足消費者不斷追求新車的需求，又能降低更換相關的成本，因此更受青睞。

通過調查和驗證美國潛在消費者在融資租賃或者按揭中的選擇可以發現，來自多項式Logit回歸模型（Multinomial Logistic Regression）的參數估計說明潛在消費者的融資租賃偏好與他的收入水平、教育水平和負債水平相關。這支持這樣的觀點：融資租賃既可以降低車輛處置和更新的交易成本，又能夠讓潛在消費者避免貸款需要捆綁信用的限制。相信開最新的車是一種時髦，這種消費傾向也被多項式Logit回歸模型（Multinomial Logistic Regression）的計算結果支持。

與此同時，以下因素也助長汽車融資租賃的流行趨勢：

第一，風險責任的明晰。在整個融資租賃的過程中，汽車的使用權和所有權是分離的，這使出租人和承租人合同期間的風險責任更加明晰。風險責任的清晰界定，既讓消費者在使用過程中可以避免與所有權相關聯的風險，又讓經營主體能夠避免由消費者使用引發的系列風險，為這一支付方式的發展奠定了良好的基礎。

第二，汽車消費觀念的改變。研究顯示，2015年中國家庭平均資產水平為91.9萬元，家庭人均財富14萬元，比2013年增長20%。隨著汽車消費潮流的發展以及家庭收入的提升，汽車從原來的代步工具，逐步向時尚產品轉變。國人對汽車消費觀念的轉變，對汽車高品質的追求以及對新品牌新車型的追新心理，促進了汽車的增購和換購。有關數據顯示，截至2014年，中國乘用車的市場增換購比例已超過30%。當車輛更換的時間縮短了，而汽車融資租賃能夠最大限度減少置換新車的交易成本，則自然成為更被追捧的置換車輛的方式。

第三，國家政策的支持和鼓勵。稅收政策作為支持融資租賃四大支柱之一,對融資租賃產業發展具有重要的作用。

美國汽車融資租賃的發展很大程度上是得益于《投資稅收抵免制度》和《經濟復興稅法》這兩大政策的促進作用。在國內，為了鼓勵融資租賃，國家先后發布了一系列政策公告，對融資租賃業務在所得稅、增值稅和營業稅等都有優惠，在某種程度上幫助降低融資租賃業務的成本，進而刺激了汽車融資租賃的市場需求。如果今后國家針對融資租賃出臺專門的稅收優惠政策，這一促進作用將會愈加明顯。

最后，國內征信體系的完善。在汽車融資租賃交易關系中，承租人發生信用危機時，可能會拖欠租賃或變賣租賃車輛等，誘發融資租賃企業的經營風險。

國內征信體系的日益完善，將使汽車融資租賃經營的風險大幅降低。自2006年以來，金融信用信息基礎數據庫接入機構不斷擴充，收錄信息數量和質量快速提升，截至2012年年底，個人信用信息基礎數據庫為8.2億自然人建立了信用檔案。

同時，隨著國內信用保證保險市場的發展，保險公司通過專業化的保險理賠機制，也保障了汽車融資租賃參與主體的利益及融資租賃風險的控制。這些都為汽車融資租賃提升市場接受度創造了良好條件。

綜上所述，汽車融資租賃能夠幫助消費者提升汽車消費購買力從而開上更高檔次和更高品質的汽車，在緩解消費者購買需求與實際購買力矛盾中發揮了重要的作用；為消費者降低相關的風險和車輛更換的交易成本；賦予了消費者更靈活的汽車消費選擇等。這些都說明汽車融資租賃作為一種新興的支付方式，充分滿足了當下以及未來國內汽車消費者的核心需求。

同時，汽車消費觀念的轉變、國家政策的支持鼓勵、征信體系的完善等因素也為汽車融資租賃的發展創造了良好的條件。可以預見，今后，汽車融資租賃將成為消費者購車的主流支付方式。

（作者系眾誠汽車保險股份公司總裁）