天津濱海新區建設國際大宗商品交易中心路徑探索

◎ 劉 瑞 黃 炎

天津濱海新區建設國際大宗商品交易中心路徑探索

◎ 劉 瑞 黃 炎

天津濱海新區面臨著自貿區建設、京津冀協同發展、“一帶一路”戰略和國家自主創新示范等多重機遇疊加，肩負著促進天津發展、繁榮京津冀經濟圈以及打造成為中國經濟新增長點的歷史使命。通過分析天津濱海新區大宗商品交易發展現狀，精準定位其建設國際大宗商品交易中心的優勢、劣勢以及所面臨的機遇與挑戰，并結合國際經驗對濱海新區建設國際大宗商品交易中心進行可行性分析，建議立足天津、放眼全國，近期建設好國際物流中心，中期建設好以貴金屬為主的國際大宗商品交易中心，爭取交易的國際定價權。

天津自貿區 濱海新區建設 物流經濟 國際大宗商品交易

一、引言

大宗商品是指可進入流通領域但非零售環節，具有商品屬性的、用于工農業生產與消費的大批量買賣的物質商品。大宗商品具有同質化特點，一般為工農業生產的原材料，同時具有價格波動大、供需量大的特點。為便于交易，大宗商品通常還具備易于分級和標準化以及方便儲存和運輸的特點。現代意義上的大宗商品交易市場，主要分為期貨和現貨兩個市場，現貨和期貨交易相結合以實現價格行情實時顯示、異地同步交易、市場統一結算、統一交割的商品交易市場。近年來，隨著互聯網和電子商務技術的成熟推廣，大宗商品交易市場發展速度明顯加快，開始從區域市場向全國市場、從有形市場向網上虛擬市場、從現貨撮合交易向現貨、中遠期多種交易方式延伸，成為貿易中心城市擴大貿易規模、增強集輻射能力、提高市場話語權的重要平臺。

大宗商品對于一國的經濟發展以及經濟安全都是至關重要的，掌握大宗商品的定價權、話語權是一國國力的體現，也是一個國際大宗商品交易中心應該發揮的作用。目前，世界上大宗商品的定價權主要集中在英國和美國，因為大宗商品定價主要是通過大宗商品市場的價值發現功能來實現的，而大宗商品電子交易在美國、英國等發達國家長時間發展中已經形成了成熟的模式，足以確保其市場職能。我國雖然有大量的大宗商品需求和供給，但是缺乏大宗商品的定價權。

天津濱海新區地處京津冀經濟圈和環渤海經濟圈的交接點，以天津港為依托，以區域內高端裝備制造業為支撐，可充分發揮其在倉儲物流、航運貿易等方面的優勢及自貿區先試先行的政策優勢。建設國際大宗商品交易中心可以充分依托天津作為北方航運中心和物流中心的角色定位，促進地區乃至更大區域的經濟發展。

現有文獻中對大宗商品交易中心的研究主要集中于建設規劃、交易平臺和定價權的爭取這三方面，葛衛芬（2012）基于對國際大宗商品交易中心的經驗分析，得出對寧波大宗商品市場建設的啟示。魯慧君（2013）從基本思路、框架設計和對策建議三個方面對寧波大宗商品交易中心的建設進行分析。在大宗商品交易方式方面，石曉梅等（2010）總結了大宗商品電子交易市場的特征，并基于大宗商品交易中心與交易商的角度分析了此類市場的風險，為規避風險提出建議。劉莉（2015）通過分析中國大宗商品電子交易市場的發展歷程和存在問題，為建立健全中國大宗商品電子交易市場發展保障體系提出了政策建議。現有文獻無論是針對地方的研究，還是針對平臺的研究，重點都在如何建設上，而對于建設的可行性分析甚少，所以本文通過了解天津濱海新區大宗商品交易中心的現狀，結合國際經驗分析濱海新區建設國際大宗商品交易中心的優勢、劣勢、內在動力和外在的機遇、挑戰，對建設國際大宗商品交易中心的可行性進行論證，最終提出濱海新區建設國際大宗商品交易中心的建設路徑。

二、國際大宗商品交易中心建設的國際經驗

目前，世界上國際大宗商品交易中心，特別是指具有國際定價權的大宗商品交易中心的發展經驗是我們分析濱海新區建設國際大宗商品交易中心的基礎。國際大宗商品交易中心國際化程度高，市場半徑廣，交易規模大，在世界上具有強大的影響力，其交易中形成的期貨價格也成為國際貿易定價基礎。從最早的開辦于1571年的倫敦皇家交易所到后來在此基礎上形成的倫敦國際金融期貨期權交易所，期貨市場首先在歐洲興起并經歷了一個漫長的發展階段。其后又有第一家谷物交易所在荷蘭阿姆斯特丹建立，比利時安特衛普也開設了咖啡交易所。而真正意義上的現代期貨交易的誕生卻是在美國，芝加哥82位商人于1848年發起組建了芝加哥期貨交易所，推出標準化合約，實行保證金制度，即我們所熟知的CBOT的雛形。此后隨著商品經濟的不斷發展，期貨市場在全球范圍內得到迅速發展。隨著農產品貿易的迅速發展，成立于1874年的芝加哥商品交易所（CME）到1969年已成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心；而伴隨著英國工業需求量的不斷增長，倫敦金屬交易所（LME）也應運而生。目前，紐約商業交易所（NYMES）的WTI原油期價和倫敦國際石油交易所（IPE）的布倫特原油期價基本掌握世界原油貿易價格定價權，美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期價是全球大豆生產商和經銷商的定價基準，倫敦金屬交易所（LME）的三月銅是國際銅市的定價基礎。

由國際大宗商品交易中心的發展過程發現，期貨的發展是爭奪定價權的重要條件。期貨市場的形成源于商品貿易方式的變革，期貨市場最初的產生主要是在重要大宗商品集散地和貿易中心。一方面，在大宗商品貿易中，由于供求的不確定性和交易風險的復雜性，發展期貨貿易可以滿足提高交易效率、降低交易成本和交易風險的市場要求；另一方面，期貨市場是在現貨市場的基礎上產生并得以存在和發展的，期貨市場的發展也為其成長成為有國際定價權的國際大宗商品交易中心創造條件和有利的外部環境。

綜觀世界現有的大宗商品交易中心的形成和發展，往往都有一定的條件加以保障。首先，國際化的物流中心是國際大宗商品交易中心的基礎。其中優越的港口和現代化的碼頭設施的完美結合，高速公路網、鐵路網和港口所構成的立體化交通網絡是國際化物流中心形成的基礎性條件。其次，廣闊的經濟腹地和貨物來源是建設國際大宗商品交易中心的重要保障。同類產品的集聚及上下游產業產品在同一區域內的往來流動可以提高港口在區域內的影響力，形成規模效應。再次，區域內還要有現代化的、與國際接軌的倉儲設備和信息管理系統，以保證高效地實現往來貨物的集散、分撥、配送等。最后，政府相關政策扶持對于建設初期的大宗商品交易中心也有著極為重要的作用。建設有影響力的大宗商品交易中心特別是國際性大宗商品交易中心也是一個循序漸進的過程，必要的基礎性條件也更多。除了上述條件外，還需要其自身所特有的一些基礎性因素。大到國內外宏觀經濟因素，小到現有的交易體系本身都將會對大宗商品交易中心的建設產生影響；相匹配的交易平臺場所和配套的金融體系支持都是不可或缺的支撐性因素；如果以建立國際性交易中心作為長遠目標的話，該中心還應有一定的整合周邊其它交易中心相關產品的能力；為實現這樣的目標，政府的相關政策和市場的投資信心也是不可或缺的。

三、天津濱海新區建設國際大宗商品交易中心的現狀分析

（一）濱海新區發展的自身優勢

首先，天津濱海新區地處環渤海區域的咽喉要地，同時也是環渤海經濟帶和京津冀都市圈的交匯點，這種獨特的區位優勢，成為了濱海新區發展大宗商品交易中心的基礎性優勢。其次，濱海新區有天津港作為依托，國際物流中心的發展具備一定規模。天津港的貨運吞吐量近年來增長很快。2014年，天津港的貨運吞吐量為5.4億噸，居全國第三、世界第四；運送標準集裝箱1406萬個，居全國第六、世界第十。第三，濱海新區空間和產業布局合理。這種優越的地理位置，規劃合理的空間和產業布局一方面為濱海新區建設更宜居的城市提供了可能，另一方面促成了不同的產業集群，有利于形成完整的工業體系，促進整個區域的經濟發展。

（二）濱海新區發展面臨的機遇

首先，國家總體發展戰略布局已經將濱海新區納入其中，“十三五”時期也明確將濱海新區列為優先發展的國家級經濟新區。天津自貿區于2014年12月由國務院正式批準設立，承擔著“積極探索管理模式創新”以及“為我國全面深化改革和擴大開放探索新途徑、積累新經驗”的職責和使命。其次，天津東疆保稅港區的發展也為天津自由貿易區的發展提供了得天獨厚的條件。天津市將其列為促進經濟發展的工作重心，給未來自由貿易區的發展提供空間。第三，京津冀協同發展和“一帶一路”戰略為濱海新區建立國際大宗商品交易中心提供了前所未有的機遇。預計濱海新區將吸引大量投資。

表1 天津市7個大宗商品交易所概況

（三）濱海新區大宗商品交易發展的情況

根據可獲取的統計數據顯示，天津濱海新區現有的大型商品交易中心約17個，如果將范圍擴展至整個天津市轄區，天津有七家規模較大且交易商品為大宗商品的交易所，分別為渤海商品交易所、天津港交易中心、天津鐵合金交易所、天津貴金屬交易所、天津市礦產資源交易所、天津聯合商品交易所、天津糧油商品交易所。下邊將這七家交易所的情況進行簡單介紹（見表1）。

通過對以上七家大宗商品交易中心進行分析可以看到，坐落于天津市區的渤海商品交易所，交易品種多，且有一定的發展規模，而濱海新區內的大宗商品交易中心成立和運營時間均比較短，且主要都以國內市場的現貨交易為主，雖然大多數交易中心都將建成國際性交易所并取得國際定價權作為自己的遠期目標，但并沒有實質性的行為將這一目標進行落實。

大宗商品交易按照交易方式可以分為三類：即期現貨交易、中遠期交易以及期貨（期權）交易。從國內外大宗商品交易的發展來看，一般從非標準化的即期現貨交易起步，形成產業規模后，逐漸進行標準化的產品交易，出現基于中遠期合約的交易形態。在調研中我們發現，目前濱海新區交易所主要進行即期現貨交易和現貨中遠期交易，并未得到期貨（期權）交易的授權。

但是國發[2011]28號文件和國辦發[2012]37號文件提出對相關市場進行整頓，明確提出除了依法經國務院或國務院期貨監管機構批準設立從事期貨交易的交易場所外，其他任何單位不得以集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式進行相關標準化合約交易。大宗商品中遠期交易，是以大宗商品的標準化合約為交易對象，采用電子化集中交易方式，允許交易者以對沖平倉方式了結交易而非以實物交收為目的或不必交割實物的標準化合約交易，也在整頓之列。目前全國沒過關的省市只有天津和云南，天津所涉及的交易所就有渤海商品交易所和天津貴金屬交易所。總結來看，天津市已有的大宗商品交易市場存在國際化水平低、缺乏優勢和重點產品成交量小、市場監管不足等問題。

四、天津建設國際大宗商品交易中心的局限和挑戰

天津濱海新區建設國際大宗商品交易中心面臨著國際國內整體經濟下滑的經濟形勢、天津稍顯不足的經濟實力和并不完善的產業結構、濱海新區現有大宗商品交易活動發展不成熟等一系列局限條件，同時還面臨著區域一體化進程中缺乏針對性強的政策扶持、監管等挑戰。

（一）國內外下滑的宏觀經濟形勢，需求端疲軟

現階段，世界和中國經濟都處于下滑探底階段。當前世界經濟形勢的特點可以用“五低兩高”來形容。所謂“五低”是指：低增長、低貿易流動、低通貨膨脹率、低投資和低利率；“兩高”是指：高股價和高債務水平。面臨國內外下滑的宏觀經濟形勢，各國的大宗商品沒有明顯的增加，并且大多數商品還面臨著產能過剩。

國際方面，圖1顯示的波羅的海干散貨指數BDI，反映的是工業活躍程度。BDI指數于2016年2月10日跌至歷史最低點210點，作為全球大宗商品市場走勢的先行指標，BDI指數基本能夠反映市場對于大宗商品的需求程度。從目前看，我國的大宗商品交易中心并不具備擴張自身在國際市場中的業務范圍、提升在定價權方面話語權的良好的國際環境。國內方面，2015年，GDP增速降至6.9%，國內經濟處于探底的下滑時期，出口和進口更是出現了大幅度的下降，呈現絕對值負增長的態勢。中國經濟放緩和經濟增長模式的轉變決定了對國際大宗商品需求的減少，因此從市場層面上講，爭奪大宗商品的國際定價權缺乏動力。

圖1 波羅的海干散貨指數BDI

（二）天津稍顯不足的經濟實力和不完善的產業結構

所處地區經濟的發展水平對大宗商品交易中心的發展有著非常關鍵的作用。根據國際經驗，現有的具有國際定價權的國際大宗商品交易中心都位于所在區域的經濟最為發達的城市，如倫敦金融交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所等。由于所在城市的經濟發展需要，這些交易所在成立初期首先成為了區域內的商品交易中心，進而依托區域內的經濟水平逐漸掌握了某些產品的定價權。

目前，天津還處于工業化后期的經濟發展階段。從經濟總量上看，雖然天津整體經濟增速快，但是總量較北京上海還有一定的差距，以2015年為例，天津市國內生產總值為16538.19億元，而北京和上海分別為22968.6億元和24964.99億元。從經濟結構上看，天津的第二產業占比明顯過大，且增速繼續快于第三產業，2015年天津市第二產業占國內生產總值的比重為46.7%，而濱海新區的第二產業占比更高達66.6%（2014年數據）。這是天津和我國其它經濟發達城市最為突出的區別。這說明天津仍處于工業化的中后期階段，并沒有進入后工業化階段，濱海新區更是明確提出形成以制造業為主導的發展模式。這樣的經濟結構對于建設物流中心無疑是有利的，天津自身的工業特征也會為物流產業提供大量的貨物來源，但從物流中心向大宗商品交易中心的過渡需要在產業結構上有所轉變，建成國際大宗商品交易中心還有相當長的距離。

（三）區域一體化進程中缺乏針對性強的政策扶持

2015年公布的《京津冀協同發展規劃綱要》將天津市定位為“全國先進制造研發基地”“北方國際航運核心區”“金融創新運營示范區”和“改革開放先行區”，并沒有之前呼聲很高的“北方經濟中心”的定位。大宗商品交易中心，甚至是能夠爭奪定價權的國際大宗商品交易中心，很大程度上要依靠金融業作用的發揮。天津濱海新區雖然一直有意承接北京市金融產業的轉移，但目前效果并不太好，北京占據了中國金融資源的半壁江山，包括“一行三會”、四大國有商業銀行和11家保險公司的總部都在北京，而且新成立的亞投行總部也設在北京。雖然在新的規劃中，淡化了北京的經濟功能，但從短期內來看，北京的北方經濟和金融中心的地位不會動搖。因此從這一角度上看，即使是在一定的區域內部，天津的經濟總體發展水平、高端服務業和金融業的現狀，都尚不能成為地區的經濟中心；雖然有金融創新運營示范區的定位，也主要是涉及創新型金融產品的區域性推廣，對于與大宗商品交易相關的較為傳統的金融市場的發展并沒有直接關系。可以推測，下一階段，以《京津冀協同發展綱要》為基礎的發展規劃和政策選擇方面，高端服務業仍然不會是政策支持的主導型產業。在沒有強有力的國家層面的政策支持下，建設國際性大宗商品交易中心將非常困難。

（四）濱海新區大宗商品交易活動發展不成熟

濱海新區依托天津港，集物流倉儲等優勢于一身，發展大宗商品交易有一定的時間和規模，但是總體來說發展并不成熟。天津港經濟腹地廣闊，其直接經濟腹地包括華北地區、東北地區、西北地區的部分省份，在全世界范圍中，具有像天津港如此廣闊腹地的港口也不多見。在天津港的廣闊腹地中，占有全國3/5的煤、1/6的油和1/7的礦物，但由于國家戰略的需要，這些產品已逐漸向曹妃甸和唐山港轉移。此外，雖然腹地廣闊，但經濟發展水平相對來說并不高，除上述礦產和資源類產品外，其它產品的產量小，且來源地較為分散，這對天津發展現貨大宗商品交易也產生了一定的影響。濱海新區各交易中心均屬于市場化自發式發展階段，缺乏政府層面的統一規劃和指導，商品種類雖然多，但缺乏重點和特色，且同時存在交易市場重疊、彼此競爭、資源整合度差等諸多問題，在標的商品方面也沒有一個清晰的市場定位。

（五）周邊大宗商品交易中心的建設競爭激烈

與濱海新區存在競爭關系的大宗商品交易中心和港口多，且發展成熟。在港口方面，天津港雖然吞吐量大，但寧波—舟山港、上海港均已經高于天津，且在地理區位方面，這些港口也都優于天津；就全國范圍而言，這些港口發展國際物流中心的條件更為成熟。在大宗商品交易方面，對天津而言，北有大連商品交易所，南有上海期貨交易所，中有鄭州商品交易所，都較為成熟且可以發展大宗商品的期貨交易。與這些交易所相比，天津的大宗商品交易業務還處于起步階段。從資源整合和優化配置的角度上講，現階段發展天津作為國際性大宗商品交易中心并不現實，天津從爭取成為區域性交易中心到全國性交易中心尚有很長的路要走。

（六）沒有期貨市場，缺乏有效的風險管理手段

濱海新區沒有相關期貨市場發展的權限，缺乏有效的風險管理手段。期貨市場具有規避市場風險、價格發現以及有助于金融秩序和經濟秩序建設的功能。國際化大宗商品交易中心的建設離不開相關種類商品期貨市場的發展，所以，期貨市場的支持對大宗商品交易中心的長遠發展至關重要。目前，我國一共有3家大宗商品的期貨交易所（大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所）。除了這3家之外，我國的其他交易場所（交易所、交易市場等）只能進行大宗商品的現貨買賣，并嚴禁從事任何同期貨相關的交易。在這3家中，除鄭州商品交易所居于內陸外，其它兩大期貨交易所也有港口作為依托。與它們相比，天津濱海新區在這方面的短板更為明顯。

（七）監管不明晰，市場發展自主性大

大宗商品交易市場不同于證券交易所、期貨交易所，其市場準入門檻相對較低，普遍為公司制法人，實行注冊等級管理。這種管理模式在推動大宗商品交易市場發展和自由競爭的同時，也容易導致競爭無序和市場的不規范。在主管單位上，商品現貨市場主要由商務部直接管轄、商品衍生品市場中室內市場的期貨市場屬于證監會負責，而其他的商品場內期權和場外市場還屬于監管空白區。現階段，天津市濱海新區對于轄區內的大宗商品交易市場監管尚處于摸排階段，缺乏統一的行為規范，在將天津市場作為整體進行會員資格認證、交易流程管理、交易結算手段和資金存管模式等方面尚不完善。目前，天津還沒有通過國家對各類交易市場的整頓審批，對下一步工作的開展也十分不利。

五、天津建設國際大宗商品交易中心的可行性及路徑

前述表明，天津濱海新區在短期內建設國際性大宗商品交易中心的難度很大，也不易實現。但隨著天津濱海新區國際物流中心、國際航運中心的建設，從長期看，天津濱海新區建設國際大宗商品交易中心的條件在不斷完善，前景也不可估量。從另一個角度上講，可行性和不可行性都是相對的，制約天津濱海新區大宗商品交易中心建設的影響因素也只是存在于特定時期內，但這并不意味著在一個更長的階段內這一設想不能夠實現。合理規劃、循序漸進、分階段進行，濱海新區在長期的發展中建成國際大宗商品交易中心，進而獲取某些商品的國際定價權還是可能實現的。因此本文認為，天津濱海新區建設國際大宗商品交易中心需要分步進行：先建設好國際物流中心，再謀求建設國際大宗商品交易中心；先爭奪部分大宗商品品種在國內的優勢地位，力爭把濱海新區建成國內領先、有天津特色的大宗商品交易中心，再在國際市場中謀求某些大宗商品的定價權。通過逐層推進的階梯式發展路徑，最終實現國際大宗商品交易中心的建立。具體可以分以下三步走。

（一）近期著眼于發展國際物流中心，多方聯動，完善配套設施

在這方面，要嚴格審批流程、提高預警反應能力和公關處理水平。積極努力擴大腹地，拓展港口物流鏈，延伸產業鏈，積極加強華北、東北、西北等廣大地區產業聯系。同時，積極爭取蒙古國在濱海新區建立出海通道，加強礦產領域的經貿合作。優化發展布局，港城一體化發展，按照天津市“雙城雙港、相向發展”的空間發展戰略布局，進一步提升濱海新區核心城區的商貿物流配送功能。盡早完成國家對相關市場的整頓通過驗收，規范市場。可以將地處天津市中心的國內最大現貨交易平臺渤海商品交易所整體遷入濱海新區，實現交易資源整合，打造國際級交易平臺。完善集疏運網絡，加強信息化與智能化，提升區域整體物流產業的物流質量和運行效率，增加物流產業的核心競爭力。完善國際物流信息系統，提高標準化水平，在物流用語、計量標準、技術標準、數據傳輸標準、物流作業和服務標準等方面做到與國際接軌，爭取制定一套符合國際標準且略高于國際標準的物流標準化體系。現階段，港口整合成為趨勢，天津港可以考慮與京津冀的港口進行整合，以參股的形式成立區域內專業化的碼頭運營公司，統籌區域內港口資源，優化各自產業分工、相對集中運營、港口錯位發展，形成港口競爭的整體合力。

（二）中長期著力于發展經濟，提升優勢產業競爭力

在提升經濟競爭力方面，要理順經濟發展關系，轉變發展觀念，切實實現濱海新區和天津市區的雙城聯動模式，理順濱海新區內部的行政關系，保證形成權責明晰、相互促進的發展模式。推動高端制造業與現代服務業雙擎驅動、協同發展，構建具有國際一流水平的現代產業體系。其中中心商務區作為濱海新區的核心地帶，應創造良好的投資環境，在努力承接北京疏解分離的高新產業的同時應積極招商引資，吸引國外優質企業在區域內投資。開發區在大力發展制造業的同時，加強自主創新，推動技術含量高、附加值率高的裝備制造業快速發展。大力發展金融服務業，擴大區域內金融產業集群規模，夯實金融產業的實體基礎，同時下大力度發展融資租賃、商業保理、股權投資、產業基金等特色金融服務。

（三）凝聚合力，培育世界級大宗商品交易中心，爭奪國際定價權

在建設國際大宗商品交易中心建設方面，首先，要對現有的大宗商品交易場所進行整合，完善監管體系，理清制約其發展的因素，明確發展重點，推廣區域內優勢產業和優勢產品。其次，積極培育現代合約市場。以現有大宗商品交易市場為基礎，加快物流和金融信息服務平臺建設。依托不同功能區發展不同種類商品現貨貿易。進而逐步放開大宗商品期貨交易。推廣多種業務品種。第三，學習國內外先進經驗，完善交割制度和倉儲體系，學習有效的會員制度等等，建立標桿交易所，進行對標管理。引導區域內企業注重提升運營能力，力爭從簡單貿易商、傳統生產商提升到具有國際視野的貿易商和運營商。第四，推進交易信息系統建設，提高國際大宗商品交易中心的專業化水平。采用計算機網絡組織的同貨異地、同步集中競價、統一撮合、統一結算，價格行情實時顯示的交易方式。與世界幾大國際大宗商品交易中心接軌，獲取第一手信息。第五，學習上海經驗，培育有交易規模的國際性大宗商品以人民幣計價。2016年上海黃金交易所開始依照國內生產黃金成本以人民幣計價方式進行交易，一舉打破了以美元計價黃金交易的壟斷地位，也標志著挾交易規模以奪國際黃金定價話語權的時代開啟。目前天津所有的交易品種規模都不夠大且主要是在國內交易，市場條件都或多或少地存在著這樣那樣的不足，因此還沒有哪種商品符合以人民幣計價方式進行國際交易的條件。但是通過努力，貴金屬、鐵合金等商品領域還是有望獲得國際定價權的。

參考文獻

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Exploring the Path of Building up the International Trading Center for Bulk Commodity in Tianjin’s Binhai New Area

Liu Rui, Huang Yan

Tianjin’s Binhai New Area is faced with multiple opportunities, including the construction of Free Trade Zone, the coordinating development among Beijing, Tianjin and Hebei, the Belt and Road Initiative, as well as the national pilot base for indigenous innovation. It undertakes the missions of boosting Tianjin’s economy, bringing prosperity to the Beijing-Tianjin-Hebei economic zone, and becoming the new growth pole of China’s economy. Through reviewing its status-quo, strengths and weaknesses, chances and challenges, and by drawing lessons from abroad, the paper analyzes the feasibility of building up the International Trading Center for Bulk Commodity in Binhai. It is advised to base on local resources while learning from domestic experience, with a near-term target of establishing an international logistics center and a mid-term goal of building up the International Trading Center for Bulk Commodity focusing on precious metal trades and its pricing power.

Tianjin Free Trade Zone; the construction of Binhai New Area; logistics economy; international trading of bulk commodity

F724.5

10.3969/j.issn.1674-7178.2017.01.009

劉瑞，中國人民大學經濟學院教授，博士生導師，研究方向為社會經濟發展戰略與規劃、社會發展與社會政策、產業結構與產業政策等；黃炎，中國人民大學經濟學院2014級國民經濟學博士生。

（責任編輯：李鈞）

天津市濱海新區政府招標課題《推進濱海新區建設國際物流中心和大宗商品交易中心研究》；北京市教委共建項目《提升北京創新能力，打造環渤海經濟新引擎》。