汽車整車庫存融資風險控制研究

陳曉東

【摘要】隨著汽車金融業務的快速發展，汽車金融公司面臨壞賬風險，急需加強風險控制。本文以上海汽車集團股份有限公司經銷商整車庫存信用貸款為例，系統分析了汽車金融中存在的風險及風險控制，并提出了汽車金融風險控制的相關對策建議。

【關鍵詞】汽車金融 風險控制 經銷商信貸

汽車金融是指發生在汽車產業鏈中資金融通服務，旨在減少汽車生產、流通、消費等過程中的資金短缺，對汽車產業的發展有巨大的推動作用。隨著規模的擴大，汽車金融行業將面臨較大的壞賬風險，有效的風險控制對于汽車金融的健康發展極為關鍵。汽車經銷商信貸業務是汽車金融服務的重要構成，從經銷商信貸業務視角研究汽車金融中的風險及其控制，對于防范和控制汽車金融風險至關重要。本文以上汽集團經銷商信貸業務為例進行探討。

一、上汽集團汽車經銷商信貸業務概況

（一）案例簡介

上海汽車集團股份有限公司（以下簡稱上汽集團）是我國規模最大的汽車集團企業，業務覆蓋整車研發、生產和銷售以及相關的金融業務，2007年起通過集團下屬財務公司（以下簡稱金融公司）對網絡內經銷商開展整車庫存融資業務，是國內最早開展此類汽車金融業務的集團。

（二）上汽集團模式

上汽集團下屬的汽車整車制造企業（以下簡稱“整車公司”）對汽車經銷商采取“預付賬款”模式，即經銷商先根據合同支付貨款，然后開票提車。但隨著產銷量的持續穩步增長，“預付賬款”模式對于經銷商資金要求提出了巨大的挑戰。如何幫助經銷商解決整車庫存融資，提升產業鏈庫存周轉水平成為整車公司亟待解決的難題。從2007年起，上汽集團在充分研究國內外優秀金融機構運營模式的基礎上，開發了基于“單車融資”模式的汽車金融管理系統。所謂“單車融資”模式，即一車一貸的運作方式，單車銷售后及時收回貸款。

相對于傳統的整車公司“預付賬款”模式，“單車融資”業務模式具有以下優勢：首先，“單車融資”模式解決了經銷商迫切的庫存融資問題。經銷商從整車公司進貨的當日即可從金融公司獲得貸款，對整車公司進行支付，完成開票和提車，提高了整個汽車產業鏈的資金利用效率。其次，“單車融資”模式將產業鏈中整車公司和經銷商承擔的融資風險，轉移至更專長資金融通和控制風險的專業公司，即金融公司。整車公司可以集中精力抓生產、質量、營銷，而金融公司則對經銷商進行信貸融資及風險控制，從而使集團風險得到更為有效的控制。

經銷商貸款業務具體流程如下圖所示。通過相關業務流程，經銷商可以用少量自有首付款實現整車融資。此外，經銷商貸款享有免息期，免息期內的利息由整車廠提供貼息支持，經銷商只需支付免息期到期日至車輛售出日之間的利息。

二、上汽集團汽車經銷商信貸風險管理實踐

（一）風險管理流程

金融公司對經銷商信貸業務的風險識別與控制主要分為三個環節，即貸前準入、貸中審核放款和貸后管理。具體流程如下表所示。

（二）風險管理實踐

1.貸前準入環節

在貸前準入環節，經銷商信貸業務流程包括金融公司根據整車公司提供的經銷商清單，并對經銷商進行實地調查，以此對經銷商開立賬戶建立額度。

貸前準入環節面臨的風險表現：一是事前信息不對稱逆向選擇的風險，即經銷商提供的授信資料是否真實可靠。金融公司對經銷商相關信息了解不夠，使部分信用低的經銷商以高信用的客戶身份取得資金，進而無法合理配置市場資源。鑒于金融公司與整車公司的“產融結合”，金融公司通過整車公司獲得有關經銷商的可靠數據信息。此外，金融公司會對經銷商進行實地調查并收取相關授信資料，實地調查確保了相關授信資料的真實性。二是金融公司設定的貸前準入風險體系是否合理、有效。對不同風險類別的經銷商進行分類管理。金融公司針對經銷商經營的不同特點，設計開發了獨具特色的經銷商信用等級評定表。通過風險評估，將經銷商風險類別分為低、中、高風險，根據不同風險類別，采用不同的貸款利率、手續費率和查庫頻率等貸款條件。此外，為降低風險評估過程中的操作風險，金融公司設計和開發了標準化的具有交叉復核功能的授信調查審查模板，以提高數據采集的準確性和工作效率，降低人為差錯風險。

2.貸中審核放款環節

金融公司授信審批部門根據貸前準入環節所確定的授信條件，審批、安排經銷商上線。然后，對整車公司銷售系統中的經銷商訂購車輛信息，與金融公司汽車金融管理系統中的經銷商信貸信息，向整車公司支付貨款并向經銷商收取首付款。

該環節面臨的風險表現為：一是經銷商上線時提交的上線資料和條件是否完整、合法和合規，上線條件是否符合有權限審批人的要求。在經銷商上線時，金融公司將再次進行嚴格的授信審查，以確保借款合同及擔保等資料的完整性，以及操作的合法合規性。授信團隊還將根據業務的實際情況，對經銷商提出的變更額度和條件等申請進行調整，安排客戶經理補充必要的資料信息或者從整車公司取得相關資料，以驗證信息的真實性。二是汽車金融管理系統是否滿足業務發展需要，是否能可靠運行。金融公司汽車金融管理系統通過與整車公司銷售系統的直接對接，降低了人工操作風險，有效地降低了信貸風險。

3.貸后管理環節

在貸后管理環節，經銷商信貸業務流程包括：經銷商售出貸款車輛，車輛出庫并向金融公司申請還款。即經銷商需按照金融公司的要求將貸款車輛放置在指定的位置，待貸款車輛銷售后，車輛方可出庫并應及時向金融公司進行還款。

此環節金融公司面臨的風險為事后信息不對稱的道德風險，具體表現為：一是經銷商是否將車輛抵押給其他銀行融資。如果經銷商將貸款車輛用于其他銀行融資或對外擔保，那么貸款車輛就可能被他人取得或查封，金融公司面臨資產損失的風險。為此，金融公司設計了新型的經銷商貸款車輛抵押和擔保模式，以規避資產損失風險。二是經銷商是否在未經金融公司允許情況下將貸款車輛從倉庫轉移，是否將汽車合格證違規外放。為此，金融公司自主開發了車輛及合格證遠程監控系統，使其能有效持續地對經銷商貸款車輛及車輛合格證的購進、銷售和庫存情況進行跟蹤與監控，并對經銷商可能發生的違約轉移車輛、售后不還款等事項進行實時預警，進而降低了經銷商違約風險。三是經銷商庫存貸款車輛相關指標，公司財務指標是否有變壞趨勢。金融公司應在經銷商運營情況惡化時采取預警措施，保護自身信貸資金的安全。為此，金融公司創新設計了貸后管理信息系統，以持續監測經銷商及擔保人經營情況和財務狀況。數據信息不僅有來自經銷商提供的報表、審計報告，還有整車公司及下屬分銷中心的銷售信息。基于多方來源數據信息，金融公司不僅能夠分析經銷商運營情況與庫存貸款車輛相關指標，還能夠確保信息的真實性。四是經銷商在車輛實現銷售后，未及時向金融公司申請還款。金融公司將車輛及合格證遠程監控系統所傳遞的庫存車輛及合格證信息，與汽車金融系統提供的貸款車輛信息、整車公司及分銷中心所提供的銷售信息進行比較，可及時、準確發現經銷商延遲還款的異常情形。此外，飛行檢查經銷商銷售數據也能發現未能及時還款的情況。對違反合同約定未及時還款的經銷商，情節嚴重者進行暫停或下線處理。通過對違約經銷商的處罰，金融公司能夠警示經銷商及時還款，降低經銷商違約風險。

三、結論及建議

（一）結論

本文研究得出以下結論：

第一，產融結合緩解了汽車企業與經銷商之間的信息不對稱，降低了汽車經銷商信貸風險。上汽集團下屬整車公司擁有經銷商購銷存數據、資金往來、財務數據等多方面的客觀信息，而這些數據信息與金融公司共享，在金融公司的貸前授信、貸后管理等風險控制環節發揮了極為重要的作用。如金融公司可以信賴由整車公司提供的經銷商資料，從而減少事前逆向選擇問題。通過整車公司的產銷信息，可以了解經銷商的貸款車輛信息并對其監督，進而減少了事后的道德風險問題。

第二，運用創新的風險管理工具，可有效控制經銷商信貸風險。金融公司根據業務發展變化，先后設計和開發了基于“單車融資模式”的汽車金融管理系統、具有交叉復核功能的授信調查審查模板、基于物聯網技術的車輛及合格證遠程監控系統、集成多方監測數據的貸后管理信息系統等一系列的風險控制管理工具。這些創新工具的應用，金融公司既節約了現場稽查成本，提高了監管效率，更實現了全天候監控，實現信貸風險控制的目的。

（二）建議

本文提出以下建議：

第一，建立汽車金融參與主體的信息溝通平臺。產融結合與風險控制管理工具的創新，拓寬了金融公司的信息渠道，使得金融公司能夠及時獲取與信貸業務相關的可靠信息。如具有交叉復核功能的授信調查審查模板，不僅可以提供與信貸業務相關的信息，而且可以通過復核降低操作風險。通過對相關可靠信息的掌握，金融公司進而能夠對汽車金融風險實行有效控制。在開展汽車金融業務時，金融機構應建立信息溝通平臺，提高汽車金融參與主體間信息的透明度，以便及時掌握融資方貸款前、貸款中與貸款后的相關信息。

第二，加強對融資方的動態風險監控。由于金融機構與融資企業之間存在著信息不對稱道德風險，因此，金融機構需要對融資方進行動態風險監控，以降低融資方的道德風險，保證其及時還款。金融公司通過飛行檢查、車輛合格證遠程監控系統等風險管理工具，對融資方進行貸后風險監控與管理。通過動態風險監控，及時了解融資方經銷商的銷售信息。每輛車的貸款本金與利息時刻被監督，促使融資方經銷商及時還款，降低貸款的違約風險。通過動態風險監控，了解融資方的經營狀況，在融資方經營狀況惡化時及時采取措施保證信貸資金的安全。

第三，持續創新汽車金融服務的風險管理工具。在當今瞬息萬變的社會，汽車金融公司不僅面臨著經營環境的變化，還面臨著開發新汽車金融產品以滿足新市場需求的壓力。為更好地控制汽車金融風險，汽車金融公司應加強對風險管理工具的研發力度，持續創新適用于經營環境變化、新汽車金融產品特點的風險管理工具。

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