三星泥潭

朱曉培

從Note7電池爆炸，到李在镕被捕，三星深陷泥潭。

Note7電池爆炸的陰影未消，掌門李在镕又因行賄等罪名被捕。從2016年8月至今，三星電子風波不斷。這背后，是隱藏在三星電子內部的一系列內憂外患和轉型迷局。

Note7電池爆炸陰影

1月23日，三星電子在韓國首爾召開新聞發布會，與全球三大獨立調研機構美國保險商實驗室（UL）、Exponent實驗室以及德國萊茵TUV集團，公布了Galaxy Note7電池爆炸事件的調查結果。

調查稱，Note7為了追求輕薄及大容量電池的兼顧，做了緊湊的設計，而這種未經市場驗證的電池規格和標準，在設計與制造過程中出現了問題。三星電子無線事業部總裁DJ Koh表示，當時希望能夠做出有創新意義的Note7，給電池供應商提出了技術性能的要求。“我們為了追求創新與卓越的設計，就Galaxy Note7電池設置了規格和標準，而這種電池在設計與制造過程中存在的問題，我們未能在Note7發布之前發現和證實，對此我們感到非常痛心和抱歉。”

Note 7爆炸，是三星電池的原因，也是三星激進的結果。據彭博報道，2016年初，三星的經理們開始聽到一些風聲，新一代的iPhone不會有什么驚人的創新之舉，它可能跟既有的兩款機型沒多大差別。在三星看來，這是一個難得的超越機會。據知情人透露，三星電子的高層（包括電子移動業務總裁高東真）因此決定加快新手機的發布進程。他們信心滿滿，認為這款手機即Note7會令消費者心動。

確實，在設計上，Note7超出了人們的預期。幾年前仍然笨重的Note，到了Note7，屏幕比iPhone 6sPlus還大，但身形更苗條輕薄，而且采用了雙曲面屏幕、IP68級防塵防水以及快充技術。

當時，獵豹CEO傅盛第一時間拿到了Note7的產品，并向《財經天下》周刊記者表示，就體驗而言，這是一部超過iPhone的手機。

也許是過于想趕超蘋果，三星要求供應商縮短交貨日期。盡管新手機搭載了新的功能，三星管理層最終同意將新手機的發布時間較上年提前10天，2015年是8月13日，2016年是8月3日。最終，Note 7的發售時間比iPhone7整整早了1個月。

新品發售初期，Note7確實好評如潮，并因需求太火爆而導致供貨不足。

但這一切，都毀在了電池上。發售不到1個月，就接到了數十起電池爆炸的報告。

2016年9月2日，高東真在首爾的新聞發布會上宣布，三星將召回所有的250萬部已發售Note 7手機。公開數據顯示，全球銷售的Note7一共是306萬臺，此次三星召回和放棄Note7，到目前為止已經召回了96%，總計要損失170億美元。

更大的損失是戰略和品牌。召回流程讓三星備受批評，一開始，三星讓消費者關掉手機不要再使用Note 7，但幾天后又說他們提供了一款軟件補丁可以阻止電池過熱，暗示可以繼續使用。而且第一次召回，中國沒有在召回范圍，也讓很多消費者感到不滿。

三星電子大中華區產品產略與研發總裁王彤表示，第一次的召回，是認為第一批上市手機是電池的問題，中國是第二批上市的國家。“后面的事實證明，我們的解決方案是失敗了。在中國我們采取了各種退換機的補償措施，加快召回的速度，到目前為止已經達到了99%。”

Note7徹底失去了的信任。很多航空公司明令禁止攜帶Note7登機。高端市場一直是三星的重要市場，而航空用戶恰恰是這一市場的主要用戶，航空禁令對三星品牌的打擊，可想而知。

移動電商方案提供商Branding Brand于2016年10月11日、12日期間對1020名美國三星用戶進行問卷調查，結果顯示40%的三星手機用戶稱不再選擇三星手機系列產品。

而且，Note 7還錯失了狙擊iPhone 7的時機。如果沒有電池爆炸事件，在發售時間搶先且創新出彩的Note 7，勢必將在高端市場給iPhone 7足夠的沖擊。一直以來，三星面對國產手機的沖擊，表現十分頑強，2016年第三、四季度，本該是Note 7繼續發力的大好時機，卻成了三星難熬的歲月。

在中國，三星手機也正在失去它的消費者。根據IDC的數據報告，2016年第四季度，OPPO在中國共出貨2450萬部手機，市場份額達18.1%，同比增長109.2%；華為以2290萬部的手機銷量排在第二位，市場份額為16.9%，同比增長27.7%；vivo出貨量為2170萬部，市場份額為16%；蘋果以1490萬部的出貨量排在第四，市場份額為11%；小米在中國市場的出貨量為1010萬部，市場份額為7.4%。三星已經跌出了前五。

掌門李在镕身陷囹圄

根據《華爾街日報》網絡版報道，2月17日，韓國檢方逮捕了三星集團實際掌門人李在镕。現在，李在镕被關在首爾的單人牢房中，接受韓國檢方的審問。韓國檢方指控李在镕涉嫌行賄、挪用公款、作偽證、隱藏海外資產、隱瞞從犯罪行為中獲得的收益。

根據韓國獨立檢查組的指控，樸槿惠政府曾大力支持三星物產與第一毛織合并，三星向“親信干政”事件主角崔順實提供430億韓元資金援助作為回報，李在镕深度介入此事。

李在镕曾在2016年12月的聽證會上稱，三星從未以捐贈或資助為代價享受優惠，并否認向涉腐財團捐贈是為了保障其繼承三星集團和獲取經營權。但在經過1月12日的問訊后，李在镕承認三星迫于壓力向特定機構提供了大量資金。

李在镕是三星創始人李秉喆的孫子，三星集團董事長李健熙的獨子。2014年，李健熙因心臟病住院后，三星的最高權力過渡被提上日程。李健熙家族通過錯綜復雜的交叉持股網絡，控制著營收超過2300億美元的龐大三星經濟帝國，業務觸角延伸到了電子、金融服務、保險、酒店等各個領域。

為了讓第三代掌門人李在镕順利接班，三星集團的主要控股公司在2015年收購了三星物產，價格只有三星物產市值的大約一半。這樁合并交易促使美國對沖基金Elliott Associates發起了代理權之爭，后者持有三星物產7%股份。Elliott稱，這筆交易將令股東損失大約70億美元。最后，在股東大會上，韓國政府控制的養老基金韓國年金公團投下了有利于李氏家族的關鍵一票。

合并通過后，李在镕通過三星物產持有了三星電子4.1%的股份，加之李氏家族原本直接持有的4.0%的三星電子股份，李在镕手中的三星電子股份已超過8%。2016年10月，李在镕加入了三星電子董事會。外界認為，通過加入三星電子董事會，他獲得了對三星公司更大的控制權。

實際上，自上世紀90年代開始，李氏家族就不斷卷入非法交易中。1996年、2008年，李健熙分別因為賄賂時任總統盧泰愚、挪用公款和逃稅被定罪，但最終獲得赦免。

逮捕令雖然打亂了李在镕接班的節奏，他作為三星集團未來領導者的合法性也會受到打擊，但其父此前的兩次特赦似乎說明，即便他被判刑也可能有扭轉的契機。

但對于任何企業來說，掌門人被捕，都是一件大麻煩，更不用說三星電子這樣的家族化企業。而掌門人被捕，釋放的信號是多重的。一方面，政府要對三星這種大企業采取更加嚴厲的市場監管。另一方面，勢必將會引發三星內部的高管被大規模調查，影響團隊的穩定。

能夠暫代李在镕的人選已被外界列出。三星“二號人物”崔志成、三星電子副會長兼首席執行官權五鉉以及李在镕的妹妹—新羅酒店首席執行官李富真都出現在這份名單上。

《華爾街日報》認為，如果李氏家族不再整體掌控三星，那么三星可能會剝離一些公司，以利于三星股東。

產業鏈優勢仍在

1月24日，三星電子發布2016財年第四季度及全年財報。盡管三星 Note 7電池爆炸事件讓其蒙受了巨大的損失，三星當期9.22萬億韓元（約合79.28億美元）的營業利潤，同比增長達到50.2%。此外，三星電子在2016年全年的營業利潤比上年增加10.7%，達到29.24萬億韓元。

分析師認為，內存芯片價格上漲、OLED顯示屏供不應求等因素，為三星帶來了豐厚的利潤。此外韓元的貶值也在一定程度上起了推動作用。

2016年，NAND、DRAM閃存價格漲幅較大，芯片部門因此成為給三星創造利潤最多的部門。據統計，第四季度三星的芯片業務營業利潤高達4.5萬億韓元，接近集團總利潤的一半。

顯示屏部門也為三星的利潤立下了汗馬功勞。三星是移動設備OLED屏幕的主要生產商，市場占有率90%以上。UBI Research分析師Yi Choong-hoon認為：“三星電子在智能手機產品線中采用了更多的OLED屏幕，中國競爭對手也在快速追趕。”

最新消息稱，蘋果正在與三星會談，iPhone 8也將配OLED屏。顯然，三星在上游核心產業鏈優勢垂直一體化上依然擁有優勢。

實際上，李在镕一直試圖推動三星的變革，在手機之外尋找新的業績增長點。李在镕身邊的人說，這位繼承人的思維與父親不同。李健熙不熱衷企業并購，喜歡透過內部研發擴大公司規模。但李在镕聚焦能賺錢的業務，并希望鼓勵并購和企業合作，引進外部的創新力，以期打造未來獲利能力。

此外，三星還在大舉投資一些新領域，如生物科技和聯網家電。首爾的科學技術院教授張錫金曾看好三星：“如果Galaxy S6沒什么搞頭，那么他們還有什么？可以玩的硬體還有很多。”

2016年11月，三星電子宣布以80億美元價格收購美國音響與汽車電子制造商哈曼國際。但在李在镕被捕后，有觀點認為，三星目前的收購交易和業務合并重組可能暫時停擺。