企業年金集合運作模式分析

芮 瑾

黃河勘測規劃設計有限公司

企業年金集合運作模式分析

芮 瑾

黃河勘測規劃設計有限公司

按照我國社會保障體系建設的總體要求，中國養老金制度改革目標是建立多層次的養老保險體系，即基本養老保險制度、企業年金制度、個人儲蓄三者的結合。企業年金集合計劃具有規模效應、投資效率較高等優勢，是我國目前吸引中小企業參加企業年金，擴大企業年金規模的突破口，但是在企業年金的運作及發展過程中受到現實問題的制約。基于此，本文主要對企業年金集合運作模式進行分析探討。

企業年金；集合運作；模式分析

1、前言

企業年金計劃在我國構建多層次養老保障體系的進程中至關重要，而發展相對遲緩、滯后的中小企業年金計劃更是引人關注。目前，全球大多數發達國家都建立了比較完善的企業年金制度，發達國家長期的實踐經驗表明，建立科學的企業年金制度對減輕政府負擔、應對人口老齡化和老年社會保障等方面發揮了重要作用。

2、企業年金集合運作模式分析

企業年金計劃包括單一計劃和集合計劃兩種。單一計劃是指一個受托人為單個企業年金方案歸集的基金單獨進行管理的計劃。集合計劃是指一個受托人為多個企業年金方案歸集的基金集中進行管理的計劃。單一計劃一般適用于大型企業，而集合計劃一般適用于中小企業。集合計劃的運作模式又可分為：前端集合模式與后端集合模式兩種。

2.1 前端集合模式

該模式是將多個中小企業的年金計劃交給同一個計劃受托人進行統一管理，計劃受托人將全權代表委托人進行年金基金的管理與投資。集合企業年金計劃的參與企業需要共同成立一個類似于“集合企業年金受托人委員會”的組織。受托人委員會是集合企業年金計劃參與企業的代理機構，代表各個參與企業，與集合企業年金基金管理機構就集合企業年金計劃章程的條款進行談判，代表集合企業年金計劃的參與者對集合企業年金基金管理機構進行監管，確保集合企業年金基金的安全。實施該模式的集合年金計劃往往是地區性或行業性的集合企業年金計劃。

其特點是：第一，成立地區或行業企業年金理事會作為基金的統一并唯一托管人；第二，企業年金計劃只有一個，也就是不同類型的企業只能參與同一個企業年金計劃；第三，法人受托機構在預先選定投資管理人、托管人與賬戶管理人之后，應設計相應的年金計劃產品；第四，不同的企業要率其下屬職工按照標準的年金計劃方案將年金繳費交給統一的法人受托管理機構。

2.2 后端集合模式

該模式是將不同企業年金計劃受托人管理的企業年金基金財產交給同一個投資管理人進行投資運作。這種組織形式的集合企業年金計劃采取標準化服務產品的形式，類似于國內開放式基金。由法人機構受托人發起設立，事先指定政府監控下的賬戶管理人、投資管理人和托管人承擔相應職責，并共同制定企業年金基金管理制度和流程，同時為多個企業委托人提供一攬子管理和服務的企業年金計劃。集合計劃一經設立，其管理費率、投資組合、合同條款等內容就已經確定。對于中小企業而言，在完成企業年金方案的備案后，參加集合企業年金計劃，也就等同于選擇了既定條款。實施該集合企業年金計劃的企業一般不受地區行業限制。

3、對我國企業年金集合計劃發展的建議

3.1 實行有效的稅收優惠政策

實行有效的稅收優惠政策，是激勵企業建立企業年金的重要動力之一。當前，我國各省對于企業年金稅收優惠的標準并不統一，優惠比例一般在4%至8%，若需要提高企業年金規模，擴展企業年金覆蓋率，提高稅收優惠比例則十分必要。在稅收優惠政策上，根據繳稅環節設置在繳費、積累、領取階段的不同，有四類模式值得借鑒，分別是EEE、EET、ETT、TTE。

這四種模式各有特點和利弊。例如香港強積金采取的EEE模式。該模式對年金繳費、積累、領取三個環節均實行免稅政策，無疑會提高企業和員工參加年金計劃的積極性，缺點是對個人所得的免稅過于寬松，有損社會公平，也使政府財政收入下降，因此，EEE模式對政府財力的要求極強。根據我國的財政實力，目前我國尚不具備實行EEE模式的條件，我國政府應當實行EET模式，即繳費階段免征企業所得稅和個人所得稅，積累階段免征個人所得稅，只是領取階段征收個人所得稅，實現了稅收遞延并確保不重復征稅，還可以保證國家稅收。

3.2 企業退出和破產、流動就業者的養老金權益處理

企業退出集合年金計劃須經由企業職工代表大會表決通過，在集合年金協議中要明確規定退出計劃的程序。企業破產，企業與職工終止繳費，但該企業與受托人簽訂的受托管理合同依然有效，職工個人賬戶繼續保留，職工享受與計劃內其他賬戶相同的服務，若職工個人轉向其他企業再就業，職工個人賬戶可轉移至新企業的企年金計劃內。對于流動性較大的行業，建議設立類似行業基金的集合年金模式，由于其屬于商業化操作，并根據該行業特征設計費率與投資組合，形成龐大的行業基金規模，有利于促進年金費用的降低和投資效率的提高，建筑、餐飲、礦產行業的集合年金市場大有可為。

3.3 配套保障機制

企業年金的推廣及其市場的開拓，離不開企業年金行業自律的發展，涉及委托人、受托人、托管人、賬戶管理人和投資管理人多個環節，任何一個環節發生風險都可能導致受益人利益受損。建立健全企業年金行業準則，將有利于降低企業年金基金管理成本并提高管理效率，有利于維護企業年金基金受益人利益。因此，在發展集合年金市場過程中，應重視并加快各項標準化配套設施的建立，包括標準合同文本、標準信息披露、標準數據接口等，以此提高基金管理效率，促進集合年金市場化管理運作的完善成熟。

4、結語

總之，企業年金發展緩慢的一個重要原因就在于缺乏外部激勵，政府應該提供適合我國中小企業的稅收優惠政策來扶持企業年金的發展，并對國有大中型企業和中小企業在企業集合年金計劃方面提供不同的優惠政策。在資金來源上，應該對企業和雇員用于繳納企業年金的收入少征或不征；對集合年金投資運營也要給予優惠政策，投資收益免繳所得稅。集合運作模式更有助于企業年金基金取得持續穩定的收益，從而為委托人和受益人提供最大化的利益，切實發揮企業年金第二支住的作用.推動企業年金事業的發展。

[1]鄭春榮、張和偉.美國與香港企業年金管理費率比較與啟示[J].社會科學家，2010(3).

[2]崔少敏.補充養老保險原理、運營與管理[M].北京：中國勞動保障出版社，2003.