關于國有企業未來財產組織形式的研究

鐘曄

【摘要】隨著人類經濟社會的發展，企業財產組織形式不再是一種單一的、孤立的自我循環過程，出資人之間、合伙人之間、合作方之間、技術與管理之間、知識與資本之間、企業與社會各方主體之間、企業與社會資源之間的互動、融合與開放關系正在成為未來企業發展的基本要素和增長源泉。黨的十八屆三中全會決定我國國有資產管理體制改革以管資本為主，加強國有資產監管,建設若干國有資本投資公司和國有資本運營公司，積極發展混合所有制經濟，深化國有企業改革。標志著我國國有企業未來財產組織形式將會發生改變。

【關鍵詞】國有企業 財產組織形式 改變

根據黨的十八屆三中全會部署,我國國有資產管理體制改革以管資本為主，加強國有資產監管,建設若干國有資本投資公司和國有資本運營公司，積極發展混合所有制經濟，推動國有企業完善現代企業制度，進一步深化國有企業改革。《中共中央、國務院關于深化國有企業改革的指導意見》（中發[2015]22號，以下簡稱《指導意見》）提出“要改組組建國有資本投資、運營公司，國有資產監管機構授權國有資本投資、運營公司對授權范圍內的國有資本履行出資人職責”。隨著國企改革的不斷深入，國有企業未來財產組織形式值得研究。

一、企業財產組織形式演進的啟示

通過對人類經濟社會發展史的研究可以了解到，社會生產力的每一次重大變化都依賴于重大的技術變革或突破，相應的社會生產力對生產關系就產生了重大調整，而這也就影響了企業的財產組織形式。 在上世紀50年代后期，第三次科技革命在光學、相對論、量子力學、生物技術等學科的基礎上爆發，并促進了新能源、新材料、生命科學、電子信息、空間技術等高科技快速的發展。順其自然，高新技術所擁有的知識和信息便成為了當今最重要的社會資源之一，于是無形資本代替了傳統的有形資本，知識資本、智力資本等人力資本便超越了土地，貨幣等第一要素資本，知識和信息正在成為新時代的戰略資源作用推動社會財富的更快增長，同時新經濟也在大力發展和利用這種新資源的基礎上出現，并帶動著企業財產組織形式的變化，此時的企業財產組織形式形成了一個多元的，非孤立的自我循環過程，投資者之間、合作伙伴之間、技術與管理之間、知識和資本之間、企業之間的互動、整合和開放正成為企業未來發展的基本要素和根源。

二、企業制度變遷的分析

企業從產生開始，就是作為一種企業制度而被社會所確認的。企業不僅是投入到產出的物質轉換，而且也是要素所有者之間產權權能的轉移和結合。企業制度的建立和形態的演變發展，必須對投資、風險、責任等作出安排，減少企業經營風險和收益的外部性，使要素所有者個人收益率盡可能接近社會收益率。這些保護投資意愿的契約構成了企業的制度形態，即企業的各項制度安排。如企業的法律地位、產權、責任、治理、內部組織結構等。

企業制度設計的根本目標是防范風險、降低成本、提高效率。企業制度的演進總是伴隨生產力的發展水平、社會分工與交換程度、信息技術、金融、信用體系發達程度的變化而改變，沒有哪一種企業制度是完美的、永恒的。

同其他企業一樣，國有企業制度選擇的決定性要素也是防范風險、降低成本、提高效率。如果都是同質化的企業組織形式，是否符合社會多樣性發展的要求？是否有利于國有企業加快轉變發展方式？后工業時代的信息技術革命、經濟全球化、產業升級化、搶占科技創新制高點以及生活、經營、管理的種種變革使我們迎來了企業制度變革的拐點，應當積極應對，努力創新。

盡管當前社會中大部分的企業仍然是現代企業，但是它們所創造的價值在整個社會的經濟增加值中占的比重將逐步下降，荷蘭皇家殼牌公司的一項研究顯示，美國《財富》排名500強的企業從產生到衰亡，平均壽命只有 40—50年。但也有許多公司壽命超過了200年。這些公司的長壽秘訣是改革。

從《財富》雜志公布的一項時間跨度為70年的企業存在與否的結果看，在上世紀20年代企業產值超過70%的百強企業中，有幾家公司在到20世紀80年代時就已經消失，取而代之的是在新興產業和方向上有巨大發展的微軟和沃爾瑪，而在僅存的二十多家的企業中，大部分都進行了巨大的改革。

三、未來國有企業財產組織形式的思考

近40年的改革開放道路給了我們重要的啟示：我們要將中國的社會主義經濟體制和西方的市場經濟理論相結合，既不走死板的計劃經濟，也不走完全市場化，必須形成具有中國特色的社會主義市場經濟體制。中國還處在第三世界的發展中國家序列，其市場經濟薄弱，人均資源匱乏，產業結構和地區發展仍然不均衡，就業壓力也較大，政府通過國有企業來實施宏觀調控和維持社會經濟的穩定發展就具有了重要意義。

國有資產的上市雖然可以解決目前的國有企業的股權多元化和經營效率問題，但應該注意的是，國有資產上市并不能解決國有企業的所有發展問題，上市并不能保證公司的持續盈利。另外，涉及到國計民生的一些大型國有企業并不適合上市，上市公司股東謀求的是投資回報，而我國部分國有企業并不以追求利潤為目的，而是以維系國計民生為發展方向，如果此類企業上市卻不盈利，那么就會面臨退市，對企業形象也會有影響。對于可上市的國有企業持股問題，如果直接由國有資產監管機構持有，那么對于國有資產監管機構的定位將出現錯亂，全民所有的國有資產類似于公共物品，其權益是不容損失和侵害的。同時，市場監管并不能替代國有資產監管，因此，國有資產監管機構只能作為監管機構不能作為持股機構，黨的十八屆三中全會也明確了國有資產監管機構監管是管資本為主的監管者，而不是經營者。那么未來的國有企業就得是具有以下特征的國有企業：

（一）混合多元狀態：從產權結構看，《指導意見》提出“主業處于充分競爭行業和領域的商業類國有企業，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他資本實現股權多元化；公益類國有企業可以采取國有獨資形式，具備條件的也可以推行投資主體多元化”，可以預見未來的大部分國有企業將由國有獨資向國有絕對控股、國有實際控制轉變，國有資本將結合個人、非國有法人、投資機構、外商等多種性質的資本共同發展、互利共贏，并逐步向后現代企業形態過渡。

（二）層級制度設計：從組織架構看，不同層級的企業，按照其功能不同、發展階段不同，可以有不同的企業制度設計，而非同質化地均改造成為上市公司。

國有企業是國有資產監督政策法規的實施者，主要負責維持集團的國有資產權益，國有資產經營和財產的主要責任 在集團內的權利分配，或生產安全和環境保護的責任，這是國有資產監管機構不能替代的。

1.國家出資企業：國有資產監管機構無法替代的平臺公司，他具有保障國有資產監管政策法規的執行、國有資產的經營、國有權益的保值增值、企業安全的生產等屬性。

2.一級子企業：要承擔兩大職能---創新、創收。創新板塊---通過中央研究院、私募股權投資基金（PE或VC）和后現代企業模式式對新技術、新產品、新標準進行孵化期項目研究，待進入成熟期，再將該項目轉讓給集團公司旗下的所控股上市公司，使之獲得收益。創收板塊---集團控股的上市公司，在證券市場公開募集資金，催熟所注入項目，使前期孵化獲得收益，使公司股東利益最大化。股東回報轉回控股股東---集團公司，再投入新項目的孵化，實現可持續發展。

3.二級子企業：要承擔生產經營職能。為提高經營效率，可以采取一人公司或非上市的有限責任公司。

4.與本集團以外企業的合作與聯合，可以按照后現代企業制度模式設計。由上所述逐步建立起規模上大小適用，機制上優勢互補的新型國有企業制度架構。

（三）運轉效率優化

2016年5月，國務院審議通過了《中央企業深化改革瘦身健體工作方案》，李克強總理表示，要按照中央經濟工作會議精神和《政府工作報告》要求，堅持企業為主體，充分發揮市場配置資源的決定性作用和更好發揮政府作用，促進中央企業“瘦身健體”、提質增效。因此，要實行嚴格監管下的效率最優化，具體說就是“三嚴一扁”---嚴控非主業投資，嚴控三級以下子企業投資，嚴控重大項目決策環節和大額資金使用環節；建立扁平化的管理組織架構。

（四）社會效益優先

要以社會、國家效益最大為國有企業經營發展的優先原則，在轉變發展方式、履行社會責任、維護社會公平、保證國家安全與穩定方面發揮引領、帶動作用。

參考文獻：

[1]李建德著，《經濟制度演進大綱》，中國財政經濟出版社2000年4月第1版

[2][美]道格拉斯·諾思，《制度、制度變選與經濟績效》上海三聯書店1994年出版

[3]陳郁，《企業制度與市場組織》，上海三聯書店，上海人民出版社 1996 年版

[4]Ｒ·科斯、Ａ·阿爾欽、Ｄ·諾斯等著，《財產權利與制度變遷》，上海三聯書店 1994 年出版

[5]袁謀真，《轉變發展方式 培育新興產業 實現社會、國家效益最大化——關于國有資產監管若干問題的思考》，國有資產管理，2010年

[6]劉青山，《混改在路上》，國資報告，2016年4月

[7]馮蘇京，《企業演變規律研究》，中國人民大學博士論文，2008年5月