在線教育大資本時代

2016年互聯網教育領域三大主旋律：大融資、大并購、大直播。

在線教育的投資風暴引燃了國內的互聯網教育市場，過去幾年國內的風險投資也在持續推動著中國互聯網教育的快速發展。2016年以來，行業內頻現數億甚至是數十億的融資案，融資記錄不斷在被刷新，但與此同時資本卻由癲狂跌入冰點之后，漸漸恢復了理智。

一些布局互聯網教育的上市企業開始積極設立產業投資基金，投資和并購優質教育標，這對于商業模式成熟但面臨資金匱乏的企業來說無疑是雪中送炭。除上市公司外，一些發展成熟的互聯網教育企業也開始并購同一產業鏈上的標的，與自身業務構成商業閉環。行業內的并購案開始增多，特別是A股上市公司的并購案，而且并購的資產規模較比以前都大得多。繼在娛樂行業火熱之后，在教育行業也點燃了直播熱，而且很多大型教育企業也都紛紛轉型做了直播。互聯網教育研究院《2016互聯網教育產業景氣研究報告》將其總結為2016年互聯網教育領域三大主旋律：大融資、大并購、大直播。

大融資

大融資指的不僅是融資金額大，更指參與投融資的企業規模都很大。回顧過去三年互聯網教育風險投資市場的投資趨勢，2014 年屬于互聯網教育的投資上升期，投資事件和投資規模為 206 次和 77.85 億元。2015年是互聯網教育投資的爆發期，投資時間一躍增長為 333 次，相比于上年增長了 50%。投資規模達到了 158 億元，相比于上一年翻倍。

大融資是互聯網教育從業者2016年最先感受到的強力信息。2月1日，騰訊3.2億元戰略投資新東方在線。融資金額雖不及2015年滬江的10億D輪融資，卻也屬于互聯網教育領域的大手筆。更何況參與投融資的雙方都是行業內絕對的巨頭型企業。巨頭間的強強聯合引得眾人陣陣驚呼，同時也給了行業競爭者強大的壓迫感。

在互聯網教育的新陣營中，職業教育領域包含的子領域非常多，其中在線 IT 培訓的需求也在這幾年互聯網大浪潮推動下越來越強。因而2016年職業教育是僅次于中小學教育的投資熱門市場。投資事件為48起，投資規模也達到了 15.09 億元。而在線語言學習領域，投資雖然沒有職業教育熱，但在 31 起的投資事件下，投資規模反而超過了職業教育達到了 29.02 億元。在其他的細分領域雖然投資熱度相對低一些，但仍明顯感覺到某些細分領域正在快速崛起，如才藝教育、興趣教育等。企業培訓領域投資少，主要是由于這一市場的互聯網模式尚處于萌發階段，消費者習慣尚待養成。教育技術領域突破難度大，因而也處于平穩發展期，雖然陸續有投資進去，但不是很多。綜合領域主要是一些相對成熟的互聯網教育企業，過去一年這些企業中如虎添翼的投資確實不多，總體規模也只有 8.77億元。

伴隨新一輪互聯網教育創業浪潮，各個細分領域也都出現了一大批互聯網教育企業，新技術的出現帶來了新的產品，新的商業思路也帶來了新的商業模式，不同的商業模式，企業產品與服務面向的受眾不同；不同的商業模式，企業市場經營策略也不同。

從商業模式看2016年互聯網教育的投資規律，B2C模式的企業仍是眾多資本追逐最多的對象。B2C 模式面向的是學習者課外輔導市場，用戶規模和市場發展空間非常龐大。一旦C端市場的消費習慣養成，盈利模式可謂水到渠成。風險投資的愿望自然是投資回報最大化，同時B2C模式相比于其他市場資本的操作性及市場可控性更強，因而B2C模式投資規模遙遙領先于其他市場。

步入2017，或許會有金額更高的融資新銳會刷新已有的紀錄。

大并購

并購整合是各行各業發展的常態，也是企業不斷做大做強的必經之路，教育行業更是如此。作為華東地區知名地產商，2016年2月29日，偉東云教育集團并購歐洲第二大職業教育培訓機構德莫斯，拉開了2016年互聯網教育領域大并購的序幕。2013年6月，偉東云教育平臺正式上線，現已發展成為橫跨基礎教育服務和職業教育培訓兩大領域的知名教育品牌。一家僅成立4年的企業并購一家成立43年的企業，很多人說這是一場蛇吞象的并購事件，然而對偉東云有深入了解后，還會發現這是一起有著不少玄妙的強強跨國并購。

論互聯網教育領域的并購，2016年的立思辰算是最大的行動者，從360留學到百年英才再到跨學網，立思辰在四個月內先后并購三家價值數億元的互聯網教育標的，并購的速度讓人瞠目結舌，布局的決心讓人嘆服。早年就將教育作為其主營業務之一的立思辰，近年來更是大力布局互聯網教育產業，過去幾年立思辰先后并購了提供商合眾天恒、康邦科技、敏特昭陽三家教育信息化提供商。7月19日，立思辰宣布3.44億元收購360教育集團，在教育行業內激起軒然大波。此次并購360教育集團是立思辰在國際教育領域的重大布局，為其補充了國際教育中留學服務的重要一環。在互聯網留學領域，360教育集團雖然并不具備強力優勢，但也在該領域精心耕耘了8年，已與全球30多個國家的800多家教育機構建立了合作關系，提供從咨詢、申請、簽證、接機及住宿等留學一條龍服務。立思辰并購360教育集團的收購價雖然不高，但鑒于兩者在各自領域的影響力，此次并購仍可稱之為互聯網教育領域的重大并購案。

大直播

2016年，互聯網娛樂的直播熱輻射到了教育領域，多家互聯網教育企業紛紛做起了直播。不只是大型的在線教育培訓企業做起了直播，就連去年受到資本追捧的教育O2O項目也做起了直播，還有這幾年獲得多輪融資的題庫和答疑項目也做起了直播。稱這種現象為大直播，一來是做直播的企業都是業內影響力極大的企業；二來做直播的教育企業非常多，輻射的用戶非常廣。

談到教育直播，實際上其并非始于2016年，早在2008年就有包括邢帥教育在內的多家教育培訓機構在YY教育上開設直播課，后來有了騰訊課堂、網易云課堂、百度傳課等在線教育直播課平臺，又有很多的培訓機構在這些平臺上開設直播課。不同的是，以前自身做直播系統的企業并不多見，多數企業還是借助別的工具或平臺做直播。而從2016年開始，多家教育培訓機構開始在自己的網站上開設直播系統。

除了教育O2O項目外，在線答疑產品也是轉戰教育直播的主力軍。2016年5月，小猿搜題母公司貞觀雨科技推出真人在線輔導品牌——猿輔導，提供在線直播課服務。6月，學霸君迅速推出在線直播獨立品牌——不二課堂，提供基礎教育各科專題課。7月，作業幫也快速在PC端和移動端同時上線直播課堂。三大在線答疑產品紛紛推出在線直播服務，在商業模式競爭上誰都不愿落于下風，值得一提的是，知名游戲娛樂直播平臺也在近期上線了魚教魚樂教育頻道，

直播是不是互聯網教育變現之路，目前尚不明朗，但種種跡象已表明直播毅然成為了2016年互聯網教育又一主旋律，也是眾多教育企業投資跟隨的大節奏。大型在線教育平臺大力提供高體驗的專業課服務，衰落的教育O2O項目紛紛轉型投資教育直播模式，競爭激烈的在線答疑產品再次在直播領域展開新一輪的競爭，但僅僅靠直播模式的跟進，未必就能永立江湖。

（本文摘編自《2016互聯網教育產業景氣研究報告》）