芻議“營改增”對企業融資的影響

【摘要】隨著2016年5月1日我國全面實施營業稅改征增值稅試點，營業稅將徹底退出中國歷史舞臺，這對各行業的發展會產生重要的影響。隨著這項稅制改革的深入，對企業融資會帶來怎樣的影響，大家眾說紛紜，各持己見。本文將基于融資的視角，淺議“營改增”給企業帶來的影響。

【關鍵詞】營改增 金融業 融資

從2012年開始，國家下定決心對稅制進行改革，逐步將營業稅改征增值稅，對中國稅收制度的發展具有里程碑的意義。由于金融服務業是從2016年5月1日才正式實施征收增值稅，在這較短的時間內，“營改增”對企業的融資方式是如何產生的影響？

一、“營改增”改革的進程

這次“營改增”改革并非是一次性全面展開，而是通過“由點到面”的方式，歷經四年半逐步展開。從2012年1月1日先由個別行業在個別地區開始“營改增”改革試點，然后從擴大行業范圍及試點地域。在2016年3月5日，國務院總理李克強在作政府工作報告時提出今年全面實施營改增，自2016年5月1日起，將試點范圍擴大到建筑業、房地產業、金融業、生活服務業，并將所有企業新增不動產所含增值稅納入抵扣范圍，增值稅將全面替代營業稅，已在中國施行了二十余年的營業稅將退出歷史舞臺。

金融業的“營改增”與企業融資息息相關，畢竟目前來說，銀行等金融機構的貸款是我國中小企業外部資金的重要來源。

二、“營改增”如何對企業融資產生影響

企業獲取資金的途徑有多種多樣，但無論使用哪一種，隨著“營改增”改革的全面深入，將會對企業做融資決策產生重要的影響。

（一）企業融資方式

企業融資方式可以分為兩類：權益性融資和債務性融資。權益性融資主要指向其他投資者出售公司的所有權以獲得資金，該其他投資者可以參與企業的經營決策，并有權獲得利潤分配；債務性融資主要指銀行貸款、發行債券、應付票據、應付賬款等，形成企業的負債，在此種融資方式下，企業自主經營決策并按期償還債務。由于權益性融資并非每個企業都會涉及，且權益性融資涉及的稅收范圍較少，因此本文僅對“營改增”改革對企業債務性融資帶來的影響進行探討。

（二）“營改增”對企業債務性融資的影響

1.間接提高企業融資成本。在企業債務性融資中，銀行貸款是絕大多數企業最主要的融資方式，其產生的貸款利息在企業財務費用當中占比較大，尤其是一些資本密集型的企業，每年都需要給金融機構支付巨額的貸款利息。

然而，根據《財政部、國家稅務總局關于全面推開營業稅改征增值稅試點的通知》（【2016】30號）附件1《營業稅改征增值稅試點實施辦法》第二十七條的規定，“購進的旅客運輸服務、貸款服務、餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務”的進項稅不得從銷項稅額中抵扣。并且財稅【2016】36號附件2《營業稅改征增值稅試點有關事項的規定》規定：納稅人接受貸款服務向貸款方支付的與該筆貸款直接相關的投融資顧問費、手續費、咨詢費等費用，其進項稅不得從銷項稅額中抵扣。這就意味著金融機構開具的貸款利息相關的增值稅發票，企業是不可以從銷項稅中進行抵扣的，這導致貸款服務利息收入實際上相當于按照全額征稅，因此，“營改增”后銀行業承擔的實際稅負會有所增加，“營改增”為銀行減負的效果暫不明顯。

2016年5月1日前我國對金融業征收營業稅稅率為5%，改征增值稅后稅率為6%，假設一家銀行每個月收到企業的貸款利息金額為100萬元，在“營改增”之前，由于營業稅為價內稅，則這家銀行當月的利息收入為100萬元，需要繳納的營業稅為100*5%=5萬元；其他條件不變的情況下，在“營改增”之后，由于增值稅為價外稅，則這家銀行當月的利息收入為100/（1+6%）=94.34萬元，需要繳納的增值稅為100/（1+6%）*6%=5.66萬元。經此粗略對比，在實施“營改增”之后，不考慮附加稅的情況下，這家銀行一個月的收入將會下降5.66萬元，且繳納的稅款會增加0.66萬元。利息收入是國內商業銀行營業收入的主要來源，這“一進一出”對銀行的收益受到嚴重的沖擊，再加上“營改增”后銀行支出的管理費用增加，這使得銀行盈利能力下降。在與金融機構的貸款中，在目前從緊的貨幣政策下，金融機構作為一個市場主體，是追求盈利為目的，如果金融機構的稅負大幅增加，會通過各種方式將納稅負擔轉嫁給實體經濟，如在收取貸款利息同時，亦通過增加顧問費、咨詢費等方式將成本轉嫁于貸款企業。這樣對于這筆不能抵扣的增值稅稅款，企業會成為該項“稅款”成本最終的承擔者，這必然會提高企業的融資成本。

2.企業會選擇其他可替代的融資方式。在原有貸款利息基礎上，再增加不可抵扣的6%的增值稅稅款，這對于本就缺乏資金的企業而言，無疑是“雪上加霜”，因此企業會通過不同的融資方式來豐富企業融資途徑，以達到降低資金成本的目的。比如集融資與融物于一體的新型金融方式--融資租賃，就是其中一種。

假設一個企業需要購買大型生產設備，自由資金不足以支付購買設備的款項，假如是向銀行貸款，除了需要承擔貸款利息，還要額外承擔由不可抵扣的增值稅引起的更多的利息或其他收費，這必然會使購買成本增加，從而增加購買難度。而根據財稅【2016】36號文的相關規定，經中國人民銀行、銀監會或商務部批準從事融資租賃業務的試點納稅人，提供融資租賃服務，以取得的全部價款和價外費用，扣除支付的借款利息（包括外匯借款和人民幣利息）、發行債券利息和車輛購置稅后的余額為銷售額。

由此可見，對于有大額購買設備需求的企業而言，通過采用融資租賃的方式購買所需的生產設備，取得的租賃公司開具的含有利息的融資租賃費用增值稅發票，企業可以抵扣進項稅，并且資金可以按照租金的方式分期支付，這與直接貸款方式相比較，利用融資租賃方式對企業更加劃算。

3.推動銀企之間進行創新融資方式。在可以獲得資金的基礎上，企業會傾向于選擇融資成本低的融資方式，然而，根據財稅【2016】36號文的規定，金融商品持有期間（含到期）利息收入、信用卡透支利息收入；買入返售金融商品利息收入；融資融券利息收入；融資性售后回租利息收入；押匯、罰息、票據貼現、轉貸等業務利息收入等業務是要按照貸款服務繳納增值稅，并且產生的進項稅是不可以從銷項稅當中抵扣。這么看來，在現有的眾多的融資方式當中，在目前“營改增”階段，可能會加重企業資金成本負擔。

由于金融業正式實施“營改增”改革的時間至今不長，對于許多融資方式是否應該歸為貸款服務，還是各界爭論的熱點，仍具有不確定性。根據目前的稅收政策，傳統的融資業務執行“營改增”后，融資成本是只增不降的，這勢必會增加企業的負擔，因此企業必須根據自身的實際情況，合理選擇金融機構的融資方案。

三、企業如何面對“營改增”對融資的影響

（一）加強對“營改增”相關政策的學習

由于“營改增”在金融業的實施時間較短，相關的法律法規也是近期才逐漸制定頒布的，對于增值稅的運用原理也許大家并不陌生，但是歸于行業特性，實際運用到不同的行業，固然會遇到不同的問題?！袄碚撝笇嵺`”，企業財務人員對增值稅的相關法律法規必須研究透徹，掌握強有力的理論基礎，對日常不同的業務的增值稅的征收范圍、稅率和征收率、應納稅額的計算、銷項稅額和進項稅額的處理、應稅服務退（免）稅、稅收優惠等稅收知識了解熟知，才能真正將“營改增”作用在實際融資業務中做到科學、有效地運用，才能為企業管理做出最優的決策提供建議和意見。此外，企業還應需要加強與主管稅務部門的溝通，及時了解相關稅收政策的動態。

（二）增加與金融機構的合作互動

企業在做貸款決策的時，融資企業應加強與金融機構協調關系，建立長期合作關系，爭取和促進金融機構降低對企業的各項服務收費，適當降低企業貸款利率，使得有效緩解企業的因“營改增”在金融業的實施收增加的融資成本。解決企業的融資困難，降低企業的融資成本，加強金融機構與企業之間的合作，對融資方式進行創新，才能找到出路，真正滿足企業的融資需求，達到合作共贏的目的。

（三）科學籌劃融資

在這個稅制改革的大環境當中，企業必須秉持積極的態度去面對這個事實，制定融資決策，利用不同融資方式、融資條件對稅收的影響，科學管理企業的資金，籌劃出合適的負債比，形成最優資金結構，使融資成本達到可以接受的程度。

目前來看，“營改增”試點的全面實施對銀行等金融機構的影響主要集中在對其貸款業務征收增值稅，同時該項業務的進項稅不可抵扣，這使得金融機構的整體稅負不降反升，影響銀行的整體收益，增加企業融資成本，這必然會企業對于融資方式作出改變，也促使金融機構積極創新產品，轉變業務模式，推動產業與金融的融合。

參考文獻

[1]翟繼光.營改增最新政策解讀與籌劃案例[M].北京：中國經濟出版社.2015年4月.

[2]熊鷺.金融業“營改增”國際視野與中國探索[M].北京：中國財政經濟出版社.2014年8月.

作者簡介：黃思婷（1989-），女，中級會計師，碩士研究生，主要從事財務資金管理工作。