農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化問題探討

【摘要】農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是支持“三農(nóng)”和微小企業(yè)發(fā)展的主力軍，其存貸款規(guī)模在縣域金融機(jī)構(gòu)占據(jù)首位，通過信貸資產(chǎn)證券化可以有效的籌措資金、盤活存量貸款、緩解流動(dòng)性、提升監(jiān)管指標(biāo)、增強(qiáng)自身效益，同時(shí)更好的支持“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展，意義重大。本文以轄內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為例，從貸款結(jié)構(gòu)、未來(lái)現(xiàn)金流及收益、信用條件、管理營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面分析了在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化的可行性，對(duì)實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化提出了相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村金融機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)證券化 可行性 建議

一、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化意義重大

（一）有利于增加信貸資金，增強(qiáng)支農(nóng)能力

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)是“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款資金提供的主力軍，近年來(lái)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、農(nóng)戶資金需求及小微企業(yè)信貸需求量日益增長(zhǎng)，農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)受制于自身發(fā)展限制，其貸款增長(zhǎng)不能滿足其信貸資金需求。而通過對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)證券化，可以有效的盤活存量信貸資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)信貸資金的循環(huán)使用，從而提高農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、農(nóng)戶、小微企業(yè)資金需求的信貸投放能力。

（二）有利于加強(qiáng)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)資本管理，改善資本充足狀況

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化后，資本凈額因?yàn)槌~風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金計(jì)入資本部分而增加，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)減少，從而使資本充足率的分子增加、分母降低，資本充足率明顯提高。以所調(diào)查的某農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為例，假設(shè)將10億元貸款證券化，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)降低、資本凈額增加會(huì)資本充足率提高2～3個(gè)百分點(diǎn)。

（三）有利于增強(qiáng)盈利能力，改善農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)收入結(jié)構(gòu)

第一，貸款證券化后，創(chuàng)造的收益一部分將支付給信托證券公司和證券投資人，另一部分將直接轉(zhuǎn)化為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的貸款收入，這部分收入幾乎是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的的收益；另一方面，貸款證券化可從社會(huì)上融通到相應(yīng)資金，這部分發(fā)行證券籌措到的資金用于支持‘三農(nóng)“和微小企業(yè)，可帶來(lái)至少6%的收益（以當(dāng)?shù)剞r(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款利息為參考值）。以該機(jī)構(gòu)為例，假設(shè)將10億元貸款證券化，收益將增加收入0.5億元。

（四）有利于化解不良資產(chǎn)，降低不良貸款率

雖然近幾年農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不斷提高風(fēng)險(xiǎn)防控水平，不良貸款率有所下降，但仍高于同轄內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)平均不良貸款率，且不良貸款余額較大。通過資產(chǎn)證券化將不良貸款轉(zhuǎn)換為資本市場(chǎng)產(chǎn)品，不良率會(huì)有顯明下降。以該機(jī)構(gòu)為例，假設(shè)將10億元貸款證券化，C級(jí)貸款（不良貸款）占比以2%為限，可轉(zhuǎn)化不良貸款0.2億元，貸款不良率下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

二、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化可行性分析

（一）具有相當(dāng)規(guī)模中長(zhǎng)期資產(chǎn)可實(shí)現(xiàn)證券化

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)中其短期貸款占據(jù)大多數(shù)，但也有相當(dāng)數(shù)量的中長(zhǎng)期貸款可以使用，在信貸資產(chǎn)證券化中可以匹配期限的要求。從信貸資金投向上看，農(nóng)戶小額信用貸款占絕大多數(shù)，但在實(shí)際信貸資金使用上，長(zhǎng)期存在著短期貸款中期使用的現(xiàn)象。以文中調(diào)查的某農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2016年9月底信貸數(shù)據(jù)為例，可以實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化的“準(zhǔn)”中長(zhǎng)期信貸資金不低于20億元。

（二）具有穩(wěn)定且可預(yù)測(cè)的未來(lái)現(xiàn)金流

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)成立時(shí)間久，社會(huì)公眾認(rèn)知感高，吸收存款的能力較強(qiáng)，貸款收回情況良好，利息收入有充分保障。以文中調(diào)查的某農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為例，2016年9月底各項(xiàng)存款為50億元，年增長(zhǎng)率在20%以上；貸款為36億元，年增長(zhǎng)率也在20%以上；貸款利率每年均超過10%，收息率接近95%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，以10年為限，該機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款將超過150億元，各項(xiàng)貸款不低于130億元，10年后的貸款利息收入不低于13億元。

（三）具有信用增級(jí)的基礎(chǔ)條件

目前不良貸款以可疑類貸款為主，從農(nóng)村貸款收回的實(shí)際情況來(lái)看，絕大多數(shù)的農(nóng)戶都有自覺還款的意識(shí)，況且隨著農(nóng)村法律觀念的普及，及公檢法大力打擊惡意逃廢債行為，農(nóng)村信用環(huán)境在不斷改善。加之當(dāng)?shù)氐膿?dān)保公司、保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，已經(jīng)初步建立了信用增級(jí)的條件。

（四）具有管理貸款收取本息的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)由于網(wǎng)點(diǎn)眾多，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)下沉在農(nóng)村、農(nóng)戶之中，且管理信貸的人員面對(duì)面與農(nóng)戶、小微企業(yè)主進(jìn)行貸款的發(fā)放和收回，在管理信貸方面已經(jīng)積累了相當(dāng)豐富的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。以該機(jī)構(gòu)為例，從事一線信貸管理的人員已經(jīng)超過100人，占其機(jī)構(gòu)全部人員的三分之二，經(jīng)驗(yàn)豐富的信貸管理人員是其信貸資產(chǎn)證券化的保障。

三、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化的對(duì)策建議

（一）制定實(shí)施規(guī)劃，健全組織機(jī)構(gòu)

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)行細(xì)化，將資產(chǎn)增長(zhǎng)計(jì)劃、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃、盈利能力規(guī)劃、資本補(bǔ)充方案等納入整體發(fā)展戰(zhàn)略，加快建立一個(gè)以資本規(guī)劃和補(bǔ)充，資產(chǎn)使用和分配、監(jiān)控和考核、評(píng)估和修訂的管理體系。監(jiān)管部門應(yīng)指導(dǎo)合作機(jī)構(gòu)理、董事會(huì)、高級(jí)管理層進(jìn)行資產(chǎn)證券化。

（二）加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理

增強(qiáng)盈利能力，增加利潤(rùn)留成，提高資本積累能力。明確市場(chǎng)定位，吸引多元化投資。吸引社會(huì)資本、民間資本、產(chǎn)業(yè)資本和金融資本投資入股，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低表內(nèi)和表外資產(chǎn)中高風(fēng)險(xiǎn)種類的比重，增加配置低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以減少加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額，提高資本利用效率。大力發(fā)展代理、支付、銀行卡等低資本消耗的中間業(yè)務(wù)，推動(dòng)增長(zhǎng)模式有規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)變；增加零售、消費(fèi)和小微企業(yè)的信貸投放，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展轉(zhuǎn)型。

（三）引進(jìn)專業(yè)人才，建立專業(yè)團(tuán)隊(duì)

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)要以實(shí)施細(xì)帶資產(chǎn)證券化為契機(jī)，建立激勵(lì)約束機(jī)制，做好從業(yè)人員的培訓(xùn)，吸收先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和技術(shù)，建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，增強(qiáng)實(shí)施的內(nèi)在動(dòng)力；同時(shí)積極做好專業(yè)人才引進(jìn)工作，招募和引進(jìn)一批熟悉業(yè)務(wù)，精通管理，具有開拓創(chuàng)新精神的專業(yè)人員，提高人員整體素質(zhì)，為全面實(shí)施資產(chǎn)證券化打好人才基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：王永鋒（1982-），男，漢族，甘肅鎮(zhèn)原人，2010年畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，碩士研究生，研究方向：農(nóng)村金融，2010年至2016年任職于中國(guó)銀監(jiān)會(huì)甘肅省慶陽(yáng)監(jiān)管分局，從事于轄內(nèi)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作，現(xiàn)任職于中國(guó)人民銀行蘭州中心支行。