對民營企業融資問題的幾點探討

楊靜

摘要：現如今，民營企業早已成為我國國民經濟的關鍵組成部分之一，其發展和演進給國民經濟的進步提供了極大的支持。然而，融資難以及融資過程中出現的各種風險始終阻滯著各民營企業的發展進程。所以說，對于民營企業融資風險問題的深入研究非常的重要。該作筆者通過對民營企業融資環境的研究，從金融機構、政府及企業本身三個不同角度分析了融資難的影響因素，同時提出了解決措施。

關鍵詞：民營企業；融資問題；風險與防范

中圖分類號：F272 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）003-00-02

現階段，依靠金融機構開展融資業務是國內民營企業獲取外部資金的首要途徑。但是，各大金融企業一直以來過于注重自身風險性的降低和利益的提升，忽略了對民營企業的貸款扶持。這樣一來，便造成了各民營企業在發展環節中缺乏金融信貸的有力支持，只是依賴內部資金，在很大程度上限制了民營企業的進步。眾所周知，民營企業融資難是當前十分常見的情況，如何解決這一難題成為了當前企業的主要話題之一。

一、民營企業融資現狀研究

（一）間接融資途徑過于單調，大多數以銀行貸款為主

由于證券市場的準入門檻比較高，再加上創業投資體系尚未健全、發行企業債的準入障礙等原因，普通的民營企業難以借助資本市場的力量籌措資金。與此同時，我國各民營企業籌集資金的途徑十分單調，約65%的企業通過各個銀行籌得資金，企業的權益性融資比例不足30%，其他方式取得的融資所占比率更低，僅占約16%，最少的債券類融資比例僅有2%。

國內以金融機構作為中介的間接性融資，非金融機構主要融資工具融資量為5萬億人民幣，當中貸款融資額超過4萬億元，所占比重接近80%，擁有明顯的優勢。從國民經濟的運作流程和體系變動中可以發現，政府財政參與國民收入分配的比例迅速下降，國民收入分配向企業及個人傾斜的趨勢逐漸加強，進而導致財政配置資源的水平急劇下降。

（二）不容易獲得銀行貸款的支持

由于貸款交易及監控費用較高，銀行通常不會放貸給中小民營企業。與此同時，銀行的貸款越發嚴苛，大部分均需要取得一定的擔保品或者抵押品，為了更好地防范資金風險，各大銀行幾乎很少對民營企業發放借款，僅僅可以考慮發放抵押擔保貸款。除此之外，民營企業因為信譽度較低，抵押資產匱乏、融資負擔較重等原因，很難取得銀行的資金扶持。根據研究表明，民營企業獲取貸款的基本途徑是抵押、擔保借款，其次為信用貸款。

（三）融資成本高，風險大

民營企業的融資途徑基本為：一，內部融資。即借助自身的營業收入部分填充內部資金，要不就是通過發起內部員工集資的手段來籌措資金；二，民間貸款。從親戚好友手中或者“地下錢莊”那里以相對較高的利率取得借入資金；三，互相擔保。近年來，民營企業間的相互擔保越來越多，但是由于過高的風險性，資質良好的企業不想再替別人承擔連帶責任。目前，在實踐當中互保出現了債轉股的方法，也就是被擔保人把企業的顧全抵押給擔保方，如若擔保方為期承擔經濟責任的時候，其承擔的貸款額便轉化為出資額，進一步把被擔保方的債券變成股權。

二、民營企業存在融資難問題的主要原因

（一）信用擔保機制存在一定缺陷

眾所周知，我國主要以政策性融資擔保作為擔保主體，換言之，也就是政府機關出錢，民間資本少之又少。政策性擔保機構無需自負盈虧，它們一般只注重良好的社會效益，忽略了擔保的高風險性，進而很可能引發擔保規模過大的情況出現，最終將擔保轉化為福利。現階段，盡管我國不少城市都早已構建起民營企業信用擔保機構以及民營企業發展基金，然而，現階段擔保機構的擔保能力和基本需求間仍舊擁有不小的差距。舉例說明，2011年，中國的擔保公司總共只給28717戶的民營企業提供了貸款服務，累積金融不足600億元。與此同時，在保的企業用戶數量只有21000戶左右，總金額不足306億元。

（二）金融環境愈發惡劣

首先，很多商業銀行的理念發生了一定變化，不管什么樣的銀行，均爭做大項目、招攬大客戶，增量信貸資金投向大中企業的比重超過90%，嚴重忽略了小微企業和民營企業的發展。由于民營企業自身的信譽等級低等原因，相應的融資風險及企業運作風險更大，并且投資回報率也不高，在這種前提下，這些信譽不良的企業也不愿按照有關要求提供必須的財務信息。另外，金融機構缺少關于中小民營企業的風險資料，從而難以及時做出合理的風險評估，這也造成了銀行不愿放貸給民營企業。

（三）民營企業的信譽度普遍不高，欠缺信用觀念

有些民營企業為了獲得外部資金，在借款時好話說盡，不少民營企業在該還款的時候通過轉移銀行存款、借助重組名義躲避債務等方式躲避相關債務。一般情況下，金融機構在對民營企業的討債過程中只能收回一些設備或者貨物。關于信譽方面，在接受調查的一千家企業當中，評價很差和較差的企業分別占到了14%及22%，而評價較高的企業只占到19%。另外，民營企業會計信息與經營信息是銀行貸款的關鍵參照，然而大部分民營企業存在制度缺失、專業性人員不足、對外報送的財務報表虛假、舞弊等行為，導致銀行不清楚企業真實的財務狀況，無法放貸給企業。還有，民營企業不像一般的大型企業那樣具備完善的內部銀行，并且其內部資金調度能力較差，投資很少考慮外源融資數量，無形中加大了經營風險，降低了可分配收益。

三、解決民營企業融資難問題的措施

（一）政府部門加大對民營企業的支持力度

要想盡快改善我國民營企業融資難的現狀，我國政府應當加強對民營企業的扶持。首先，應當采取措施激勵地方性商業銀行，將對民營企業提供服務作為重要任務執行，民營企業和地方銀行兩者之間具有密切的關聯。此外，地方性商業銀行因其經營規模不大、結算條件差的束縛，不能給大中型企業提供服務，所以應將重點轉到民營企業上來；其次，構建并完善我國民營企業的信用擔保機制。這是將行政干預政策轉變為政策引導的關鍵方式，同時也是加強企業信譽觀念、改善銀行與企業間的關系、改善民營企業融資環境等方面的關鍵舉措。

（二）實現自身的突破

第一點，民營企業應當完善內部治理結構，提升企業的信譽度和社會形象。相比于大中型企業，民營企業融資相對困難，究其根源主要是其缺乏經營的規范性、社會信譽較低等，這將會進一步造成其他資金的謹慎融資。債務投資在控制力上要弱于股權的投資形式，若缺少抵押、擔保等向金融機構借款必需的產品，則債務融資的風險會隨之迅速增加。因此，民營企業應當通過改善自身營運狀況來減少對金融機構的依賴度。第二點，規范企業財務機制，增強信息透明度。民營企業必須加強自身的經營管理和財務管理能力，更加充分地借助現有金融工具，提升資金利用率，提供全面、真實的財務分析和財務報告，才能滿足銀行信貸需求，保障企業的長期穩定發展。

（三）健全并加強金融體系建設及服務

在面對民營企業融資渠道不順暢造成的融資困難情況時，金融機構應當在保證貸款安全的基礎上主動向民營企業提供更大量的貸款；與此同時，也應進行持續的金融革新，創造出可以滿足更多需求的融資工具，暢通民營企業的融資渠道。另外，各民營企業必須加強和各大金融機構間的戰略合作伙伴關系。在市場經濟體制下，銀行和民營企業的向導均為市場，目標都是經濟利益。雙方的關系是建立在信用和契約前提下的平等、互利、相互選擇的關系。因此，為了保障銀行收益及企業經營效益，良好的銀企關系不可或缺。

四、結語

綜上所述，本文主要對國內民營企業的融資問題展開了論述和研究，通過對國內各個民營企業融資現狀的剖析，提出了民營企業融資的影響因素及其解決對策。我們有理由相信隨著市場化進程的深入，民營企業的融資環境會得到改善，國民經濟也會迅速發展。

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