約翰·雅尼斯·穆爾穆拉斯：貨幣政策獨立性支持全球經濟

希臘央行副行長約翰·雅尼斯·穆爾穆拉斯（John Mourmouras）近日撰文指出，在理性預期框架下運行相機抉擇的貨幣政策，私人部門和政府之間的交互行為會導致通脹偏差，并且不會帶來任何持續性的產出。產出跟不上，政府不滿意，偏差會進一步增大。在這種預期下，政府和央行制定貨幣政策時，就明確表示要降低通脹，把通脹預期也降到同等低位。

2008年金融危機和之后的低通脹引發了對央行獨立性的質疑。首先，外界質疑央行貨幣政策工具的獨立性。其次，即便央行的政策制定并沒有受到其他機構的干擾，但由于局勢的變化，其政策未必能達到預想的效果。此類質疑完全沒有立足點，問題并不來自獨立性本身，而是當下極度寬松的貨幣政策與緊縮的財政政策并行的矛盾。

貨幣政策與財政政策、結構政策以及金融政策是本質相連的。制定相關政策的機構或許形式上是各自獨立的，但實質上是互相影響的。而風險就在這里，這種情況可能導致其他政策對貨幣政策的“弱主導作用”，破壞獨立央行意欲建立的以貨幣政策為主導的體制。