米羅斯拉夫·辛格：中央銀行宜回歸傳統(tǒng)貨幣政策

Generali CEE Holdings機構(gòu)事務(wù)部總監(jiān)和首席經(jīng)濟學(xué)家米羅斯拉夫·辛格近日撰文指出，當前世界的通脹壓力的回升愈加成為一種共識，央行可能需要停止危機后實行的非常規(guī)手段。但在大眾對精英階層（包括央行行長）的不滿逐漸累積及與政府部門要求寬松的貨幣環(huán)境以實現(xiàn)其政策目標的大背景下，央行面臨著政策的獨立性及各經(jīng)濟目標矛盾沖突的挑戰(zhàn)。

預(yù)計將會有眾多提議允許通貨膨脹超過其目標值，甚至施加壓力提高目標值。但是央行在通貨緊縮期間不會降低目標值，也就是說他們不愿意放松中期預(yù)測。按照這一邏輯，央行行長也不應(yīng)聽取類似提高通脹目標的提議。

從短期來看，我們期待中央銀行能提出更多的正統(tǒng)論據(jù)，說明為什么有必要維持低通貨膨脹率。而且，如果中央銀行能夠解釋為什么有必要采取非傳統(tǒng)政策（如量化寬松）來避免通貨緊縮的威脅，這對于他們來說必將是近期很大的進步。

中央銀行多年來在這類對話中一直表現(xiàn)得相當高效。在這種環(huán)境下，常規(guī)的貨幣政策工具會更加有效。中央銀行應(yīng)光明正大地回歸更加傳統(tǒng)的貨幣政策，他們更適合運用傳統(tǒng)貨幣政策工具參與到相關(guān)爭議的討論中。