國際收支分析

國際收支分析

銀行結售匯

銀行代客結售匯逆差收窄。2016年，銀行代客結售匯逆差3195億美元，較上年下降38%，結匯、售匯分別下降14%和20%。其中，一季度逆差規模最高，為1380億美元，二季度、三季度逆差收窄至512億美元和499億美元，四季度反彈到805億美元，但仍較一季度低42%，同比下降50%。12月，銀行代客結匯1240億美元，環比增加10%，同比下降7%；銀行代客售匯1672億美元，環比增加19%，同比下降25%。代客結售匯為逆差431億美元，環比增加58%，同比下降51%（見圖1）。

銀行遠期結售匯逆差下降。2016年，遠期結售匯簽約逆差849億美元，較上年收窄56%，遠期結匯簽約、遠期售匯簽約同比分別下降47%和52%。其中，一季度逆差363億美元，二季度逆差收窄至8億美元，三季度逆差擴大至211億美元，但同比仍收窄79%，四季度逆差267億美元，與2015年同期基本相當。12月，遠期結匯簽約53億美元，環比下降16%，同比增長45%；遠期售匯簽約181億美元，環比增長10%，同比下降16%。遠期結售匯簽約為逆差128億美元，環比擴大27%，同比收窄28%（見圖2）。

圖2 2014年以來遠期結售匯變動趨勢（單位：億美元）

企業償債進程放緩，融資需求回升。2016年，衡量購匯意愿的售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）為74%，較2015年下降8個百分點。銀行國內外匯貸款余額降幅總體收窄，2016年一至四季度分別下降350億、234億、120億和151億美元；2016年3月份以來，進口企業的海外代付、遠期信用證等跨境外幣融資余額累計增加425億美元。同時，企業、個人在境內持有的外匯存款上升。2016年，衡量結匯意愿的結匯率（客戶向銀行賣出外匯與同期客戶涉外外匯收入之比）為59%，較上年下降9個百分點，說明企業、個人等更傾向于保留外匯收入，帶動外匯存款增加。2016年，我國銀行的境內外匯存款余額較年初增加604億美元，較上年多增488億美元。

涉外收支

全年非銀行部門跨境資金凈流出增長，12月凈流出下降。2016年，銀行代客涉外收付款凈流出3053億美元，較上年增長57%。其中，涉外收入27909億美元，下降15%；涉外支出30962億美元，下降11%。12月, 銀行代客涉外收付款收支規模為5352億美元，環比增長2%；凈流出123億美元，下降50%。其中，涉外收入2615億美元，增長5%；涉外支出2737億美元，較上月略增1億美元（見圖3）。

圖3 2014年1月—2016年12月銀行代客涉外收付款情況

經常賬戶凈流出增長。2016年，經常賬戶凈流出1243億美元，較上年增長1.5%。海關可比口徑貨物凈流入2636億美元，增長25%；服務貿易凈流出2026億美元，增長23%。初次收入和二次收入凈流出1084億美元，增長27%。12月，經常賬戶凈流出266億美元，環比增長1.2倍。

全年資本和金融賬戶凈流出增長，12月由凈流出轉為凈流入。2016年，資本和金融賬戶凈流出1907億美元，較上年增長1.4倍。其中，直接投資凈流出1055億美元，增長30倍；證券投資凈流出488億美元，增長14倍；其他投資凈流出361億美元，下降51%。12月，資本和金融賬戶凈流入135億美元，上月為凈流出131億美元。

從幣種看，全年本幣凈流出，外幣凈流入；12月，本幣凈流出驟降，外幣由凈流入轉為凈流出。2016年，銀行代客涉外收付款中以外匯結算的金額為44714億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的76%；以人民幣結算的金額為折合14158億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的24%。2016年，以外匯結算的銀行代客涉外收付款差額為凈流入41億美元，以人民幣結算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出折合3094億美元。12月，跨境資金本幣凈流出9億美元，環比下降97%；外幣凈流出114億美元，上月為凈流入90億美元（見圖4）。

圖4 2014年1月—2016年12月銀行代客涉外收付款幣種情況

人民幣匯率

圖5 2005年匯改以來人民幣兌美元匯率中間價

中間價、交易價小幅下跌。12月末，人民幣兌美元匯率中間價和交易價分別收報6.9370和6.9467，較上月末分別下跌0.7%和0.9%（上月跌幅分別為1.8%和1.5%），月內最大分別跌至6.9508和6.9666；交易價圍繞中間價雙向窄幅波動，日均最大波幅0.15%，較上月略有下降。2016年全年累計分別下跌6.4%和6.5%。12月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價累計分別升值0.4%、2.9%和1.2%。2016年全年累計分別貶值2.9%、貶值9.6%和升值13%（見圖5）。

圖6 2011年6月以來境內外人民幣對美元遠期市場1年期遠期匯率

境內遠期人民幣匯率小幅走弱。12月末，境內1年期人民幣兌美元匯率報7.009，較上月末下跌1%；遠期美元升水600個基點，較上月末上升32個基點。2016年全年，遠期人民幣匯率下跌5.7%，遠期美元升水下降555個基點（見圖6）。

國家外匯管理局國際收支司 供稿