南京市大學(xué)生炒股現(xiàn)狀調(diào)查

楊懿宸

[提要] 當(dāng)下，股票投資成為國(guó)人理財(cái)方式中很重要的一個(gè)部分。而大學(xué)生作為一個(gè)特殊的群體，他們的股票投資行為值得關(guān)注。通過(guò)調(diào)查分析，試圖從大學(xué)生股票投資的動(dòng)機(jī)、操作特點(diǎn)、觀念態(tài)度和對(duì)自身的影響等方面，正確理解這一社會(huì)現(xiàn)象，并提出對(duì)于大學(xué)生適不適合進(jìn)行股票投資這一問(wèn)題的建議。

關(guān)鍵詞：南京市；大學(xué)生；炒股

中圖分類(lèi)號(hào)：G64 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年2月21日

一、大學(xué)生炒股現(xiàn)狀調(diào)查

（一）調(diào)查方法及對(duì)象。本次調(diào)查采取了線(xiàn)上調(diào)查問(wèn)卷的方法，其特點(diǎn)是便于問(wèn)卷發(fā)放、傳播和直觀高效的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果。調(diào)查對(duì)象為南京市的在校大學(xué)生。調(diào)查時(shí)間從2016年4月持續(xù)至10月份。本次網(wǎng)上收回問(wèn)卷數(shù)量為523份，有效問(wèn)卷數(shù)量為522份。問(wèn)卷調(diào)查內(nèi)容主要涉及基本個(gè)人信息、是否有炒股經(jīng)歷、理財(cái)意識(shí)、家庭關(guān)于股票投資的背景等等。為了盡可能降低被調(diào)查者因?yàn)樯鐣?huì)贊許心理而造成問(wèn)卷采集數(shù)據(jù)失真的可能性，我們?cè)谠O(shè)計(jì)問(wèn)卷問(wèn)題時(shí)注重了問(wèn)題之間的配合關(guān)系、先后順序和提問(wèn)方式。

（二）基本調(diào)查結(jié)果。經(jīng)過(guò)問(wèn)卷篩選和統(tǒng)計(jì)之后，我們得到有效問(wèn)卷522份，其中有股市實(shí)盤(pán)和模擬經(jīng)驗(yàn)的被調(diào)查者有43人，所占百分比為8.36%。這一數(shù)據(jù)相比于在2010年左右的一些調(diào)查結(jié)果，如9.95%、8.8%、10.2%等，有很明顯的下降趨勢(shì)。這一大學(xué)生炒股人數(shù)比重下降的現(xiàn)象和中國(guó)股市近年來(lái)的疲軟不振、國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定震蕩可能有潛在的聯(lián)系。從男女比例來(lái)看，在校炒股的大學(xué)生中，男生占比86.52%，女生占比13.48%。這一數(shù)據(jù)與已有的關(guān)于大學(xué)生炒股的研究文獻(xiàn)中所得到的數(shù)據(jù)基本相近。由于男女生在心理及生理成長(zhǎng)上的差異和一些在相關(guān)文獻(xiàn)中已探討過(guò)的因素影響，大學(xué)生股票投資者的男女分布呈現(xiàn)出這樣一個(gè)比例懸殊的現(xiàn)象。

二、動(dòng)機(jī)和操作特點(diǎn)分析

（一）炒股動(dòng)機(jī)分析

1、自我獨(dú)立意識(shí)的增強(qiáng)。大學(xué)生活是一個(gè)逐漸脫離父母，變得自我獨(dú)立的一個(gè)過(guò)程。當(dāng)然，這種獨(dú)立既體現(xiàn)在心理上的獨(dú)立，也體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立。盡管在大學(xué)時(shí)期做到后者對(duì)于現(xiàn)在的大學(xué)生來(lái)說(shuō)十分困難，但是在心理日漸成熟的過(guò)程當(dāng)中，大學(xué)生很樂(lè)于在這一方面做出一些初步的嘗試，為自己以后的獨(dú)立生活積累一些經(jīng)驗(yàn)。自我獨(dú)立意識(shí)的增強(qiáng)還可能和當(dāng)代大學(xué)生的消費(fèi)習(xí)慣有一定的聯(lián)系。在調(diào)查過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)大學(xué)生幾乎都有網(wǎng)上購(gòu)物的經(jīng)歷，而網(wǎng)上購(gòu)物的資金來(lái)源，據(jù)被調(diào)查者表示大部分來(lái)自于父母給予的生活費(fèi)，小部分來(lái)自于兼職收入、信用貸款以及投資收入等。而股票投資就是其中很重要的投資收入之一。在問(wèn)道被采訪(fǎng)的大學(xué)生炒股者其股票的收入會(huì)如何支配時(shí)，幾乎所有被調(diào)查者都表示會(huì)用在日常開(kāi)銷(xiāo)和額外的購(gòu)物上。由此可見(jiàn)，自我獨(dú)立意識(shí)的增強(qiáng)不僅僅是大學(xué)生股票投資的動(dòng)機(jī)之一，也是股票等投資行為給大學(xué)生心理成長(zhǎng)上帶來(lái)的一個(gè)重要變化。

2、現(xiàn)代媒介的宣傳影響?，F(xiàn)代媒介已經(jīng)深入我們生活的方方面面，大學(xué)生的思維和行為也在一定程度上受到現(xiàn)代傳媒的影響。在問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果中，通過(guò)“電視、網(wǎng)絡(luò)”這一渠道了解到股市的人數(shù)占比為40%，高于其他的所有選項(xiàng)。這是一個(gè)現(xiàn)代媒體、智能通訊設(shè)備發(fā)展的必然結(jié)果。具體的形式我們可以在高校炒股大賽和模擬炒股APP上窺見(jiàn)一斑。近年來(lái)，有許多券商公司也利用當(dāng)下比較流行的大學(xué)生競(jìng)賽的模式舉辦了一定數(shù)量的大學(xué)生炒股比賽，并在高校當(dāng)中推廣開(kāi)來(lái)。這一社會(huì)現(xiàn)象在大學(xué)生這一群體大眾所產(chǎn)生的營(yíng)銷(xiāo)就是在一定程度上提高了大學(xué)生對(duì)股票投資這一方面的注意力，也使得大學(xué)生通過(guò)實(shí)盤(pán)或者模擬的形式參與其中。而炒股及模擬炒股類(lèi)型的智能手機(jī)APP更是發(fā)展火熱。在iOS系統(tǒng)和Andriod系統(tǒng)平臺(tái)上以“炒股”為關(guān)鍵詞搜索，相關(guān)的應(yīng)用程序均多達(dá)上百個(gè)。模擬炒股的模式在智能手機(jī)和現(xiàn)代媒介發(fā)展之后才能得以實(shí)現(xiàn)。對(duì)于高校大學(xué)生來(lái)說(shuō)，這一形式的股市參與一方面豐富了其對(duì)于股市投資的知識(shí)；另一方面也是在培養(yǎng)大學(xué)生群體中的股市潛在進(jìn)入者。因此，在當(dāng)下分析大學(xué)生炒股動(dòng)機(jī)，這是不能不考慮到的重要一點(diǎn)。

3、自我發(fā)展的需求。大學(xué)生自我發(fā)展的需要可能并不是其進(jìn)入股市最直接的原因，但其在大學(xué)生心里扮演的角色我們可以通過(guò)數(shù)據(jù)得知一些。經(jīng)濟(jì)和管理類(lèi)專(zhuān)業(yè)的大學(xué)生股票投資者占比為56.32%，遠(yuǎn)超過(guò)文科類(lèi)專(zhuān)業(yè)和理工類(lèi)專(zhuān)業(yè)的投資者比重。這一方面是因?yàn)閷?zhuān)業(yè)相關(guān)，自己希望能夠在股市上得到相應(yīng)的實(shí)踐和鍛煉，在讀書(shū)階段積累寶貴的經(jīng)驗(yàn)。而在個(gè)別非經(jīng)管、金融類(lèi)專(zhuān)業(yè)的大學(xué)生投資者案例中，家中父母或親戚等給其灌輸了很好的理財(cái)觀念，或者是僅針對(duì)金融市場(chǎng)的知識(shí)和投資技巧。這樣的背景給了其在股票投資方面很大的信心和憧憬，在自我發(fā)展方面也有了更加高的要求。這些都促使了他們進(jìn)入股市成為一名投資者。

（二）大學(xué)生股市投資者的操作和心理特點(diǎn)分析

1、大學(xué)生投資者更傾向于風(fēng)險(xiǎn)收益而操作則傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在問(wèn)卷的設(shè)置中，我們特別設(shè)計(jì)了一些情景類(lèi)的問(wèn)題來(lái)測(cè)試被調(diào)查者在進(jìn)行投資時(shí)的心理偏好和操作特點(diǎn)。利用交叉分析功能，在回收的有過(guò)炒股經(jīng)歷的被調(diào)查者問(wèn)卷中，有高達(dá)53.33%的投資者在回答“假如您在一項(xiàng)博彩游戲中損失了500元，為了挽回?fù)p失，您準(zhǔn)備投入的翻本錢(qián)是：A.不再繼續(xù)，現(xiàn)在就放棄；B.100元；C.300元；D.500元；E.500元以上”這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候選擇了A選項(xiàng)。有38%和35%的被調(diào)查者在回答“您能承受的最大投資虧損為都少”時(shí)分別選擇了10%以下和20%以下，更有16%的被調(diào)查者選擇了“不能承受任何虧損”，而選擇30%或更高的僅有12%。在回答“對(duì)于套牢的股票，您最常采取的做法是什么”這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，有49.67%的投資者選擇割肉止損，有40%的投資者選擇高拋低吸，嘗試主動(dòng)解套，而僅僅只有13.33%的投資者選擇持股觀望，等待反彈。

通過(guò)這些問(wèn)題的考察，可以很明顯地看出在這些被調(diào)查的大學(xué)生股票投資者有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)。但是，有趣的地方在于他們對(duì)于收益的期望卻表現(xiàn)出很典型的風(fēng)險(xiǎn)中立者，甚至是風(fēng)險(xiǎn)偏好者的特征。我們從這里就可以得到一個(gè)初步的結(jié)論——大學(xué)生股民的投資心態(tài)并不成熟。我們都知道股市非賭桌，能夠承受多大的損失才有可能收獲多大的收益。一個(gè)良好的心態(tài)在操盤(pán)過(guò)程中是極為重要的因素之一。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和收益的期望值不匹配所反映出來(lái)的大學(xué)生炒股心態(tài)是其在股市收益并不令人滿(mǎn)意的原因之一。

2、投資收益狀況總體不樂(lè)觀。作為調(diào)查者，我們對(duì)大學(xué)生炒股的實(shí)際結(jié)果即具體收益的關(guān)注可能是最主要的。在調(diào)查結(jié)果中，13.33%的投資者的收益在 -20%以上，13.33%的投資者的收益在-10%以上，40%的投資者的收益在-10%～10%之間，超過(guò)10%收益率的投資者比重為38%。由此可見(jiàn)，大學(xué)生炒股的收益狀況并不樂(lè)觀。我們?cè)趥€(gè)別高收益或收益穩(wěn)健的投資者中了解到，這些學(xué)生往往家里父母親戚等有炒股的經(jīng)歷，或者對(duì)于金融行業(yè)比較熟悉。所以，這一小部分群體本身就受過(guò)良好的股市知識(shí)方面的教育，也有比一般學(xué)生更加多的經(jīng)驗(yàn)和技巧，因此收益高于平均也就不足為奇了。由此反觀那些沒(méi)有家庭炒股背景而入市的學(xué)生，其知識(shí)經(jīng)驗(yàn)往往來(lái)自于自我學(xué)習(xí)，相比于前者就顯得十分匱乏。而這些學(xué)生的收益率則很不樂(lè)觀，有的甚至虧損很大。這就啟發(fā)我們，針對(duì)這一部分的大學(xué)生投資者，我們?cè)诟咝用婺軌蜃瞿男┡?lái)幫助真正有興趣的同學(xué)提高自己的知識(shí)、積累操作的經(jīng)驗(yàn)技巧，幫助他們?cè)诠墒型顿Y中能夠真正有所收獲。

3、投資沒(méi)有強(qiáng)烈的目標(biāo)期望。問(wèn)卷分析顯示，在有過(guò)炒股經(jīng)驗(yàn)的被調(diào)查者中，有幾乎一半（46.67%）的投資者對(duì)于自己股市投資的收益預(yù)期表示“隨便玩玩，沒(méi)有期望”，而有明確的目標(biāo)“跑贏大盤(pán)”、“跑贏CPI”、“一夜暴富”的投資者比例分別為20%、20%和13.3%。從中我們很明顯地可以看到，投資者對(duì)于收益并沒(méi)有強(qiáng)烈的目標(biāo)。這也能夠側(cè)面反映出在投資者動(dòng)機(jī)中，可能對(duì)于自我發(fā)展的需要、好奇心等占比重會(huì)比較大。而有明確目標(biāo)的投資者則在炒股上所花精力會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出哪些沒(méi)有強(qiáng)烈目標(biāo)期望的同學(xué)，而其總體的收益也要基本高于沒(méi)有特定期望的同學(xué)。聯(lián)系上述第二點(diǎn)“投資受益狀況總體不樂(lè)觀”的特點(diǎn)，我們可以很清楚地看到在這些大學(xué)生投資者中有這樣一個(gè)比較大的群體存在，其特征為：沒(méi)有家庭炒股背景、炒股知識(shí)經(jīng)驗(yàn)不足、收益預(yù)期不定且收益率低、意在通過(guò)進(jìn)入股市來(lái)鍛煉自己。這樣的一個(gè)群體目前來(lái)看最需要的是某種可靠的支持和幫助，而非在信息爆炸的當(dāng)下自己通過(guò)良莠不齊的網(wǎng)絡(luò)信息來(lái)豐富自己卻收益甚微。所以，我們便有了以下對(duì)于大學(xué)生投資者的個(gè)人建議，以及對(duì)高校方面對(duì)這部分群體能夠提供有效幫助的建議。

三、對(duì)大學(xué)生和高校的建議

（一）對(duì)于大學(xué)生的建議

1、學(xué)好理論知識(shí)。對(duì)于不管是由于何種原因想要接觸并進(jìn)入股市的大學(xué)生來(lái)說(shuō)，學(xué)好最基本的理論知識(shí)才是一切后續(xù)的基礎(chǔ)。對(duì)于專(zhuān)業(yè)相關(guān)的大學(xué)生，我們建議在課程學(xué)習(xí)之余，可以把證券投資當(dāng)作主要的課外自學(xué)內(nèi)容，系統(tǒng)地學(xué)習(xí)相關(guān)理論知識(shí)，也可以選擇考取“證券從業(yè)資格證”。這樣不論是對(duì)于所學(xué)專(zhuān)業(yè)課程，還是對(duì)于未來(lái)大學(xué)生的就業(yè)選擇都有一定程度的幫助。對(duì)于與專(zhuān)業(yè)無(wú)關(guān)的大學(xué)生，我們依舊建議自學(xué)相關(guān)的理論知識(shí)。炒股并不是賭博和投機(jī)。大學(xué)生應(yīng)該首先端正對(duì)待炒股的目的，世界上沒(méi)有什么不勞而獲的東西，也沒(méi)有捷徑可走。學(xué)好基本的理論知識(shí)，一方面能夠幫助大學(xué)生正確看待炒股這個(gè)行為；另一方面也可以幫助大學(xué)生理性地去看待和分析問(wèn)題，培養(yǎng)良好的股民心態(tài)。

2、從模擬入手，尋找投資風(fēng)格。由于大學(xué)生經(jīng)驗(yàn)不足，所以從模擬炒股入手是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。現(xiàn)在市場(chǎng)上有很多方便的炒股軟件都有提供模擬炒股的功能，其中部分還會(huì)經(jīng)常舉辦面向?qū)W生的模擬炒股的大賽，而這些都是很好的股市投資學(xué)習(xí)的資源，能夠幫助大學(xué)生從無(wú)到有地建立起炒股的概念，培養(yǎng)一個(gè)良好的大局觀。雖然模擬比起實(shí)盤(pán)不夠真實(shí)，對(duì)炒股心態(tài)的影響差異也是明顯的，但是作為剛進(jìn)入股市的大學(xué)生，首要目標(biāo)應(yīng)該是熟悉股市的操作流程、操作技巧的鍛煉和尋找自己的投資風(fēng)格及符合自己投資風(fēng)格的股票。經(jīng)歷過(guò)模擬的鍛煉，大學(xué)生才會(huì)相對(duì)理論層面的知識(shí)更加?jì)故斓募记珊透映墒斓男膽B(tài)。我們認(rèn)為這樣一個(gè)鍛煉過(guò)程對(duì)于年輕的新股民來(lái)說(shuō)是非常重要的。

3、端正心態(tài)，適量適度。大學(xué)生終究是學(xué)生，最主要的任務(wù)應(yīng)該是學(xué)習(xí)。炒股是一項(xiàng)需要投入不少精力和金錢(qián)的活動(dòng)。鑒于大學(xué)生一方面學(xué)習(xí)任務(wù)重，沒(méi)有大把的課余時(shí)間用來(lái)研究炒股，否則會(huì)影響原本的課業(yè)；另一方面大學(xué)生沒(méi)有穩(wěn)定的收入也導(dǎo)致其無(wú)法建造一個(gè)穩(wěn)定的資金池來(lái)供其投資，所以對(duì)于大學(xué)生來(lái)說(shuō)，“適量適度”是一個(gè)很重要的原則，切不可舍本逐末。天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，學(xué)習(xí)和接觸炒股對(duì)于大學(xué)生來(lái)說(shuō)更應(yīng)該是一項(xiàng)理財(cái)意識(shí)和能力的鍛煉，拓寬專(zhuān)業(yè)的視野，為未來(lái)的擇業(yè)就業(yè)早做準(zhǔn)備。如果心態(tài)不對(duì)，那么現(xiàn)實(shí)一定會(huì)給予打擊。股市已經(jīng)有足夠多血淋淋的教訓(xùn)讓我們引以為戒了。

（二）對(duì)于高校的建議

1、正確理財(cái)意識(shí)的培養(yǎng)及措施。大學(xué)教育對(duì)學(xué)生的培養(yǎng)不僅僅體現(xiàn)在專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技術(shù)上，更體現(xiàn)在對(duì)大學(xué)生個(gè)人整體素質(zhì)的培養(yǎng)上。在邁入成年后的第一階段，理財(cái)意識(shí)培養(yǎng)的重要性就慢慢顯現(xiàn)出來(lái)。具有良好理財(cái)意識(shí)的學(xué)生不僅能夠在消費(fèi)觀念上有量入為出、不盲目跟風(fēng)等良好的意識(shí)，更能夠在個(gè)人財(cái)富的管理上做出合理的選擇，完成從青少年到成人的轉(zhuǎn)變。在大學(xué)之前的12年教育中，我們都在培養(yǎng)的是一種理性消費(fèi)觀念和正確的金錢(qián)觀。而在大學(xué)階段應(yīng)該體現(xiàn)為對(duì)其理財(cái)意識(shí)的培養(yǎng)。可是，目前在這一方面高校做的努力還是很有限的，在經(jīng)管類(lèi)、金融類(lèi)專(zhuān)業(yè)和其他專(zhuān)業(yè)的之間差異也是比較大的。

當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度又穩(wěn)又快，經(jīng)濟(jì)的形式也因?yàn)檎叩暮侠砘?、網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展和技術(shù)的革新等變得越來(lái)越多樣化。大學(xué)生階段是學(xué)生邁入成人階段的一個(gè)過(guò)渡時(shí)期，培養(yǎng)其正確的理財(cái)思維不僅可以幫助其個(gè)人在其自身的發(fā)展中能利用當(dāng)下多種多樣的經(jīng)濟(jì)形式獲取回報(bào)，多樣化且合理化的個(gè)人理財(cái)也能夠?qū)暧^上的經(jīng)濟(jì)起到良好的作用，讓中國(guó)的經(jīng)濟(jì)變得越來(lái)越靈活。

然而，關(guān)于具體的培養(yǎng)理財(cái)意識(shí)，高校方面能夠?qū)嵤┑囊恍┐胧覀冋J(rèn)為應(yīng)該把這種努力平面化，分散在日常的教學(xué)和氛圍熏陶之中，可能是更為持久且有效的。間或可以配合一些能夠引起學(xué)生注意的活動(dòng)會(huì)更加有效，比如邀請(qǐng)名家講座，邀請(qǐng)券商炒股大賽進(jìn)入校園推廣宣傳等。

2、開(kāi)設(shè)公選課和建立相關(guān)社團(tuán)。對(duì)于大學(xué)生整體的培養(yǎng)扁平化為宜，而對(duì)于一部分特定的大學(xué)生股票投資者來(lái)說(shuō)這樣的幫助顯得并不是很充足。所以，對(duì)于這一部分人群以及對(duì)于股票投資感興趣的學(xué)生來(lái)說(shuō)，我們還可以做出一些專(zhuān)項(xiàng)化的建設(shè)：（1）開(kāi)設(shè)關(guān)于股市投資和多渠道理財(cái)?shù)墓x課，這樣可以很大程度上滿(mǎn)足學(xué)生對(duì)于股市投資的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的需求；（2）建立關(guān)于股票投資的學(xué)生社團(tuán)，在學(xué)校的統(tǒng)一管理和領(lǐng)導(dǎo)下，學(xué)生社團(tuán)不僅是給這些學(xué)生提供了一個(gè)更加開(kāi)放交流的平臺(tái)，使得他們能夠互相促進(jìn)，更是借助了學(xué)生的自主積極性來(lái)拓寬了搜集關(guān)于股票投資方面信息的渠道，而且受眾更加廣泛。

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