學區房或貶值

3月25日北京市教委深夜緊急公告，稱2017年北京幼升小將繼續擴大多校劃片，并將通過“隨機搖號”的方式確定具體學校學位。多校劃片把熱門學校劃至多個片區，同時一個小區能夠對應幾所學校，相對“一對一”入學增加了不確定性。為保證入學公平，北京市還收緊了各區教委“搖號”權力。學區房的極致，西城區的德勝學區3月中旬住房均價已達16.5萬～20萬元/平方米。

“商辦”新政

在北京南四環外、門頭溝、房山等地，“商住兩用”類項目如雨后春筍般生長出來。可突然之間，作為打擊炒房措施，“3·26”限購新政將之一網打盡。公告明確，在建在售項目禁止銷售給個人，已銷售的再次出售給個人時，購買者需名下在京無住房和商辦類房產記錄，且在京已連續5年繳納社保或個人所得稅，且不得貸款。據信，商住房未來會有30%以上的下跌。

醫保“滑鐵盧”

由于未爭取到多數票支持，3月24日共和黨撤回將在美國會眾議院投票的《美國醫保法》草案。特朗普在其任內首個立法攤牌出師不利，5個月來美股首次大幅回落，去年大選日以來百日無大跌的神話不再。“奧巴馬醫改”的核心是擴大覆蓋范圍，特朗普卻希望取消對雇主不上保險的懲罰。在共和黨占據國會眾議院多數席位的情況下，特朗普卻遭遇“滑鐵盧”，昭示“特朗普交易”根基不穩。

到處都是“拆二代”

之前棚改補償多是實物房產和貨幣相結合，如今全面貨幣化，一個四線、五線城市，棚改的單位面積補貼目前都在4500元以上，超過在售項目的房價。每年，全國棚改都有600萬～700萬元一套，同時規劃未來三年2000萬套，而全國每年銷售房子大概約1200萬套，約占一半。棚改全面貨幣化，對三線、四線城市去庫存有大力推動。以目前的棚改力度，很多人都成了“拆二代”，政府去庫存，心意已決。

“暴跌”紀錄

短短20分鐘，香港上市的輝山乳業股價暴跌逾90%，320億港元市值湮滅，創了港股紀錄。資金流斷裂的苗頭出現在3月20日，債權行突然接到輝山乳業通知，稱因故無法還本付息。輝山乳業有70多家債權人，其中23家銀行、十幾家融資租賃公司，金融債權預計至少在120億～130億元。董事長楊凱透露公司總資產382.6億元，總負債418.82億元，已資不抵債。

貨幣收緊信號

博鰲論壇上，央行行長周小川明確向外界傳遞了貨幣政策應逐步收緊的信號，“在實施多年量化寬松貨幣政策后，本輪全球性的政策周期已接近尾聲”，“是時候考慮如何以及何時退出量化寬松的問題了”。繼去年底確定今年貨幣政策基調從“穩健”轉為“穩健中性”后，中國央行年內又兩度上調貨幣市場操作利率，但也同時推出新的政策工具向市場注資，并繼續進行定向降準例行考核，曾使人猜測相對寬松轉至趨緊的預期有所松動。

短命的繁榮

去年5月“權威人士”認為中國經濟是“L”形，但如今很多人認為中國經濟周期“已經見底”。可是房地產已經漲到這個程度，周期下行自不待言，泡沫的風險不容小覷。今年來，汽車銷售令人失望，零售增長和消費者價格指數也疲弱。其次，再通脹交易正在逐漸落幕，全球周期性板塊將開始跑輸大市，大宗商品、債券收益率的上行勢能也衰減了。中國宏觀經濟有清晰的三年周期，最近的始于2015年第四季度，至今周期將見頂。