看不見的博弈

郝峻嶺

摘 要：隨著當今科技的迅速發展，生活節奏的加快，人們出于對方便性和快捷性的追求。互聯網領域與金融領域不可避免地陷入了相融合的狀態。在人們的生活方式上，從以前小心翼翼地揣著錢包出門，到現在帶著手機使用第三方支付平臺就可以走遍天下。可2016年3月，騰訊公司開始對旗下微信提現進行收費后，看似是為了彌補運營的虧損，實際上開始了一場互聯網金融產業之間的博弈。

關鍵詞：微信 支付寶 提現 競爭

隨著信息技術的發展與廣泛普及，互聯網與傳統產業的結合越來越緊密，呈現出相輔相成又相互競爭的復雜局面。20世紀90年代初期，全球第一家網絡銀行誕生。在此后的一段時間里互聯網和金融產業的融合程度不斷加深，互聯網技術開始成為金融行業提升服務質量、擴大服務范圍的的重要支持手段。1998年12月eBay子公司Paypal建立，它是一個總部在美國加利福尼亞州圣荷西市的因特網服務商，允許在使用電子郵件來標識身份的用戶之間轉移資金，避免了傳統的郵寄支票或者匯款的方法。同時PayPal也和一些電子商務網站合作，成為它們的貨款支付方式之一；但是用這種支付方式轉賬時，PayPal收取一定數額的手續費。以Paypal為代表的第三方支付公司的成立，標志著獨立于傳統金融業以外互聯網金融業的誕生。從此互聯網對于金融業尤其是社會支付結算體系的巨大推動作用得到越來越多人的了解和重視。

進入二十一世紀，互聯網技術的迅猛發展帶動了互聯網金融的進步，傳統金融業對于互聯網金融的引領作用漸漸衰退，取而代之的是互聯網企業和第三方支付企業，典型的代表就是我們所選擇的研究對象：微信和支付寶。更重要的是互聯網金融的空前發展逐漸顯露出對傳統金融業的替代效應，引起理論界和傳統金融業的高度關注。

近些年，我國金融管制趨于寬松化，同時邁出了探索利率市場化的腳步，在這種大環境下，互聯網金融迅速發展，移動支付市場不斷擴大，給傳統銀行業帶來了巨大的沖擊。據推測，今年年內我國移動支付市場交易規模將達到121590億元，到2018年則有望達到182559億元。到2018年前，我國移動支付市場交易規模的年均增長將保持在20%以上，之后還有望保持較長時間的中高速增長。與互聯網金融相比，如今的銀行業正承受著巨大的壓力，比如銀行目前的各項收益受阻，各類經營成本不斷上升。另外，以互聯網金融為代表的新興金融服務模式層出不窮，對傳統的銀行業帶來了巨大的沖擊。互聯網金融屬于跨界融合，能夠極大的減少中間環節，縮短產業鏈。如果將來能夠實現信息對稱，互聯網金融的中間環節會越來越少，對消費者來講會獲得更多的實惠。從影響程度來講，互聯網金融平臺是對銀行沖擊更明顯，也是更能體現互聯網金融優勢的領域。

如我們對2015年第一季度支付數據的分析，可以得到以下圖示。

從圖中可以看出，以支付寶為代表的第三方支付平臺對銀聯商務等傳統金融業帶來了巨大的沖擊。

與此同時，互聯網金融公司之間的競爭也日趨激烈，以研究對象微信和支付寶為例。綜合多家第三方機構數據，得到如圖數據。到2015年年底，支付寶在移動支付市場的份額約為75%左右，而以微信支付和QQ支付的財付通則為11%左右。

盡管目前在市場份額方面，微信支付還和支付寶有一定的差距，但微信支付卻在積極推進相關市場布局。騰訊董事長馬化騰（Pony Ma）表示，自2016年3月份騰訊開始向微信用戶收取提現費用后，微信支付的運營虧損得到控。但是令人匪夷所思的現象出現了，微信支付所占的市場份額絲毫沒有下降，反而是擠占了支付寶市場份額的10%，那么究竟是什么導致了這一現象呢？

先看一個貨幣發展歷史上的著名事件。

18世紀至19世紀的英國丶美國丶法國長期采用金銀復本位制。金銀復本位制就是說一個國家規定金幣和銀幣按照一個固定的比例進行兌換。由于金幣和銀幣之間的兌換比率是政府經由法律定下的，所以會長期穩定不變，但市場上的金銀之間的相對價格卻會因為供需法則而波動。若當黃金實際價值超過法定兌換率時，人們就會將手中價值較大的金幣（良幣）熔成金塊，再將這些黃金賣掉換成銀幣（劣幣）使用。經過這種程序之后，就可比直接用金幣換銀幣，換得更多的銀幣。有時人們甚至會重復這樣的過程許多次，故市面上的良幣就日益被熔化而減少，劣幣則會充斥市場并嚴重擾亂市場秩序。（此處的「良幣」并非指單價高的貨幣，而是指相對于兌換率而言，較有優勢的貨幣。假設金幣兌銀幣的法定兌換率是1：10，若1 個金幣熔化之後能換取超過10個銀幣，則金幣為良幣；若10個銀幣熔化之後能換取超過1個金幣，則銀幣為良幣）。

這就是貨幣銀行學中著名的現象之一——“劣幣驅逐良幣”。當一個國家同時流通兩種實際價值不同而法定比價不變的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然要被熔化、收藏或輸出而退出流通領域，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。

在2016 年3 月1 日，微信支付規定每個賬戶只有1000 元的免費提現額度，超過1000 元的部分，將對提現的每筆資金收取千分之一的手續費。看似這種手段遭受到了大多數人的反對與不滿，但在后面的市場經濟活動中，就發生了類似上述“劣幣驅逐良幣”的現象。因為如果微信和支付寶賬戶都有1000 元，分別提現后，支付寶可以到賬1000 元，而微信只能到賬999 元，所以在支付選擇上，人們更情愿選擇微信去支付，選擇支付寶去提現。而提現對于支付寶來說不會帶來任何經濟效益，更多的選擇微信支付不僅會彌補微信對銀行的手續費，還會帶來更多的盈利。作為應對，支付寶也出臺了相關規定，從2016 年10 月12 日起，每個賬戶有兩萬元的提現額度，超過兩萬元的部分，提現的每筆資金收取0.1%的手續費。最近支付寶提出了積分換取免費提現額度的規定，在一定程度上激勵了消費者去使用支付寶消費和進行相關活動。

縱觀這幾年的互聯網金融發展，最牽動人心的便是提現，人們關注能否及時到賬，是否安全以及收費。對于互聯網金融企業的提現收費，都是一場看不見的博弈，可以說微信在這方面已經占得了先機，后面一定會碰撞出更多的火花，讓我們拭目以待。

參考文獻：

[1]張杰.金融中介理論發展述評[J].中國社會科學

[2]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究， 2012（12）：11-22

[3]官曉琳.互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響[J].南方金融， 2013（5）：86-88

[4]巴曙松，諶鵬.互動與融合：互聯網金融時代的競爭新格局[J].中國農村金融， 2012（24）：15-17

[5]謝清河.我國互聯網金融發展問題研究[J].經濟研究參考， 2013（49）：29-36

[6]周宇.互聯網金融：一場劃時代的金融變革[J].探索與爭鳴， 2013（9）：67-71

[7]Allen，H.，Hawkins，J.，andSato，S.Electronic Trading and Its Implications for Fianical Systems [R].BIS Papers Chapters with 07-04 Number 2001.

[8]Anguelov，C.E.，Hilgert，M.A.and Hogarth，J.M.U.S. Consumers and Electronic Banking，1995-2003[R].Federal Reserve Bulletin，Winter2004