2017年1月豆粕市場回顧及2月展望

謝長城

（北京博亞和訊農牧技術有限公司，北京100085）

2017年1月豆粕市場回顧及2月展望

謝長城

（北京博亞和訊農牧技術有限公司，北京100085）

1月份，進口大豆集中到港，國內豆粕現(xiàn)貨供應寬松，豆粕現(xiàn)貨均價為3 326元/噸，環(huán)比下降5.3%，同比上漲25.7%。元旦后，國內油廠開機率持續(xù)攀升，豆粕新增供應持續(xù)增加，疊加下游市場備貨放緩，成交量降至冰點，油廠豆粕庫存持續(xù)攀升，降價出貨為主。貿易商前期合同過多，降價拋貨意愿較強，飼料企業(yè)合同備至2月初，現(xiàn)貨庫存充足，逢低少量執(zhí)行合同。1月中旬后，在供需報告利多疊加天氣炒作下，CBOT-大豆價格強勢上漲，提振國內豆粕現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)，但因臨近春節(jié)，下游市場備貨基本結束，成交量保持低位。2013-2016年中國豆粕現(xiàn)貨均價走勢如圖1所示。

圖1 2013-2016年中國豆粕現(xiàn)貨均價走勢圖

1 美國大豆庫存下調，阿根廷減產擔憂升溫

1月13日，美國農業(yè)部發(fā)布1月份供需報告，意外下調美國大豆播種面積和單產，令美國大豆總產量和庫存小幅下調，利多大豆市場。此外，1月中旬后，阿根廷出現(xiàn)過度降雨引發(fā)市場對該國大豆產量的擔憂，且阿根廷大豆播種面積同比下降，市場炒作情緒升溫，推動美豆期價升至六個月高位。

美國農業(yè)部意外調低美國大豆產量，其他數(shù)據未動，令結轉庫存略低于預期，報告利多市場，美豆價格底部略微上調，1 000美分支撐力度較強。其中，美國大豆產量為43.07億蒲（上月43.61億蒲，預期43.8億蒲），大豆壓榨量為19.30億蒲（上月19.30億蒲），大豆出口為20.50億蒲（上月20.50億蒲），大豆期末庫存為4.20億蒲（上月4.80億蒲、預期4.74億蒲）。……