波段操作實現盈利的關鍵

謝宏章

所謂波段操作，是指在一定高位將籌碼賣出去，再在適當的低位買回來。波段操作十分不易，盈利難度自然很大。要讓波段操作變成實際收益，離不開正確的操作技法，包括保本式交易、糾錯式交易及提前式交易等多種方式的綜合運用。

與境外成熟市場相比，A股市場多年來始終未能擺脫“牛短熊長”的窘境。老股民的體會是，要想在這個糾結的市場里生存并獲利，除了波段操作沒有更好的辦法。

所謂波段操作，是指在一定高位將籌碼賣出去，再在適當的低位將賣出的籌碼買回來。波段操作的最佳狀態是，連續地進行波段操作，不停地進行高拋低吸，在大盤和個股總體漲跌不多的情況下，取得正向收益的最大化。

比如，某投資者投入10萬元本金，以10元的價格買入某股票1萬股，當該股漲至11元時將它賣出，獲利1萬元。當該股回落至10元時，再次買入1萬股，當漲至11元時再將它賣出，再次獲利1萬元。以此類推，反復操作，不斷獲利。

在一輪大牛市里，波段操作的方式不一定適用，但在持續的震蕩市中卻非常有效。但這種針對A股的特點，且操作簡單的交易方法并非人人適用，不少投資者運用此法不僅很難獲利，甚至適得其反、不盈反虧。

例如，某股票價格為9元時，投資者沒有買入，在該股票漲至10元時買入了1萬股，結果買入后該股不漲反跌，至9元時將其賣出，虧損1萬元。當該股漲至10元時，再次買入1萬股，當跌至9元時賣出，虧損1萬元。以此類推，反復操作，不斷虧損。同樣以每月進行一次此操作，一年下來即使股價不漲不跌，同樣會出現巨虧。

而且，前述正向波段操作的投資者即使交易頻率與后者相同，且每次獲利額均為1元，最終的收益率也低于后者。因反向波段操作而虧損的投資者，無論買入還是賣出，盈利還是虧損，每筆交易都需繳納一定比例的費用，這使得實際盈利比預想的少，實際虧損比預想的多。同時，在一定程度上使投資者感到波段操作往往想法很好，但盈利很難。

波段炒股為何如此糾結

雖然，波段操作的優勢毋庸置疑，但實際操作起來非常不易，盈利的難度很大，原因主要有3個。

第一，不知道高點在哪里，何時該賣，踏空后怎么辦？一方面，賣出時的高點很難確定。之所以會在賣出時糾結，主要是對交易的要求太高——想賣在最高點。實際上，就絕大多數投資者來說，這幾乎是件不可能的事。對此，只要確保做到兩點即可：一是賣價正確，保證賣出的價格比買入的價格高，賣出的籌碼是獲利的；二是賣量正確，無論是一次性買賣，還是分批次、梯隊式買賣，只要買入的股數和賣出的股數對應即可。另一方面，賣出后的策略很難定奪。賣出后，如果相關股票的走勢與預期一致，出現了下跌，只要在一定的低位把賣出的籌碼再次買入即可；如果與預期相反，出現了上漲（踏空），則要耐心等待回轉機會的出現，必要時可選擇放棄，甚至把相關股票從“自選股”中刪除，切不可在踏空的情況下反向追高買入。

第二，不知道低點在哪里，何時該買，套牢后怎么辦？同樣包含兩方面內容：一是買入時的低點確定，包括買價和買量；二是買入后的策略選擇，包括相關股票買入后出現了與預期一致和相反的走勢時相應策略的選擇。整體操作策略與踏空后的處置方法一樣，方向相反。

第三，不知道應先買后賣還是先賣后買。這也是一些投資者做不好波段操作的癥結所在，時常誤將賣出和買入判斷錯誤，結果將本應先買后賣的操作做成了先賣后買，錯失波段操作的獲利良機。解決此問題的方法是，當行情處于明顯的上漲階段時，應先買后賣，確保不踏空，只有當趨勢發生逆轉時再做反向操作，轉為先賣后買。反之，當行情處于下跌階段，應先賣后買，確保不套牢，只有當趨勢發生逆轉時才先買后賣。

波段操作的正確技法

要讓波段操作的想法變成實實在在的收益，離不開正確的操作技法。波段操作通常采取的技法，是通過低買高賣獲利或采取高拋低吸交易，目的都是通過波段操作達到收益最大化。但在特殊情況下，如在波段操作中踏空或被套，就需要采取特殊的方法應對。現將幾種常見的應對方法介紹如下。

保本式交易 本想高拋低吸、波段操作，但由于行情走勢與預期相反，出現了因趨勢判斷失誤而導致的踏空或被套。此時可通過保本式交易進行資金或籌碼的回轉，第一時間將賣出的籌碼保本買回或將買入籌碼時所占用的資金還回去。此時，重點在于“快”，需第一時間完成回轉交易。

糾錯式交易 在波段操作中由于人為的操作失誤導致反向交易，但又不想錯過獲利機會，就可采取糾錯式交易，抓住一切糾錯性回轉交易機會，把賣出的籌碼買回或將占用的資金還回去。

提前式交易 有時，在賣出（買入）后會出現更好的賣點（買點），且這種賣點（買點）在隨后低吸（高拋）操作后很難再出現，此時，可將本應在買入（賣出）后才能賣出（買入）的籌碼提前賣出（買入），隨后只要按計劃買入（賣出）即可，而之后的賣出（買入）已提前完成。這種交易方式難度相對較大，若提前謀劃，成功的概率更大，一旦出現這樣的機會原則上應充分利用。

若將上述3種方式結合在一起運用，可有效解決波段操作中的踏空或被套問題，使波段操作由難變易。

此外，在操作策略方面，還應做到“3個不變”：選定品種不變、既定方針不變、操作節奏不變。第一，一段時間甚至一天之內市場總會出現各種熱點板塊和熱點品種，且短時間內強勢特征非常明顯，走勢十分搶眼。此時，一定要保持耐心，守住此前選定的交易品種，切不可隨意換股、追漲殺跌。第二，事先計劃好的交易方向、對象、數量，都要嚴格按計劃操作，不要被盤面走勢所干擾。例如，眾人看多時，本來準備賣出的還是要按計劃賣出，眾人看空時，本來準備買入的同樣要按計劃買入。第三，高拋后低買的品種很少能買在最低點（只要買在相對低點即可），時常會出現買后被套的情況，但只要趨勢沒發生改變，短套后一般都能很快解套甚至獲利。低吸后高賣的品種同樣會出現類似情況，短線踏空后同樣能很快出現回補機會，所以一定要“扛得住”，做到操作不變、節奏不亂。

除做到以上幾點，投資者還需明確極端點交易方式對波段操作帶來的影響和對策。所謂極端點交易，是指追漲殺跌中的極端式交易方式：個股一路上漲時始終處于觀望，接近漲停時快速追入；個股一路下跌中一直處于等待中，接近跌停時快速賣出。這種方式雖從短線角度看存在一定的獲利機會，但卻不利于持續獲利，對波段操作的結果殺傷力非常大，因此，盡量不要在波段操作中采取這種交易方式。如感覺操作的勝算較大，或實在想嘗試一下這種操作方式，只宜用少量倉位進行試探性交易，且盡量在回檔時買入、反抽時賣出，以減少這種交易方式帶來的負面影響，最大限度地增加波段操作的勝算。