24家上市券商超三成分紅手不軟唯方正證券最摳門兩年未分一厘

去年資本市場震蕩頻繁，上市券商營業收入下滑平均超四成，凈利潤降幅近五成，但是上市券商分紅力度不減，仍慷慨回報投資者。

《投資者報》記者分析A股25家上市券商分紅數據發現，去年上市券商賺取的凈利潤為887億元，除了方正證券未分紅外，其他24家券商擬現金分紅合計約為282億元，平均分紅比例達33%。

“2014-2016年，公司的現金派息比例分別為23.57%、46.18%和33.22%。三年平均分紅比率為34.32%?！苯陙矸旨t總額近百億元的廣發證券方面向《投資者報》記者介紹，未來公司將結合自身經營情況，保持與同業可比公司至少相當的分紅水平，為廣大投資者提供較為穩定、優厚豐富的股息收入。

值得注意的是，在25家券商中，僅有方正證券未分紅，這也是該券商三年以來第二次未向投資者分紅。

整體分紅比例超三成

對于上市券商的現金分紅原則，華泰證券在其年報中做了詳細的說明，即2016年度實現凈利潤46億元，根據《公司法》、《證券法》、《金融企業財務規則》及公司《章程》的有關規定，分別提取10%的法定盈余公積金、10%的一般風險準備金和10%的交易風險準備金共計人民幣14億元后，本年可供分配的利潤為人民幣32億元。加上以前年度結余未分配利潤109億元，減去公司本年實施2015年度利潤分配方案的股利36億元，本年度累計可供投資者現金分配的利潤為106億元。

一位券商人士向《投資者報》記者表示，上市券商未必會將可分配利潤一次性發放，可能會留到下一年發放。但影響分紅的最重要標準是凈利潤的情況，賺得多，分的就多，和業績高度相關。

從25家上市券商分紅情況來看，分紅總額最多的是中信證券，2016年擬向全體股東每10股派發現金紅利3.5元，總計達42億元；其次是華泰證券，達36億元。國泰君安、廣發證券和海通證券和招商證券共計發放現金分紅均超過20億元。

此外，《投資者報》記者還統計了近三年以來分紅較多的券商，中信證券依然拔得頭籌，以137億元穩居第一，海通證券也超過百億元，達105億元，華泰證券和廣發證券同樣接近百億元“聚樂部”。

“公司長期保持市場化的運行機制，多年來主要經營指標名列行業前列，ROE位于券商前列。在保證業務發展的基礎上，為回饋股東奠定了良好的基礎?！睂τ诒３州^高分紅的原因，廣發證券方面如是說。

在分紅比例方面，去年凈利潤只有9億元的西南證券拿出5億元回報投資者，61%的分紅率可謂最慷慨券商，每10股派現5元（含稅）的華泰證券分紅比例同樣過半，派現總額36億元，分紅占比超過57%。

僅方正證券未分紅

事實上，證監會對于上市公司分紅有指引規定：對上市公司報告期內累計未分配利潤為正，未進行現金分紅或擬分配的現金紅利總額與當年歸屬于上市公司股東的凈利潤之比低于30%的，公司應當在審議通過年度報告的董事會公告中詳細披露以下事項：

包括結合所處行業特點、發展階段和自身經營模式、盈利水平、資金需求等因素，對于未進行現金分紅或現金分紅水平較低原因的說明；留存未分配利潤的確切用途以及預計收益情況；董事會會議的審議和表決情況；獨立董事對未進行現金分紅或現金分紅水平較低的合理性發表的意見等。

從上述25家券商分紅比例來看，多數券商都邁過30%的門檻兒，去年僅有國元證券、東北證券等7家公司未達到這一比例。廣發證券也向《投資者報》記者表示，若無計劃做出重大投資或預期產生重大資本支出，公司在任何三個連續年度內以現金方式累計分配的利潤不少于該三年實現的年均可分配利潤的30%，這一條目已經寫進公司章程來執行。

從最近三年分紅情況來講，方正證券成為唯一的“鐵公雞”，2014～2016年三年間有兩年未分紅。

根據公司年報，其2014年因收購民族證券重大資產重組方案的影響，截至當年年底，公司凈資本/凈資產指標約為 44%，低于《證券公司風險控制指標管理辦法》規定的 48%的預警標準。2016年年末，公司凈穩定資金率為117.02%，截至 2017年2月末，公司凈穩定資金率為118.92%，均低于《證券公司風險控制指標管理辦法》規定的 120%的預警標準。這兩年為保證公司持續穩定發展，公司當年度不進行現金分紅，不送紅股，也不進行資本公積金轉增股本。

不過，即使在2015年牛市中，凈利潤40.6億元，方正證券當年分紅7.41億元，分紅比例約18%，在券商中依然處于低位。

9家股息率高于一年存款利率

今年3月末，證監會發言人鄧舸表示，將進一步加強監管，研究制定對付“鐵公雞”的硬措施，對具備分紅能力而不分紅的公司進行監管約談，并將結合嚴格“高送轉”監管開展專項檢查。

現金分紅是上市公司投資者獲得回報的重要方式，也是培育投資者長期投資理念，增強資本市場吸引力的重要途徑。事實上，拋開股票波動，不少券商股息率可跑贏定期存款，對投資者長期持有股票非常具有吸引力。

《投資者報》記者根據每股派現與去年年末最后一個交易日收盤價計算，多數券商股息率非?？捎^，每10股派發現金紅利5元的華泰證券股息率最高，達到2.8%，超過2.75%的銀行三年期存款利率。

此外，以當前一年期存款基準利率1.5%來對比的話，跑贏定期存款的券商有國投安信、中信證券、廣發證券、興業證券、國泰君安、申萬宏源、長江證券和國元證券共8家。不過和銀行理財以及“寶寶”類理財產品相比，券商股息率還是稍遜一籌。