關于企業集團財務公司資金管理模式的探討

許文亮

摘 要：目前許多企業集團會建立獨立財務公司，其目的就是為了提升企業資金使用效率，并做到資金集中妥善管理，因此作為非銀行金融機構，它是每個企業集團都需要設立的重要單位。通過它來實現對集團內部資金的集中整合規劃，并借助投資及融資等手段來達成集團資源優化目的。本文首先闡述了目前企業集團財務公司的資金管理模式，然后以某S企業集團財務公司為例，基于企業發展狀況為其設計資金管理模式，對企業集團財務公司資金管理完善展開論述。

關鍵詞：財務公司 企業集團 資金管理模式 對策

財務公司屬于混業式非銀行金融服務機構，它主要負責管理企業集團資金司庫和企業商業信用體系。現如今財務公司的業務領域及規模也在不斷擴大，其對企業集團的功能性也在不斷豐富。除最基本的傳統結算功能以外，現代財務公司還具備一定的融資功能，滿足集團的票據貼現、融資租賃、貸款辦理與資產證券化需求，實現集團多層次用款并彌補集團資金缺口，在某種程度上起到了集團金融調節的功能。

一、我國企業集團財務公司的資金管理主要模式

我國企業集團通過財務公司來實施資金管理已經有近30年歷史，長久以來也形成了一系列獨特管理模式及業務體系。他們通過財務公司，配合銀行相關金融技術來滿足企業集團客戶需求，定期從子公司收付銀行賬戶資金，同時圍繞集團資金流向來管理防范企業集團經營風險。

（一）收支雙線模式

收支雙線模式為政府加強財務管理及整頓財務秩序的主要財政資金管理模式，它主要實施資金收入與支出分流，并對資金進行有效監督管理。近年來許多企業集團也借鑒了這一模式，通過財務公司來實現對集團資金流的有效監控，為集團實施資金預算及監督。對現代企業集團而言，收支雙線模式的主旨就是集中資金、統一支付、預算管理和內部轉賬。

（二）虛擬現金池模式

企業集團各個成員單位或子公司將其銀行賬戶余額虛擬集中到財務公司并在銀行開立主結算賬戶，這就是虛擬現金池資金管理模式。客觀講這種模式下資金并不發生真實轉移，而是對集團總余額信息實施實時的現金池構成分析，企業集團總部可以利用現金池資金來滿足自身對外經營及資金支出需求，但同時各個子公司也具有對賬戶資金的支配權，這種做法的目的就是為了改善企業集團整體經濟效益。比方說，如果現行企業企業的活期存款利率為0.5%，企業集團如果利用財務公司在銀行放入同業存放款項資金，他就可以利用金融同業身份與銀行進行談判，保證自身存款利率有效提升到最高2%。因此可以說企業集團通過虛擬現金池模式匯總虛擬現金可以實現對集團整體資金存款利息收入的有效提高，同時也規避了交易費用與人工成本等傳統管理成本支出。

二、S企業集團財務公司的資金管理模式

（一）S企業集團財務公司的成立

S企業集團財務公司的前身是企業結算中心，但其結算中心在管理方面存在諸多弊病，例如對結算借款合同沒有強制法律約束，整體資金調劑能力偏低，而且它在資金管理方面行政化色彩過于濃重，客觀講間接影響了S企業集團的整體經濟收益與發展節奏。近幾年伴隨S企業集團整體資金規模、金融結構與經營需求特征等因素的不斷調整，集團自身也在持續尋求資金使用效率與管理效率提升，實現資金集中化管理，集團在2010年正式成立了財務公司，取代原有集團結算中心并希望它能夠實現對集團資金管理方面的有效延伸。

目前S企業集團財務公司擁有注冊資金10億元人民幣，這其中包括集團出資3.5億元，集團股份出資2.7億元，剩余3.8億元由其余子公司共同出資。該財團公司的管理原則理念就是要做到“立足集團、依托集團、服務集團”，充分利用其金融機構資質及經驗優勢，為集團一切資金活動構建核心并起到內部財務顧問的功能作用。

（二）S企業集團財務公司創新資金管理模式設計

S企業集團財務結算中心在過去所使用的就是收支雙線及虛擬現金池兩種資金管理模式。這兩管理模式雖然適用規模及范圍較大，但兩種模式普遍存在資金劃撥成本較高，同時賬戶資金監控力度較弱的問題。所以S企業集團希望將原有的結算中心改為財務公司，滿足集團資金管理的不同需求，利用各種模式組合來實現資金管理優化，最終達到資金管理集中的優化效果。

首先要基于模式組合的賬戶設置來對S企業集團進行財務管理。所謂模式組合就是指將原有的收支雙向與虛擬現金池思想保留，將它們共同實施于收入賬戶和支出賬戶兩大系統中，利用財務公司來實現對集團總部的單位資金預算輔助管理，解決傳統中集團單位賬戶資金無法發生物理轉移的問題，全部交由財務公司來實現資金集中管理，它的具體設計操作流程如下。

第一，先要通過財務公司在銀行開立主賬戶，將其設置為匯總賬戶，S財務公司同時也啟動現有銀行計算賬戶，積極修改和調整賬戶金融屬性。

第二，基于子公司在銀行各個分支機構開立收入賬戶與支出賬戶，同樣啟動現有銀行計算賬戶，及時修改和調整賬戶金融屬性，如圖1。

如圖1所示，虛線方格部分就代表虛擬資金池。在這其中，銀行主要與財務公司進行存款利率計算，并將利息支付給財務公司。企業集團則為各個成員公司開立分支機構賬戶，將賬戶資金交易信息反映到財務公司匯總賬戶當中。

從S企業集團財務公司創新資金管理模式設計后的應用流程來看，主要分為資金上收、資金下撥和內部轉賬3大流程，簡單來說就是財務公司為企業集團實施收入賬戶與支出賬戶之間的資金流動，并基于銀行利率對虛擬資金池存款利率進行調整，最終計算其利息。

（三）其他資金管理輔助手段

除上述財務公司的資金管理模式設計以外，S財務公司還擁有更多手段來提高集團資金管理水平，進而解決財務公司的其它問題。

比如說銀行接口速度改善，對其進行改善主要是因為財務公司、銀行兩方面在接口處理轉賬指令、明細查詢速度上正處于下調階段，因此S企業集團為提高自身資金管理效率必須解決這一問題。具體來說其解決辦法主要要從3方面來講：

第一，對財務公司中各個銀行前置機線路進行升級；第二，基于系統供應商來對企業集團資金流查詢方式實施修改，即把傳統的輪查模式修改為定查模式。主要通過執行賬戶指令來查詢賬戶中余額與明細的實時變化，并對查詢指令結果進行及時召回；第三，對財務公司與銀行系統的兩端參數配置進行相應調整，使其對應銀行前置機線路，確保集團資金管理模式運行穩定性。

三、結束語

在我國市場經濟環境下，企業集團財務公司正在發揮著越來越大的作用，它在資金管理方面所涉及的管理范圍越來越廣，管理內容也越來越多，因此企業集團必須嘗試創新設計資金管理模式，解決傳統管理模式中所存在的問題，并制定一套迎合自身理念，符合自身經濟狀況的新管理途徑，為企業集團整體提升經濟及社會效益。

參考文獻：

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