蘇州實(shí)施專利證券化的SWOT分析及對策

牛士華

【摘 要】通過專利證券化，企業(yè)可以提高專利資產(chǎn)的價(jià)值運(yùn)用效率，拓寬企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資多元化、便捷化，有效地緩解融資壓力。近年來，蘇州知識產(chǎn)權(quán)工作不斷取得新突破，專利質(zhì)押融資額快速增長，有效地緩解了企業(yè)融資難的問題。蘇州要充分發(fā)揮企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢、加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)資源運(yùn)用、解決企業(yè)的融資難題，從而推動企業(yè)不斷進(jìn)行科技創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】蘇州；專利證券化；融資；SWOT分析

【中圖分類號】F276 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2017）07-0008-03

1 蘇州專利及質(zhì)押融資成效

近年來，蘇州知識產(chǎn)權(quán)工作不斷取得新突破，知識產(chǎn)權(quán)大市地位基本確立。全市知識產(chǎn)權(quán)工作多項(xiàng)重要指標(biāo)位列全國前茅，專利申請量和授權(quán)量連續(xù)3年排名全國大中城市第一位，發(fā)明專利申請量和授權(quán)量分列全國大中城市第四位。蘇州知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造主體仍以企業(yè)為主。企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)工作的快速推進(jìn)與企業(yè)在科技研發(fā)和專利申報(bào)等方面的大量資金投入密切相關(guān)，使得企業(yè)對資金的需求不斷增長。蘇州知識產(chǎn)權(quán)金融取得新突破，累計(jì)發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款9億元，有效地緩解了企業(yè)融資難的問題。但是從整體來看，傳統(tǒng)的融資渠道仍難滿足企業(yè)的需求，風(fēng)險(xiǎn)投資尚不發(fā)達(dá)，傳統(tǒng)的信貸對此類高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的支持有限。當(dāng)前，蘇州在專利質(zhì)押貸款實(shí)踐及政策、法律等方面積累了較豐富的經(jīng)驗(yàn)，可以探索實(shí)施專利證券化，將企業(yè)擁有專利的未來收益權(quán)作為擔(dān)保發(fā)行證券，有效地破解企業(yè)融資困境。

2 蘇州實(shí)施專利證券化的SWOT分析

2.1 優(yōu)勢（S）分析

第一，有力的政策保障。蘇州市于2004年就出臺了《蘇州市專利促進(jìn)條例》，并在2010年進(jìn)行了修訂。2014年9月，蘇州市實(shí)施了《蘇州市知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)發(fā)展扶持實(shí)施細(xì)則》，2015年3月17日，蘇州市委、市政府發(fā)布了《關(guān)于加快建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市的意見》，確立了密集型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造水平、運(yùn)用能力、服務(wù)體系等方面的目標(biāo)，制定了重點(diǎn)任務(wù)及保障措施。

第二，豐富的專利資源。蘇州市專利申請量和授權(quán)量都位居全國前列，尤其是有效發(fā)明專利的擁有量大。根據(jù)2015年3月發(fā)布的《關(guān)于加快建設(shè)知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市的意見》，今后幾年蘇州發(fā)明專利的授權(quán)量將大幅增加，年度發(fā)明專利授權(quán)量在全國的排名也會不斷提升。

第三，發(fā)達(dá)的金融業(yè)態(tài)。蘇州目前已經(jīng)形成以銀行、證券、保險(xiǎn)為主體的金融組織體系，2014年年末，蘇州市各類金融機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)759家，金融總資產(chǎn)達(dá)3.4萬億元，擁有境內(nèi)外上市企業(yè)92家，“新三板”掛牌企業(yè)共71家。擁有備案創(chuàng)投企業(yè)121家，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理資金規(guī)模達(dá)900億元。蘇州證券交易開戶總數(shù)145萬戶，證券機(jī)構(gòu)托管市值總額達(dá)3 607億元，各類證券交易額2.6萬億元。保險(xiǎn)業(yè)健康平穩(wěn)運(yùn)行。擁有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)74家，全年保費(fèi)收入達(dá)311.8億元。

第四，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)機(jī)構(gòu)。國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局專利審查協(xié)作江蘇中心已于2011年9月投入運(yùn)營，提高了蘇州及“長三角”地區(qū)發(fā)明專利申請的實(shí)質(zhì)審查的效率。截至2015年9月，蘇州知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)集聚區(qū)已經(jīng)有61家知識產(chǎn)權(quán)中介機(jī)構(gòu)入駐，涵蓋了知識產(chǎn)權(quán)代理、咨詢、專利價(jià)值評估及法律服務(wù)等領(lǐng)域。

2.2 劣勢（W）分析

隨著國家鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新政策的實(shí)施，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融等“互聯(lián)網(wǎng)+”的新發(fā)展對蘇州知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展提出了新要求。目前，蘇州還沒有出臺關(guān)于針對大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新及“互聯(lián)網(wǎng)+”新形勢下的知識產(chǎn)權(quán)專項(xiàng)政策，會在一定程度上阻礙蘇州實(shí)施專利證券化工作的推進(jìn)。同時，目前在蘇州高校中由于專業(yè)設(shè)置、課程體系、優(yōu)質(zhì)師資等方面的限制，知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)人才的培養(yǎng)體系還有待完善。此外，專利證券化的信用環(huán)境基礎(chǔ)相對薄弱。我國知識產(chǎn)權(quán)證券化尚處于起步階段，還沒有形成成熟的專利證券化市場體系，投資者對知識產(chǎn)權(quán)投資的信心受到一定的影響。這是目前專利證券化遇到的普遍的問題。

2.3 機(jī)會（O）分析

首先，宏觀政策的強(qiáng)力驅(qū)動。蘇州創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的氛圍濃厚，基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境完善，為社會創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供了良好的保障。同時，蘇州的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)對知識產(chǎn)權(quán)證券化的支撐作用也正在凸顯。其次，市場需求的日益增長。企業(yè)科技研發(fā)的持續(xù)投入使其對資金的需求不斷增長，而利用自身所擁有的專利進(jìn)行融資是發(fā)揮自身優(yōu)勢、解決融資難題的有效途徑，金融機(jī)構(gòu)也積極推進(jìn)專利質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，貸款額度逐年增加。非金融機(jī)構(gòu)也在積極拓展專利質(zhì)押貸款的技術(shù)咨詢、價(jià)值評估、法律咨詢等相關(guān)業(yè)務(wù)。同時，投資者逐漸認(rèn)識到專利證券化帶來的新的投資機(jī)遇，會為這種新型專利證券市場提供強(qiáng)大的支撐。再次，產(chǎn)業(yè)升級的現(xiàn)實(shí)需要。加快自主知識產(chǎn)權(quán)的培育，促進(jìn)生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)向服務(wù)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。生物技術(shù)和新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)已經(jīng)顯示出較強(qiáng)的行業(yè)成長性，有力地推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建。蘇州產(chǎn)業(yè)的不斷優(yōu)化調(diào)整及主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，有力地帶動了企業(yè)的科技研發(fā)，形成更多高端的知識產(chǎn)權(quán)成果，為蘇州實(shí)施專利證券化奠定了基礎(chǔ)。

2.4 威脅（T）分析

首先，專利技術(shù)更新不斷提速。隨著科技創(chuàng)新的不斷發(fā)展，技術(shù)的更新和替代周期會大大縮短，既有的專利可能很快就會被更高端技術(shù)的發(fā)明專利所取代。專利的技術(shù)更新替代周期的縮短為專利價(jià)值的評估帶來了更大的難度。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行專利質(zhì)押貸款時也會對此存有顧慮，投資者也會對專利證券化市場的投資比較謹(jǐn)慎。其次，主體監(jiān)管難度不斷加大。專利證券化過程中的市級操作流程比較復(fù)雜，涉及發(fā)起人、發(fā)行人、服務(wù)人、風(fēng)險(xiǎn)管理提供人、信用評級機(jī)構(gòu)、證券交易商、投資者和原始債務(wù)人等相關(guān)組織機(jī)構(gòu)。參與專利證券化的各方主體的權(quán)益保障機(jī)制的構(gòu)建需要多方共同參與、不斷協(xié)調(diào)。專利價(jià)值的評估要比普通資產(chǎn)價(jià)值評估的難度大，采用單一的成本法或收益法都很難確定專利的價(jià)值，專利證券化市場的債券發(fā)行價(jià)格的制定難以形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。評估專利許可費(fèi)、專利侵權(quán)、訴訟或無效、產(chǎn)品責(zé)任、行政管理、專利實(shí)質(zhì)審查成本及市場的突發(fā)事件等諸多方面都會對關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的專利證券化造成較大的沖擊，影響專利證券市場的發(fā)展。

3 蘇州實(shí)施專利證券化的建議

3.1 完善政策法律體系，確保證券融資效果

蘇州要進(jìn)一步完善扶持科技創(chuàng)新型企業(yè)利用專利資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押貸款的政策，鼓勵銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)積極參與專利質(zhì)押貸款及相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。制定企業(yè)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等創(chuàng)新性載體進(jìn)行融資的引導(dǎo)性政策和法律規(guī)定，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運(yùn)作，為企業(yè)實(shí)施專利證券化做好準(zhǔn)備。此外，蘇州要重點(diǎn)加快專利證券化相關(guān)業(yè)務(wù)的調(diào)研，加快制定鼓勵專利證券化的引導(dǎo)政策，在全國率先出臺專利證券化操作規(guī)范、專利價(jià)值評估標(biāo)準(zhǔn)等。同時，加快法律體系的構(gòu)建與完善。專利證券化是資產(chǎn)證券化的最新發(fā)展，原有的規(guī)范資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)與實(shí)施專利證券化存在矛盾。蘇州要在借鑒國外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國及蘇州市知識產(chǎn)權(quán)工作的實(shí)際情況，調(diào)整和優(yōu)化相關(guān)法律法規(guī)及制度，為后期專利證券化的實(shí)施及證券發(fā)行人、特設(shè)機(jī)構(gòu)（SPV）、投資者等相關(guān)主體行為合法性及權(quán)益提供制度保障。

3.2 創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，加快人才隊(duì)伍建設(shè)

由蘇州市知識產(chǎn)權(quán)局主導(dǎo)，蘇州大學(xué)知識產(chǎn)權(quán)研究院、蘇州高新技術(shù)企業(yè)及特設(shè)機(jī)構(gòu)（SPV）、金融機(jī)構(gòu)、法律事務(wù)所、專利代理公司等單位的優(yōu)秀專利人員組成師資團(tuán)隊(duì)，開展專利證券化的相關(guān)項(xiàng)目培訓(xùn)。政府部門可以借鑒工商管理碩士（MBA）的培養(yǎng)模式，通過舉辦地區(qū)性甚至全國性的專利證券化研討會、組織人員到歐美日等發(fā)達(dá)國家實(shí)施專利證券化項(xiàng)目專項(xiàng)調(diào)研等方式，強(qiáng)化高端人才的專利證券化操作能力和對證券化交易的管控能力。采用政校企合作、校校合作及國際合作等形式，開展多元化合作，拓寬知識產(chǎn)權(quán)人才培養(yǎng)渠道，進(jìn)一步加快專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)。此外，從知識產(chǎn)權(quán)人才培養(yǎng)的地域分布來看，北京、廣東、湖北、上海等地的高校數(shù)量多，成立知識產(chǎn)權(quán)學(xué)院的時間較早，在專利人才培養(yǎng)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。因此，蘇州在發(fā)揮蘇州大學(xué)等本地高校的人才培養(yǎng)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展合作空間，與北京大學(xué)、中山大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)及省內(nèi)的南京理工大學(xué)等高校的知識產(chǎn)權(quán)學(xué)院合作，開展專利人才的聯(lián)合培養(yǎng)。

3.3 加快交易機(jī)構(gòu)及融資平臺建設(shè)

專利證券化需要特設(shè)機(jī)構(gòu)（SPV）、信用增級機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信托管理機(jī)構(gòu)等多個相關(guān)機(jī)構(gòu)，證券化相關(guān)機(jī)構(gòu)的建設(shè)及運(yùn)行機(jī)制的健全是影響專利證券化的關(guān)鍵因素。除此之外，專利資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)及信托管理機(jī)構(gòu)等的數(shù)量已經(jīng)基本滿足了專利證券化的基礎(chǔ)需要，后期，此類機(jī)構(gòu)要在專利證券化過程中進(jìn)一步優(yōu)化服務(wù)。因此，蘇州要結(jié)合自身實(shí)際情況，在不斷完善現(xiàn)有機(jī)構(gòu)的建設(shè)和管理運(yùn)行的基礎(chǔ)上，加快建設(shè)專利證券化特設(shè)機(jī)構(gòu)（SPV）、信用增級機(jī)構(gòu)等相關(guān)組織機(jī)構(gòu)，為蘇州實(shí)施專利證券化提供有力的組織保障。此外，蘇州探索實(shí)施專利證券化時，在較為完備的政策和法律制度的安排下，可以嘗試推進(jìn)針對專利的知客金融平臺I2P建設(shè)，即知識產(chǎn)權(quán)（Intellectual Property）+互聯(lián)網(wǎng)金融P2P。通過建設(shè)此類創(chuàng)新載體，加速閑散資金的集聚，形成較大規(guī)模的資本，為實(shí)施專利證券化提供資金支撐。

3.4 健全價(jià)值評估機(jī)制，降低證券交易風(fēng)險(xiǎn)

信用評級機(jī)構(gòu)和信用增級機(jī)構(gòu)在解決專利證券化的金融、法律等問題方面發(fā)揮著重要的功能。蘇州在探索實(shí)施專利權(quán)證券化的過程中，要加強(qiáng)對信用評級機(jī)構(gòu)和信用增級機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范機(jī)構(gòu)證券化操作行為，優(yōu)化專利資產(chǎn)價(jià)值的評估機(jī)制，確保專利資產(chǎn)價(jià)值評估額客觀、公正和準(zhǔn)確，保障專利證券化的順利實(shí)施。同時，專利證券化的成功運(yùn)作也會進(jìn)一步提升信用評級機(jī)構(gòu)和信用增級機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率，實(shí)現(xiàn)兩者相互支撐、相互促進(jìn)的良性循環(huán)。蘇州在推進(jìn)專利證券化時，要慎重選擇合適的專利基礎(chǔ)資產(chǎn)和試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)。在選擇試點(diǎn)專利基礎(chǔ)資產(chǎn)時，要確保該專利或?qū)＠M合對應(yīng)的產(chǎn)品的市場銷售業(yè)績良好，即該專利或?qū)＠M合的價(jià)值較為穩(wěn)定，可有效地規(guī)避專利價(jià)值不穩(wěn)定可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

參 考 文 獻(xiàn)

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[責(zé)任編輯：鄧進(jìn)利]